AI繁荣的隐秘真相：数万亿云收入背后的“循环计账游戏”
科技巨头与AI初创公司正形成“循环收入回路”：投资资金通过云服务合同回流，制造新增云收入与利润增长。微软、谷歌、亚马逊等2万亿美元云订单中超半数依赖OpenAI与Anthropic，同时账面利润大幅抬升，但自由现金流明显恶化。这种投资—消费闭环放大了AI繁荣叙事，也引发对利润真实性与系统性泡沫风险的质疑。
Mediator
短期来看，市场不理性是常态的，理性才是暂时的；但长期来看，市场终将回归理性.
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黄金这一轮上涨的两个逻辑现在完全被扭转了：1美元走弱，2fed管理预期下的通膨走高。 2月通膨正式抬头，3月中东战事催化长期油价中枢上移，加剧通膨迅速上升，导致美联储利率期货已经在很短时间内，完成从今年两次降息，到今年10-12月加息一次的大幅度扭转。 现在恰恰完全相反，即：1美元开始走强，国际黄金价格是以美元定价的，在一盎司黄金价值不变的情况下，美元走强相对来说，黄金的美元价格就下降了。2fed管理预期下的通膨走低，注意，是管理预期下的通膨，而不是当下的通膨，2月以前，当下的通膨是走低的（至少市场认为是这样），管理预期下的通膨因为fed坚持鸽派，预期大幅降息的缘故，是走高的，而3月以后，当下的通膨是走高的，而管理预期下的通膨因为fed强势转鹰（一次新联储主席偏鹰派，一次表述偏鹰，且支持降息人数减少为1）预期转向停止降息甚至加息的缘故，是走低的。 最后补充一个点，就是黄金的避险属性的问题，很多人听过战时买黄金这句话，但没听别人讲全条件，要大战时期才会因为避险因素才买黄金，因为大战很可能导致政府严重财政危机/倒台，信用货币的价值大幅贬值甚至归零，然而伊朗对美国长期来说根本构不成严重威胁，以前的俄乌也是，这些都属于是不对称作战，战争对大国不会造成严重影响，所以也就不存在买黄金避险的问题。 $NQ100指数主连 2606(NQmain)$ $美元指数(USDindex.FOREX)$&nbs - 目前的初代AI实际上并没有对社会总产出有大幅提升，恰恰相反，所谓AI带来的生产效率提升正在进行大量的人工替代，无节制的发展这种AI的最终结果就是从消费端开始彻底击碎目前的经济循环，顶阶的科技巨头公司更挣钱了，但是既消灭了大量的中小公司，甚至是行业，也消灭了大量的就业岗位，包括科技巨头自身的员工。最后几乎所有的社会经济产出创造的收入基本全部归属于科技巨头的所有者和极小部分的AI岗位员工，绝大部分的普通家庭和个人因为失业彻底与经济循环脱钩被抛弃，失业率飙升，消费不仅是降级而是进入大萧条，社会分配情况被彻底改写。 这种无序的AI发展有害无益，只会造出一个人为的AI长期经济危机，且远甚于2000网路泡沫和08次贷危机这些短期事件对经济的影响，00和08的资产损失相比之下都是小事，经济关系被破坏是最难修复的，短期也无法修复，影响深远，决不仅仅是重创这么简单，什么标普在28年中跌回3500还是太保守了。来自“2028年6月的研究报告”：当AI超越预期，经济却崩了
来自“2028年6月的研究报告”：当AI超越预期，经济却崩了
CitriniResearch备忘录虚构了一份“AI繁荣危机”：2028年，尽管AI生产力超预期飙升，却因彻底颠覆白领就业导致“经济瘟疫”。企业利润与算力霸权虽扩张，但家庭收入塌陷使消费引擎熄火，产生“幽灵GDP”。随着SaaS、中介及金融支付模式因“摩擦消失”而崩塌，风险从私募信贷传导至寿险与按揭市场，将全球拖入系统性重定价深渊。 - 伊朗仅在60天内允许船只免费通过海峡。期满后，伊朗计划对商业船舶收取安全保障、航行服务、环境保护及保险等相关费用。美副总统：霍尔木兹海峡将“长期开放、免费通行”，伊朗：将收取航运服务费，核谈判和解除制裁将在60天内开始
美副总统：霍尔木兹海峡将“长期开放、免费通行”，伊朗：将收取航运服务费，核谈判和解除制裁将在60天内开始
美伊和平协议签署在即，但双方关于海峡通行费的表态存在明显分歧。美国副总统万斯称，霍尔木兹海峡将“长期开放且不收取通行费”。然而据伊朗媒体援引知情人士报道，伊朗仅同意60天免费期，期满后计划收取安全保障、航行服务等费用。另据伊朗外交部表示，核谈判和解除制裁将在60天内开始。 - 一日三变，连签署日期都在变美国高级官员：美伊已签署谅解备忘录
美国高级官员：美伊已签署谅解备忘录
6月15日消息，美国高级官员当地时间15日表示，美国已与伊朗签署谅解备忘录。美国总统特朗普、副总统万斯签署了谅解备忘录，伊朗伊斯兰议会议长也签署了该文件。该官员还表示，协议规定立即开放霍尔木兹海峡并解除美国对伊朗的封锁。海峡内的交通量即刻起将大幅增加 - 不然循环投资怎么玩下去，现金流已经不多了200亿美元！英伟达五年来首度发行公司债，AI科技巨头借贷热潮延续
200亿美元！英伟达五年来首度发行公司债，AI科技巨头借贷热潮延续
英伟达计划通过高等级债券发行筹集至少200亿美元。英伟达此次拟发行七档债券，期限横跨2年至30年。最长期限档位的价格指导利差约为基准美国国债收益率上浮90个基点。 - 各方对沃什的利率立场存在明显分歧。Regions Financial Corp.首席经济学家Richard Moody认为，沃什可能开始为通胀压力消退后恢复降息铺垫论据，并可能重申其关于人工智能驱动生产率提升、从而为低利率创造空间的观点。FedWatch Advisors创始人Ben Emons则认为，沃什可能提出通过缩减资产负债表来为经济降温，以此替代加息。 也有经济学家认为，沃什可能转向，接受潜在加息的可能性，与特朗普的政策偏好拉开距离。本周悬念拉满！沃什上任的第一把火：停止解释一切？
本周悬念拉满！沃什上任的第一把火：停止解释一切？
凯文·沃什执掌美联储不足一个月，便将迎来其主席生涯的首次货币政策会议。这场周三的会议几乎不会带来任何利率变动，但它将成为市场观察沃什如何重塑这家全球最具影响力央行的第一个窗口。然而，沃什的改革雄心面临现实约束。经济学家们坦言，他们对沃什的下一步棋几乎毫无把握。各方对沃什的利率立场存在明显分歧。 - 如果沃什保持沉默而其他官员继续发表经济展望演讲，可能形成一种"单边缴械"——主席放弃了话语权，却让"代理人"占据了舆论场。本周悬念拉满！沃什上任的第一把火：停止解释一切？
本周悬念拉满！沃什上任的第一把火：停止解释一切？
凯文·沃什执掌美联储不足一个月，便将迎来其主席生涯的首次货币政策会议。这场周三的会议几乎不会带来任何利率变动，但它将成为市场观察沃什如何重塑这家全球最具影响力央行的第一个窗口。然而，沃什的改革雄心面临现实约束。经济学家们坦言，他们对沃什的下一步棋几乎毫无把握。各方对沃什的利率立场存在明显分歧。 - 一位希望美联储少说话的主席，仍然在意自己说话的分量。本周悬念拉满！沃什上任的第一把火：停止解释一切？
本周悬念拉满！沃什上任的第一把火：停止解释一切？
凯文·沃什执掌美联储不足一个月，便将迎来其主席生涯的首次货币政策会议。这场周三的会议几乎不会带来任何利率变动，但它将成为市场观察沃什如何重塑这家全球最具影响力央行的第一个窗口。然而，沃什的改革雄心面临现实约束。经济学家们坦言，他们对沃什的下一步棋几乎毫无把握。各方对沃什的利率立场存在明显分歧。 - 想扔钱就去采购落后五代的国产制程市场消息：字节跳动正与天数智芯、百度洽谈购买人工智能芯片事宜
市场消息：字节跳动正与天数智芯、百度洽谈购买人工智能芯片事宜
6月15日，$天数智芯(09903)$涨超13%，$百度集团-SW(09888)$短线拉升转涨；消息面上，字节跳动正与芯片制造商天数智芯洽谈购买人工智能推理芯片事宜；字节跳动也在考虑使用$百度(BIDU)$的昆仑芯人工智能芯片。 - 也就这样了，资金盘，一个中等利好消息就能直接拉45%，间接自证庄股智谱：已推出最新一代旗舰模型GLM-5.2，预计将助益后续开放平台及API业务的调用量提升
智谱：已推出最新一代旗舰模型GLM-5.2，预计将助益后续开放平台及API业务的调用量提升
智谱港交所公告，董事会欣然宣布，本公司已推出最新一代旗舰模型GLM-5.2，模型提供达到1M的长上下文，并在长程任务中继续保持领先，将遵循MIT协议开源。预计该模型将助益本公司后续开放平台及API业务的调用量提升。截至本公告日期，公司并不知悉任何须予公布或披露的内幕消息，或根据上市规则须予披露之任何内幕消息。请投资者买卖本公司证券时务请审慎行事。
