茅台2007:价值投资到底要不要考虑买点?
@走马财经:
茅台2007对于A股老股民来说,2007年一定是记忆深刻的一年。那一年,上证指数从2870点一路攀升到6429点的历史高点,然后开始一路下跌。当所有人都沉浸在奥运即将来到中国的喜悦中,期待A股能像其他首次举办奥运的国家一样一马当先,上证指数进入了最黑暗的12个月,从2007年12月到2008年12月,A股从6400多点跌到1700多点的最低点。跌幅高达近80%。在那一轮惨烈的牛熊转换中,没有一家公司能够幸免,包括大白马贵州茅台。2007年的大牛市中,茅台股价从50多元暴涨到140多元,涨幅高达170%。而随后的熊市过程中,茅台的跌幅同样惊人,从140多元的高点跌到52元左右。2007到202013年后的今天回头看,如果买在2007年的高点140多元被套牢。一直不卖出,到今天涨幅也有12倍多了。(2007年12月28日-2020年11月20日茅台股价)如果你运气好,买在了2007年初,那么持有到今天,收益将是14年35倍。如果你运气好,买在了2008年底,那么持有到今天,收益将是12年33倍。13年12倍多的收益也不赖,但是相对于14年35倍和12年33倍,那就不是在一个量级上的。如果买在07年的高点,你不一定有耐心持有到今天。因为直到2011年下半年,茅台股价才超越2007年的高点,意味着你需要等待近4年才能解套,没有多少人有这个耐心。(2007年12月28日-2011年8月17日茅台股价)价值投资需要考虑买点吗?很多人会说,股票投资就是买公司,如果你相信他长期会涨,就不必考虑买入时点,只要持有时间足够长,回报都会足够高。茅台2007-2020年的股价很能说明问题。即便你不幸在2007年最高点买入,持有至今的回报也是不错的。而且你还可以考虑越跌越买,在下跌过程中买入来均摊降低买入成本。但是这么说是站在2个理想化的视角,第一是今天你知道他后来会大涨,你当然敢持续在下跌过程中买