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周四（8月27日）澳元略微上涨，最新个人消费支出物价指数略微推高了美联储加息预期，杰克逊霍尔央行行长研讨会将于晚些时候召开。 文章配图-1 伊朗和阿曼已就这条重要经济动脉的各自份额达成协议，不过伊朗革命卫队表示，如果美国不接受伊朗的条件，海峡将保持关闭。 迄今为止，美国尚未对外国实体实施实质性的次级制裁，其中最引人注目的是涉嫌支持伊朗石油贸易的中国金融机构。 中国7月份工业利润增速放缓至今年以来的最低水平，同比增长11.2%。今年以来，企业盈利能力已出现显著好转。 澳大利亚最新7月数据显示，受燃料成本飙升推动，消费者价格和核心通胀率均超出预期，增加了货币政策收紧的可能性。 市场正在迅速调整以应对澳大利亚储备今年第四次加息的可能性。9月加息的概率翻了一番，达到38%，而明年2月加息的预期目前已被完全计入市场定价。 文章配图-1 EBC金融集团分析师表示，澳元走势强劲。如果出现小幅回调以重新测试0.71-0.7070这一已被突破的阻力区（现已成为新的结构性支撑位），将为后入场的多头提供风险回报比优异的入场机会。 热门品种简报 文章配图-1 行情风云变幻，给账户做一次“特别体检”显得尤为重要。EBC特博（Turbo）引入了专业基金级的评价体系，仅需5秒钟，就能从六个维度深度扫描、摸清你账户的脉搏，诊断你的交易基因。 【EBC风险提示及免责条款】：本材料仅供一般参考使用，无意作为（也不应被视为）值得信赖的财务、投资或其他建议。

交易大赛最吸引人的，往往是排行榜上那个惊人的收益数字。但真正值得交易者研究的，是交易冠军光环背后的制胜逻辑：他究竟是怎么赢的？ 2020年，奥利弗·凯尔（OliverKell）参加美国投资锦标赛，以941.1%的年度收益率夺得股票组冠军。 这个数字足够耀眼，但如果只看到941%，你可能忽略了凯尔最值得研究的部分。 因为在成为冠军之前，他曾经历过漫长的摸索期。据凯尔自己透露，在交易生涯的前六年，他都没有真正实现盈利。 也就是说，从“长期找不到稳定方法”，到最终站上交易大赛冠军领奖台，中间真正发生变化的，是他逐渐建立起了一套属于自己的交易体系。 如今，新一季#DooTrader交易世界杯“海岛争霸赛”26/27已经打响。赛事于2026年6月15日正式启动，总奖金池达到百万美元。而从奥利弗·凯尔的夺冠经历中，我们或许能够找到一些面对交易大赛时真正值得借鉴的东西。 文章配图-1 941%收益率背后：凯尔并不是靠“押中一只股票”夺冠 凯尔将自己定义为一名中期趋势跟随者和波段交易者，“我一直寻找那些拥有强劲盈利和销售增长的优质成长股。” 他的交易体系深受华尔街投资大师威廉·欧奈尔（WilliamO'Neil）的影响，并融合了杰西·利弗莫尔（JesseLivermore）、尼古拉斯·达瓦斯（NicolasDarvas）等经典交易大师的思想。 文章配图-1 如果把凯尔的交易体系进一步拆解，会发现他的核心其实并不复杂：寻找强势标的，等待整理，捕捉突破，顺着趋势持有，在趋势扩展过程中管理仓位，并在价格出现衰竭时退出。 真正困难的就是把这些看似简单的原则，在真实市场里一次又一次执行出来。 凯尔不会漫无目的地寻找交易机会。他重点寻找那些具有强劲增长潜力，同时盈利和销售保持明显增长的交易标的。 也就是说，在技术形态出现之前，他已经完成了第一层筛选——把注意力集中到市场真正的强者身上。随后，他会寻找那

ATFX汇评：澳洲联储今日公布货币政策会议纪要，对应8月10日至11日的利率决议，当时决议结果为按兵不动，维持4.35%的基准利率不变。纪要发布后的一分钟里，AUDUSD从开盘价0.7155下跌至0.7154的最低价，跌幅1基点，反应平淡。经验角度看，会议纪要虽然可以详细阐述中央银行对宏观经济和货币政策的看法，但只有美联储的会议纪要会受到资金的追捧，其他中央银行包括澳洲联储的会议纪要对行情的冲击能力都偏低。 文章配图-1 图1，澳洲联储率曲线-ATFX 澳洲联储选择八月初利率协议按兵不动的原因是：Members noted that financial conditions in Australiahad tightened in response to three increases in the cash rate in2026。翻译过来就是说澳洲联储认为经过今年的三次加息之后，4.35%的基准利率已经具备足够的紧缩性，没有必要再次加息。美联储当前的基准利率区间是3.5%至3.75%，上限低于澳洲联储利率60基点，已经已经足够抑制资金外流和国内商品总需求。 澳洲联储在会议纪要中提及：Marketparticipants expected policy rates in many advanced economies to riseover the coming 18 months, although by differing amounts. 也就是绝大部分发达国家将会在未来18个月加息。这是一个非常大胆的预测，因为加息的前提是高通胀，高通胀目前唯一合理的理由是美国和伊朗的冲突无法有效解决，霍尔木兹海峡保持封锁状态。欧洲联储认定发达国家会在未来加息，实际上是一种鹰派的观点，暗示澳洲联储未来也存在加息的可能性。 关于通胀，澳洲联储提到：Members noted that

文章配图-1 ATFX科普：交易做到最后不是技术分析、不是宏观经济，而是人性、心理、情绪。交易员要时刻关注自己的心理和情绪变化，一方面不让这些变化干扰自己的交易行为，一方面通过观察自己作为入口，去理解大众心理和群体行为。 对于技术型交易者来说，每个工作日都需要执行固定的交易策略，看盘周期在分钟小时级别，个人心理会随着盘面的变化有所起伏。在面对连续亏损或者连续盈利时，往往出现极端的绝望和亢奋。尤其是对于高杠杆市场来说，连续数周的高胜率，很容易让资金翻倍甚至翻数倍。当然，在高杠杆市场连续的错误也会导致灾难性的后果。 在巨额利润的刺激下，交易员的自信心会大幅增强。虚荣心和自尊心得到极大满足，干什么都是快乐的，对未来的幸福生活充满期待。即便是浮盈尚未落袋，交易员也会在生活当中奖励自己，比如吃顿好的、查一查更高级的座驾、找一找更高档的楼盘等等。人在自信、快乐、充满希望的时候，就是这样一种“春风得意马蹄疾”的感觉。 如果交易员连续数周亏损，教育策略每一次给出买入或者卖出信号都会导致新的损失。损失规模不断累积，之前的利润逐渐见底，如果再错一次就会亏损本金。这个时候人们往往会陷入纠结、自我怀疑和寻找替罪羊的心理状态当中。如果这套交易策略不是交易员自己搭建而是从朋友那里得来的，在这样一种负面的心理状态下这位朋友极有可能成为“情绪垃圾桶”，被使用者无情的谩骂和嘲讽。 当震荡行情出现时，成熟的交易策略一般不会给出买卖信号，这其中的空窗期甚至可以长达一两个月。对于耐性不足的交易员来说，一两个月什么都不干就是一种酷刑。尤其是身边的朋友通过各种短线交易赚到钱之后，他更会抓耳挠腮。 在震荡行情里，不成熟的交易策略会给出利润微薄但风险极高的买卖信号。这可以缓解部分人的交易上瘾症状，但最终的结果往往以亏损收场。有些宣称是恒温器策略，有核心性的判断趋势和震荡的指标，能够两种行情类型通吃。然而实际情况往往没有宣

英镑/美元(GBP/USD) – 美PCE强势构成打击，1.3555守护攻击浪形 日线图看，美联储的“政策参考”通胀：PCE物价年涨幅在7月仍达3.3%，远高于政策目标。加息预期升温打击非美，英镑录得近4周来最大单日跌幅，且已略微偏离本月升势。需重点留意，如果汇价滑落跌破7月高点1.3555，那么6月下旬来的反攻将无法维持攻击浪形(违背1、4浪不可重合原则)。后续支撑可关注5月25日高点/2月6日低点镜像位1.3510，以及3月双顶高位1.3480。指标方面，MACD在零轴上方有死叉倾向；RSI跌离超买线，汇价面临“涨势遇阻”风险。 4小时图看，镑/美在8月21日触顶后已形成即时波段的更低顶底，同时MACD快线伴随现价回撤下穿零轴；RSI也跌入弱势区，均为原先升势受阻的征兆。而多方改命除了要尽快收复4月高点1.3600关口外，上方1.3630(去年6月中旬高点)至5月密集高位1.3655才是汇价拓展中期上升空间的关键障碍。一并攻破将完全化解汇价在本月高点走完6月25日起abc三浪反弹的风险，上行继而指向1.3700关口以及去年9月峰值1.3725。 上方阻力参考:1.3630、1.3655、1.3700 下方支持参考:1.3555、1.3510、1.3480 文章配图-1 *英镑/美元4小时图 标准普尔500指数(US500) – 英伟达强劲业绩引领盘后上涨！ 日线图看，英伟达盘后发布强劲二季报，随后的电话会议给出2028年乐观的业绩预期，引领标普500期指显著上涨。走势看，股指最近4个交易日逐步填平8月20日的标志性中阴，疑似形成向上拐点；而且这一过程出现在至关重要的6月前高7625上方。虽然无论是美债局势、经济数据，还是美联储政策预期，一系列因素均指向消极，但股指技术层面仍在重建挑战纪录水平的势头：只要留在8月稍早的震荡低点7700上方，多头即可保持对7800峰值的威胁

文章配图-1 ATFX科普：普通人做交易，无论是炒股票还是炒期货，缺的从来不是技术或者知识，而是缺乏对人性的了解。笔者参与交易已经十多年，大部分人碰到的问题我都碰到过，大部分人没碰到的问题我也碰到过。就我个人的感悟来说，技术分析不那么重要，宏观经济的周期波动也不那么重要，最重要的就是了解自己、了解人性。 我们以最简单的话题开篇——为什么普通人会本能的追热点，即便热点所对应的交易品种价格已经非常非常高。 人是环境的产物，人有自主性、有精神和心理，这是我们和低等动物的区别。但我们的肉体还是来自于环境，我们的精神和心理服务于进化论。这导致我们很多本性上的东西，适合在极端的环境下生存，但是并不适合做交易。普通人之所以普通就是因为它具备完整的人类本性，普通人想要变得不普通就是要挑战自己的这些本性。 在远古时期，恶劣的环境要求人类依赖部落或者族群，只有单一的人集合到一起才能够凝聚成强大的力量。这导致人的本性当中存在从众心理、存在羊群效应。当我们的行为和我们的族群完全一致的时候，我们的生存危机才会最小化，我们的精神压力才能够充分化解。这是我们人类的底层代码，除非经过专业的训练或者经历过惨痛的教训，不然无法突破。 回到前面的话题：普通人为什么会本能的追热点？答案就是和族群保持一致的原始欲望。单一的人他可以有各种各样的想法和行动，但是，很多人聚集到一起成为一个群体，它们相互之间就会产生非常奇妙的反应，最终变成行为方式和思考方式类似的族群。 为什么我们说做交易要远离人群，要保持孤独，要独立决策。就是因为人的底层代码决定了人在聚集到一起的时候就会不由自主的从众。独立的交易员不会追热点，但是当这些独立交易员聚到一起开始聊消息、聊行情、聊技术的时候，他们就会追热点。这看起来很奇怪，但又屡试不爽。 旅鼠跳崖的故事，就是群体行为的经典阐述。旅鼠会跟随头领行动，即便前方是万丈深渊，依旧面不改色的跳下。人的

ATFX汇评：据媒体报道，美国驻中东外交机构可能最早于本周开始让外交官返回，其中包括以色列、黎巴嫩、沙特、卡塔尔、约旦、阿曼、伊拉克和科威特的使馆。如果美国和伊朗的局势没有出现缓和，美国不会贸然让外交官返回使馆。这意味着美国和伊朗之间的冲突可能“不了了之”，没有人承认失败，双方都在宣布胜利，但可能不会达成明确的和平协议。 受此消息影响，美原油WTI昨日从开盘价84.52美元大跌至最低点79.87美元，跌幅近5美元，突破了80美元整数关口。相比于60~70美元左右的正常化原油价格来说，虽然经历了一轮大跌，但当前国家油价依旧偏高。 另有媒体报道称，伊朗和阿曼达成谅解备忘录，开辟新航路，进入波斯湾过伊朗，离开波斯湾过阿曼，只允许商船通行。虽然双方已经达成协议，但由于美国并未参与，而美方仍在实际封锁霍尔木兹海峡，所以新开辟的航路能否起到应有的作用仍存疑。新航路的实际效果如何取决于通过霍尔木兹海峡的船只数量变化。 文章配图-1 图1，霍尔木兹海峡船只通行数量（第三方数据）-ATFX 8月22日，通过霍尔木兹海峡的船只曾短期增加至36艘，但在隔天骤降至17艘，昨日为16艘，意味着霍尔木兹海峡仍处于半封锁状态。美国的外交官重新返回中东后，国际避险情绪可能显著回落，但并不意味着霍尔木兹海峡会很快开放。因为还没有传出美国和伊朗之间达成新的谅解备忘录的消息。通过霍尔木兹海峡的船只数量可能长期保持低位。 由于美国和伊朗之间的冲突可能演变为长期对峙，霍尔木兹海峡也很难在短期重新开放，所以海湾地区的产油国倾向于通过其他方式绕开霍尔木兹海峡出口石油。比如沙特阿拉伯从红海出口石油、伊拉克通过管道和陆运出口石油、阿曼直接退出OPEC自主出口石油。即便霍尔木兹海峡长期保持封锁状态或者有限度地开放，波斯湾地区的国家石油依旧可以通过多元化的方式出口，最终的结果可能显著降低霍尔木兹海峡在国际能源运输当中的地位。

ATFX汇评：美国财政部长贝森特在昨日美盘时段讲话称：财政部可利用其一般账户（TGA）中的资金来为购买政府债券的支出提供支持；已将TGA的余额规模扩大至约9,500亿美元；将于9月9日实施下一次债券回购操作。虽然贝森特的讲话落实了美国财政部干预美国债券市场的决心，但此番讲话对美元指数的冲击力度远低于上周。 文章配图-1 图1，美元指数和十年期美债收益率曲线叠加-ATFX 上图中左侧方框内是上周美国财政部宣布将单次购买美债的额度从二十亿美元升高至四十亿美元消息发布后行情的波动情况，可以看出十年期美债收益率和美元指数都出现了剧烈下跌走势。右侧方框内是美国财政部长贝森特在昨日公开讲话当中提及将要采取回购美债政策时，美元指数和十年期美债收益率的波动情况，表现相对温和，尤其是美元指数不跌反涨。 美国财政部之所以突然间想要去增加美债的购买，主要是因为现在金融市场存在抛售美债的迹象。由于美国深陷与伊朗的冲突当中，并且在霍尔木兹海峡地区不掌握主动权，即便特朗普不断声称已经彻底摧毁伊朗的反抗力量，但金融市场的表现说明参与者对美国在中东地区的形势表示悲观。 根据美国财政部上周发布的数据，美国联邦总债务正式突破40万亿美元历史关口，创出历史新高。按照目前美联储设定的联邦基金利率区间下限3.5%计算，美国每年需要支付债务利息约1.4万亿美元。贝森特将TGA一般账户的余额扩大至9500美元，这意味着即便将TGA余额全部用来回购美债，也只够偿还存量国债的利息支出。 文章配图-1 图2，美国一年期和十年期国债收益率曲线叠加-ATFX 虽然美国财政部主要对十年期、二十年期和三十年期的长端美债进行回购，但从上图可以看出长期美债和短期美债的收益率走势共振性极强，如果回购导致长期美债收益率下降，一年和一年期以内的短期美债收益率也会随之回落。2021年以来，美债收益率一直处于上升态势，2024年至今由上升转为横盘

ATFX汇评：北京时间今日20：30，美国商务部将公布7月核心PCE物价指数年率，市场预期值为3.3%，与前值持平。7月整体PCE物价指数年率同时公布，市场预期值3.6%，低于前值0.1个百分点。PCE数据于CPI数据共振，7月核心CPI年率从2.6%下降至2.5%，整体CPI年率从3.5%下降至3.4%，据此推算，今日PCE数据公布值极有可能低于前值且偏离幅度较低。 美联储一贯把PCE数据看作是衡量通胀形势的关键指标，虽然PCE数据的公布时间滞后于CPI数据，但PCE数据的超预期表现更容易激发市场的情绪变化。目前市场的预期是温和波动，如果最终公布值大幅偏离前值，出现激烈波动迹象，市场情绪将骤然变化，美元指数和黄金白银的走势可能出现短期暴涨暴跌。 文章配图-1 图1，美国核心PCE物价指数年率和WTI曲线叠加-ATFX 美国通胀数据的升跌，往往取决于国际能源价格的变化情况。回顾美原油WTI的7月份的价格走势，市价从69.9开盘价下跌至收盘价84.34美元，涨幅近15美元，并且突破了80美元整数关口。美国的通胀率对能源价格敏感，7月份美国的核心PCE物价指数年率有可能高于前值。八月份的美原油WTI价格整体下行，尤其是昨日价格跌破80美元指数关口，市场人士对于国际油价的未来涨势逐渐丧失信心。即便7月份的PCE物价指数年率出现回升，只要回升幅度不大，预计不会对美元指数产生明显提振。 文章配图-1 图2，美国战略石油库存曲线-ATFX 北京时间本周三22：30，美国将公布8月21日EIA当周原油库存数据，目前市场预期库存会增加186万桶，高于前指440.5万桶，逻辑上会利空油价。美国战略石油库存数据同时发布，前值为减少526.8万桶，上图为战略石油库存的绝对值曲线。相比于复杂多样的商业库存，我们认为美国的战略石油库存更能说明当前的供需情况。一个简单的结论是，在美国战略石油库存曲线触

周三（8月26日）亚洲交易时段早盘，墨西哥比索汇率呈震荡走势。伊朗和阿曼就一项通过霍尔木兹海峡建立临时联合航线的提议进行了讨论。 文章配图-1 尽管美国与加拿大的谈判破裂，墨西哥总统表示，随着其首席谈判代表在华盛顿主导谈判，她对能与特朗普达成贸易协议持乐观态度。 该国的主要目标是利用美加之间的裂痕，争取降低目前对钢铁和铝产品征收的50%关税，以及对汽车征收的25%关税。 据墨西哥国家统计局数据显示，墨西哥经济在第二季度较前三个月出现反弹，创下自2022年初以来的最强劲增长。这标志着经济状况已从第一季度的萎缩转向增长。 官方数据还显示，8月初的12个月通胀率有所加快，达到3.26%。持续的通胀加上经济好转的迹象，使得加息的可能性增大。 根据会议纪要，墨西哥央行本月早些时候维持利率不变，其决策者倾向于在较长一段时间内保持货币政策不变。 文章配图-1 EBC金融集团分析师表示，墨西哥比索已进入超买区域，可是还没有强烈的反转信号。该货币走势呈中性至看涨态势，近期阻力位在16.92左右。 热门品种简报 文章配图-1 行情风云变幻，给账户做一次“特别体检”显得尤为重要。EBC特博（Turbo）引入了专业基金级的评价体系，仅需5秒钟，就能从六个维度深度扫描、摸清你账户的脉搏，诊断你的交易基因。 【EBC平台风险提示及免责条款】：本材料仅供一般参考使用，无意作为（也不应被视为）值得信赖的财务、投资或其他建议。