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ATFX：继特朗普宣布停止对伊朗打击，并称伊朗协议已经基本完成后，伊朗媒体发布伊朗与美国14点谅解备忘录细节。其中包括，美国解除对伊朗的制裁、解除海上封锁等内容。作为比较，今日02：24之前，伊朗的官方媒体还援引消息人士的话称，伊朗“尚未批准任何与美国达成的初步谅解备忘录文本”。如今谅解备忘落地，国际原油再遭重创。 上图是美原油5分钟级别走势图-ATFX▲ 第一轮下跌出现在01：25之后的十分钟，这是美国总统特朗普表态美国将停止对伊朗的打击，并收到卡塔尔转交的伊朗协议草案的时间点。 第二轮下跌出现在15：30之后的，持续至16：25。这轮下跌的幅度3美元左右，与第一轮下跌基本持平。15：30正是欧盘开始的时间，同时也是伊朗媒体披露谅解备忘录细节的时间点。 两轮下跌后，美原油最新报价83.8美元（截至北京时间17：09），逼近80美元整数关口，同时逼近近三个月低点78.96美元。对于未来的原油走势，存在两种相反的预期： 第一种预期：美伊冲突宣告结束，霍尔木兹海峡重开，国际油价回归冲突前的水平。 上图是美原油5分钟级别走势图-ATFX▲ 这是目前的市场主流预期，也是美国总统特朗普希望市场看到的内容。然而，美伊冲突在过去近四个月时间里，最不缺少的就是“剧情反转”。存在一种可能，伊朗再次斥责美国单方面宣布胜利，而否认协议草案的签署。 技术角度看，日线级别，美原油可能受到近三月低点78.96的支撑，一旦有消息面支撑，行情可能迅速转强。 第二种预期：伊朗确认谅解备忘录内容，双方约定时间、地点签署协议。 这种预期落地的概率最高，因为伊朗方面并没有出钱以前常见的反对声音。特朗普也表态称，当前的备忘录是被伊朗最高领袖默认的，其他各方也批准该协议。 一旦协议签署，78.96的支撑作用将变为“窗户纸”，一触即溃。美原油可能在悲观情绪的影响下，回归之2月28日冲突之前的60美元下方。当然，价格的回

ATFX：周三，美国和伊朗相互进行了打击，黄金大跌至最低4067美元，逼近4000整数关口；周四，有消息称美国和伊朗有望达成协议，黄金剧烈反弹至最高4219美元。两天时间，黄金震荡幅度达152美元，宏观面迅速切换，堪称“两极反转”。 图片 上图是美元黄金分钟级别走势图-ATFX 最早的消息出现在北京时间01：15：17，根据纽约邮报的消息，伊朗敲定了最终草案，交由卡塔尔转交给华盛顿。当时黄金报价4074美元，行情走势平淡，没有多少人意识到这条信息真正的意义。 北京时间01：28，黄金开始异动，市价从4081美元开始，经过15分钟时间，上涨至4169美元，涨幅90美元。如此规模的涨幅，背后大概率有消息面的变化。01：29：42，美国总统发表讲话称，取消今晚对伊朗的打击，将与伊朗签署协议，具体时间和地点很快会公布。 黄金在01：28开始上涨，消息却在01：29才公布。中文新闻流在应对突发消息和重磅数据发布的时效性方面，仍明显滞后于英文新闻流。本次黄金的分钟级别上涨具有连续性，持续了15分钟左右，降低了新闻时效性不足的劣势。 上图是黄金日线走势图-ATFX 3月23日形成低点4098美元，6月11日形成低点4023美元。如果4023在未来数天内不被跌破，则中期低点可能发展为长期低点，并于4098构成稳固的双底支撑结构。技术形态可能取得一轮技术性走强。 需要提醒的是，趋势角度看，黄金的走势长期偏弱，均线依旧向下发散。特朗普虽然宣布美国和伊朗之间有望达成协议草案，但最终能否签署协议，仍存变数。不建议对黄金的走强可能抱有过高期望。 上图是美国国债收益率汇总-ATFX 一个月期美债收益率3.66%，两个月期美债收益率3.88%，三个月和半年期美债收益率分别为3.72%和4.79%，一年期美债收益率3.84%。从短期到长期，美债收益率保持上升态势，但一年期美债收益率和一个月期美债收益率差值

周五（6月12日）欧元维持在一周以来的最高水平附近。特朗普声称，美国“刚刚与伊朗达成了一个伟大的和解协议”，不过需要“文件最终敲定”。 图片 伊朗国家媒体周四报道称，作为对美国的报复，伊朗将把马斯克在中东的所有公司，包括SpaceX的Starlink互联网服务，都视为军事目标。 欧洲央行宣布加息25个基点，并上调了通胀预期，称目前预计2026年欧元区整体通胀率将平均达到3%，随后在明年降至2.3%，2028年降至2%。 今年和明年的经济增长预测均被下调。该央行目前预计，欧元区2026年平均增长率为0.8%，2027年为1.2%，2028年为1.5%。 随着澳大利亚、挪威和日本带头加息，发达经济体的加息阵营正在扩大，未来数月预计将有更多央行跟进。 5月德国10年期国债收益率升至2011年以来的最高水平。尽管此前推出了大规模刺激措施，德国在迈向2030年的过程中仍可能面临前所未有的停滞期。 图片 欧元正经历一波短期、动能较弱的逆势上行回调。EBC金融集团的分析师认为，鉴于突破了1.1567阻力位，预计其将进一步上涨至1.1590。 热门品种简报 图片 【EBC风险提示及免责条款】：本材料仅供一般参考使用，无意作为（也不应被视为）值得信赖的财务、投资或其他建议。

ATFX：北京时间今日21：45，加拿大央行将公布利率决议结果，主流预期认为将维持2.25%的基准利率不变。北京时间22：30，加拿大央行行长麦克勒姆和高级副行长罗杰斯将召开货币政策新闻发布会。 2025年10月份以来，加拿大央行一直维持利率不变，因为在经历一轮降息周期后，央行需要观察宏观经济对货币政策的反应。只有当通胀率表现出明显的失控迹象，加拿大央行才有可能有所动作。 上图是加拿大CPI年率和核心CPI年率的叠加-ATFX 2024年9月份至今，加拿大的通胀率保持在1.5%至3%之间，围绕温和通胀标准2%上下波动。最新CPI年率为2.8%，最新核心CPI年率为2.1%，虽然略高于温和通胀标准，但均处于通胀风险可控区间，采取加息等货币政策的必要性不高。这也是主流预期认为加拿大央行将在利率决议上按兵不动的核心理由。 看点在于北京时间22：30，加拿大央行行长和副行长的新闻发布会。如果新闻发布会期间，麦科勒姆或者罗杰斯发表明确的加息时间表言论，或者有所暗示，加拿大元可能受到显著提振。 麦科勒姆在5月份表示，如果能源价格进一步上涨并维持高位，央行可能需要采取“连续加息”的措施 。如果在今日的新闻发布会上，麦科勒姆重申上述观点，大概率会被市场解读为鹰派，加拿大元可能受提振。 ▲ATFX图 由于加拿大石油出口占比较高，所以加拿大元常被看作是商品货币，这意味着加拿大元的币值和国际油价存在某种关联。当国际油价上涨并处于高位，加拿大出口产业受提振，加拿大元升值概率较高。 从上图USDCAD的日K线走势看，加拿大元并没有表现出升值趋势，反而因为美元指数的反弹出现了大幅度的贬值。主要原因是，即便加拿大央行加息，也无法抵消市场人是对美联储加息预期推升美元指数报价的效果。大部分时候，USDCAD的长期走势，取决于美联储的货币政策，而非加拿大央行。 今日加拿大央行的利率决议，可以影响USDCAD分

ATFX:北京时间今日20：15，欧央行将公布利率决议结果，市场预期加息25基点，存款机制利率和主要再融资利率分别升高至2.25%、2.40%。20：45， 欧洲央行行长拉加德将召开货币政策新闻发布会，重点关注利率路径、中东问题、高通胀的发言，若有明确表态，可能对欧元汇率产生明显影响。 ▲ATFX图 上图是欧央行主要再融资利率曲线图，代表欧央行的利率路径。 上一次加息时间点2023年9月14日，距今已经两年零十个月，期间有一轮降息周期。2023年以前的加息，是为了遏制疫情后消费需求过度反弹的问题。降息周期是因为通胀率走弱，避免宏观经济衰退。 ▲ATFX图 今年2月28日开始，美国和伊朗爆发冲突，国际原油价格应声走高。本来趋于下行的通胀数据，迅速开启反弹。上图是欧元区过去12个月的CPI年率数据，显然存在2026年3月份的分水岭：之前保持2.2%以下波动，之后迅速飙高至3%上方。如果欧央行不采取紧缩货币政策，按照目前的趋势测算，CPI年率极有可能在年底前突破5%。这也意味着恶性通胀的来临。 上图是德国国债收益率列表-ATFX 三个月期德债收益率为2.17%，六个月期为2.33%，一年期为2.52%，呈现标准的上升排列，确认了欧央行的加息路径。当前主要再融资利率为2.15%，相比一年期德债收益率2.52%，意味着欧央行年内加息的累计幅度约为37基点，亦即加息次数介于1次和2次之间。 上图是EURUSD过去一年的走势图-ATFX EURUSD最新报价1.15408，处于过去一年行情波动的中值水平。2026年4月份至今，EURUSD呈现出下跌走势，市价从1.17991下跌至1.15408，跌幅258.3基点。欧元的下跌与美联储不断增强的加息预期有关。美国同样遭受高通胀风险的威胁，并且美联储对EURUSD的影响性远强于欧央行。欧央行虽然能够先于美联储加息，但并不能因此断定欧元就会相比

ATFX动态：多年实践告诉我们，用专业回馈客户是最佳的表现方式。近期，ATFX约旦安曼干了一件大事情，我们赞助 Royal Jordanian Archery Club（约旦皇家射箭俱乐部）举办的手枪射击锦标赛，并担任本次赛事官方赞助商。在整个活动现场，ATFX团队与参赛者及现场嘉宾深度交流互动，品牌在专业赛场上与精准、专注、竞技这些关键词紧紧绑定在一起。 这不是一次随意的品牌露出，而是一次经过深思熟虑的战略选择。 早前，我们就曾八届赞助英国皇家赛事爱丁堡公爵杯，并取得了卓越的成效。本年度，我们更是成为阿根廷足球协会（AFA）的官方地区赞助商，通过深度融合体育与金融两大领域，淋漓尽致地展现坚韧不拔的卓越品质。这一次，我们赞助约旦皇家射箭俱乐部举办的手枪射击锦标赛再一次吸引全球的目光。 ▲ATFX图 我们多次跨界是因为体育的底层逻辑是公平竞争、实力说话。观众对赛事和运动员的信任，是长年累月积累的，不是花钱能买到的。结合品牌多年的发展，ATFX能够成为行业中重要“新星”，靠的不是运气，是多年始终如一的付出，和多年沉淀下来的丰富市场经验。 这和赛场上拼搏的运动员有着异曲同工之妙。运动员不会因为一场比赛就成为冠军，品牌也不会因为一次投放就赢得市场。真正的实力，都是一场一场打出来的，一步一步积累出来的。 跨界联合创新绩 这次约旦安曼的手枪射击锦标赛，就是这一信念的又一次落地。本次活动于皇家约旦射箭俱乐部中举行，因活动的趣味性和竞技性吸引众多优秀射击选手齐聚一堂。现场热烈非凡，参赛者在靶位前屏息凝神，每一次扣动扳机都是对精准技巧、专注力与竞技实力的极致考验。赛场上，选手们展现出的不仅是技术层面的较量，更是对射击运动的热爱与尊重。 ▲ATFX图 ▲ATFX图 我们还在现场充当“气氛组”，把各界人士融合在一起，共同享受竞技体育带来乐趣。射击运动社群之间的交流与互动更是验证我们方向没有错，A

ATFX：周三的黄金经历了大幅波动后的下跌，昨日下跌逾4%，一度逼近4000美元关口，创3月23日以来最低。此前，美国总统特朗普指责伊朗拖延临时和平协议的谈判，随后美国军方表示已完成对伊朗境内目标的打击。作为回应，德黑兰宣布关闭霍尔木兹海峡，禁止所有船只通行。不过，今早亚市盘中黄金迎来部分反弹，盘中一度上涨1%。 ▲ATFX图 最近的袭击事件凸显了特朗普对双方未能达成协议日益增长的不耐烦。这场已持续四个月的战争扰乱了霍尔木兹海峡的能源输送，导致油价上涨，并增加了各国央行为控制通胀而加息的可能性。黄金价格较2月底伊朗战争爆发前的水平下跌了约22%。近期金价跌破200日移动均线引发了进一步的抛售，因为该均线被机构投资者视为一个重要的关注点。 受战争推高能源价格的影响，美国5月份通胀加速至三年多来的最快增速。根据美国劳工统计局周三公布的数据，CPI环比上涨0.5%，同比上涨4.2%，创下2023年初以来的最大涨幅，不过符合市场预期，所以没有大幅推升美联储年内加息的概率。 由于4.2%的CPI同比增速与市场普遍预期完全一致。在金融市场中，驱动价格变动的不是“数字本身”，而是“数字与预期的偏离程度”。当数据没有带来意外时，市场不会重新定价。虽然整体CPI走高，但市场更关注核心CPI（剔除能源和食品）。若核心通胀并未同步加速，市场会倾向于认为通胀是“能源供给冲击”驱动的，而非需求过热。 今晚将公布的美国5月PPI，预计年率将加速至6.4%（前值6.0%）。PPI被视为通胀的“先行指标”，其走势对市场预期至关重要。若PPI上涨主要由能源贡献，而核心PPI温和，市场对加息的反应将有限。若核心PPI同步走高，意味着通胀压力正在从上游向下游全面传导，这将显著提升市场对美联储加息的定价，黄金可能再度面临压力。 ATFX观点指出，今早亚市反弹逾1%，更多是技术性超卖后的修复，而非趋势反转的信号。在

ATFX汇评：“边打边谈”正在成为美伊之间的新常态。2月28日美伊冲突开始，4月8日美国和伊朗达成为期两周的停火协议，5月23日停火协议延长至60天。特朗普在过去一个月时间里，频繁表示“协议很快达成”，然而实际情况正相反——美伊之间经常性的爆发激烈冲突。 北京时间6月11日04：16，特朗普表态将会对伊朗进行打击，从当时黄金和原油的走势来看，参与者对此反应平淡。04：48，美防长赫格塞思表示，晚间将十分忙碌，因为会对伊朗进行猛烈打击。05：15，美国对伊朗的多个目标进行打击。 ▲ATFX图 黄金和原油，每天的24：00~01：00会进行结算，没有报价。对应北京时间是05：00~06：00，而这段时间正是美国对伊朗发动打击的时间。所以，我们看到原油市场出现罕见的大幅跳涨。上图是国际原油的五分钟走势图，前一日收盘价90.23，隔天开盘价93.19，跳涨缺口近3美元。 ▲ATFX图 上图是XAUUSD的分钟级别走势图。一个小时结算时间后，黄金并没有出现类似原油的跳空走势。但是，黄金在开盘后持续下跌，22分钟内，金价从4072美元下跌至4036美元，逼近4000美元关口。现阶段黄金的波动率较高，市价距离4000关口仅仅36美元区间，一旦有重磅消息冲击，整数关口很容易被击穿。 美国和伊朗之间的谈判出现裂痕，为什么会导致原油上涨而黄金大跌？高通胀预期是关键！ 中东问题影响最直接的就是国际油价。美国和伊朗能够坐下来谈判，市场预期霍尔木兹海峡重新开放，原油供应端增加自然国际油价下跌。国际油价下跌，美国和欧洲的通胀就随之降温，美联储和欧央行没必要采取过度紧缩的货币政策。 事实正相反，美国和伊朗出现了边打边谈的模式，并且谈判破裂的概率越来越高。霍尔木兹海峡重新开放遥遥无期，国际油价自然居高不下。欧美主要发达国家对能源的依赖度非常高，高油价持续下去必将导致潜在的高通胀。美联储和欧央行为了遏制这种

周四（6月11日）油价上涨逾2美元，此前美国对伊朗发动新一轮空袭，德黑兰随即宣布关闭霍尔木兹海峡这一能源咽喉要道。 一项调查显示，5月份 OPEC原油产量降至20多年来的最低水平。伊拉克因国内需求增加而提高了供应，沙特阿拉伯的产量进一步下降。 与此同时，美国能源信息署表示，截至6月5日当周，美国原油库存减少720万桶，预期为减少400万桶。自伊朗战争爆发以来，库存已累计减少7900万桶。 该机构在短期能源展望中表示，2026年美国天然气供需将双双创下历史新高。基准价格已回升至每百万英热单位3美元以上。 摩根士丹利表示，随着亚洲天气转热以及欧洲补库需求推动，液化天然气价格预计将攀升至三年多未见的水平。 该行补充称，波斯湾地区供应的减少，在很大程度上已被替代设施增产以及北美新投产产能所抵消。 EBC金融集团分析师表示，美国天然气目前正处于小幅均值回归的回调阶段，正横向整理以构建潜在的底部。未来价格可能进一步上涨，突破3.34美元。 热门品种简报 【EBC风险提示及免责条款】：本材料仅供一般参考使用，无意作为（也不应被视为）值得信赖的财务、投资或其他建议。

ATFX：隔夜，黄金大跌，收盘价4259美元，今日亚盘跌势延续，最新价4184美元，4200美元重要关口被突破。隔夜，原油先跌后涨，日K呈长下影，收盘价88.68美元，截至今日亚盘，报价围绕昨日收盘价波动。 ATFX图▲ 今日00：38，美原油剧烈异动。一分钟时间，市场价格从86.33美元冲高至88.46美元，涨幅超2美元。第二分钟，美原油冲高至89.41，逼近90美元关口。如果你当时在盯盘，一定不知道发生了什么导致美原油突然上涨。即便翻看了财经日历，有没有发现在00：38有什么重磅数据公布。 ATFX图▲ 如果你第一时间翻看新闻快讯，也不会发现有什么值得关注的内容。只有当行情上涨结束两分钟后，00：40，新闻快讯才刷新出一条内容：伊朗在霍尔木兹海峡上空击落了一架美国的阿帕奇直升机。原因找到了，但知道原因的时间太晚，比行情波动整整晚了两分钟。 ATFX图▲ 不同媒体有时间上的差异，比如上图，00：39公布了消息，虽然比00：40早一分钟，但对于短线交易来说，依旧错过了行情的主升浪。交易者在看到新闻之后，以最快的速度解读和反应，往往还需要二十秒左右的时间。所以实际上，我们错过了行情主升浪，至少两分钟的时间。 时间差如何解决？我们这里只提大型机构的做法，因为普通的参与者没有财力支撑更早的消息源搭建所需的成本。 1、彭博和路透终端。这是大型机构的标配，终端的新闻资讯本身就要比公开财经资讯更快。利用这些终端，消息从发布到获取大概只有五秒钟左右的延迟。 2、专属消息网络。很多消息是不公开的，或者不适合公开的。所以大型机构会和某些咨询公司、能源公司达成协议，如果有重大变动，直接内部通知。简单理解可以认为是”内幕消息“，但实际上他只是花高价买到了内部数据而已。 3、AI扫描。利用程序化，对全网内容进行实时扫描，根据关键词或者大语言模型，针对性的追踪某些信源。但这些依旧是公开信息，信息的发