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导读：2020年写了200篇以上的基金经理访谈，如果以每篇平均7000字来算，就是140万字的原创内容，但是我自己在2020年最开心和自豪的一件事，就是作为翻译者之一，和好朋友安昀一起翻译了文艺复兴创始人西蒙斯的“类自传”：《征服市场的人》。说这本书是“类自传”，因为并不是西蒙斯本人写的，而是著名的财经作家Gregory Zuckerman通过访谈西蒙斯和他身边的人，写的文艺复兴史，也算给西蒙斯做了一本“墓志铭”。当有一天西蒙斯离开了这个世界，他会以一种怎么样的方式被世人所记住？从这本书的内容看，或许更多是一名数学家和慈善家。事实上，在翻译这本书之前，我曾经和好朋友许树泽做过一个“投资大师私房课”的音频节目，我类似于一个制作人，许树泽来做音频部分。在关于西蒙斯的那门课中，我花了很多时间找各种资料，但确实非常非常少。文艺复兴永远是华尔街最低调和神秘的一群人，甚至由于大奖章基金被内部化后，究竟这只基金的收益率如何也一直是一个迷。但公开的秘密却是，西蒙斯和他的文艺复兴，确实拥有神一样的投资收益率。所以说，这本书的出版有很重大的意义。作为美国股票历史上，一名非常重要的人物，西蒙斯需要被这个世界真正认识。而对于西蒙斯来说，就在他完全退休之后，也希望揭开一部分文艺复兴的神秘面纱，告诉大家量化驱动的文艺复兴，是如何把股市当做“提款机”的（虽然容量有限）。作为译者，我确实很推荐大家都去读一下这本书。读了之后，你并不会找到文艺复兴的投资“圣杯”，但是对投资和人生有更深刻的理解。这篇文章，也算作为一个译者，自己内心的一些感悟吧。 投资是认知的变现 如果一个人有很深刻的认知，那么投资是一种最简单变现认知的方式。我们看到长期能够在资本市场赚到钱的人，或多或少在认知上能够超越别人。站在这句话对立面的是，你赚不到认知之外的钱。许多人因为运气赚到的钱，最终也因为能力亏回去了。从西蒙斯、到文艺复兴其他的合

各位大神，我卖了一个1/29日到期的call，最后买方没有行权也没到行权价，但是为什么我的订单作废了？权利金也被扣走了？有人遇到过这种情况吗？

一 机器人一直是科幻大片里不可却少的重要元素，机器人大战的剧情可能离人类比较遥远，但是消费型机器人却已经成为日常生活的参与者。 从互联网诞生开始，产业革命以摧枯拉朽之势，一波未平一波又起。新型变革从理性到狂热，再从狂热回归到理性，科技的发展却始终能呈现长久不衰的姿态。 无论是从当下，还是未来，人工智能都是未来的一个主流发展趋势。有了AI加持的机器人，已经被工业流水线所接纳，消费型智能机器人也逐渐引起市场的兴趣。 消费型机器人就是人工智能机器人，主要区别于工业机器人，多用于日常生活、服务娱乐等。 众所周知的一件事，人工智能常因各种让人啼笑皆非的迷惑行为，又被赠名“人工智障”。好在随着人机交互技术的进一步发展，相信未来的人工智能会真正摆脱“智障”的头衔。 360研究报告称，2020年，全球消费机器人市场价值177.7亿美元，预计到2026年底，市场规模将达到763.9亿美元。也就是说，消费型机器人的市场将在2021年至2026年间增长约23%。 二 几年前，一份波士顿的杂志评选了麻省理工学院前150名塑造当今世界的发明，iRobot的创始人Colin Angle发明的实用机器人排名第七。 自iRobot成立以来，先后参与了美国太空部署计划，又研究出代替士兵执行任务的军用排雷机器人PackBot，让越来越多的人认识到机器人带给世界的变化。$iRobot Corp.(IRBT)$ iRobot后续又开发出一些仿生机器人，例如用于下水探测的仿蟹机器人，可以感知情感变化的玩具娃娃机器人等。最令iRobot名声大噪的，要属 Roomba家用自动吸尘器系列，自2002年推出以来，就是家用自动吸尘机器人的领先者 自2012年至2019年，机器人真空吸尘器的市场每年以22%的速度增长，几乎是整个真空吸尘器市场1

前两天卖了阿里巴巴和TDOC，小赚了一千多美金，账户总体盈余500美金，第二天手欠没忍住，重仓新纽科技，本想做个T早点解套，没想到一不小心又吃了十几个点的跌幅，现在亏了大概有五千港元左右，昨天留了800股，其余资金用20倍杠杆去打新快手，这几天可以稍微悠着点了～。[正经] 本来还在为新纽科技懊恼，结果今天全球股市一片绿油油，倒也算是躲过了一劫吧，不然买在其他股票上估计也是亏的概率比较多。另外一只NH CALL买了一个多月了，昨天也解套了，感觉还是红色的看起来舒服，这只纯粹是买来赌运气的，因为买的前两天有大涨，我估计行情没那么快结束，谁知居然横盘了一个多月，不过目前看起来走势好一点，半年期的期权其实还早得很，多拿一段时间，很多时候总是多拿几天就可以多赚很多，然鹅，我特么老喜欢在拉升前卖掉～感觉保持平常心真的是太重要了，我们没有办法做到先知先觉，更没有办法预测股市的走向，有时候真的是塞翁失马焉知非福，得意不忘形，失意不失志，处变不惊才是最好的心理状态[梭哈] 还有一点就是要管住自己的手，感觉我买股还是太凭主观意识，带着一股冲动劲，没有认真思考我为什么买，方向对不对，万一错了怎么办？下次出手一定要留给自己多一点时间来认真思考下[思考] 最后，给个好运吧，希望快手能中一签[爱你]

1.半导体产品概况1.1 半导体产品的构成半导体产品主要包括两大类：集成电路IC(即我们常说的芯片)和半导体分立器件(D-O-S)集成电路/芯片可分为数字电路和模拟电路。数字电路又可分为微处理器、逻辑电路、存储器。集成电路/芯片指通过一系列特定平面制造工艺，将晶体管、二极管等有源器件和电阻、电容等元器件，按照一定器件互联关系，"集成"在一块半导体单晶片上，并封装在一个保护外壳内，能执行特定功能的复杂电子系统。代表器件：双极型集成电路代表类型有TTL、ECL、HTL、LST-TL、STTL等，单极型集成电路代表类型有CMOS、NMOS、PMOS等。半导体分立器件可分为分立器件(二极管、三极管等)、光电子器件和敏感器件。分立器件是与集成电路/芯片相对而言的，指普通的电阻、电容、晶体管等电子元件，是最小的元件，内部没有集成的东西。代表器件：半导体晶体二极管、半导体三极管。光电子器件指利用半导体光-电子(或电-光子)转换效应制成的各种功能器件。代表器件：发光二极管(LED)和激光二极管(LD)、光电子探测器或光电接收器、太阳电池。敏感器件是传感器的重要组成部分，能敏感地感受某种物理、化学、生物的信息并将其转化俄日电信息的特种电子元件。代表器件：热敏电阻器、压敏电阻器、光敏电阻器、力敏电阻器、磁敏电阻器、气敏电阻器、湿敏电阻器。1.2 集成电路/芯片产业链概述集成电路/芯片的产业链上游主要是集成电路/芯片制造所需的原材料和生产设备。集成电路/芯片的生产工序主要涉及芯片设计、晶圆加工、封装和测试。集成电路/芯片主要应用于通信设备（包括手机）、PC/平板、消费电子、汽车电子等下游行业。1.3 集成电路/芯片的主要工序集成电路/芯片的主要工序为IC设计、晶圆制造、封装和测试。IC设计公司根据下游用户（系统厂商）的需求设计芯片，然后交给晶圆代工厂（即晶圆制造厂）进行制造，其主要任务

特斯拉将于北京时间1月27日盘后发布第四季度财务报告，财报前，还能上车吗？这篇文章想与大家探讨一下特斯拉本次财报的看点。 先来简单回顾一下Q3财报 特斯拉 3季报大超预期，公司再度确认了年交付50万辆新车的目标。 3季度营收达到87.71亿美元，环比上升45%，同比上升39%，高于市场预期的83.6亿美元。 3季度净利润8.74亿美元，环比上升94%，同比增加156%，连续5个季度实现盈利。 除了净利润不错之外，特斯拉现金流的表现同样令人印象深刻，特斯拉在第三季度创造了14亿美元的自由现金流(FCF) ，远高于第二季度的4.18亿美元和3.71亿美元。 按理说这么好的财报，特斯拉应该会大涨，然而财报后特斯拉涨幅缩窄，主要是因为特斯拉财报超预期是大概率事件，毕竟特斯拉的汽车销售占据了总营收的86.77%，而汽车销售营收是由汽车交付量，以及ASP（单位车辆售价）决定的，结合之前公布的创纪录的Q3交付数据，3季度财报营收超预期并不意外。 唯一意外的是ASP上升了，2季度特斯拉平均售价是52271，3季度平均售价接近了55000，平均售价升高主要是受益于今年早些时候推出的Model Y。由于Model Y的整车价格要高于Model 3，也就是说Model Y 卖的钱越多，对于ASP的贡献越大，特斯拉营收表现也会越好。除此之外3季度营收大增除了汽车销售大增以外，还源于碳积分（regulatory credits）大增。 基于这种情况实现的营收大增，显然并不能使市场满意，这也就造成特斯拉财报后涨幅缩窄。 关于Q4财报的几点看法 聊完了上季度的财报回顾，回归正题，今天来谈谈对于4季度财报的预期。根据彭博终端的数据，财报前分析师预计特斯拉4季度收入103.29亿美元，调整后EPS为1.011。从前段时间特斯拉公布的季度交付来看，这季度特斯拉财报大概率不错，由于特斯拉的收入来自

作者：刘芮/陈帅 编辑：董指导/戴老板 出品：远川研究所科技组 支持：申万宏源电子首席分析师骆思远 刷屏整个2020年的特斯拉，在2021年初因为Model Y继续在中国媒体上刷屏。但在热闹中人们似乎忘记一个事实：特斯拉在中国，几乎没有任何核心研发团队。 这家曾被中国制造业工人和消费者拉出泥潭的公司，仍然把几乎所有的研发力量都布局在美国加州。比如连线杂志就曾报道过特斯拉在加州的“神秘二楼”——特斯拉以电池、传动、动力电子等先进制造技术全部孕育于此，催生了特斯拉最多每周50次的工艺改进[3]。 而在中国，特斯拉不仅没有独立研发团队，其网站上面向中国大陆招聘的1831个职位中，大多数都属于生产、交付、销售、客户支持等岗位，制造技术的研发岗位极少，软件和人工智能的更是几乎没有。换句话说，特斯拉的核心秘密，仍然在千里之外的加州。 以Model Y为例，这辆刷屏车之所以能顺利国产化，上海临港超级工厂里的工人不分昼夜的三班倒固然重要，但起决定作用还是特斯拉对自动化设备的研发。 比如在去年12月，一家外媒就通过航拍捕捉到了临港工厂里一台长19.5米、高5.3米、篮球场大的巨型机器。这是特斯拉与意大利工业机械巨头意德拉（IDRA）联合研发的铝铸工艺压铸机。这台压铸机几个月前才刚刚抵达上海，在调试完成后已经迫不及待地开始运行[1]。 这台机器名为GigaPress，重量高达410吨，相当于5架航天飞机之和。它可以将传统车架中的需要加工再组装70个零件，焊接1000至1500次的复杂生产过程，变成一次简单压铸加工，让焊接两小时变成压铸两分钟，同时也为Model Y省下了20%的成本[2]。 GigaPress压铸机，Fremont, California 为了让这台压铸机能够有用武之地，特斯拉甚至还挖来了苹果合金专家查尔斯·柯伊曼研发相应的铝合金材料。苹果合金团队的成名作是MAC电脑的一体化

近期，经常能看到虎友在老虎社区留言，问为什么已经入金了，没看到在哪里打新？还有的小虎对于港股打新流程不太熟悉。小虎老师希望在这篇文章跟大家分享一下如何在老虎进行港股打新。（文章内容全是干货，建议收藏后阅读，也建议各位动动小手转发给需要的朋友。）首先我们先来解答一下问为什么已经入金了，没看到在哪里打新？ 这就跟港股打新的关键时间点有关了，以快手为例，之所以我们没看到快手的打新申购页面，是因为快手目前还没开放申购。从一家公司开始决定赴港上市以后，一般要经历5个关键时间节点，分别是递表，聆讯，招股，公布中签以及上市。目前快手已与1月15日通过聆讯，目前正在路演中，当路演结束后才会开启公开招股阶段。有消息称，快手预计于2月初上市，申购时间具体以港交所通知为准。好了，回归主题，我们来一起看看从申购到中签，你需要了解哪些内容？ 申购 一旦开启申购，老虎会发送App推送提醒大家开启申购，所以准备打新的虎友们，一定不要关闭推送通知哦。（如果已经关闭推送通知的虎友们，可以通过“我的”页面，右上角的“设置”按钮，选择“通知管理”中打开通知按钮。）当新股开启申购的时候，我们可以 打开老虎app-发现-新股申购，点击申购即可选择申购方式，申购数量，然后点击提交，即可完成申购以下是常见的港股名词解释，感兴趣的虎友可以看一下 【科普】港股打新名词说明 备战快手打新！提前了解港股打新必知的名词 当我们提交申购单之后，可以在“新股申购”页面，点击“申购意向”，查询自己的申购状态，一般会出现以下几种状态，分别代表着不同的含义。当然申购的数量从申购开始到申购结

作 者 | 老局长 来 源 | 星海情报局 导读 国家的竞争既是个人的竞争，也是企业的竞争，从财富500强的角度看中美经济优劣势，了解中国实力，砥砺未来前行！ 正文 今天，我们来聊聊“世界五百强”。 我先说我的观点：虽然我们经常听到“世界五百强”这个称号，但是其实我们多多少少都低估了它的意义。“五百强”其实是一个“看世界的角度”，“五百强”榜单可能是我们这些普通人去了解大国经济格局最简单的工具，虽然它有时候不太准，但总体上是很稳的。 先提醒大家一下：现在媒体上有各种各样的“五百强”，各自的评价标准也不同，我们今天只讨论美国《财富》（Fortune）杂志的“世界五百强”。 事情要从二十多年前说起——1995年，美国《财富》杂志第一次在全球范围内公布了“世界五百强”榜单。那一年的“世界五百强”中，有149家企业来自日本，有151家企业来自美国，只有3家企业来自中国。 年纪大一点的朋友应该都知道那是怎样的一个年代：那时候，肯德基、麦当劳是“高档餐厅”；《意林》和《读者》上，“德国下水道”“美国老太太”和“日本夏令营”的故事广为流传；谁家孩子能在外国留学或者定居，其牛逼程度丝毫不亚于今天的“我家房子拆迁了”。 ▲ 希望去纽约之前 没有卖掉北京的房子 毕业生想进外企，大学生在学外语，高中生在追“后街男孩”，初中生在看“美国大片”，小学生要吃“麦当劳”——那是一个“外国 = 优秀”的年代。 刚刚过去的2020年，尽管疫情肆虐，《财富》依旧敬业且顽强地公布了年度“世界五百强”榜单。在2020这个意义重大的年份里，“中国队”的规模首次超越了“美国队”：共有133家中国企业和121家美国企业进入世界500强。 这是开天辟地头一次。（PS：不晓得是不是因为2020年美国疫情过于严重，美国有几家连锁药房的业绩比中国银行和本田汽车还