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2026年5月，新交所ETF资产管理规模（AUM）升至210亿新元，录得3.34亿新元净流入。交易活跃度方面，5月新交所ETF月度成交额达6.93亿新元，日均成交额3,600万新元。 在当月ETF表现中，AI相关主题持续受到市场关注。南方东英中证科创板和创业板50指数ETF（CSOP CSI STAR & ChiNext 50 Index ETF）和Amova MSCI AC 亚洲（日本和中国除外）指数ETF（Amova MSCI AC Asia ex Japan Ex China Index ETF）分别录得约19%和17%的月度总回报，在新交所ETF中表现居前。 其中，南方东英中证科创板和创业板50指数ETF的表现受到主要成分股带动。部分成分股受益于大型云服务商资本开支增长，以及AI数据中心建设对高速光模块等硬件需求提升，反映出市场对AI基础设施及相关硬件产业链的持续关注。 Amova MSCI AC 亚洲（日本和中国除外）指数ETF则受亚洲半导体相关敞口支撑。其主要持仓集中于区域半导体和存储产业链相关企业，在存储价格维持高位、供应端仍受约束的背景下，相关板块表现对ETF回报形成支撑。 此外，Amova易方达创业板指数ETF（Amova E Fund ChiNext Index ETF）也进入5月新交所ETF总回报位列第三，月度总回报约11%。 除科技成长主题外，资金流向也显示出投资者配置需求的多元化。5月，SPDR黄金ETF（SPDR Gold Shares ETF）和利安新加坡实物黄金ETF（LionGlobal Singapore Physical Gold ETF）合计录得约1.5亿新元净流入，两只黄金ETF总资产管理规模超过53亿新元。与此同时，State Street SPDR海指ETF（State Street SPDR STI ETF）资产管理规

新交所集团北京代表处首席代表魏浩宇（图片来源：上交所） 6 月 8 日，新加坡交易所集团（下称新交所）北京代表处首席代表魏浩宇受邀出席 2026 年交易所国际培训班暨欧亚资本市场交流活动，并在 “东南亚资本市场展望” 环节分享观点。本次活动集结中国、东南亚、欧洲、中亚等地交易所及金融机构代表，围绕全球经济、资本市场发展与跨境合作开展交流。 聚焦新加坡资本市场最新发展 座谈中，魏浩宇分享了新加坡近来提振资本市场的各项举措，包括新加坡金管局证券市场发展计划（EQDP）、助力上市公司提升关注度与投资者参与度的 “价值释放” 计划，以及面向高成长企业的投资基金等，持续提振市场活力、健全融资体系。同时也不断优化上市规则与配套服务，为不同阶段企业打造多元融资路径。 系列举措落地后，新加坡资本市场活跃度稳步上升，流动性、投资者参与度及企业融资环境持续向好，对企业与全球投资者的吸引力进一步增强。 深化中新资本市场互联互通 近年来，中新两地资本市场的务实合作持续推进。中新 ETF 互联互通机制产品规模稳步扩容，双向投资渠道持续拓宽。新交所也与中方机构保持紧密协作，合作进行指数产品开发。为助力中国企业全球化发展，新交所持续优化二次上市规则、简化上市流程，推进两地市场机制衔接，为有意国际化布局的企业提供更多资本市场选择。 魏浩宇表示，近年来，新加坡不断完善资本市场建设，市场活力与国际竞争力持续提升，中新双方在 ETF 互联互通、指数合作、企业融资等领域均取得了积极成果。新交所将持续发挥纽带作用，扩宽跨境融资通道、深化市场互联互通，助力企业国际化发展，协助投资者把握亚洲发展机遇。

新加坡科技板块：细分领域定位与机构资金集中度 截至2026年6月2日，新加坡49只科技股累计录得约5.726亿新元的机构资金净流入。资金配置高度集中。 半导体制造细分领域吸纳了大部分机构净买入资金。硬件与系统细分领域也呈现资金净流入，而基础设施领域资金净流入有限，软件领域则录得资金净流出。这反映出市场正转向半导体制造及AI硬件领域。 需注意的是，此分类及资金流向划分基于近期年报中披露的业务活动，仅代表对市场布局的高层级概览。部分公司可能涉及多个细分领域。 半导体生产与AI需求的行业现状 在新加坡科技板块的49只股票中，约有12家公司直接参与半导体生产和测试环节。其中，永科控股（AEM Holdings）、UMS控股（UMS Integration）及福根集团（Frencken Group）是今年板块内交易量最大的三只股票： 永科控股因AI驱动的半导体测试解决方案需求增长而获得价值重估； UMS控股的股价上涨得益于先进封装和半导体设备需求的强劲增长； 福根集团则受益于市场对其下半年业务复苏，以及其在晶圆制造、封装及测试领域业务布局的预期。 这些公司在2026年第一季度的业务更新中，有一个共同点：由AI驱动的半导体需求正贯穿整个生产链。 过去一个月，彭博数据显示，这三只股票的市场共识目标价有所上调。AEM Holdings的共识目标价上涨约80%，UMS Integration上涨约70%，Frencken Group上涨约30%。 半导体生产与AI需求推动估值扩张 过去一年，市盈率（P/E）重估呈现高度集中态势，涨幅最大的主要集中在少数几家半导体生产及生产支持类企业。其中：永科控股的市盈率从34倍升至183倍，UMS控股从20倍升至56倍，福根集团从13倍升至34倍。这一趋势也延伸至其他半导体相关企业，例如纳峰科技（Nanofilm Technologies Internat

随着中企不断向国际扩张，越来越多的企业正寻求二次上市的机会。而随着中新资本市场合作持续深化，新交所做出了哪些机制创新，帮助中国企业在履行原上市地责任的同时，高效衔接两地合规要求？ 我们来听新加坡交易所集团大中华区资本市场主管谢采含的观点。 视频来源：第一财经 企业走向国际市场二次上市，最现实的难点在于：如何在履行原上市地监管责任的同时，不被不可控的双重合规负担拖累。 针对这一核心需求，新交所优化了二次上市框架，主动在双边的相关法律、会计准则、审计准则，以及沪深交易所与新交所的上市规则之间做了系统性协调。沪深交易所的上市公司在新交所二次上市后，仅需遵守第一上市地的持续上市规则，无需履行额外的持续上市义务，节省合规成本。 对于中国企业而言，无需为新加坡市场单独适配一套合规体系，有效降低跨境监管的复杂度与执行成本。 此外，新交所二次上市审核流程清晰，时间可控，最快6-8周即可完成审核，这意味着企业可以更早登录新的资本市场，把握市场热度带来的估值机遇，快速获得资金支持，加快业务拓展。 新交所机制创新的价值，在于让企业在对接全球资本时，合规路径更清晰、成本更可控、流程更高效，为中企布局东南亚乃至全球提供坚实的制度保障。 点击链接：https://www.yicai.com/video/103220045.html，观看完整内容。

5月，全球股市整体走高，美国及欧洲主要市场表现稳健，亚洲市场表现则呈现分化。新加坡股市在5月大部分时间横盘整理，海峡时报指数（STI）小幅收高，部分大型蓝筹股上涨带来的正面贡献，被工业板块及中小市值股票表现分化所抵消，而S-REIT指数在此期间略有回落。 5月，海指录得3.3%的总回报率，其中约四分之一来自股息贡献。5月25日，海指盘中创下5,102.07点的历史新高。随着5月走势上涨，海指在2026年前五个月累计总回报率达到10.8%，自2019年底以来累计总回报率达到108.8%。 当月，追踪海指的两只ETF（由State Street发行的SPDR Straits Times Index ETF及Amova海指ETF）合计录得1.29亿新元净流入，标志着连续第15个月录得净流入。自2025年3月以来的累计净流入额达到12亿新元，两只ETF的合计资产管理规模（AUM）为47亿新元。 与此同时，iEdge新加坡新锐50流动性加权指数5月录得2.5%的总回报率，前五个月累计总回报率达到12.2%；iEdge S-REIT指数5月总回报率则下跌0.7%，前五个月累计总回报率跌幅扩大至3.7%。 经济基本面保持韧性 新加坡贸工部（MTI）数据显示，2026年第一季度GDP同比增长6.0%，高于此前预估值，并延续上一季度5.7%的增长势头。在电子和精密工程领域与人工智能相关的强劲需求推动下，批发贸易、制造业以及金融与保险业成为主要增长动力。 增长动能延续至4月。受到半导体和运输工程行业的推动，工业产出同比增长17.6%，环比增长5.8%。新加坡的外部行业保持稳健，新加坡企业发展局（Enterprise Singapore）报告称，非石油国内出口（NODX）同比增长24.5%，均受电子行业需求带动。贸工部维持全年GDP增长2.0%至4.0%的预测区间，而大华银行则基于第一季度表现优

5月28日，新加坡交易所集团（以下简称“新交所”）董事总经理陈庆出席由深圳证券交易所（以下简称“深交所”）主办的2026全球投资者大会，并在“支持上市公司有序‘出海’——共建高质量跨境金融生态”圆桌论坛环节分享观点。本届大会以“资本市场与创新成长——十五五规划下的中国机遇”为主题，旨在打造全球资本对接中国创新成长机遇的平台，服务境外投资者了解并参与中国资本市场，同时促进境内市场主体国际化发展。 随着中国企业国际化步伐不断加快，如何通过更高质量的跨境金融生态，拓宽资本渠道、提升国际资本市场能见度，并更好连接全球投资者与区域增长机遇，正成为资本市场共同关注的重要议题。 以ETF互联互通拓宽跨境投资渠道 新交所与深交所长期保持紧密合作，深新ETF互联互通机制是两地资本市场合作的重要实践之一。自机制推出以来，多只ETF互通产品在两地市场成功上市，为新加坡及国际投资者配置中国资产提供了更加透明、高效的工具，也进一步丰富了中国资产连接国际资本的投资渠道。 今年1月，南方东英南方中证A500指数ETF在新交所上市，成为深交所—新交所ETF互联互通机制下的第6只ETF。随着ETF互联互通和指数合作持续推进，两地资本市场正在通过更丰富的产品体系，拓宽双向投资渠道，帮助国际投资者更便利地参与中国市场结构性机遇，也为中国相关资产提升国际市场能见度提供支持。 以多元资产平台支持企业国际化发展 对于正在推进国际化布局的中国企业而言，新加坡不仅是连接东南亚的重要门户，也具备国际化投资者基础、多元资产平台和成熟的专业服务生态。依托新交所平台，企业可进一步提升国际资本市场能见度，拓展国际投资者基础，并更好连接区域增长机遇。 此前，中国证券监督管理委员会和新加坡金融管理局（MAS）均表示支持中国企业赴新交所二次上市。在此基础上，新交所不断完善企业二次上市机制，为符合条件的中国上市公司拓展国际融资渠道提供支持

新加坡房地产投资信托基金（S-REITs）对投资者的吸引力主要来自租金收益，以分红为主的投资回报成为重要支撑，而估值则随利率与融资条件的变化而调整。S-REITs收益表现主要取决于入驻率及续约租金调整率，而价格走势则反映资本成本的变化，以及相对无风险利率的收益率价差。基于上述特征，投资者更青睐可提前预判的收益。 近期散户资金持续流入S-REITs板块，印证了上述投资逻辑。常态化的投资者简介也是该板块的突出优势。截至2026年5月21日，该板块已录得约9.25亿新元的散户净买入额，约为2025年全年散户净买入额的两倍。 放眼整个板块，散户资金流向与近期业绩呈现中度负相关：获散户净买入最多的10只S-REITs总回报率平均下跌约8%，而净卖出最多的股票平均跌幅约为4%。这反映出在部分情况下，散户投资者倾向于在表现落后的股票中布局，以期获得反弹机会，同时减持相对更具韧性的股票；而在另一些情况下，买入行为也体现了基本面，包括收入的可见性和入驻率改善。 UI Boustead REIT 是目前最新上市的S-REIT。该信托累计完成续约及新签约租赁面积超30.5万平方英尺，承诺出租率升至92.2%，租赁业务保持强劲势头。该REIT还参与了日本UIB Konan Phase三期物流项目的联合投资，此举有望丰富收益来源，项目预期成本收益率约4.8%，高于其日本资产组合目前的物业净收益率。 大和房屋物流信托（Daiwa House Logistics Trust）凭借其物流资产组合和稳定的租户需求，确保了租赁情况的可预见性，其中相当一部分租约的到期日将延至2030年以后。 凯德集团旗下各平台业务在不同地区的收入增长驱动因素各不相同。凯德印度信托（CapitaLand India Trust）受益于印度写字楼租赁市场的强劲势头，正努力提升其商业园区的利用率；而凯德腾飞房地产信托（CapitaL

随着融资环境趋于稳定，新加坡房地产投资信托（S-REITs）今年的收购活动有所回升，正以更为稳定的节奏重启增长。2026年前四个月，S-REITs已宣布11宗收购交易，总金额超过63亿新元，相当于2025年全年收购总额的70%以上。 相比之下，去年同期仅宣布6宗收购交易，而2025年全年共录得21宗，交易总额约为88亿新元。今年节奏加快，反映出资本获取渠道的改善，以及投资者对有助于提升投资组合质量、增强盈利可见度的收购交易信心正在回升。 本轮收购升温主要由规模较大的REITs所推动。其中，今年已公布的两宗最大交易分别来自凯德综合商业信托（CapitaLand Integrated Commercial Trust）和凯德腾飞房产信托（CapitaLand Ascendas REIT）。 凯德综合商业信托已签署买卖协议，拟以39亿新元收购位于乌节路的永久地契综合项目百利宫（Paragon）。这是近年来规模最大的S-REITs收购交易之一。该项收购将通过私募配售，以及计划以25亿新元出售亚洲广场二号大厦（Asia Square Tower 2）所得款项共同提供资金支持。 凯德腾飞房产信托则持续在不同地区和细分板块推进布局。3月，该信托宣布以14亿新元收购位于新加坡的两项物流及商务地产的权益，以及日本大阪的一座Tier III超大规模数据中心。更早前，凯德腾飞房产信托已完成在西班牙和美国的物流资产收购，进一步强化其围绕需求韧性较强的工业资产进行布局的策略。 从年初迄今的收购结构来看，物流资产仍占主导地位，在已公布的11宗交易中占6宗。这反映出在电子商务增长、供应链重构以及几个主要市场新增供应有限的推动下，市场对现代物流设施的需求持续存在。 其他聚焦物流资产的REITs也继续有选择性地部署资本。丰树物流信托（Mapletree Logistics Trust）已将布局拓展至印度，星

图片来源：新交所集团 新加坡交易所（下称“新交所”）证券市场祝贺JustCo控股有限公司（下称“JustCo”）成功于主板上市，股票代码为“JCO”。 JustCo是一家灵活办公空间运营商，在亚太地区建立了成熟的平台。公司总部位于新加坡，在曼谷、班加罗尔、古尔冈、胡志明市、新竹、墨尔本、大阪、首尔、新加坡、悉尼、台北及东京等12个城市运营54个中心。JustCo通过其旗下的THE COLLECTIVE（奢华型）、JustCo（高端型）及the boring office（基础型）三大品牌，提供具备专业管理的灵活办公空间解决方案，满足从初创企业、中小企业到跨国公司在内的各类规模企业的需求。 JustCo控股有限公司执行董事长兼首席执行官龚万鑫致辞（图片来源：新交所集团） JustCo控股有限公司执行董事长兼首席执行官龚万鑫表示：“我们成功完成首次公开募股，不仅体现了市场对我们业务的信心，也印证了我们团队的韧性、社群的成长，以及亚太地区对灵活办公空间日益增长的需求。我们对基石投资者、机构投资者及散户在此过程中给予的全方位鼎力支持深表感谢。在上市公司开启新篇章之际，我们仍将专注于增长、创新以及为会员、合作伙伴和股东创造长期价值。” 新交所集团首席执行官罗文才致辞（图片来源：新交所集团） 新交所集团全球业务发起和拓展部主管保得胜（Pol De Win） 表示：“十年前，灵活办公空间尚属利基市场；而如今，它已成为现代商业地产的重要组成部分。JustCo的上市具有里程碑式的意义，它是在新交所上市的首家本土纯灵活办公运营商。JustCo自创立之初便立足新加坡、放眼亚太，其上市也反映了为何新加坡持续成为区域企业拓展规模、对接公开市场的地点。” 图片来源：新交所集团 JustCo今日开盘价为0.835新元。

随着中国企业持续推进全球化布局，如何借助国际资本市场拓展融资渠道、提升全球能见度，并为长期发展构建更具韧性的资本平台，正成为越来越多企业关注的重要议题。 5月13日和15日，新加坡交易所集团（以下简称“新交所”）与中国国际金融股份有限公司（以下简称“中金公司”）分别在上海和深圳联合举办“连通两地，企业出海‘新’航道”——中国企业新加坡上市峰会。活动面向有意拓展全球业务和探索新加坡融资机会的中国企业，覆盖高端制造、新能源、消费、医疗健康、科技等多个领域。 图片来源：中金公司 两场活动围绕新加坡资本市场发展、东南亚宏观经济与资本市场趋势、中国企业赴新上市路径、投资者生态及上市执行实操等主题展开交流，帮助企业更系统地了解新加坡市场，并从市场趋势、上市框架和专业服务等维度，为未来资本市场规划提供参考。 新加坡交易所集团中国区主席陈庆（图片来源：中金公司） 中金公司投资银行业务管理委员会委员及上海总部负责人曹宇（图片来源：中金公司） 中金公司投资银行业务管理委员会委员及深圳总部负责人潘志兵（图片来源：中金公司） 活动中，新加坡交易所集团中国区主席陈庆在上海场致开幕词。中金公司投资银行业务管理委员会委员及上海总部负责人曹宇、中金公司投资银行业务管理委员会委员及深圳总部负责人潘志兵分别在上海、深圳发表开场致辞。 新加坡交易所集团北京代表处首席代表魏浩宇（图片来源：中金公司） 中金公司东南亚投资银行部业务负责人刘江月（图片来源：中金公司） 主题演讲环节精彩纷呈，专家们分享前沿洞见。新加坡交易所集团北京代表处首席代表魏浩宇则以“新机遇、新窗口：新加坡资本市场分享”为题，介绍新加坡资本市场的最新发展，并分享其对中国企业全球化融资与海外业务拓展的潜在意义。中金公司研究部和投资银行部代表分别围绕东南亚宏观经济与资本市场趋势、中国企业赴新上市路径发表主旨演讲，结合市场动态与实操案例，分析了特定类型中