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职业投资人,香港持牌资管公司负责人;清华大学计算机硕士,美国伯克利HAAS商学院MBA,长江商学院 EMBA,CFA;如有问题咨询请私信

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      ·02-06 11:13
      让今年做多美股的朋友开心一下: 美股的1月晴雨表 上个月给大家谈过了美股的圣诞行情,Santa Rally。 大家看去年的Santa Rally的确来了的。 今年头5天就涨了1.37%, 然后整个1月涨了6.18%。 可以说是4年来最好的1月, NASDAQ甚至是22年来最好的1月。 这些数据统计上意味着什么: 第一: Santa Rally我讲过了。 一旦出现了。 意味着统计上看今年股市上涨概率是75.4%。 平均涨幅是10.9%很不错对吧。 第二: 新年的头5天上涨也是好事。 72年的统计数据说这意味着今年有80.9%的概率是涨的, 而且平均回报会有14%。更好。 。第三: 整体1月股票涨就更好了。 这个统计叫1月晴雨表。 意思就是美股一月涨就会全年不错。 大家看1月涨,意味着统计上今年有86%的概率是涨的。 平均涨幅能到11.9%。 大家更开心了吧。 还有更好的。第四: 我们吧前面三个统计Santa Rally, 新年前5天涨。 然后一月晴雨表整个一月涨都放一起然后再加上前一年是跌的情况。这可不得了。 过去72年的时间。 同时满足这些条件美股上涨概率是100%。 平均涨幅有27%以上。 今年打算做多美股的朋友开心了吧? 
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      ·02-05 13:21

      1月份国产新能源车的销售数据很差,特斯拉的降价促销起作用了?

      特斯拉1月在中国销售了6.6万辆车, 环比增长了18%。 而中国1月所有新能源车总销售是41万辆, 环比是下滑了45%。 这样一对比,的确特斯拉是他发起价格战的大赢家。 来看看这个图谁是输家。 第一: 基本上所有的其他品牌环比都是在大幅的下跌。 尤其是这个零跑汽车, 环比同比大幅下降超过80%。 自从他去年9月底港交所上市后。 从10月开始就是销量大降。这个趋势要还是保持下去, 这个烧钱,毛利为负,但是还有300亿港币市值的公司看来还得跌。 第二: 1月比亚迪和理想销售还算可以。 至少同比是涨的。 比亚迪销量是特斯拉的2倍还多。 稳稳坐好了中国新能源车销量老大。 这两家公司这次还没有跟着特斯拉一起降价, 比亚迪还涨价了。 感觉除了特斯拉以外。 新能源车内卷中这两家公司能跑出来的概率是比较大。 最后: 其他公司的1月销量就惨不忍睹了。 像问界这种跟着特斯拉一起打价格战的也明显是跟不上。小鹏也是同样情况。 蔚来的老板一直信誓旦旦说蔚来坚决不降价。 现在也挺不住了。 销量下来了。 不得不开始降价参战。 今天会新能源车内卷白热化的一年。 让我们拭目以待吧
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      ·02-04

      国际货币基金组织(IMF)对今明两年的全球经济预测

      国际货币基金组织(IMF)这两天刚发了这篇11页的今明两年全球经济预测。 想看原文的朋友可以在会员群里找我要一下。 我简单帮大家总结一下。第一: 总体观点就是他的小标题全球今年主基调就是通胀见顶和增长放慢。第二: 具体来说大家看这个图, 基本IMF是把各个国家的GDP增长预期今年往上调了,明年反而往下调了。 说明他们更倾向于软着陆的说法。 这里面美国今年增长预期是1.2明年是1.4. 欧洲今年基本没有增长了。明年才能恢复。 中国这边IMF认为GDP增能到5.3明年持平。 我看国内很多券商的预测比这个数据要高,很多都觉得今年会超过6%的。 所以IMF会不会低估了我们呢让我们拭目以待。 这次比较有意思数据是他们从去年10月数据上向上修正GDP增长幅度最大的国家是俄罗斯。 直接吧俄罗斯今年经济增长调高了2.6%到了0.3%,明年也调高了0.6到了2.1%。 给的理由就事因为打仗俄罗斯军工体系正在疯狂生产产生GDP。 第三, IMF下修了全世界货物和服务的交易量。 他认为全世界的割裂正在变得严重。 最后: 物价上IMF把石油价格和其他大宗商品的价格都下修了。 不认为中国这边的疫情复苏会大幅提高世界大宗的价格。不过其他通胀他认为还是很顽固的。上修了一点点。 但是总体还是比起去年还是见顶下降的趋势
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      ·02-03

      中国疫情放开对全球经济影响的量化分析

      中国只大陆这边啊,我们的疫情放开对全球其他国家和地区的影响主要分三个方面。 商品贸易,旅游,以及大宗商品或者说通胀。 对全球大宗和通胀这点其实争议蛮大的,我另外出了一个会员深度视频给大家说。 对于商品贸易来说,我们就以19年世界各个国家和地区对大陆的出口来算。 再假设我们这边进口增加10%也就是他们 对我们商品出口增加10%, 对各自GDP的影响大家看这个图。 再排个序就是这个图。 可以看起来今年疫情放开在商品贸易这边我们对亚洲的制造国家和地区的正面帮助是最大的。 比方说我们能把新加坡GDP提高2%以上。 下面就是越南,我们的台湾, 然后是马来西亚,韩国这些都能受益提高GDP的1%。 像对美国这种帮助并不大的。 0.1%都不到。 那出国旅游的影响呢。 大家看疫情前19年旅游的收入占其他国家和地区的比例。最大的就是我们香港地区占7%的GDP, 然后是泰国,越南,和马来西亚。尤其是泰国占了3.1%他们的GDP。 所以大家明白为什么放开了新闻说现在是泰国旅游部长亲自来接机大陆游客了吧。 假设国际旅游今年至少增长量为2019年的一半。 然后吧商品贸易的正面影响一起加起来就可以得到这个图。 我们今年的疫情开放对得利 的国家和地区第一就是新加坡,对他GDP 有2.5%以上促进, 然后就是越南,泰国, 台湾,马来西亚,韩国这些亚洲的国家和地区。然后就是新西兰,澳大利亚这些澳洲国家。 
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      ·02-03

      美联储2月FOMC会议和鲍威尔讲话内容总结,市场和美联储杠上了

      这个图很好描述周三美联储会议和鲍威尔讲话对股市影响。 会议结果出来的时候股市涨, 鲍威尔出来讲话股市跌, 讲完股市涨。 FOMC会议决议大家可以读一下。 没有任何出人意外的东西。 加息25个基点板上钉钉, 认为还需要持续加息不过在考虑未来加息程度, 另外就是继续按计划缩表。 这些算符合预期对吧。 所以股市涨。 然后就是鲍威尔的讲话了。 内容我帮大家总结了一些。 可以看出来前三条还是算鹰派的。所以开始市场是跌的, 第一条关于劳动力和这个JOLTS的经济指标我昨天还专门出视频讲过了。 大家可以去看看。 第二天他从声了要把通胀控制到2%的目的。 同时第二和第三条可以看出来。 美联储是认为今年美国经济不会出现大幅衰退的,应该是软着陆。 所以加息没有顾虑。 但是4,5,6条就是鲍威尔明确在说他发现市场不是认为的, 所以他也不敢完全肯定是不是市场对了。 也就是说今年会衰退,通胀也会下来很快。 如果市场对了。 美联储也得跟着当时的经济数据走也就是降息。 这就显得在放鸽了。 于是市场明白过来就是大涨。 虽然鲍威尔代表的美联储在这次会议中认为今年终端利率会到5以上而且今年不会降息, 不过会议以后市场预测的本轮加息的终端利率还是基本没有变差不多在4.9%左右。 而且预计今年后半年的降息幅度还不少。 市场和美联储是杠上了。 大家觉得这次谁会正确呢? 
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      ·02-02

      刚出炉的美国22年12月职位空缺JOLTS数据,还能指望美联储转向吗?

      我是第一次给大家解读这个美国的JOLTS数据。这个又叫职位空缺数据。 是劳工局统计的宏观经济指标。 美国财长耶伦就说他最喜欢看这个衡量劳动力市场的指标。 这个数据通常要迟于大小非农数据一个月左右发布。 所以我们现在只能看到去年12月的。 这个数据目前看起来非常强劲。 第一: 大家看11月职位空缺是1044万, 12月就是1101万了。 也就是说12月多了60万个职位空缺,蓝色的线可以看出来12月美国失业人口可只有572万。 这么一算。 就是下面这两张图。 没有失业人口对应了1.92个职位空缺, 基本上就在历史最高点。然后我以前给大家看过美国失业率多少。3.5%, 又是53年左右的新低。 大家说美国就业市场是不是很强劲。 第二:职位空缺都在哪里啊。 大家看 12月比起11月酒店,餐饮和食品服务这块职位空缺是暴增了40多万。 这个跟疫情复苏有点关系。 到是这个信息行业也就是科技行业是少了10万个空缺左右。 这个和目前科技公司大裁员就对上了。 所以大家我们今年疫情放开就业市场会不会也是同样的情况呢? 最后,有人说这只是12月数据前瞻一点比方说1月的数据会不会不一样。 大家看昨天刚出来ISM制造业雇佣数据。 还是大于50的。 还是在扩张。 所以综上所述, 你要问我美国劳动力市场有问题。 我的回答是这个是市场的问题就是没有问题。 美联储看到这些数据。 大家觉得还能指望美联储转向吗? 
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      ·02-01

      美国1月小非农就业数据(ADP)解读, 对市场利好还是利空?

      美国刚发的1月小非农就业数据也叫ADP数据大幅低于预期。 只有10万出头一点。 我们看就业数据趋势的确是降了不少, 大家看这可是2021年1月以来最低的一次就业新增。 同时也是从去年8月以来最大的一次数据不及预期。 最近大家很关注美联储加息。所以理论上说这个大幅不及预期的数据是对股票市场的利好。 不过我觉得这次大家不要太过乐观。 第一:ADP首席经济学家说ADP数据不好是和1月天气不好有关,也就是天气不好影响了招聘, 也就是这次的不及预期并不是持续的。 第二: 1月我们听到很多大科技公司裁员, 但是还只有大公司在新增就业呢。 而且对应科技公司这个信息行业。 还增加了5000人就业。 我们看到美国制造业PMI是低于荣枯线了。 可是制造业也还增加了23000人。 趋势不太好。 第三: 工资这边不换工作的基本持平。但是换公司的工资上涨还加速了大家看。 这对控制通胀可不好。 所以综上所述, 这次的ADP数据我觉得对股市还是相对中性的,大家觉得呢? 
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      ·02-01

      ChatGPT 爆火, 有什么好的投资标的?

      大家知道OpenAI 的聊天机器人ChatGP爆火。最近我讨论会上被问的最多问题就是如果看好像ChatGPT这样的人工智能的未来那投什么最好。 我的观点一直很明确目前应该是投前端不投后端。 元宇宙就是一个很好列子。 现在搞后端应用的比方说像Meta,Roblx, 腾讯这些都在狂烧钱,谁最后跑出来不好说。 但是前端做云服务或者硬件提供上就挣的很舒服。 ChatGPT也是一样。微软投了创造他的公司OPEN AI 100亿美金。 估值是29亿美金。 估值很搞。 不过烧钱也很严重。 搜索肯定是收不到钱的。 他目前的商业模式是靠卖它软件的版权给 第三方收钱。 这块非常小。 但是我们看它的云费用这边。 它跑在微软的Azure云上。 微软按一个A100GPU3快钱一小时收费。算下来ChaGPt 每产生一个词费用是0.03分钱。 不过他一个问题回答至少30个单词。也就是至少一分钱。 按照目前情况问题量。 每天费用是10万。 每个月费用是3百万左右。以后它越来越火提问更多那这些费用还要提高。 这块云费用大家可以考虑投微软。 不过我觉得这不算大头。大头是 A100GPU的用量。 大家知道这是英伟达的图形处理器。 给大家算一下。 一个提问用户来说。 英伟达A100GPU 是6ms处理30亿个参数。 最新3.5版本的ChatGPT输出一个词大概是1750亿的参数。 所以算下来一个A100输出一个词需要350毫秒。现在Chat GPT设计的是对一个提问用户一秒出15-20个词。 这意味着一个提问用户至少需要8块A100GPU的支持。 大家想想ChatGPT未来高峰时候有多少个用户的并发需求那就拿8X这个并发用户数就是GPU需求量。 相当大对吧。一个A100 40G的GPU价格至少要3万美金。还经常被加加。 我上传讨论会上还给大家看过这个图。 因为摩尔定律。大家知道半导体价格一直是跌的。但这次和以前不太一样的地方就是像A100这种高性能计算或者叫HPC的强应用居然是涨价的。我映像中在经济衰退中这还是历史第一次。所以从长期来看。 我很看好像英伟达这样的AI芯片公司的发展。 值得我们长线投资关注
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      ·02-01

      吃瓜本月刚披露的又一起精英诈骗

      美国这几年的精英诈骗最有名要数这为血液检测公司Theranos的创始伊丽莎白霍尔姆斯。 19岁斯坦福大学退学的她给投资人编了一个滴血成金的故事把公司市值骗到了90亿美金。 无数政客,投资人都被她骗了了。 排名第二就是这位MIT毕业的FTX的创始人SBF,他不光收割了投资人还收割了FTX的客户。 21年10月登上美国400富豪榜的时候还不到30岁。不过去年栽了。我有好几期视频讲过他背景和故事大家可以去听听。今天我们再来吃瓜一下这几天刚爆出来的第三位精英诈骗。 这位刚满30岁沃顿商学院刚毕业不久90后美女: Charlie Javice。 她被摩根大通指控骗他们1.75亿美金。 故事是这样的。 Charlie沃顿毕业后创建了一个叫Frank的理财规划网站, 业务就是使用人工智能技术帮高校学生来进行学习和财务规划,比方说帮他们申请学生贷款,救学金, 保险等等, 用AI简化流程提高速度。 小摩看到了觉得和他们业务很相似于是在21年9月高调宣布1.75亿美金收购。说Frank已经为超过6000所机构、500万名学生提供了服务。 这么大的规模的业务,1.75亿美金也是值的对吧。 不过钱付了,还把Charlie任命为大摩数字产品团队学生解决方案负责人的几个月后。 大摩从Frank网站的460万用户中抽了40万用户给他们发电子邮件。 结果70%邮件被退回, 只有1%的用户打开了电邮。 这些遭了。 他们一调查。 发现460万用户里面有427万都是假用户, 姓名地址出生日期都是作假的。平台实际用户只有不到30万。 其他427万用户大摩发现是charlie话了1.8万美金从让一位数据科学家教授给虚假编制名单。 这些小摩就蒙了。 开始起诉Charlie.这件事就这么被捅出来了。Frank公司名反应成中文就是诚实的意思。 大家说这是不是很讽刺。 精英家庭, 顶级教育背景都是这些精英诈骗的共同特点。 不得不承认让他们更容易割到韭菜。 
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      ·01-31

      中国汽车出口量全球第二是因为特斯拉中国?

      上周视频里面给大家看这张图说我国汽车出口量已经超过德国成为世界第二很快会超过日本成第一了。 我看很多评论区留言包括有些我粉丝群的朋友也说这里面是因为特斯拉占了大头。 这肯定不对的啊。 特斯拉中国生产的车卖到海外的确算我国的出口数据。 但是大家看这张图,特斯拉出口这个紫色的柱占我们总出口很低的。 10%都不到。 大部分还是我们自己的品牌。 从趋势上看,其实主要还是21年和去年我们汽车出口增速特别快大家看。 出口的大头就是亚洲和中南美洲,其次才是欧洲。 那不是特斯拉是什么品牌车出口多。 大家看21年的时候全球汽车销量排名前8的只有三家中国自己的品牌。 到了去年12月的时候就有5家了过半了。 起的最快的其实就是比亚迪。 然后像5零长安这些排名也起来了。 所以我们出口的大幅增加其实主要还是来自于国产品牌崛起
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