AI繁荣的隐秘真相：数万亿云收入背后的“循环计账游戏”
科技巨头与AI初创公司正形成“循环收入回路”：投资资金通过云服务合同回流，制造新增云收入与利润增长。微软、谷歌、亚马逊等2万亿美元云订单中超半数依赖OpenAI与Anthropic，同时账面利润大幅抬升，但自由现金流明显恶化。这种投资—消费闭环放大了AI繁荣叙事，也引发对利润真实性与系统性泡沫风险的质疑。
Mediator
短期来看，市场不理性是常态的，理性才是暂时的；但长期来看，市场终将回归理性.
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- $黄金主连 2604(GCmain)$
黄金这一轮上涨的两个逻辑现在完全被扭转了：1美元走弱，2fed管理预期下的通膨走高。 2月通膨正式抬头，3月中东战事催化长期油价中枢上移，加剧通膨迅速上升，导致美联储利率期货已经在很短时间内，完成从今年两次降息，到今年10-12月加息一次的大幅度扭转。 现在恰恰完全相反，即：1美元开始走强，国际黄金价格是以美元定价的，在一盎司黄金价值不变的情况下，美元走强相对来说，黄金的美元价格就下降了。2fed管理预期下的通膨走低，注意，是管理预期下的通膨，而不是当下的通膨，2月以前，当下的通膨是走低的（至少市场认为是这样），管理预期下的通膨因为fed坚持鸽派，预期大幅降息的缘故，是走高的，而3月以后，当下的通膨是走高的，而管理预期下的通膨因为fed强势转鹰（一次新联储主席偏鹰派，一次表述偏鹰，且支持降息人数减少为1）预期转向停止降息甚至加息的缘故，是走低的。 最后补充一个点，就是黄金的避险属性的问题，很多人听过战时买黄金这句话，但没听别人讲全条件，要大战时期才会因为避险因素才买黄金，因为大战很可能导致政府严重财政危机/倒台，信用货币的价值大幅贬值甚至归零，然而伊朗对美国长期来说根本构不成严重威胁，以前的俄乌也是，这些都属于是不对称作战，战争对大国不会造成严重影响，所以也就不存在买黄金避险的问题。 $NQ100指数主连 2606(NQmain)$ $美元指数(USDindex.FOREX)$&nbs - 目前的初代AI实际上并没有对社会总产出有大幅提升，恰恰相反，所谓AI带来的生产效率提升正在进行大量的人工替代，无节制的发展这种AI的最终结果就是从消费端开始彻底击碎目前的经济循环，顶阶的科技巨头公司更挣钱了，但是既消灭了大量的中小公司，甚至是行业，也消灭了大量的就业岗位，包括科技巨头自身的员工。最后几乎所有的社会经济产出创造的收入基本全部归属于科技巨头的所有者和极小部分的AI岗位员工，绝大部分的普通家庭和个人因为失业彻底与经济循环脱钩被抛弃，失业率飙升，消费不仅是降级而是进入大萧条，社会分配情况被彻底改写。 这种无序的AI发展有害无益，只会造出一个人为的AI长期经济危机，且远甚于2000网路泡沫和08次贷危机这些短期事件对经济的影响，00和08的资产损失相比之下都是小事，经济关系被破坏是最难修复的，短期也无法修复，影响深远，决不仅仅是重创这么简单，什么标普在28年中跌回3500还是太保守了。来自“2028年6月的研究报告”：当AI超越预期，经济却崩了
来自“2028年6月的研究报告”：当AI超越预期，经济却崩了
CitriniResearch备忘录虚构了一份“AI繁荣危机”：2028年，尽管AI生产力超预期飙升，却因彻底颠覆白领就业导致“经济瘟疫”。企业利润与算力霸权虽扩张，但家庭收入塌陷使消费引擎熄火，产生“幽灵GDP”。随着SaaS、中介及金融支付模式因“摩擦消失”而崩塌，风险从私募信贷传导至寿险与按揭市场，将全球拖入系统性重定价深渊。 - 想扔钱就去采购落后五代的国产制程市场消息：字节跳动正与天数智芯、百度洽谈购买人工智能芯片事宜
市场消息：字节跳动正与天数智芯、百度洽谈购买人工智能芯片事宜
6月15日，$天数智芯(09903)$涨超13%，$百度集团-SW(09888)$短线拉升转涨；消息面上，字节跳动正与芯片制造商天数智芯洽谈购买人工智能推理芯片事宜；字节跳动也在考虑使用$百度(BIDU)$的昆仑芯人工智能芯片。 - 也就这样了，资金盘，一个中等利好消息就能直接拉45%，间接自证庄股智谱：已推出最新一代旗舰模型GLM-5.2，预计将助益后续开放平台及API业务的调用量提升
智谱：已推出最新一代旗舰模型GLM-5.2，预计将助益后续开放平台及API业务的调用量提升
智谱港交所公告，董事会欣然宣布，本公司已推出最新一代旗舰模型GLM-5.2，模型提供达到1M的长上下文，并在长程任务中继续保持领先，将遵循MIT协议开源。预计该模型将助益本公司后续开放平台及API业务的调用量提升。截至本公告日期，公司并不知悉任何须予公布或披露的内幕消息，或根据上市规则须予披露之任何内幕消息。请投资者买卖本公司证券时务请审慎行事。 - 伊朗赢麻了伊朗官员透露美伊备忘录草案：伊朗承诺不拥核、开放海峡；美国解冻资产、豁免石油制裁
伊朗官员透露美伊备忘录草案：伊朗承诺不拥核、开放海峡；美国解冻资产、豁免石油制裁
6月14日，据路透社：伊朗高级官员表示，根据与美国达成的备忘录草案，德黑兰同意既不生产也不获取核武器。美国在备忘录草案中同意德黑兰在伊朗境内稀释高浓缩铀库存，具体机制将在未来60天内讨论。根据备忘录草案，美国将在指定期限内豁免对伊朗的石油制裁，允许伊朗出售石油并获得收入。伊朗将立即向所有商船重新开放霍尔木兹海峡，而美国将解除海上封锁。美国同意释放250亿美元的伊朗被冻结资产，释放方式包括直接现金转账、地区国家间的合作以及金融信贷额度。 - 伊朗外交部副部长加里巴巴迪表示，伊斯兰堡方面的谅解备忘录文本已最终敲定，将于本周五（6月19日）在瑞士正式签署。特朗普称美伊协议已完成，开放霍尔木兹海峡
特朗普称美伊协议已完成，开放霍尔木兹海峡
6月15日，美股指期货全线上涨，纳指期货涨超1%；国际油价重挫，WTI原油跌超4%；美国总统特朗普表示，与伊朗的协议已达成。祝贺大家！我特此全权批准霍尔木兹海峡的免费通行，同时也授权立即解除美国海军对伊朗的封锁。世界各国的船只，启航吧。让石油流动！ - 这么潦草伊朗消息人士说美伊将举行视频会议并签署协议
伊朗消息人士说美伊将举行视频会议并签署协议
6月14日，伊朗方面消息人士14日告诉新华社记者，巴基斯坦将主持召开视频会议，伊朗和美国双方代表将出席会议并签署协议。 - 上游涨得越快，下游也就彻底崩得越快，因为终端客户越来越用不起，价格战则亏损迅速扩大。市场消息：台积电先进制程需求供不应求，考虑涨价最高15%
市场消息：台积电先进制程需求供不应求，考虑涨价最高15%
6月11日，据供应链人士透露，下半年$台积电(TSM)$先进制程代工价格将适度上涨，市场预估3纳米制程涨幅约15%。芯片业者指出，客户排队状况未明显缓解，尽管台积电持续拉升晶圆产能，第二季月产能将达16万至17.5万片水准，但AI需求成长速度仍远超市场预期。 (台湾工商时报) - 但同时威胁道，“若事与愿违，我们手中还握有终极手段”。特朗普：美伊协议计划于周日签署，霍尔木兹海峡随后立即开放
特朗普：美伊协议计划于周日签署，霍尔木兹海峡随后立即开放
美国总统特朗普13日在社交媒体发文说，美国和伊朗定于14日签署协议，霍尔木兹海峡将在协议签署后立即开放。特朗普称，伊朗已不再寻求拥有核武器，也不会购买、自主研发或以任何其他方式获取核武器。待局势平稳后，美国将择机采取行动取出“埋藏”在山体下的浓缩铀，并对其进行稀释处理与销毁，“无论是在伊朗境内还是在美国本土”。特朗普还表示“希望这一进程能迅速、轻松且顺利地推进”，但同时威胁道，“若事与愿违，我们手中还握有终极手段”。巴基斯坦外交部13日发表声明说，巴基斯坦副总理兼外交部长达尔当天与沙特阿拉伯外交大臣费萨尔通电话。美国与伊朗相关协议电子签署仪式定于14日举行。 - 谅解备忘录规定在所有战线止战 霍尔木兹海峡通行将收费伊美就协议文本达成一致，谅解备忘录有望数日内签署
伊美就协议文本达成一致，谅解备忘录有望数日内签署
6月13日，据伊朗媒体12日报道，伊朗外长阿拉格齐表示，一旦伊美完成最后阶段的谈判，谅解备忘录将立即签署并公布。第一阶段将以远程电子方式签署，“这可能在未来几天内发生”。（新华社）
