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华晨集团被立案调查，企业对信用要有敬畏之心11月20日，证监会发布公告，对华晨集团采取出具警示函的行政监管措施，并决定对其涉嫌信息披露违法违规立案调查，对华晨集团有关债券涉及的中介机构进行同步核查，严肃查处有关违法违规行为。显然，这是一个可以向市场传递积极信号的消息，也是一个对发债企业来说需要引起警觉的信号，更是一个强化监管不松懈的信号。要知道，债券作为企业融资的重要手段之一，对于缓解实体经济融资矛盾、加快资本市场多层次发展、提高直接融资比重有着十分重要的作用，也有力地促进了企业发展。正是因为债券对企业融资的作用很大，企业对发行债券的热情也越来越高，债券发行规模也在不断扩大。按照相关机构提供的数据，2019年，交易所债券市场累计融资已达7.2万亿元，是2014年的17倍。今年前9个月，交易所债券市场累计融资金额为6.39万亿元，继续保持快速增长。而债券市场的快速发展，也使得包括华晨在内的实体企业获得了极大的资金支持，发行的债券数量越来越多，负债规模越来越大。据wind提供的数据显示，除已经爆雷的10亿元债券之外，目前华晨集团仍有14只债券尚未偿还，总余额共计172亿元。华晨的负债总额，则高达‪1328.44‬亿元。对于一家完全依靠一家子公司过日子、其他子公司都在“混”日子的企业来说，这样的负债规模、债券规模，不出现违约才怪呢。也许有人会说，这么多年了，华晨都没有出现债券违约，这次出现违约，就能证明其信用不好吗。从表象看，也许有一定道理。毕竟，对华晨来说，此次违约也是首次债券违约。但是，违约的背后问题，却远比一次违约复杂。一方面，华晨的经营模式是非常糟糕的，整个集团就靠华晨宝马一家子公司在过日子，俨然是一大家子都靠一个壮汉生存的格局。华晨中国财报数据显示，2020年上半年，华晨中国营收只有14.5亿元，净利润却高达40.45亿元之多，就是因为华晨宝马贡献了43.83亿元净利润