社区

文 | 山核桃 深圳美发工具品牌Wavytalk的创始人Hugh，至今还记得改变命运的那个夏天。 2023年，这个成立刚1年的新锐品牌决定试试TikTok Shop，谁也没能想到，仅靠一条6s视频，一下卖出了1000件卷发棒。 Wavytalk用短短2年时间达成了很多品牌羡慕的成绩。过去一年，品牌仅美国区累计销售额达近2亿美元，在TikTok Shop美发工具类目里稳居第一，来自中国美发工具正深入万千美国家庭。 “一支深圳卷发棒在美国狂‘卷’2亿美元”的故事很快登上《深圳发布》微信头条，从当地火到全国，热搜话题里人们感叹： 今天中国品牌的出海姿势彻底变了。 Wavytalk的逆袭是很多中国品牌出海的缩影。创立前，团队在深圳做过多年代工生意，他们做品牌的路径通常是在亚马逊等货架电商上大量铺货、卷价格，发挥中国制造的产能和供应链优势。 但在TikTok Shop上，出海逻辑不一样了。 通过短视频、直播等内容电商，他们不仅以更快速度被更多人看见、被记住，而且撕掉了代工标签，从微笑曲线的底部走向更高价值的两端，这是一种以产品研发和品牌驱动的新出海。 新锐中国品牌的出海狂飙和“新跳板”TikTok Shop的快速增长也形成了呼应。 多家媒体报道称，TikTok Shop 2025年GMV同比增速接近70%，活跃消费者达4亿，是字节跳动海外营收占比提升的主要动力。 数字背后，从代工到品牌，从默默无闻的卖货郎到销售过亿的品牌商，这群新一代出海玩家究竟是如何逆袭的？ 1、用造场景，加速破圈 过去十年，作为货源的中国卖家和中国制造撑起了亚马逊等海外跨境电商平台的半边天，一批中国商家也借这块跳板出海看世界，有着不俗的销量表现。 但为什么今天谈到“做品牌”，中国商家们依然觉得很难？ Wavytalk创始人Hugh认为，难点在于被消费者真正叫出名字。 一方面，源于中国商家的“旧包袱”。像Wavyt

文 | 山核桃 观察中国咖啡的变化，你会发现一个重要趋势，“咖啡之城”的区域竞逐正在悄然升级。 这一点并不奇怪。 纵观全球，咖啡从来不只是一杯饮品，从生豆贸易到烘焙加工，从设备制造到品牌连锁，从消费体验到文化输出，咖啡的产业链正在重构城市的产业版图。 这场城市竞逐里，青岛是一个独特样本。 4月22日，瑞幸咖啡创新生产中心在青岛城阳区正式开工投产，这一“总投资约30亿元，年烘焙产能超5.5万吨、占地超100亩”的超级工厂，不仅是中国咖啡行业迄今为止最大的一笔单笔投资，也将瑞幸和传统食品产业之城青岛的双向奔赴推向了台前。 如果我们只是将其视为一次“工厂投产”的常规新闻，就大大低估了这件事的深层意义。 这一次，有三个“不一样”。 1、不一样的“超级工厂” 第一个“不一样”，最直观的就是眼前这座“超级工厂”——瑞幸咖啡创新生产中心。 很多人低估了，超级工厂之于咖啡这一消费品的重要意义。 当越来越多的中国人习惯喝咖啡，源源不断的咖啡订单需要足够高效稳定的产能供给，就像新能源汽车面临产能的挑战一样，咖啡品牌也需要通过在制造端夯实技术能力、成本结构和创新速度，实现高效稳定的规模化发展。 咖啡品牌需要超级工厂，城市也需要超级工厂。 对青岛这座传统食品饮料产业之都来说，瑞幸这座智能化和绿色化的咖啡烘焙基地，无疑能为当地产业带来新质生产力。 这座超级咖啡工厂，到底有何不一样？ 首先，这是一座技术密集型的智能工厂。 走进瑞幸咖啡创新生产中心，或许会打破你对传统食品饮料工厂的刻板印象：今天的生产中心，正走向智能驱动和数据驱动，实现全链路和全自动化的高效协同。在这里，从一颗咖啡生豆的处理、烘焙、包装到仓储，都可以自动化运作。 更深一层看，智能化的核心不在于“节省了多少人力”，而在于效率和精度的提升，一座超级工厂的运转，既依赖强大的软硬件一体化能力，也需要全流程的数字化提供支撑。 在青岛烘焙基地内，你

文 | 陶魏斌 2026年世界杯开赛在即，补水啦官宣了自己的品牌代言人——姆巴佩，当今足球世界的顶级球星。 这个组合，在外界看来是一次高规格的品牌背书，但背后却是一个值得复盘的商业故事。 电解质水这个品类在三年前几乎很少被关注到，如今已成为充满潜力的风口赛道。而当农夫山泉这样的巨头入场时，品类的领先者建起了一层层的壁垒。 姆巴佩代言，不过是这条逻辑走到今天的一个注脚。 1、“押注”了一个还没有答案的赛道 2022年末，东鹏饮料创始人林木勤在总部的会议室里，和团队们思考着一个当时没有人能给出答案的问题。 疫情让数以亿计的中国消费者第一次意识到“电解质”这个词的存在——发烧、腹泻、康复，这些场景构成了一次大规模的、被动的消费者教育。 但问题在于，当疫情消退，这种认知会随之消散，还是会转化成一种持久的日常需求？ 市场上没有先例，没有数据，没有人知道答案。 彼时中国超市的货架上，电解质饮料品类的SKU总量不过百余个，并且几乎全部集中在运动圈层，没有一个品牌真正意义上面向大众日常消费。 对于绝大多数饮料企业而言，这是一个信号模糊、风险难以量化的赛道——足够值得关注，但还不足以让人下注。 但林木勤得出了不同的结论。他认为，品类认知的积累已经完成，而竞争格局尚未成型——这种窗口，在快消行业的历史上极为罕见，且不会持续太久。 东鹏内部此前已就运动蛋白、运动恢复、电解质补水等多个方向完成了产品储备，技术层面不是障碍。真正的问题，是要不要现在押下去。 “做一个产品很难，‘借势’十分重要。”林木勤这位在快消行业的老兵，敏锐地意识到属于补水啦的“势”来了。 但落实到怎么干这个执行层面，公司内部又引发了一场争论。 对于新品，快消品牌的惯常思维，是在母品牌下做产品延伸。绝大多数支持者认为，与母品牌强相关的产品命名，可以直接借用其积累十余年的渠道网络和品牌认知，从零起步的风险要低得多。 但东鹏选择了相反

文 | 萧田 1973年，美国进化生物学家‌利·范·瓦伦，在《爱丽丝梦游仙境》中得到灵感，提出了著名的“红皇后假说”。 他认为，生物进化是相对的。就像在跑步机上跑步一样：“你只有不停奔跑，才能停在原地。” 这句话听起来很残酷，但背后却传递了一个真相： “如果你想要保持在原地，你必须迅速奔跑；但如果你想要突破现状，那就必须以双倍的速度去跑。” 中国休闲零食赛道当下面临的一场前所未有的“压力测试”，正是“红皇后假说”真实写照。 外部是存量博弈下的红海厮杀，内部是成本上涨与需求分化的双重挤压。许多品牌陷入了“增长焦虑”，但在一片承压声中，洽洽却交出了一份韧性十足的答卷。 财报显示，2025年，洽洽(002557.SZ)实现营收65.74亿，归属于上市公司股东的净利润为3.18亿。 今年第一季度，洽洽营收22.22亿，同比增长41.46%；净利润1.68亿，同比增长117.82%。展现出新动能的增长潜力。 这背后是一场谋划已久的进化。洽洽没有选择被动陪跑，而是通过“双倍努力”，开启了一场从内到外的自我革新。 它主动打破品类的边界、重塑品牌的内涵、重构渠道的生态，最终锻造出一个更轻盈、更灵活、也更富生命力的新洽洽。 零食行业的红皇后赛跑，从来不是比谁跑得久，而是比谁能跑出自己的赛道。 1、从瓜子大王到坚果专家：在存量市场中，寻找增量空间 当你拿起一包零食，习惯性地翻到背面，看着那一长串读不懂的化学名称时，你是否会感叹：“难道健康和快乐，真的不可兼得吗？” 你的焦虑，就是洽洽的机会。 在消费升级与健康意识深度觉醒的双重驱动下，万亿级的休闲零食市场正迎来一场“基因改造”。 消费者不再满足于单纯的口腹之欲，健康化、功能化、场景化成为了零食赛道新的增长引擎。 洽洽敏锐地捕捉到了这一趋势，并主动开启了一场“物种进化”。 过去一年，洽洽加大了创新力度，不仅在瓜子上做文章，更积极拓展新品类。洽洽食

文 | 白嘉嘉 “年轻人喜欢在环境好、工资高的地方工作，这座工厂就是为了创造这样的条件。”站在江苏盐城的纺织厂车间里，江苏悦达纺织集团董事长凌良仲介绍，他们采用了一系列前沿数字化、智能化手段，将以往人们刻板印象中“脏、乱、差”的工厂，改造成了身后这座明亮、高效且高工资的全球棉纺织行业首座“灯塔工厂”。 江苏悦达纺织集团，是一家业务覆盖全产业链的国家高新技术企业，在业内处于领先地位。凭借“灯塔工厂”，它最近成为了同行考察学习的对象。 不知不觉，一种“松弛感”开始在江苏出现。 以往，这一GDP总量几乎等同于一个中等发达国家的省份，在外界眼中是灯火通明的工厂，是没有夜生活的紧凑日常。人们习惯于它的紧绷、秩序与效率，却很少将它与松弛感联系在一起。 然而，当深入这片土地的产业肌理，你会发现一种微妙的变化正在发生。 从纺织到制药，从具身智能到低空经济，江苏不再通过“透支”生活证明强大，而是凭借多元的发展结构和雄厚的科技、产业积累，以一种更加轻盈和从容的姿态，行驶在当前这个新质生产力主导发展的时代。 你可以将它看作一台渐入佳境的赛车，在抛弃了冗余的荷载后，姿态愈发轻盈，速度却更胜从前。 1、江苏有底气松弛 提起身后这座“灯塔工厂”，凌良仲有些“凡尔赛”。 这是一座会思考、能进化的工厂。432套数字化装备连接着超过50万个数据采集点，不仅让产品缺陷率下降90%，更使加工成本下降26%。最重要的是，整套系统还能持续升级，不断向数据驱动生产进化。 不过，在凌良仲口中，悦达纺织并没有将打造“灯塔工厂”作为目标，只是顺应了产业的数字化、智能化趋势，最终水到渠成地拿下了“全球首座”的成绩。 相比“争第一”的虚名，他更关心这座工厂能不能破解行业面临的招工难、人才短缺难题，让年轻人重新爱上纺织业。 凌良仲介绍，在一些年轻人眼中，进纺织厂意味着“钱少事多”和“脏乱差”，因此纷纷敬而远之。 灯塔工厂则被打造

文 | 金浩 当1.84万吨醋品在仓库中静默堆积，新帅郜益农接掌恒顺醋业（600305.SH）的第一份年报，写满了调味品行业“增收不增现”的残酷寓言。 年报显示，这家拥有186年历史的中华老字号全年营收22.87亿元，同比微增4.13%；归母净利润1.44亿元，同比增长12.8%。然而，光鲜的利润数据难掩造血能力的隐患——经营现金流净额仅2.46亿元，同比骤降50.17%，创上市以来最大跌幅，从上年近5亿元的水平近乎腰斩。 这种业绩与现金流的剧烈背离，暴露出恒顺正面临渠道“堰塞湖”与多元化战略后遗症的双重挤压。 在调味品行业集中度持续提升、头部企业渠道下沉加剧的背景下，这份“纸面增长”的成绩单，不仅考验着管理层的战略定力，更折射出传统老字号从多元化迷途向“归核化”突围的转型阵痛。 一、库存堰塞湖 若仅看核心盈利指标，恒顺2025年的成绩单可圈可点。全年达成营收净利双增，契合其长期以来的稳健定位。 但穿透报表表象，公司经营现金流从2024年的4.94亿元骤降至2.46亿元，降幅超50%，公司称主要因预收货款减少、采购及各项费用支付增加。 季度数据更能反映经营脆弱性。2025年一季度，恒顺经营现金流为-1.32亿元，虽后三季度逐步回正，但全年现金流大幅收缩，已暴露其在账款回收、成本管控及渠道管理上的深层短板。 与现金流收缩形成鲜明对比的是库存高增。 2025年恒顺营收增速仅4.13%，但存货规模持续攀升，截至2025年末，公司醋系列产品库存量为1.84万吨，同比增长69.22%；酒系列产品库存3772.70吨，同比增长55.13%；酱类产品库存量为1866.25吨，同比增长4.66%。 渠道动销放缓导致产品被动积压特征明显，其中酒系列呈现“销量下滑、库存大增”的矛盾，2025年三季度各战区线下渠道收入同比下滑7.1%，进一步印证了库存积压的被动性。 在调味品行业，库存周转效率是

文 | 白嘉嘉 当全球航运业的神经中枢——霍尔木兹海峡——因美伊冲突陷入事实性封锁，超过2400艘船舶滞留在波斯湾内进退维谷，世界突然意识到一个残酷现实： 我们对化石燃料航运体系的依赖，正在将全球贸易暴露在不可控的地缘政治风险之下。 而就在这场危机持续发酵之际，曾毓群和他的宁德时代(300750.SZ)，已经将目光从陆地投向了一张更有挑战性的牌桌——海洋。 据英国《金融时报》最近报道，这家拿下全球动力电池装车量市占率近四成的新能源巨头，决定“不遗余力”推动全球航运业的电动化进程，试图用技术重构一张更安全、更可控的海洋物流网络。 宁德时代负责海洋业务部门的苏怡怡，用“确定性的万亿级赛道”来形容公司的新事业。作为对这一领域投入决心的体现，她计划今年将团队规模扩大到500人以上。 长期关注宁德时代的人知道，多年来这家公司一直对海洋保持着关注，而此刻海峡危机暴露出的能源脆弱性，或许正是其等待已久的战略窗口。 那么，到底是哪些条件造就了这个“确定性的万亿级赛道”？这张牌桌上的玩家又将如何从中掘金？宁德时代来势汹汹，手中的底牌和身前的挑战，又分别是什么？ 1、航运电动化的万亿规模从何而来？ 提及航运电动化，多数人的第一反应，是用电力替代燃油为船舶航行提供动力。 这一认知并非毫无依据。在近海、内河等短距离货运航线中，已有近千艘纯电船舶投入运营。但如果将视野拉向远洋，纯电驱动就成了几乎不可能完成的任务。 能量密度是最现实的难题。 即便是宁德时代当前推出的、全球最顶尖的凝聚态电池，能量密度也只有500Wh/Kg左右，而传统船用重油的能量密度，在12000Wh/Kg上下，差距接近24倍。 当然这只是理论数值。考虑到船用内燃机的实际能量转换效率仅30%-40%，而电动系统可达90%以上，实际可用能量的差距缩小至8-10倍。 即便如此，如果一艘远洋货轮原本需要5000吨重油，换成电池仍需约3-4万

文 | 无锈钵 2026年，中国银行业正在迎来分化的关键时刻： 一边是净息差持续收窄、传统存贷业务增长乏力的集体焦虑；另一边，少数银行仍然能交出令人瞩目的答卷。 这不是简单的此消彼长，而是一场深刻的行业逻辑重构。 当“低利率时代”成为行业共识，当“规模驱动”的增长模式难以为继，一个问题摆在所有银行面前： 高质量增长的故事，究竟如何讲？ 正如上海金融与发展实验室首席专家曾刚所言： “低利率时代不仅是数值变化，更是经济运行逻辑的转变。” 在利率下行、传统业务承压的背景下，银行必须重新定义自身的价值创造方式。 而普惠金融，正是转型的关键破局点。 作为关系着小微企业、农户、新市民等广泛实体经济主体的业务，普惠金融所服务和链接的，正是中国经济最坚实的底座。 回首过往，以邮储银行为代表的一批大行实践，就为市场提供了极具价值的观察样本。 1、认知重塑：普惠金融如何成为价值创造的支点？ 长期以来，业界对普惠金融存在一个认知误区，将其简单等同于社会责任，这种认知的偏差，让许多银行失去了围绕普惠金融打通新业务、创造新价值的契机。 中国普惠金融研究院院长贝多广曾一针见血地指出： “值得研究的普惠金融，一定是商业可持续而不是靠政府补贴的。” 这句话揭示了一个核心命题：普惠金融的本质属性仍然是金融服务，其价值不仅在于社会担当，更在于通过可持续的商业模式，实现对实体经济的长期服务。 然而，做好普惠金融并非易事。它考验着银行能否与时俱进，将自身业务同用户需求、时代变迁紧密相连。 邮储银行的发展成果，恰恰印证了这一判断。 最新财报数据显示，邮储银行涉农贷款余额达2.51万亿元，占客户贷款比重居国有大行前列；普惠型小微企业贷款余额达1.80万亿元，“十四五”时期规模实现翻番；涉农贷款服务客户数超510万户，“三农”主动授信贷款余额达2330.94亿元，较上年末增加338.22亿元。 长串数字传递出了一个清晰

文 | 山核桃 比赛才开打，名场面已传遍全网，能超越苏超的，还真只有苏超自己。 刚打完开幕战的苏超再度实现了开局即出圈，作为现象级的体育赛事IP，苏超的价值早已跳出了赛事本身，成为了城市产业风口和中国消费的一张新名片。 爆火回归的苏超，也没放过产业界的顶流——具身智能。 今年苏超首次引入了机器人集体表演，来自江苏本土的具身智能公司魔法原子用200台四足机器狗、90台人形机器人，完成了全球已知数量最大、规模最多、环境最复杂的户外群控表演。 而这场“零失误”、破行业记录的大秀，也让魔法原子和其背后的“苏派”具身智能军团成为聚光灯下的热议焦点。 一个是全网最火的体育IP，另一个是江苏的具身智能名片，苏超和魔法原子的结合，显然不止是场上表演这么简单，更像是场外产业硬核实力的真实缩影。 特别在当前“具身智能五派”的竞争格局下，其实是在强调江苏具身智能产业全链协同、务实创新、开放融合的独特优势。 “散装江苏”形散神不散，放在具身智能产业上也一样。 1、江苏名片，如何炼成？ 当一个区域选择展示产业实力，醒目的明星公司就是最好的名片。 拿具身智能来说，行业已经凸显“五派”割据——京派有银河通用、沪派有智元，浙派则有扛把子宇树，粤派里也有优必选、智平方等。 此次现身绿茵场的魔法原子，则是苏派里的“明星选手”。 大多数人熟悉魔法原子，可能是今年春晚机器人捞面、百台机器熊猫的名场面，但从春晚的压力测试到苏超舞台，出圈维度可不一样。 有网友说，“苏超”没有一场球是好踢的，同样，能上绿茵场表演的机器人，也没有一个是“孬种”。 首先我们需要明白，区别于精心搭建的实验室、室内舞台的受控环境，面对苏超此类户外体育场，机器人起手拿的可不是爽文剧本，而是“地狱级难题”的副本。 第一，环境的复杂性指数级上升。 比赛当晚持续降雨导致草坪湿滑、通信信号衰减，机器人本体与传感器面临防水与抗干扰的双重难题； 同时，当天

文 | kiki 如果想要快速了解一座城市，今天的年轻人，不再是一头扎进拥挤的景区、严肃的博物院，而是钻进街头巷尾的小店，沉下心，慢慢逛。 小而美，自有抚慰人心的作用，如果你来到南京这座拥有20万小店的大城里，一定能感受到这一点。 洪武路上的咖啡三巨头，充满着南京独有的松弛感；打钉巷里的李记清真馆、科巷里的小吃排队王们，是老南京饕餮们的专属风味。 年轻人既喜欢在红山动物园里ZooWalk，又忍不住探索玄武的D9街区、朝天宫熙南里的宝藏小店。 如果把一座城市比作为一个品牌，无数小店共同经营着城市的品牌力，决定这座城市的商业活力和文化肌理。 尽管和首店相比，小店不那么宏大，虽然足够独特，但总是难以被看见。 你或许和我有一样的困惑： 宝藏小店们生存得如何？小店的“小而美”蕴含了哪些大趋势？中国的小店经济究竟有多重要？ 4月10日至12日，南京举办了首届NCC小店生态大会——这是国内第一个为“小店生态”召开的大会。大会选址草坪，采用开放式互动交流形式，氛围轻松无拘，分享内容全是干货。 在这次生态大会上，财经无忌和来自全国各地的小店主理人、内容创作者、商业操盘手和社群运营人聊过以后，他们给了我一个共识： 无论是眼前的南京，还是广袤的中国，小店是我们所有人低估了的经济增长引擎。 1、南京刮起小店风暴 如果一座城市没有小而美的小店，那必定是走向大而无趣。 你一定和我有类似的感受，今天抵达一座城市，留一点时间漫步在街头的小店，已是旅行清单上的必选项。 小店自带一份不可复制的稀缺气质，是一座城市最鲜活的烟火地标。小店独有的温情与松弛感，是我们与城市深度联结的全新方式，每一次的小店探访都如同一场治愈心灵的情绪充电。 城市的快节奏里，我们很容易忽略小店的生命力，当我耐下心，再看南京，忽然发现这座熟悉的城市，也正刮起一场“小店风暴”。 南京小店有何特色？我用两个关键词告诉你：多元化、活人感。 从都