梅姨求索记

“梅姨求索记”公众号作者,女性视角拆解投资,魔都二胎宝妈

IP属地:上海
    • 梅姨求索记梅姨求索记
      ·04-12

      黄金ETF vs 黄金股ETF,黄金投资选哪个?

      前几天,梅姨写了几篇关于黄金投资的文章: 《超额收益75%!黄金又又又涨疯了!》 《黄金,又涨疯了!》 里面有提到,如果要投资黄金,与投资实物黄金相比,其实投资流动性更好,更容易变现的黄金ETF更好,比如518880或159934。 然后有朋友问,之前他还看到过黄金股ETF,比如159562。 那黄金ETF和黄金股ETF有什么区别呢?投资黄金,到底投资哪个比较好呢? 这两种ETF看似都与黄金有关,但投资的范围却是完全不同的。 黄金ETF,以518880为例,主要投资于在上海黄金交易所挂盘交易的黄金现货合约,并且其持有的黄金现货合约的价值不低于基金资产的90%。所以它本质是一种商品型ETF。 简单来说,它是紧密跟踪黄金资产的价格变化,直接反映的就是黄金市场的涨跌。可以简单粗暴地说,它是纯粹投资于金价的。黄金怎么涨,它怎么涨,两者是同步的。 而黄金股ETF,以159562为例,它跟踪的是中证沪深港黄金产业股票指数 (931238),简写SSH黄金股票指数。而这个指数它选取的是,50只市值较大且业务涉及黄金采掘、冶炼、销售的上市公司。 那么,我们就知道了,黄金股ETF主要投资的就是这些业务涉及黄金采掘、冶炼、销售的上市公司股票了。它本质上就是一种权益型ETF。 下图是黄金股ETF(159562)的行业分布和10大权重股: 图片 既然投资的是股票,那它的涨跌就不仅仅受黄金这种商品价格涨跌的影响了,它和公司的经营情况、市场地位等都密切相关了。 另外,再给大家看一下,这两种ETF最近的涨跌情况: 图片 黄金ETF跟随金价缓慢波动,最近的最大涨幅也不过2.44%;而黄金股ETF却异常刺激。先是连拉近4个涨停,然后直接2个跌停。波动不可谓不大。 事实上,黄金ETF(518800)年化波动率仅10.95%,而黄金股ETF(159562)年化波动率高达29.42%! 所
      178评论
      举报
      黄金ETF vs 黄金股ETF,黄金投资选哪个?
    • 梅姨求索记梅姨求索记
      ·04-08

      超额收益75%!黄金又又又涨疯了!

      清明假期结束了,也没啥大事,唯一抓人眼球的是,黄金又又又涨疯了! 假期前一天,梅姨在《涨得一直涨,跌的继续跌……》中刚说过黄金的疯狂,谁能想,短短3天,它又刷新记录再创新高了! 大家比较熟悉、比较贴近我们生活的,是黄金饰品的价格。按照中国传统风俗,结婚时是要买所谓的“三金”的。你还记得你结婚时的金价吗? 像梅姨十几年前结婚时,金价只有300元/克出头,结果这个清明假期,黄金饰品的价格直接涨超700+元/克了!高达718元/克! 图片 但是,梅姨在《黄金,又涨疯了!》中说过,如果购买实物黄金的话,最佳方式是买银行的投资金条,而不是黄金饰品! 你看,下图是同期银行投资金条的价格,黄金饰品718元/克,但投资金条最多只有567元/克!这多出来的150元/克就是你为黄金饰品的设计、加工等支付的溢价了…… 图片 但无论什么形式的实物黄金,想变现回收的话,是都要折价的。梅姨在《黄金,又涨疯了!》中也有说过,黄金的回收价一般是在沪金基础上-10元/克左右。比如,下面是同期黄金的回收价: 图片 艾玛,718元/克买进,回收的时候,只能528元/克卖出,投资黄金饰品真的是宰了牛了…… 无论是黄金饰品,还是投资金条,它们的金价参考标准是什么呢? 就是梅姨在《黄金,又涨疯了!》中说过的,一个是国际金价,以美元计价,通常我们可以参考伦敦金;一个是国内金价,以人民币计价,通常我们参考上海金或叫沪金。 图片 假期里,国际金价已经飙涨至2330美元/盎司了,这是全所未有的新高! 然而,值得注意的是,从2月29日至今,这一个多月时间里,黄金就高涨了14%!这点,大家从上图的斜率也能够看出来。 梅姨在《利好清零?黄金还能买吗?》《黄金,又涨疯了!》都有说过,除了投资实物黄金外,对我们普通人来说,更佳的选择是投资流动性更好的黄金ETF,比如518880或159934。 像黄金ETF(5
      527评论
      举报
      超额收益75%!黄金又又又涨疯了!
    • 梅姨求索记梅姨求索记
      ·03-29

      天!估值失真了?!怎么办?

      今天看到了凌鹏老师的一篇文章《慎用估值分位》,主要讲的是”历史估值分位“这个指标,有时候是会有偏差的。 首先,如果你对于估值,对于估值分位,对于PE、PB等这些指标,都不是很清楚的话,强烈建议你先看一看,梅姨之前写过的《到底什么是估值?估值的本质是什么?》。 说回来,凌鹏老师在文中以煤炭行业为例,讲述了不同全景不同时点下,参考估值分位不可取的原因。 比如,这是2012年底煤炭行业的PB估值: 很明显,截止到2012年底,放眼过去十几年,当时的煤炭行业估值是处于历史最低分位的。如果我们参考历史估值分位,在当时的时点,我们是极有可能做出投资煤炭行业的投资决策的。 但是,如果拉长历史来看,囊括掉之后十几年的全景图,我们又会得出完全相反的结论。 拉长全景来看,我们会看到完全不同的一面。2012年当时的最低估值,却是未来十几年的最高估值! 如果我们在2012年根据估值的历史分位,选择投资了煤炭行业,就直接面临高位站岗十几年之久的窘境。 文中最后,凌鹏老师也说, 比如说消费品刚刚跌了三年,大家就变得急不可耐;医药和消费电子的估值确实处于2010年以来的相对低位,但别忘了它们从2010年后就一直是市场主角,当下有没有可能是2012年底的煤炭? 因此,不是说“历史估值分位”这个指标不可以用,但它只是一个参考维度,评价和推荐一个行业还需要很多其他维度的思考。 其实,这个问题挺值得我们思考的~ 投资任何一个行业或者公司,我们当然不能只看估值,当然也要看行业的基本面,看行业发展,看国家宏观经济,让自己尽可能地站在更高的高度上,更广的全景维度上,去审视这家公司这个行业真正的投资价值。 但是,怎么去做呢?如果不告诉我们怎么去做,以上的观点,真的就只能说是正确的废话! 作为我们普通投资者来说,我们并不具备这样又深又广的行业投研能力和精力,那我们怎么做呢? 你当然
      321评论
      举报
      天!估值失真了?!怎么办?
    • 梅姨求索记梅姨求索记
      ·03-26

      刚兑信仰,本质是什么?

      在昨天的文章《可转债的挑战》底下有这样一个留言: 图片 说的是,财新周刊发表的一篇《处置问题险企》的文章中,有这么一句话, 另据财新了解,正在修订过程中的《保险法》草案中已新增提出:”若被接管的保险公司资产不足以清偿全部债务,或者依法进行保险业务转让的,经国务院批准,可以对保险合同进行合理变更。“ 就这么一句话,保险打破刚性兑付的失望和恐惧,就喧嚣尘上了…… 也难怪大家反应会如此激烈,这几年经济下行,大家的安全感本就脆弱,稍微有一点风吹草动这种悲观就会被放大。 而且,这几年我们经历的打破刚兑信仰的事情,着实也不少。 2014年,首个打破刚性兑付的信托出现。信托打破刚兑; (PS,在此之前信托产品的收益率能高达12%,并且还是刚性兑付。放到现在的我们,简直不敢想。) 2015年,《存款保险条例》发布,从此只有单一银行50万以内存款才安全了。存款打破刚兑; 2018年,资管新规要求银行理财不能承诺保本保息,银行理财净值化。银行理财打破刚兑; 2020年,出现国企AAA级债券实质性违约。国企信用债打破刚兑; 2024年,也就是我们上文《可转债的挑战》中说的,首个实质性违约的可转债出现。可转债打破刚兑; 一个个刚兑信仰的崩塌,其实,反映的是,中国经济高速发展的时代也许已经过去了。 就像当年敢承诺收益率12%的信托,那是因为他们对经济充满乐观,相信投资别的项目在覆盖成本的同时,还能赚回来这个收益。 一个个刚兑信仰的崩塌,其实,反映的是,大家对于未来利率下行的一致预期。 就像储蓄型的保险,典型的以时间换空间。通过几十年的期限,锁定一个3%-4%的收益。如果保险打破刚兑,那就是保险公司或者国家,觉得,未来几十年,依照保险公司的投资水平,依照国家的经济发展,这个收益率也无法保证。本质上还是大家对于未来利率下行的一致预期。 说回财新周刊这个报道,你真的相信保险会打破刚兑
      629评论
      举报
      刚兑信仰,本质是什么?
    • 梅姨求索记梅姨求索记
      ·03-20

      逆天分红,被钱砸中了!!

      最近很多上市公司一改往年惯例,非常积极地大笔分红。估计很多小伙伴,都被这逆天的分红砸中了!比如, 宁德时代,把净利润的50%都分了!市值8000亿,分红220亿,股息率达到2.67%,直逼3%了。 更难得的是,人家还是一只成长股,去年净利润增长了近44%!高速增长,还分钱,要是每年如此,那不是妥妥滴下金蛋的鸡。 平安银行,把净利润的30%都分了。每10股派7.19元,对应10元左右的股价,股息率直接飙至7%。 去年的股息率还只有2.7%左右,今年这大手笔,真壕。 招商蛇口,把净利润的45%都分了。每10股派3.2元,对应9.5元左右的股价,股息率3.4%。 这个时候,别说拿出45%的利润分红,就是能有利润还债的地产公司,都算不错了。所以,今年这大手笔分红,就好像在说“你看,好学生还得是我吧” 大家一直对A股上市公司各种行为颇有微词。不过,单就2023年的分红情况,还算ok啦。去年,共有3361家沪深两市公司分红,占了5000多家上市公司的65.9%,平均股息率3.04%,其实也不算特别低。 为什么这么多公司,今年这么积极地大手笔分红呢? 一方面,可能确实是响应证监会号召。毕竟证监会3月15日刚刚发了加强上市公司监管的文,还特别强调了要加强分红监管,鼓励一年多次分红,以增加投资者获得感。PS,为了挽回口碑,最近官方发声都是站在我们投资者的角度呢! 另一方面,也可能是大股东想回笼部分现金了 毕竟,分红最多的都是大股东。分红是最普惠的回收现金的方式,对大股东也好,对我们这些mini小股东也罢,反正有钱分总是好的。但从让我们散户占便宜的角度来说,也许回购注销才是真的让利。 另外,关于上市公司的分红比例,也就是分红率,也是有政策引导的(分红率=分红金额/净利润)。去年10月,证监会曾经发过上市公司分红新规,要求沪深主板公司分红比例低于30%需充分解释原因。所以,很多公
      893评论
      举报
      逆天分红,被钱砸中了!!
    • 梅姨求索记梅姨求索记
      ·03-13

      熊转牛?风向要变了?!

      大家最近有没有感觉,A股的整个情绪和风向,无论是内部还是外部的,似乎要转向了,起码看起来有点那个意思…… 1)第一,A股的成交量上来了。 大家还记得梅姨在《这个指标,跌出天际!》中统计的,今年1月份A股的日成交额已经跌出了5000多亿、6000多亿的地量,市场冷清可见一斑。 那么,最近呢? 图片 超过1万亿的日成交额眼瞅着多起来了。 你再跟1月份的数据比较一下: 图片 可以说,日成交额真的涨了50%+!挺好,起码场子热起来了! 2)第二,外资回来了。 大家看一下最近半年北向资金的流向。(了解北向外资看这里《北向资金到底看哪个?净流入额or净买入额?》) 图片 看去年下半年那些绿色的柱子,北向真的几乎是天天往外跑啊! 你再看最近那些红色的柱子,北向现在正回流A股,甚至买的量还不小。最近一个月,外资已经买了456.4亿了。 那为什么外资开始买买买模式了呢?其实也可以理解,美联储降息在即,势必有外资提前埋伏性价比更高的资产。而放眼全球,美股高位,日本新高,印度新高,也就只有A股和港股还趴在坑底了。 3)第三,港股不声不响迎来了技术性牛市。 所谓技术性牛市,就是低点反弹了20%。同理,技术性熊市,就是高点下跌20%。 恒生科技指数虽然已经从低点爬上来20%+了,但是仍然还是在坑里,目前市盈率百分位只有7.94%。 但起码说明,港股开始有资金关注了。 4)第四,熊市受宠的红利、债市,开始回调了。 最近3年熊市,高股息的红利指数大受追捧,资金抱团促使红利指数节节走高。梅姨前几天在《涨得心慌慌,高股息的红利指数还能拿吗?》也说过,近3年,以红利ETF(510880)为例,相比沪深300,竟然获得了68%的超额收益! 但是,最近,红利ETF(510880)已经连续调整3天,累计跌幅近5%。 无独有偶,最近十年期国债收益率触及最低点2.28之后,这两天也有所回
      1,156评论
      举报
      熊转牛?风向要变了?!
    • 梅姨求索记梅姨求索记
      ·03-07

      黄金,又涨疯了!

      今天小某书给梅姨推送了这样一篇帖子:背着老公存了100万,咋花比较好? 图片 咱先不讨论背着老公存钱这事,也不讨论100万咋花这事,咱就说说评论区里建议买黄金的这个事 关于黄金,梅姨去年曾经写过一篇《利好清零?黄金还能买吗?》,当时黄金也是噌噌噌地涨,上海金也是涨到了469元/克,当时我们就说黄金涨得挺多了。 可谁能想到,时隔半年,虽然黄金也经过了一些调整,但是最近又创新高了 上海金已经涨到500元/克了!金饰品的价格更是夸张地涨到了650元/克! 图片 首先,我们先来说说,作为跟美元高度绑定的货币等价物——黄金,通常有两个价格。 一个是国际金价,以美元计价,通常我们可以参考伦敦金;一个是国内金价,以人民币计价,通常我们参考上海金。 图片 像昨天,伦敦金现就刷新了纪录,最高报2141.81美元/盎司。 那你说,国际和国内价格差别是什么呢?最明显的肯定是汇率的差别了。 所以,理论上来说,上海金=国际金+人民币汇率贬值幅度。也就是说,国内金价实际上包含了汇率贬值的因素的。 去年《利好清零?黄金还能买吗?》当时汇率在7.3的高位,所以我们说,去年国内金价涨,甚至大幅跑赢了国际金价,这就是更多得益于人民币的贬值。而今年在汇率已经回落到7.199附近的情况下,上海金还能涨到500元/克的新高,那就真的是因为金价本身涨得更猛了 作为一个普通人,如果你想投资黄金的话,一般可以选择两种方式。 一种是购买实物黄金。比如钱少的可以买金豆子,钱多的直接买金条。当然最佳的方式就是去银行买投资金条,这种溢价是最少的。总之千万别买黄金饰品投资!你也看见了,上海金500元/克,金饰品已经飙到650元/克了,这溢价简直了…… 另外一种,就是梅姨在《利好清零?黄金还能买吗?》中说过的,购买黄金ETF,比如518880或159934。 其实,我更建议,投资黄金ETF,因为流动行好操作
      959评论
      举报
      黄金,又涨疯了!
    • 梅姨求索记梅姨求索记
      ·02-29

      小微盘股又股灾了……

      今天的A股很有意思,上午开盘一个多小时就放量大涨,整个上午直接创造了8888亿的天量,一个上午抵得上最近一天的量了! 然而好景不长,下午就开始放量大跌,最终成交了1.37万亿,上证指数直接从早上最高的3031.49点下跌到收盘的2957.85点。得嘞,又要保卫2900点了…… 而在今天跌幅最猛的可谓是小微盘股了,又来了一轮股灾式暴跌…… 图片 万得微盘股指数直接跌了9.93%!这个指数是指,在整个A股四五千只股票中,市值排名最靠后的400只股票,可以说是真正的微盘股了。 倒数几百名的票,大家还是不要碰的好 有些朋友可能搞不懂哪些是微盘股,哪些是小盘股,其实关于他们的界限并没有明确的划分。大家可以根据他们的选股范围先感受一下。 图片 上图,我们可以很清晰地看到,我们比较熟悉的,像沪深300绝对地大盘,中证500可以说是中盘,中证1000可以算中小盘。 而中证2000它是市值排名第1801-3800名的股票,也属于排名比较偏后的了,所以可以算小微盘股;像前面提的万得微盘指数排在最后的400名,就是绝对地微盘股了。 上面这些是中证分类,那国证分类又有一些差别,选股范围更广一些了,市值跨度也就更大一些。 比如国证1000是前1000只,算大中盘股;国证2000有点类似中证1000和中证2000的合体,但又比中证2000市值更大一些,所以它算中小盘股。 如果你从这个分类上看还不是很清楚的话,也可以直接看他们的市值。梅姨在《你买的真的是小微盘股?!》中曾经贴过这样一张图: 图片 从上面这张图大家更能看出各指数市值的差异,大中小微一目了然。 最近关于小微盘股的争论喧嚣尘上,有说小微盘基本面差,都是垃圾股的;有说A股炒小微盘,从来不看基本面,靠的都是资金炒作的推波助澜。 梅姨觉得都有道理。不过,作为我们普通人,还是要学会自我保护。小微盘风大浪大,还是少参与的好。 就说
      445评论
      举报
      小微盘股又股灾了……
    • 梅姨求索记梅姨求索记
      ·02-27

      涨得心慌慌,高股息的红利指数还能拿吗?

      前几天有朋友问,“梅姨,手里的红利指数要不要抛了呀?实在涨得有点心慌了……” 可不嘛,单最近一个月,上证红利就直接涨了17%!即便昨天回调了2.13%,但近期这逆大盘的涨势,让持有的朋友心里打鼓也是正常的。 图片 不过,你可别以为红利是最近才涨的,红利指数其实已经涨了3、4年了!没错,就是我们熊市的这3年 图片 可能看数据大家更有感觉,下表是跟踪上证红利指数的ETF近几年业绩表现,和沪深300一对比,沪深300直接就被秒成渣渣了…… 图片 近3年,红利ETF(510880)相比沪深300,直接获得了68%的超额收益! 资本是逐利而行的,这么多超额收益,自然就吸引了很多资金去抱团红利指数。这点大家从这几年红利ETF的规模变化也能看出来。 图片 2019年底红利ETF的规模只有30.69亿,而到2023年底就暴涨到166亿了,4年时间规模翻了5.4倍! 红利指数真就这么香吗?为什么这几年这么备受瞩目? 咳,还不是经济不好闹的~ 红利指数目前的股息率是5.85%,银行存款利率也就1%、2%点多,在大家对A股、对经济整体没信心的时候,一对比,5%点几的股息率吸引力还是挺高的,也难怪大家会抱团涌入,所以就推高了红利指数的价格。 但是,怎么涨上去的,就会怎么跌回来。只要A股争气点,大家对经济的信心开始恢复了,哪怕5%点几的股息率也会瞬间不香了,树倒猴孙散,拥抱红利的资金恐怕就要撤场,指数也就要回调了。 红利指数到底还能不能拿着呢? 对应的,现在的关键问题就变成了,A股何时转牛,经济何时转好了。从这个角度来说,如果你觉得,时机还没到,就可以继续持有。当然了,如果你已经心慌不已,止盈一部分又何妨呢?就像梅姨在《大A站上3500点,该卖了吗?》说过的,如果这笔投资已经让你惴惴不安,影响到你的身心了,那也是该卖出的时候了。 不过,这是对于手里已经持有红利指数的朋友。如果你
      7,7793
      举报
      涨得心慌慌,高股息的红利指数还能拿吗?
    • 梅姨求索记梅姨求索记
      ·02-23

      2600点抄的底,3000点要卖了吗?

      今天有朋友问了梅姨这样一个问题: 图片 这位朋友节前在2600点的时候抄了底,结果谁也没想到,节后A股就没跌过,已经连涨7天了,直接收复了1月份的跌幅。 图片 这种情况下,他纠结要不要先把这部分抄底的资金止盈,也是可以理解的。毕竟,从2600点涨回3000点,已经赚了13%了! 咳,不得不慨叹,买的便宜真的是最重要的真理!咱们都还在回本的路上,人家已经赚钱了[笑哭] 那到底要不要止盈呢? 我觉得这一要看你的仓位,二要看你的心理。注意,我说的是“你的”,不是市场的!做决策要从“你”出发,而不是从市场出发。 所以,你前面问的“市场还会不会再跌回去”这种问题,就不应该作为你决策的参考。因为市场没人能够预测,它可能再跌回去,甚至跌得更深;也可能就此开始反弹之路,一去不回头。谁知道呢? 第一,为什么说要看你的仓位呢? 我不知道你现在是几成仓位,如果加了这2成仓位之后,已经接近满仓,那我觉得止盈这2成仓,也可以。毕竟仓位还比较高,哪怕卖了之后,一路反弹,也不至于踏空太多。 但如果你本身仓位并不高,比如还低于5成,那就真的没必要止盈了。真跌回去,还有大把的资金抄底呢,怕啥。 总之吧,现在的位置,我是不建议仓位太低的,至少7成仓是要的。 第二,为什么说要看你的心理呢? 其实,投资最重要的是要让自己舒服,无论是你选的持仓,还是你的仓位。因为只有你舒服了,你才能拿得住,面对极端行情才不会心态崩盘。只有这样,投资才能是一件可持续的事情。 所以,如果你比较保守,小富即安,这2成仓赚这13%就已经觉得侥幸的很了,那止盈也无妨;但是,如果你比较激进,非大富大贵不可,13%根本看不上眼,那再等等也无妨,毕竟才3000点,A股还能永远停留在3000点吗? 不过,我觉得,现在最好的策略,还是按兵不动,安静看市场表演比较好。低买高卖短时做套这种事,太考验择时能力了,普通人很容易玩脱
      630评论
      举报
      2600点抄的底,3000点要卖了吗?
     
     
     
     

    热议股票