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铁锂正极上市公司2025年“成绩单”，揭开行业的真面目。 华夏能源网注意到，近期，多家磷酸铁锂正极材料上市公司，陆续披露了2025年度业绩预告。不同于往年全线飘红或集体承压的极端行情，2025年的磷酸铁锂正极行业，呈现出整体向好，但分化严重的特征，形成了明显的“一赚多亏”格局，可谓是“一家独大，四家陪跑”： 行业龙头湖南裕能（SZ：301358）一路开挂，坐稳“铁锂一哥”宝座；龙蟠科技（SH：603906）、万润新能（SH：688275）、德方纳米（SZ：300769）、安达科技（BJ：920809）虽然经营有所回稳，亏损额度减少，但依旧没能脱离亏损泥潭，业绩表现和湖南裕能相比简直天差地别。 那么，在行业全面向好的背景下，为什么会出现“一赚多亏”局面？2026年磷酸铁锂市场又将有哪些新变化？ 一家狂赚，四家亏损 2025年下半年以来，由于储能需求的暴增，带动上游材料出货量增加。研究机构EVTank数据显示，2025年，中国磷酸铁锂材料出货量达到394.4万吨，同比增长62.5%。 难得的好年景，让各家公司都显著受益。其中，万润新能2025年前三季度累计出货24.67万吨，同比增幅高达79.54%；湖南裕能前三季度出货‌78.49万吨‌，同比增长64.86%；2025年全年，出货量更是超过100万吨，产能利用率保持高位。 虽然出货都很不错，但5家龙头的业绩却冷暖各不同。 湖南裕能是绝对的“独孤求败”——不仅是五家中唯一盈利的，而且盈利规模和增速都创下了新高。业绩预报显示，2025年湖南裕能归母净利润最高可达14亿元，同比涨幅最高135.87%；扣非净利润也高达11亿—13.5亿元，同比涨幅接近翻倍。 德方纳米、万润新能、安达科技、龙蟠科技四家，虽然经营状况都有所好转，但都没能跳出亏损怪圈——德方纳米预计亏损7.6亿—8.6亿元，同比减亏35%—43%；万润新能预计亏损4.0亿

2026年1月26日，南方石化集团以电视电话会议形式召开了2026年度工作会议。会议全面总结集团公司2025年经营管理工作，认真分析当前国内国际经济形势，总体部署2026年工作目标，表彰了集团公司2025年度优秀团队、先进个人、优秀党员，并为优秀合作单位颁发证书。常务副总裁肖凯涛代表集团公司作了题为《励精图治擘画蓝图以油气田高效开发引领南方石化高质发展新征程》的工作报告。与会受表彰的4名优秀团队和个人代表发言，67个考核单位负责人现场签订了《2026年度绩效考核目标责任状》。集团公司董事长、总裁肖亮平主持会议并讲话。集团广州总部全体人员及刚果大区代表共300余人参会。 会议指出，2025年，面对深刻演变的全球格局与复杂多变的外部环境，集团公司坚持“稳中求进、做精做强、高质量发展”的工作总基调，凝心聚力、攻坚突破，以佳柔油田开发建设为中心，加快推进能源上中下游完整产业链构建，成功闯出了一条“有韧性、有定力、有突破”的发展道路，开创了持续、稳健、高质量发展的大好局面。一年来，全体南方石化人同心同德、砥砺奋进，突破内外部各种因素带来的重重挑战，共同取得了油气田“产业一体化”建设的阶段性胜利，为集团公司在新时代新征程中立足新方位、聚力谋新篇奠定了坚实基础。 会议明确，2026年的整体工作方向是：聚焦“产业一体化”建设目标，坚持以“标准化、制度化、规范化、合规化”为抓手，全面提升合规管理与运营效能，系统推动管理体系优化升级，持续深化内部协同与提质增效，全力打造安全、稳健、可持续的高质量发展新格局。以油气田开发为核心，围绕原油生产、伴生天然气综合利用及下游项目拓展，打造南、北双油田同步开发、互为促进的生产格局，加快构建覆盖上中下游的完整产业链生态。积极拓展国内新业务赛道，持续完善集团与大区“一体化联动”机制，强化战略协同与资源整合。 与会，肖亮平总裁系统回顾了2025年全球复杂经济环境

眼看着要业绩翻身的“储能老兵”，最终还是令投资者失望了。 1月30日，科陆电子（SZ：002121）发布业绩预告称，预计2025年营业收入为60亿元至65亿元，归属于上市公司股东的净利润为亏损1.15亿元至1.70亿元。预告一出，投资者炸开了锅。 华夏能源网注意到，2025年前三季度，科陆电子季季盈利，到第三季度累计盈利2.32亿元，同比增长了251.1%。然而，令投资者万万没想到的是，第四季度居然大幅亏损了3.47亿—4.02亿元，快赶上2024年全年4.64亿元的亏损额了。 科陆电子1996年成立，2007年在中小板上市，‌2009年开始布局储能，比行业大爆发早了十多年，是‌国内最早进入储能系统集成‌的新能源企业。但是，公司的业绩却没有一点先行者的亮色。2018-2024年的7年间，科陆电子除了2020年短暂盈利（扣非净利润依然亏损）外，其余每年都处于亏损状态。 2025年4月，美的集团（SZ：000333）还将集团的两大得力干将派往科陆电子担任董事长和总裁，这让投资者对科陆电子2025年度扭亏信心十足。三季报出炉时，大家惊呼是出现业绩拐点。 然而，事实是冷酷无情的，财务数据表明科陆电子并没有走出泥潭。那么，去年第四季度到底发生了什么？行业火爆之下，科陆电子为何还扭亏如此之难？ 一宗失败投资与扯不清的官司 针对2025年业绩亏损的原因，科陆电子给出了6点解释。其中一条，是与中国南海工程有限公司（以下简称“南海工程公司”）的建设工程合同纠纷案一审判决结果出来了，公司拟计提营业外支出约6200万元。 科陆电子与南海工程公司的纠纷，始于2019年双方在科陆智慧能源产业园项目建设上的合作。当年3月，双方签订《建设工程施工合同》，后续于2021年追加签订两份补充协议，进一步明确合作细节。 2019年5月12日，光明科陆智慧能源产业园工程开工。根据合同约定，工期共计914天，理论竣

5年前，家电巨头集体跨界光伏、储能。彼时，业内对此并不看好。而现在，家电企业已经拿下“半壁江山”。 华夏能源网注意到，日前，业内流传的一份“2025年户用光伏装机数据排行榜”显示，户用光伏品牌前8名中，家电企业达到4家。其中，创维光伏位列第二，TCL光伏科技位列第三，海尔新能源与阳光新能源并列第四，美的光伏与天合富家并列第六。 值得注意的是，各个家电巨头还在资本运作上动作频频：TCL中环（SZ：002129）拟投资组件制造企业一道新能，加码一体化；海尔新能源拿下B轮超10亿元融资，加速推进IPO进程；创维集团（HK：00751）拟退市并分拆创维光伏上市，以提升创维光伏融资能力，为海外扩张做准备…… 家电巨头在光储领域的快速崛起，正在重塑市场格局，分布式光储竞争进入下半场。 一场成功的“集体转型” 经过40多年的发展，中国家电市场已经从过去以新增需求为主的增量市场，转变为以更新换代为主的存量市场。面对需求见顶，家电巨头们不得不寻找新的业绩增长点。 机会出现在5年前。当时，中国政府宣布“双碳”目标，光伏、储能等新能源驶上发展快车道。家电巨头们敏锐察觉到其中的机遇，陆续开始跨界新能源。 2020年，创维集团成立创维光伏，作为其新能源业务的主体。创维光伏从农村户用分布式光伏业务切入，在站稳脚跟后，积极向上游光伏设备制造领域拓展。目前，创维光伏已经建成超过80万座光伏电站，运营电站的装机容量已超25.6GW。2025年，创维的光伏业务收入超过电视业务，成为集团的第一大业务板块。 创维光伏打造的“光伏+仓储”项目 与创维自我培育不同，美的集团（SZ：000333）通过并购“走近路”，迅速切入新能源领域。2020年，美的集团通过下属子公司美的暖通收购新能源公司合康新能（SZ：300048）的控股权。2022年，美的集团又收购另一家户储公司科陆电子（SZ：002121）。 2023年，美的

光伏机制电价竞出超低价的山东，光伏领域又爆出大新闻。 华夏能源网获悉，日前，山东省能源局印发《关于调整集中式光伏发电并网项目名单的通知》（以下简称“《通知》”），将63个，总容量583.9万千瓦的未能如期建成并网的光伏电站项目移出市场化并网项目名单。 这条新闻之所以引发市场高度关注，是因为上述项目建设主体涉及了35个电力央国企。 山东省能源局还强调，“对于上述未能按期投产的项目，将从名单中移出，并对所在市和所属企业在后续新能源项目申报中从严把握”。所谓“从严把握”，就是说接下来的项目申报要从严把关了。 从维护市场纪律看，山东省能源局的做法无可厚非，但问题是，如此之多的项目未能如期并网、齐刷刷集体违约，背后到底是何原因？如此问题是仅限于山东，还是普遍存在于全国各地？ 山东的尴尬 从调整名单来看，63个未能如期建成并网的光伏电站项目共涉及到35个电力央国企光伏电站业主方，其中国家电投、华能、华电被调整的容量最多，其次是中广核、华润、国投电力、山高新能源等企业。 这63个光伏项目到底是何原因没能如期并网，山东省能源局并未说明。但在对这些违约项目给出处罚的同时，《通知》还给出了一个微妙的“但书”：考虑到部分光伏发电项目已开工并产生实际投资，企业有意愿继续建设，为保持能源领域投资稳定，现将29个、297.8万千瓦项目，纳入2026年集中式光伏发电项目建设名单(第一批),项目须在2026年底前全容量建成投产。 也就是说：对这29个光伏电站项目，山东“网开一面”，给了个缓期。 那么，在被砍掉的光伏项目中，电力央国企都占了多少呢？ 国家电投集团砍掉了100万千瓦的光伏项目，华电集团砍掉了40万千瓦的光伏项目，中广核集团砍掉了近30万千瓦的光伏项目，华润集团砍掉了24万千瓦的光伏项目，华能集团砍掉了近20万千瓦的光伏项目……而2025年原计划投产光伏电站27万千瓦和20万千瓦的山东粤祥电力、

年年茶话会，年年有不同。 华夏能源网获悉，1月24日，中国风能新春茶话会在北京举办。会上，风电大佬不仅回顾了行业过去一年的成绩、展望了行业前景，还对行业乱象进行了激辩、批判。 回顾过去一年，风电行业反内卷成效显著，风机价格回升，产业链盈利回暖，成为新能源领域值得瞩目的标志性事件。 面对未来，中国可再生能源学会风能专业委员会秘书长秦海岩预计，2026—2028年中国风电年新增装机将稳定在1.2亿千瓦左右，2025—2030年，中国新增风电装机容量预计为6.04亿—9.79亿千瓦。 风电市场增长前景明朗，但秦海岩强调，行业面临着“找地难”、电价不确定性风险加大，弃风问题加剧、贸易争端升级、质量问题与事故多发等挑战。业界需要保持战略定力，在不确定性中寻找确定性。 面对新阶段的挑战与机遇，风电大佬开启了一场关于信任危机、行业内卷的坦诚对话，以真话、铮言为中国风电建言献策、问诊把脉。 信任危机伤害风电行业 “这是一个行业的悲哀。”和展能源（SH:000809）董事长王海波的开场白直刺行业的造假痛点，他抛出了一个比喻，“就像买一瓶水，标注350毫升，你不知道水里面有没有细菌。” 这瓶“水”，指的是风机的核心参数。王海波透露，行业内存在功率曲线参数造假20%的现象，好一点的情况下也会有10%的造假出现。“我们买产品必须要有担保，不要求你担保发电量，但功率曲线不可以造假。”王海波说。 比造假更可怕的，是不可预知的风险。 “主机寿命是个盲盒。”王海波回忆说，他曾给一位主机厂老板打电话，对方表示，不要买自家某型号的机组，理由是叶片直径小，时间长了就会断。 这是过去几年里行业极度内卷留下的“后遗症”，产业链上下游出现严重的信任危机。这种信任危机带来的“回旋镖”，最终还是伤害了行业本身。 “我们做出来的高性能风机，在中国却销售不掉。”远景能源风机与装备产品平台副总裁黄虎无奈地表示，高性能风机的风轮

1月20日，葡萄牙西南部重要的深水港城市锡尼什，葡萄牙总理蒙特内格罗亲自出席，见证了葡萄牙贸易投资促进局与一家中资企业——中创新航（HK：03931）的重大投资协议签署。 根据协议，中创新航将在锡尼什工业区投建15GWh的动力&储能电池工厂，项目总投资20.67亿欧元（约合168.71亿元人民币），葡萄牙政府将为该项目提供3.5亿欧元财政补贴，工厂将创造1800个就业岗位。 华夏能源网注意到，该项目实际已于2025年2月开工建设，预计将在2028年投产。中创新航介绍，项目预留有扩产空间，未来总产能或提升至45GWh。项目满产后，年产值有望占到葡萄牙GDP的4%以上。 作为开年以来的重要的出海项目，中创新航掀起了中国储能企业出海建厂的新浪潮中。华夏能源网不完全统计，2025年至2026年1月，共有22个海外储能制造项目公布或开工建设，覆盖东南亚、中东、中亚、美国、欧洲等地区，合计总产能超过166GWh，涉及总投资超1223亿元。 在全球能源转型和欧美贸易壁垒的双重影响下，自2022年以来，中国储能行业掀起了轰轰烈烈的出海建厂潮。如果说2022-2024年是中国储能出海建厂的1.0阶段，那么自2025年以来的出海建厂潮已进入2.0时代。新时期的储能出海，呈现出新趋势、新特点。 豪掷超千亿，海外扩产166GWh 岁末年初，储能企业出海建厂的消息不断。 1月27日，楚能新能源与埃及Kemet公司签署正式协议，将投资约2亿美元（约合人民币14亿元），在埃及建立一座5GW的储能电池工厂。而在此前不久，楚能新能源刚刚宣布与埃及WeaCan、Kemet签署协议，供应6GWh储能产品。 1月14日，刚入主精控能源的隆基绿能宣布，支持精控能源与美国锂电池供应商NeoVolta成立合资公司NeoVolta Power,LLC，并计划在美国佐治亚州彭德格拉斯（Pendergrass）投建一

在制造业绿色转型的浪潮下，不锈钢企业正积极探寻低碳发展新路径。近日，浙江钢一集团1.28MW分布式光伏项目成功投运。该项目由天合光能联合核心生态伙伴浚辉新能源量身打造，以至尊N型740W高功率组件为核心的定制化光伏解决方案，不仅助力企业高效破解用电成本难题，更打通出口绿色通道，铺就了可持续盈利的全新增长赛道。 作为不锈钢制造领域的深耕者，钢一集团在发展新阶段面临双重挑战。一方面，新增固溶车间用电负荷激增，对电力供应的稳定性与经济性提出更高要求；另一方面，国内外对行业低碳要求显著提升，地方绿色升级步伐加快，企业转型迫在眉睫。 针对钢一集团高发电量的核心诉求，天合光能至尊N型700W+系列组件展现出极强的适配性。该系列组件功率强劲、单块发电量充足，1.28MW项目仅需安装1700多片即可满足用电需求，既大幅缩短施工周期，又不影响屋面防水、不干扰生产节奏，兼顾施工效率与生产连续性，与钢一集团绿色转型需求高度契合。 在绿色转型进程中，天合光能组件附带的权威碳足迹报告，直接破解了钢一集团的出口碳准入难题，使出口订单签约效率提升近50%，发货周期更趋稳定。数据显示，该项目每年可减少1317吨二氧化碳排放、节约475.6吨标准煤，在实现显著环境价值的同时，大幅增强了企业的海外市场竞争力。 项目投运后，天合光能700W+高功率组件的优势全面凸显。在发电效率上，即便遭遇早晚弱光、阴天等复杂天气，电站仍能稳定供电，精准填补生产用电高峰缺口；搭配的智能运维系统可实时监控设备状态，使故障率降低20%，保障系统长期高效运行。在成本控制方面，借助电价分时段计费模式，项目首年便为钢一集团节省电费85万元，余电上网更带来额外收益，让企业从被动合规转向主动领跑。 天合光能始终聚焦企业实际需求，以高功率、高稳定、高适配的光伏组件及灵活的能源方案，让低碳投入切实转化为经济效益与市场优势。未来，天合光能将持续以技

面对碳酸锂期货价格的疯狂行情，监管层祭出了密集的雷霆手段。 华夏能源网获悉，1月27日，广州期货交易所（下称“广期所”）发布公告，1组8名客户涉嫌未按规定申报实际控制关系，交易所决定对其采取限制开仓的措施。 最近半年以来，锂价出现剧烈波动。1月26日，碳酸锂主力合约最高触及18.94万元/吨。而在去年6月23日，碳酸锂价格触及5.84万元/吨的年内低点，半年涨幅已超过224%。 碳酸锂期货价格的暴涨背后，不乏资本炒作。近一个月以来，广期所已针对违规交易先后五次出手，并多次通过上调交易手续费、限制开仓下单量等方式给躁动的市场“降温”。 市场炒作热情难却，但监管层信号明确，打击违规交易已成常态化行动，锂价回归理性是最终目标。 锂价过山车的“V型”反转 碳酸锂价格是锂电行业最核心的风向标之一，是反映供需格局的“晴雨表”，若出现剧烈波动，将直接影响产业链的稳定性。 然而，2025年以来，碳酸锂期货价格上演了暴涨暴跌的“过山车”行情，引起行业内外高度关注。 2025年初，碳酸锂期货价格在7.7万元/吨附近徘徊，6月下旬一路跌至5.84万元/吨的年内低点，跌幅近25%，击穿部分锂矿企业的成本价，行业哀鸿遍野。 然而，到了6月下旬，市场出现反转。一方面，全球动力电池和储能市场“爆单”，下游储能电池出现“一芯难求”的盛况，直接带动上游碳酸锂需求的高涨；另一方面，碳酸锂去库存已基本结束，供给侧有所收缩。 同时，业内多家锂矿企业停工、停产、检修的消息频出，加剧碳酸锂供应紧张的气氛。 受此影响，从6月底开始，碳酸锂价格触底反弹，一路狂飙突进。8月中旬一度突破9万元/吨，不到两个月暴涨了50%。 但很快，碳酸锂又进入调整期，短短12个交易日，跌了20%。 11月中旬，碳酸锂期货价格再次开启“主升浪”行情，且涨势比此前更加凶猛。从2025年11月初的8万元/吨，快速推升至2026年1月26日的18.

在卷到不能再卷的光伏行业，老牌家电企业创维集团（HK：00751）却挖到了宝。 华夏能源网获悉，1月11日，创维集团黄宏生在2026年度演讲中透露：创维光伏2025年收入预计首次超过创维电视，光伏业务收入已经占到集团总营收的三分之一左右。此外，光伏业务毛利率稳定在大概10%左右。 作为一家有着38年历史的老牌家电企业，黄宏生看到了创维集团“重生再造”的可能：一方面，近十年来中国彩电销量持续下滑，创维的压力与日俱增；另一方面，光伏业务正展示着蓬勃生机，5年时间创维在户用光伏市场的市占率已做到全国前三。 黄宏生决定玩一把大的。 在演讲十天后，1月21日，创维集团发布公告称，拟私有化退市，并分拆旗下光伏业务上市。具体来说，创维集团将向全体股东分派所持有的创维光伏股份，创维光伏将以介绍方式申请在香港联交所主板上市，而集团其他“拖后腿”的业务将退市。 此番资本操作，是典型的“腾笼换鸟”，目的是为光伏业务发展提速。而这还只是创维大棋盘中的一颗子，69岁的黄宏生在新能源领域还有更大的野心。从光伏到新能源汽车，再到储能，他已经勾勒出了一幅完整的新能源愿景图。 “我们考虑在未来五年内，分拆出5到8家上市公司。”黄宏生此前在接受媒体采访时表示。如果按照创维光伏目前的估值来看，黄宏生的拆分计划有望造出一个千亿规模的创维军团。 卷完家电卷光伏，卷赢了！ 黄宏生出生于1956年，1978年考入华南理工大学无线电系。几乎同时，家电界的另外两位大佬——创办TCL的李东生、担任康佳总裁的陈伟荣也就读于华南理工大学。三人被业界称为“华南理工三剑客”，主导了此后中国的彩电行业发展。 从华南理工大学毕业后，黄宏生进入电子工业部华南进口公司。1988年，黄宏生辞职下海，创办了创维集团。此后，创维快速崛起，成为彩电巨头。2000年，创维集团在香港主板上市。2001年，集团的销售额突破70亿元，黄宏生也成了名副其实的