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AI 集群正在从 800G 向 1.6T 迈进，很明显，下一个扩展瓶颈正在从 GPU 逐步转向光互连与系统级 I/O 能效。 现在路线图表面上很清晰： 1.6T 爬坡 → 3.2T 投资周期 → 6.4T 共封装光学器件（CPO）时代。 但更底层来看，真正的分水岭并不完全由速率节点定义，而是由电互连（Se­r­D­es）与功耗密度的物理极限所决定。 1.6T 本质上仍然是对现有架构的工程放大，包括更高单波速率、更高集成度以及对 DSP 和封装能力的强化。 进入 3.2T 阶段，开始实质性触碰关键约束： 调制器带宽、DSP 功耗、Se­r­D­es 传输距离以及整体热设计边界。这一阶段不只是性能提升，而是技术路径开始分叉——包括 LPO（去DSP）、近封装光学（NPO）以及更高集成度的硅光方案。 换句话说，从 1.6T 向 3.2T 过渡的过程中，已经出现非连续的技术演进信号，而不是简单的线性升级。 6.4T 及以后，系统可能被迫进一步走向 CPO 或更激进的光子集成架构，但这更像是前述趋势的结果，而非唯一的起点。 因此，真正的问题不在于某一个速率节点，而在于：当电互连在功耗与距离上失效时，系统架构将被迫重构。 在这一临界点附近，光器件将不再是渐进式演进，而是推动 AI 网络拓扑、封装形态以及计算架构发生根本性变化。 优先选择那些“当前能兑现 1.6T / 3.2T 业绩，同时具备切入硅光 / 光引擎 / CPO 能力”的公司，而不是只做速率升级的传统模块厂。（低端光通信产能将因技术代际切换而结构性过剩，本质不是需求消失，而是被 800G/1.6T 直接替代。） （以上仅为市场分析与探讨，不构成任何投资建议、荐股推荐或交易依据，投资决策请审慎判断并自行承担风险。）$COHERENT(COHR)$ 

小鹏汽车（XPeng）确实已经远远超越了电动汽车制造商的范畴。它正加速转型为一家以“物理AI”为核心的科技公司，聚焦智能出行、具身智能和AI生态构建。简单来说，小鹏不再只是“造车”，而是构建一个跨域AI物理世界的平台，从汽车到机器人、Robotaxi再到飞行汽车，全都由统一的AI大模型驱动。这波转型，让它更像“特斯拉”的对标企业，强调端到端物理模型和量产落地。 为什么说不能按汽车行业看待？ 1. 战略定位升级：2025年，小鹏明确转向“物理AI世界的出行探索者”。董事长何小鹏在科技日和财报会上反复强调：“小鹏不再是一家汽车公司，而是一家AI公司和全球具身智能公司。” 他们每年投入超35亿用于AI训练，云端算力达10EFlops以上，占研发预算50%以上。这不是汽车厂商的“副业”，而是核心——AI大模型（如第二代VLA）直接跨域驱动所有产品，从理解物理规律到生成动作，全端到端，无需规则代码托底。 2. 产品矩阵多元化： • 汽车仍为主力，但AI化：2025款G6/G9全球版标配5C超充AI电池和图灵AI智驾（L3/L4级探索），支持“小路NGP”和无导航SuperLCC。海外销量目标一半以上，进入60国。但这只是起点。 • Robotaxi：小鹏Robotaxi已发布，基于VLA模型，支持L4级无人驾驶，2026年量产。 这是从“卖车”到“卖服务”的跃迁。 • 人形机器人（IRON）：新一代IRON身高178cm、82关节（手部22自由度），用3颗图灵芯片+全固态电池，实现“猫步”级拟人动作，已获宝钢工业巡检订单，2026年工业/商业场景量产。 争议焦点是“太像真人”，但这证明了其纯视觉AI（无激光雷达）和70%软件复用汽车技术的实力。X上热议：比特斯拉Optimus更拟真，中国工业实力亮眼。 • 飞行汽车（汇天）：工厂11月试产，年产能1万台，每30分钟下线一台。两套飞行体