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文 | 张佳儒 冰火两重天，不过一夜之间。 2026年4月20日，英维克股价盘中创下121.74元的历史新高，市值超1180亿元，稳坐“AI液冷龙头”宝座。 然而，就在当晚，英维克披露的一季报却如一盆冷水浇下：营收11.75亿元，同比增长26.03%，表现稳健，但归母净利润仅865.76万元，同比骤降81.97%（约82%）。 交出“增收不增利”的一季报后，4月21日，英维克股价一字跌停，4月22日至4月24日，公司股价连续下跌，截至4月24日收盘，最新报95.21元，总市值930.6亿元。 对于一季度“失速”，英维克列出了信用减值损失、财务费用增长等多条原因，细究其过往财报，这场“失速”早有端倪，是长期积累风险的集中兑现。 更大的考验紧随其后，英维克2026年股权激励考核目标为归母净利润5.23亿元左右，与2025年实际业绩基本持平，原被视为“低门槛”任务。如今，因一季度开局即失速，令全年目标陡增变数。 对于英维克未来业绩前景，国内外券商分歧明显，有分析师认为，公司全年归母净利润将翻倍式增长，还有分析师抱谨慎态度，给出“卖出”评级。 接下来，英维克能否力挽狂澜、兑现考核承诺，真正打破质疑，将成为检验其“液冷龙头”成色的关键。 一季度净利润骤降82%，英维克“失速”早有迹可循 2025年以来，AI算力的爆发式增长点燃了多条产业链赛道，液冷就是焦点之一。 在液冷赛道上，英维克是国内龙头企业，公司的精密温控节能产品和解决方案广泛地应用于数据中心、电化学储能系统、通信网络、电力电网、电动汽车充电桩等领域的设备散热和精密环境控制。 站在风口之上，英维克业绩规模连年攀升。2025年，公司营收60.68亿元，归母净利润5.22亿元，双双创新高。 然而，2026年一季度，英维克营收保持增长，归母净利润同比暴跌81.97%，从去年同期的4801.05万降至仅剩865.76万元;扣非净利润更

4月16日，维多利亚港畔，中国酒业的一场和美篇章备受瞩目。 五粮液旗下年轻化、时尚化、潮流化、国际化重磅单品——五粮液一见倾心中国香港上市发布会盛大启幕。 次日，“五粮液一见倾心29°·兰桂坊闪耀之夜”举办，通过“室内VIP品鉴+室外全民狂欢”的形式，多维度打造沉浸式消费体验，进一步提升了发布会的关注度。 对于背后的深远价值，在发布会上，五粮液股份公司副总经理蒋佳表示，“五粮液一见倾心在中国香港发布，不仅是五粮液推进年轻化、时尚化、潮流化、国际化战略的重要里程碑，更是我们传递和美文化、推广品质生活的生动实践。” 对中国香港而言，五粮液一见倾心的登陆、上市同样极具价值。用香港酒业总商会创会会长苏又萍的话来说，中国香港市场非常需要新动能与新故事，而五粮液一见倾心登陆中国香港，不仅为市场带来新产品，更可以带动批发、零售、餐饮、物流、会展、公关等多个相关行业共同受益，为中国香港经济与酒业带来新机遇。 显而易见，五粮液一见倾心登陆中国香港，实现了多方价值共赢。站在这个新的起点上，五粮液将加速深耕全球市场、拥抱年轻消费群体，通过年轻化、时尚化、潮流化、国际化协同共进，打造酒业全球化新样本，引领行业高质量发展。 现象级爆款+实力派歌后，五粮液一见倾心引爆中国香港 从外部视角看，五粮液一见倾心中国香港上市发布会的最大亮点，是将年轻化、时尚化、潮流化表现得淋漓尽致。 所谓“打铁还需自身硬”，这首先是因为，登陆中国香港市场，五粮液呈上了经过市场考验的、真正意义上的重磅之作。 简单来说，五粮液一见倾心以《诗经》中“青青子衿，悠悠我心”的浪漫意境为设计灵感，将国学经典与东方美学相结合，不管是瓶身设计，还是整体上的视觉效果，都给人时尚、雅致的感觉，是名副其实的“能与年轻人产生情感连接的文化载体”。 更重要的是，五粮液一见倾心坚守千年匠心酿造工艺，保留了大国浓香的品质根基，在此基础上，以29度低度浓香

当一个经济体走过高速追赶的粗放增长阶段，驶入全球科技竞争与产业变革的深水区，时代红利收窄、边际效应递减的挑战接踵而至。如何在新的增长逻辑中锚定未来、抢占先机？这是摆在每座城市面前的时代之问，更是关乎区域发展能级跃迁的关键命题。 在最新发布的《中共杭州市委关于制定杭州市国民经济和社会发展第十五个五年规划的建议》中，这一命题有了作答方向——“人工智能创新发展第一城建设实现重大突破”被明确置于7大关键领域重大突破的首位，提出“在人工智能领域取得一批具有全球影响力的标志性成果，成为创新浙江建设的主引擎和发动机”。 这一战略抉择，既为城市在新增长周期的突围之路标注了航向，也点出了包括拱墅区在内，杭州正在践行的道路。 “十四五”期间，拱墅夯基垒台、立柱架梁，综合实力迈上新台阶，迸发了超越其体量的能量与吸引力。 “十五五”开局之年，这个杭州中心城区又将如何压茬奋进，在高水平建设世界一流的社会主义现代化国际大都市中走在前、作示范？将视线聚焦于拱墅在人工智能赛道上的谋篇布局，或能更清晰地窥见其锚定新增长周期、助力省市战略落地的行动方向。 破圈时刻：DeepSeek背后的AI聚合 人工智能，是“十五五”期间的关键变量，2025年我省人工智能核心产业营收6800亿元左右，增长20%以上，远高于规上工业增长速度。 在这个高能级战略性新兴产业赛道上，谁不想抢占先机、一展身手呢？拱墅，早已躬身入局。2024年年末，杭州深度求索人工智能基础技术研究有限公司发布人工智能大模型DeepSeek-V3，以“低成本高效能”的技术路线和开源策略，一鸣惊人，不仅为自身赢得了全球瞩目，更让世界将探究的目光投向它扎根的这片土地——杭州拱墅。 很快，人们发现拱墅布局人工智能产业的雄心，远不止培育一家现象级的AI企业。2025年年初，拱墅区委经济工作会议上一幅全新的产业蓝图初露峥嵘：抢抓数字经济迭代发展新机遇，探索打造“中

文 | 刘振涛 头部公募机构的一举一动，往往备受关注，万家基金的高管变动，就引发了市场高度关注。 近期，万家基金发布了公司董事长和总经理双双变更的公告，执掌公司10多年的董事长方一天正式离任，接替者为公司的总经理陈广益。陈广益也同一时间卸任总经理职务，接任者是莫海波。 相比于董事长的变更，万家基金总经理的变动更加引发市场关注。因为在升任总经理之前，莫海波还是万家基金的基金经理，管理规模超过100亿，是公司旗下知名的主动权益基金经理。莫海波从基金经理一路升到总经理，再次让市场看到了基金经理“绩优则仕”的情况。 万家基金是公募机构头部企业，成立发展20年之久，方一天与陈广益搭档5年之久，他们管理期间，公司的管理规模实现了壮大，截至2026年一季度末，万家基金公募管理规模超过6000亿。 尽管万家基金已经发展较为成熟，公募规模已经突破6000亿，但是对于接过管理岗的新班子来说也并不轻松。万家基金在规模成长壮大的过程中，结构发展出现失衡，过度依赖货币基金的规模，非货币基金规模却在下降。 如何让万家基金全面发展，或许是莫海波与陈广益搭档后管理班子需要面对的挑战，同时，莫海波作为实战投研派上来的总经理，市场也在盼望其能带动公司权益产品的提升。另外，市场投资者也在忧虑，莫海波升任总经理后，其是否还有更多的精力管理基金产品？ 总之，市场在期望莫海波上任后的新管理层能够给万家基金带来新变化！ 基金经理到总经理，莫海波逆袭 莫海波是资管行业的老将，2010年他进入财富证券公司工作，先后任职分析师、投资经理助理；2011年莫海波从财富证券出来，加入中银国际证券工作，先后担任基金分析师、环保行业研究员、投资经理等。 2015年3月，莫海波加入万家基金，开始了自己公募行业职业生涯。同年5月，莫海波就被任命为基金经理，开始掌管3只产品，此后2015年的下半年，莫海波又增加了3只基金产品管理，2015年

文 | 杨万里 4月20日晚，激光设备龙头大族激光披露了2026年一季报，营收同比增长74.44%，净利润同比增长116.59%，营收与净利润均实现大幅增长。 几天前，大族激光披露的2025年报显示，去年业绩呈现“增收不增利”情形，归母净利润下降29.77%，净利润下降的主要受非经常性损益大幅缩水的拖累。 2025年年报显示，公司非经常性损益合计为3.79亿元，相较于2024年同期的12.49亿元骤降约70%。公司扣非净利润达8.10亿元，同比增长82.82%。 一季报的高增长，以及2025年年报扣非净利润高增长盈利能力的修复，带动了资本市场的情绪，大族激光股价不断上升，屡创新高，从2026年年初至4月21日收盘，大族激光的股价涨超1.2倍，总市值突破960亿元。 20多年前，大学教师身份的高云峰辞职创业，一番努力打拼，现今成为拥有大族激光、大族数控两家上市公司的老板。 随着大族激光市值水涨船高，创始人及实控人高云峰的个人财富也在增长。胡润研究院2026年3月发布的《2026胡润全球富豪榜》中，高云峰以155亿元人民币财富位列其中。 大族激光资本市场估值的增长，业绩的回升，一季度的高速增长背后，究竟发生了什么？ 大学老师创业，干出960亿市值激光龙头 从教书匠到企业家，这不仅是高云峰的身份转变，更是其不停奋斗经历的写照。 高云峰毕业于北航飞行器专业，大学毕业后，他一度在南京航空航天大学任教。1992年，25岁的高云峰在没有市场调研、没有商业计划的前提下放弃“铁饭碗”，辞去了大学教师的工作南下香港创业。 高云峰决定投身激光设备行业源于一次偶然，他在帮人修理进口激光设备时看到了商机，彼时，中国的激光加工设备行业刚刚起步，完全依赖进口，一台机器动辄上百万，而技术原理与飞行器设计也有相通之处。 于是，1996年，凭借自身信誉，他拿到客户40万港元定金，在华强北租了间公寓，用3个月独

在“杭州六小龙”之一的云深处科技，一狗一猫一人正迈着稳健的步伐走出实验室，走向全球行业应用的最前线；在浙江大学机械工程学院“开物智造基地”，轮峰运动科技的最新无线电子变速器正在改写国产高端自行车零配件的历史；而在几公里外的西湖区科技成果转化（普华）中心，李坰其博士的“喵星考拉”正在凭借新媒体手段践行产学研转化路径，重塑新工科教育的未来。 这些看似独立的创新故事，共同指向一个核心命题：当“高校”与“高地”相遇，当“实验室”与“产业链”握手，一个街镇如何成为创新生态的系统集成者？杭州市西湖区三墩镇的答案，写在了环紫金港创新生态圈中。 万物生长的4月，由中国记协新媒体专业委员会、浙江广播电视集团指导；中国记协新媒体专业委员会财经分会、浙江记协新媒体专业委员会、ZMG风云传播中心（浙江经视）共同主办；浦发银行杭州分行特别支持的“新质新生 活力奔腾”中国记协新媒体专业委员会财经分会一线观察（浙江站）暨创新生态建设看浙江主题活动，一同走进浙江，探寻从“六小龙”到“新小龙”的创新密码以及浙江的一流创新生态。4月22日，采风团第一站来到了杭州市西湖区三墩镇，聚焦环紫金港创新生态圈建设成效，探寻高校科研成果转化的生动实践。 产创融合：从“实验室孤品”到“产业链重器” 国有成均，在浙之滨。作为全国的最高学府之一，国立浙江大学被英国科学史家李约瑟誉为“东方剑桥”。浙江大学的紫金港校区坐落在三墩镇核心地带，和同在三墩镇的西湖大学云谷校区一起成为驱动三墩高质量发展的“双引擎”与“双源头”。三墩镇正以“一圈一试点”为引领，深度融入环紫金港创新生态圈建设，探索出了一条独特的校地共生之路。 在三墩镇欣然街，云深处科技正以“浙大系”的硬核基因，重构全球工业级足式机器人的产业格局。2025年，这家成立仅8年的企业迎来爆发式增长：全年融资超10亿元、提交IPO辅导备案、入选《财富》中国科技50强，其四足机器人在

4月22日，以“征程无垠，驭见星空”为主题的地平线年度产品技术发布会在京举行。会上，地平线正式发布中国首款舱驾融合整车智能体芯片地平线星空®（Horizon Starry®），以及中国首个整车智能体操作系统地平线KaKaClaw咖咖虾™，并同步推出全场景辅助驾驶系统HSD V1.6。 此次发布标志着地平线率先完成从芯片到软件、从智驾到智舱的整车计算战略拼图，成为行业内少有的能够同时驾驭四个象限的超级玩家，为智能汽车迈向整车智能体的终极图景提供了底层计算平台与基础设施。 发布会现场，地平线创始人兼CEO余凯博士发表了主旨演讲。他指出：“今天我们发布的三大产品——中国首款舱驾融合整车智能体芯片地平线星空®、中国首个整车智能体操作系统KaKaClaw咖咖虾™与智能辅助驾驶的华尔兹HSD V1.6，让地平线完成了又一次重大战略升维，地平线已经成为整车智能全品类技术赋能者。” 集成是计算系统不变的规律：星空芯片开启中央计算时代 集成是计算系统不变的规律，随着AI模型的融合，车端计算也将走向深度融合。在PC领域，芯片经历了浮点计算、存储管理、视觉处理到AI计算的融合；在手机芯片领域，通信模块、影像处理到NPU也在进行着不断融合的迭代，每一次融合都催生了一个时代。今天，车端计算从分布式计算走向中央集成的AI计算模式，最终将成就整车智能体。 作为“科技新物种”，地平线星空®将彻底颠覆原本传统智能驾驶与智能座舱这两套系统分立的架构。基于5nm车规制程，星空6P芯片的BPU算力达到650 TOPS，内存带宽273 GB/s，可以同时支持座舱数字AI及高阶智能辅助驾驶大模型的部署。通过统一内存架构与统一底软，整车计算将从分离域控进入到中央计算时代——空间占用缩小50%，单车综合成本降低1500至4000元，研发交付周期从18个月缩短至8个月，舱驾一体软硬件交付时间可缩短56%。 安全是智能移动出

文 | 李德林 人世间三大苦活儿：撑船、打铁、炒A股。 前面两个都是体力活儿，炒A股不仅是个体力活儿，还是个全科的脑力活儿。你需要熬得过时间，从早上九点半到下午三点，交易期间你需要盯着盘面，否则电光火石之间，你的钱就跟变魔术一样，到了别人口袋。现在量化横行，你盯着也没用，毫秒之间就被人割韭菜了。更重要的是，你还要懂得各种概念，想像大妈那样来A股赚买菜钱，可能你要宝马变摩托。 炒股人的辛酸有多少人能懂呢？这只让你如梦似幻的股票叫臻镭科技。2025年12月24日，公司发布了会计差错更正公告，说全资子公司城芯科技2022年与深圳一家公司交易中，提前确认了842万，公司进行了更正。听上去规模很小，可占当期营收的3.47%，利润相应调整672万，占当期利润的6.24%。对于市值超过300亿的上市公司来说，这数据问题很大吗？ 臻镭科技发布更正会计差错公告当天，股票涨了5个多点，第二天涨了将近17个点。第三天被证监会立案调查了。股价没有因为调查而大幅度调整，反正你吃着泡面，还能亏到哪儿去呢？机构们跟你想的一样，2025年末公司持股中有261家机构，持股2351万，合计持股占流通股的10.99%。你翘着二郎腿，期待着机构们的逆天反应。2026年1月26日，股价一度拉高到228元的历史高位，总市值一度飙到480亿。 老板恐怕都没想到，证监会调查了公司，你们这一帮机构和散户，居然让自己含泪赚了几十亿市值财富。机构和散户们为啥不信证监会调查的邪呢？因为公司是搞芯片的，且还是在商业航天这个星辰大海一样的黄金赛道里啊，公司的高速高精度芯片，覆盖遥感卫星和商业低轨卫星领域，星载市占率超过60%。可以说拥有赛道的重要话语权。 臻镭科技的创始人是浙大教授郁发新，他在2018年将铖昌科技的控股权卖给了和而泰公司，孵化了包括臻镭科技在内的8家射频模拟芯片产业链公司。铖昌科技主打相控阵T/R芯片，负责信号的发射

文 | 张佳儒 4月15日，威邦运动科技集团股份公司（以下称“威邦运动”）招股书在证监会官网更新披露，公司再次向沪市主板“户外泳池装备第一股”发起冲刺。 早在2023年5月，威邦运动首次递交招股书，历经一轮问询、2024年底更新材料，却在2025年2月主动撤回申请。 在威邦运动首次闯关IPO历程中，外界对其“突击分红8亿又大手笔补流”、“大客户依赖”、“实控人占用资金”等问题广泛关注，监管也对此针对性问询。 时隔一年多，威邦运动再闯IPO，针对此前的质疑做了一些整改，但外界仍有质疑。比如，换报告期“藏”下滑后业绩能否突破前高？公司仅25名销售人员，如何撑起年入20亿的营收？ 更关键的是，两次冲刺IPO的报告期不一样，威邦运动分红金额也从8亿降到了5800万，但“前脚分红、后脚补流”的剧情依旧，此次拟募10.85亿元，其中2亿元“补充流动资金”。 这一次，威邦运动能敲开A股大门吗？ 换报告期“藏”下滑，25名销售如何撑起20亿营收？ 威邦运动创立于1995年，长期专注于户外运动用品领域，主要从事地上泳池核心配件、户外露营装备以及充气运动产品核心配件等的研发、设计、生产和销售。 2021年，威邦运动在全球支架地上泳池核心配件（不包含泳池衬垫）市场份额占比达到50.20%，是全球市场占比最大的支架地上泳池核心配件生产商。 目前，A股尚无以“地上泳池核心配件”或“户外泳池装备”为主营业务的上市公司。凭借在细分领域的龙头地位，威邦运动正再次冲刺“户外泳池装备第一股”。 根据监管规定，拟上市公司在IPO审核过程中必须使用“有效期内”的财务数据，因此公司需要根据审核进度更新报告期。最新招股书中，威邦运动调整报告期，客观上“藏”起了此前的业绩下滑。 在首次申报的招股书中，威邦运动披露的报告期为2020–2022年。数据显示，公司营收从2020年的16.57亿元飙涨至2021年的31.88亿

在上市近12年之后，打印行业龙头纳思达要干件大事——更名。2026年4月17日，纳思达正式发布公告称，公司完成工商变更，全称将由纳思达股份有限公司变更为奔图科技股份有限公司，证券简称同步变更为“奔图科技”，证券代码：“002180”保持不变。 由“纳思达”变更为“奔图科技”，纳思达将迎来新的发展征程。 据了解，纳思达并非首次更名，公司上市之初证券简称为“万力达”，2014年变更为“艾派克”，2017年5月再度更名为“纳思达”。纳思达的名字公司此后延用了8年之久，为何要在这个时刻更名？ 事实上，纳思达的更名不是简单随意的更换，而是一场正确的行动，更名不仅是符号更替，更是一次战略重心与资本市场价值的校准。 2025年7月，纳思达完成利盟国际的出售，“奔图”已成为公司唯一的打印机自主品牌，深耕打造“奔图”品牌成为公司的核心关键。正式更名为奔图科技，将核心自主品牌直接推向台前，将公司主体与核心品牌对齐，将提升品牌的市场知名度，实现公司品牌与龙头产品品牌的协同赋能。 从业务端来看，奔图品牌已经在壮大，依托奔图品牌搭建的芯片—耗材—整机全国产化链路，与主流国产操作系统、CPU芯片全面适配。公司的业务边界在扩圈，正在从“打印机”走向“打印科技服务”，“含科量”更足，“科技”二字更符合公司长远战略的属性。 在资本市场历史上，上市企业更名适配公司战略发展的案例不少，纳思达剥离了过去的包袱，聚焦自主品牌重新出发，站在了向科技发展的新起点，奔图科技可以强化市场投资者的认知，有利于提升资本市场估值。 从商业的本质来讲，好品牌名不是玄学，而是增长的隐形引擎。从一家打印耗材硬件制造商，蜕变为打印全产业链的科技服务企业，纳思达立足打印核心技术，拓展多元技术应用，以创新定义下一代智能场景，正将自身驶向更辽阔的科技化未来。 聚焦奔图，释放品牌价值 2025年7月，纳思达完成了利盟国际的出售，正式剥离历史重资