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过去几年，每逢股市大跌都有朋友问我：我该怎么办？在多次回答这类问题后，我终于明白：这不是单纯的金融技术问题，而是涉及财务、心理、价值观、思维模型和人际关系的复杂问题——没有人可以仅凭几句鸡汤、几个投资

对于特斯拉来说，押注中国，才是最正确的选择。

$中芯国际(00981)$ 芯片股有种掩护大部队撤退的感觉。 这里分享一个知识点，一个版块的炒作，往往先由中小盘股打开高度，然后这些所谓的龙头股在高位涨不动了，横盘；这个时候，里面的资金就要出货，如果直接砸下去，因为在高位容易崩盘，就卖不出好的价格。 但是，如果在低位拉一个同板块的，知名度比较高的大盘股，就会让韭菜们以为要开启第二波了，于是高位的那些股票就能顺利出货了。 你们感受一下：$兆易创新(603986)$$士兰微(600460)$$中芯国际(688981)$ 再说一下这个下跌，长久看还是好的，反正泡沫总要戳破。 提前戳破明显更好，为啥？ 因为，当前最危险的是美股，在这种极端情况下，美股还破了新高，你们不觉得有些发慌么？ 反正我看到这K线，冷汗都出来了：$标普500(.SPX)$ $道琼斯(.DJI)$ $纳斯达克(.IXIC)$美国那边通胀的厉害，这个大家都知道了。 昨天，中美谈

马克·塞勒尔——对冲基金Sellers Capital Fund创始人，曾在晨星担任首席股权战略师，本文为其2008年在哈佛所做演讲。马克·塞勒尔在哈佛大学演讲一、你几乎没有机会变成为大的投资者我即将告诉你们的是：我不是来教你们怎样成为一个伟大投资者的。相反，我是来告诉你们，为何你们中只有极少数人敢奢望成为这样的人。如果你花了足够的时间去研究查理·芒格、沃伦·巴菲特、布鲁斯·博克维茨、比尔·米勒、埃迪·兰伯特和比尔·阿克曼等投资界巨子，你们就会明白我是什么意思。我知道这里的每一个人都有超越常人的智力，并且是经过艰苦的努力才达到今天的水平。你们是聪明人中最聪明的人。不过，即便我今天说的其他东西你们都没听进去，至少应该记住一件事：你们几乎已经没有机会成为一个伟大的投资者。你们只有非常、非常低的可能性，比如2%，甚至更少。极少数人才能成为巴菲特芒格一样的投资者这已经考虑到你们都是高智商且工作努力的人，并且很快就能从这个国家最顶级的商学院之一拿到MBA学位的事实。如果在座的仅仅是从大量人口中随机抽取的一个样本，那么成为伟大投资者的可能性将会更小，比如5000分之一。你们会比一般投资者拥有更多优势，但长期来说你们几乎没有机会从人群中脱颖而出。其原因是，你的智商是多少、看过多少书报杂志、拥有或者在今后的职业中将拥有多少经验，都不起作用。很多人都有这些素质，但几乎没有人在整个职业生涯中使复合回报率达到20%或25%。我知道有人会不同意这个观点，我也无意冒犯在座诸位。我不是指着某个人说：“你几乎没有机会变得伟大了。” 这个房间中可能会出现一两个能在职业生涯中实现20%复合回报率的人，但在不了解你们的情况下很难提前断言那会是谁。往好的方面讲，虽然你们中的大多数人都无法在职业生涯中达到20%的复合回报率，但你们依然会比普通投资者做得好，因为你们是哈佛的MBA。二、哈佛这种高等教育只能培养出一般

大通胀时代，如何从超级周期中获利（二）

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我本人曾经一度是美团股票的坚定持有者，从2019年中期就开始不断加仓，但今年中，彼时股价突破200港元大关，上百倍的市盈率开始引起舆论关注，认为美团无可争议的充满泡沫。 受舆论影响，以及过百倍的市盈率

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