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今日道指与标普指数均创盘中与收盘历史新高，科技股恢复上扬推动纳指大涨2.5%。比特币价格涨破58000美元/枚，逼近纪录高位。上周五已经提醒大家抄底，这几天涨幅惊喜四大消息重磅来袭30年国债拍卖结果备受瞩目的30年国债拍卖结果终于出炉，市场对国债拍卖反应热烈，需求强劲。随着国债收益率趋稳，近来遭到抛售的科技股与高增长股恢复涨势。240亿美元标售债券的总体收益率为2.295%，较上月上升36.2个基点，仅比发行前交易收益率高出0.5个基点。而衡量需求的关键指标投标率小幅上升，从2.18升至2.28。正式签署1.9万亿法案美国总统拜登今日（提前一天，原定明天）正式签署1.9万亿美元疫情救助刺激法案。该法案内容包括向大多数美国人直接支付1400美元、向新冠疫苗接种计划拨款近200亿美元、以及向州和地方政府提供3500亿美元财政援助。拜登总统也将于今晚将在黄金档，发表讲话。此举，拜登也完成了上任100天内向符合条件的美国人支付1400美元的支票的承诺。拜登之前讲话“我们需要这个法案来刺激经济增长，这将创造数以百万计的新工作，预估超过600万个新工作，增加一万亿美元的GDP国民生产总值，让我国在世界上站稳竞争龙头的立场，因为世界其他地区都在向前进，尤其是中国”反正，就是各行各业，全美撒钱，帮助困境中的美国人民。一些分析师认为，向大多数美国人直接支付的1400美元资金中的一部分将流入股市。Cornerstone Wealth首席投资官Cliff Hodge表示：“鉴于最新的个人储蓄率是健康的20.5%，我们认为刺激资金中的一部分会流入股市。最近许多资金流入了高度投机领域，包括特殊目的收购公司（SPAC）的股票、Reddit热门股票和高增长股票，因此看到类似的情况也就不足为奇了。”近期的WSB抱团股，和这一次的大级别回调，也吸引了新一批韭菜入场。加之，通货膨胀和美元贬值的担忧，越来越多的

投资摘要 一、对于指数环境的判断：三大指数上半年具备继续创新高的动能。 二、全体免疫在望，上半年美国经济将进入快速修复时期。 三、1.9万亿纾困落地后，美国超级基建周期即将开启，哪些概念股会显著受益？ 投资要点 一、对于指数环境的观点 随着1.9万亿刺激落地，美债波动在边际上趋缓，上周美股三大指数也悉数回暖，$道琼斯(.DJI)$ 和$标普500(.SPX)$ 分别创出历史新高，其中道指上涨4%，$纳斯达克(.IXIC)$ 上涨3%，标普上涨2.6%。初步兑现了我们前两周，对于调整已进入尾声的判断。$标普500波动率指数(VIX)$ 我们维持对于美股三大指数上半年具备持续创新高动能的观点，近期美债缓和叠加复苏进程下，近期美股料已进入年内二次买入的绝佳时期，中期的投资窗口下，建议超配周期，标配科技。《美债世纪难题，带来哪些投资变化》20210308； 具体来看，$标普500(.SPX)$ 上半年料继续冲击进入4000-4200区域，随着1.9万亿纾困落地，美债波动逐步迎来喘息，

$特斯拉(TSLA)$ $比亚迪(002594)$ $蔚来(NIO)$ 在全球变暖压力和各国新能源政策的促进下，越来越多企业争相进入新能源汽车赛道，既有传统车企，也有新兴势力，还有以苹果为代表的“门口的野蛮人”虎视眈眈。这些背景不同的公司，让这个年轻的行业中并存着多种多样的商业模式。一、分析框架简介本文采用一套专门的框架工具[1]，从11个维度对不同的商业模式进行打分，并在此基础上对比本行业一些主流公司的商业模式。框架的前六个维度与商业模式如何从消费者角度解决新能源汽车的选择障碍有关（表1）。其余五个维度关注生产者的价值创造和获取（表2）。这些维度可划分为四个象限，反映了竞争优势的类型，两个轴分别是：以业务为导向VS以客户为导向，以及财务优势VS战略优势。表1、2中详细介绍了该研究框架，其中包括简短说明，主要含义以及每个维度的评分标准。分数的范围为0到5，代表商业模式在每个维度的优劣。前六个维度与消费者的选择障碍有关（表1）。其中前三个维度评估商业模式如何降低客户的经济成本。新能源汽车消费者的三个主要直接成本来源是电池、车辆（不含电池）和电力成本。如果这三项成本完全由客户承担，则商业模式在对应维度上得分低，如果能帮助客户减轻成本，则得分较高。商业模式的第四个维度是生态系统利益相关方（包括消费者）的风险。较高的分数表示企业承担或降低了生态系统中其他利益相关者的风险。新能源汽车行业的风险性质是多种多样的，包括电池研发

韩国最大的电商平台Coupang下周即将上市，据说有望成为自阿里巴巴之后在美国交易所上市的最大规模非美国公司IPO。有点好奇韩国电商是怎么运营的，于是看了一下招股书，下面简单聊聊这家公司招股书情况,为了方便打字，以下简称为CP公司。 招股信息： 股票代码：$Coupang, Inc.(CPNG)$ 上市时间：3月11日(周四） 发行规模：公司出售1亿A类股，股东出售2千万股 发行价格：27至30美元 募资规模：共36亿美元 估值：460亿美元至510亿美元 募资用途：一般公司用途，包括营运资金，运营支出和资本支出 主承销商：高盛、艾伦公司、摩根大通、花旗银行 机构持仓：这家公司最著名的股东就是孙正义的软银愿景基金，软银从2015年起开始向这家电商公司投资，当时投资了10亿美元，2018年11月软银再加码投资20亿美元，这使得其估值从50亿美元一下子飙升到90亿美元。IPO前软银总持股35.1%，IPO后持股为33.1%；而这次上市打算出售的领头股东则是贝莱德；IPO前贝莱德持股3.3%，IPO后贝莱德将减持1%到2.1%。在IPO之后，Coupang的创始人兼首席执行长金博姆(Bom Kim)持有该公司10.2%的股份。 业务：一个CP=亚马逊+美团+支付宝 Bom Kim是Coupang的创始人兼CEO,他是美国公民，7岁时离开韩国，13岁时在马萨诸塞州上寄宿学校。这位哈佛商学院(Harvard Business School)的辍学生现在住在韩国。2010年，他以类似Groupon的商业模式创建了Coupang，最开始做的是类似ebay的市场，最后转向了韩国的大众消费品市场。 Bom Kim CP公司成立于2010年，公司招股书中号称现在CP是韩国