AI繁荣的隐秘真相：数万亿云收入背后的“循环计账游戏”
科技巨头与AI初创公司正形成“循环收入回路”：投资资金通过云服务合同回流，制造新增云收入与利润增长。微软、谷歌、亚马逊等2万亿美元云订单中超半数依赖OpenAI与Anthropic，同时账面利润大幅抬升，但自由现金流明显恶化。这种投资—消费闭环放大了AI繁荣叙事，也引发对利润真实性与系统性泡沫风险的质疑。
Mediator
短期来看，市场不理性是常态的，理性才是暂时的；但长期来看，市场终将回归理性.
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黄金这一轮上涨的两个逻辑现在完全被扭转了：1美元走弱，2fed管理预期下的通膨走高。 2月通膨正式抬头，3月中东战事催化长期油价中枢上移，加剧通膨迅速上升，导致美联储利率期货已经在很短时间内，完成从今年两次降息，到今年10-12月加息一次的大幅度扭转。 现在恰恰完全相反，即：1美元开始走强，国际黄金价格是以美元定价的，在一盎司黄金价值不变的情况下，美元走强相对来说，黄金的美元价格就下降了。2fed管理预期下的通膨走低，注意，是管理预期下的通膨，而不是当下的通膨，2月以前，当下的通膨是走低的（至少市场认为是这样），管理预期下的通膨因为fed坚持鸽派，预期大幅降息的缘故，是走高的，而3月以后，当下的通膨是走高的，而管理预期下的通膨因为fed强势转鹰（一次新联储主席偏鹰派，一次表述偏鹰，且支持降息人数减少为1）预期转向停止降息甚至加息的缘故，是走低的。 最后补充一个点，就是黄金的避险属性的问题，很多人听过战时买黄金这句话，但没听别人讲全条件，要大战时期才会因为避险因素才买黄金，因为大战很可能导致政府严重财政危机/倒台，信用货币的价值大幅贬值甚至归零，然而伊朗对美国长期来说根本构不成严重威胁，以前的俄乌也是，这些都属于是不对称作战，战争对大国不会造成严重影响，所以也就不存在买黄金避险的问题。 $NQ100指数主连 2606(NQmain)$ $美元指数(USDindex.FOREX)$&nbs - 目前的初代AI实际上并没有对社会总产出有大幅提升，恰恰相反，所谓AI带来的生产效率提升正在进行大量的人工替代，无节制的发展这种AI的最终结果就是从消费端开始彻底击碎目前的经济循环，顶阶的科技巨头公司更挣钱了，但是既消灭了大量的中小公司，甚至是行业，也消灭了大量的就业岗位，包括科技巨头自身的员工。最后几乎所有的社会经济产出创造的收入基本全部归属于科技巨头的所有者和极小部分的AI岗位员工，绝大部分的普通家庭和个人因为失业彻底与经济循环脱钩被抛弃，失业率飙升，消费不仅是降级而是进入大萧条，社会分配情况被彻底改写。 这种无序的AI发展有害无益，只会造出一个人为的AI长期经济危机，且远甚于2000网路泡沫和08次贷危机这些短期事件对经济的影响，00和08的资产损失相比之下都是小事，经济关系被破坏是最难修复的，短期也无法修复，影响深远，决不仅仅是重创这么简单，什么标普在28年中跌回3500还是太保守了。来自“2028年6月的研究报告”：当AI超越预期，经济却崩了
来自“2028年6月的研究报告”：当AI超越预期，经济却崩了
CitriniResearch备忘录虚构了一份“AI繁荣危机”：2028年，尽管AI生产力超预期飙升，却因彻底颠覆白领就业导致“经济瘟疫”。企业利润与算力霸权虽扩张，但家庭收入塌陷使消费引擎熄火，产生“幽灵GDP”。随着SaaS、中介及金融支付模式因“摩擦消失”而崩塌，风险从私募信贷传导至寿险与按揭市场，将全球拖入系统性重定价深渊。 - 下一次重大考验可能出现在7月份企业开始公布第二季度财报之时。布朗认为，如果业绩表现无法兑现市场对近期赢家股所寄予的高预期，动量交易可能失去支撑。华尔街炙手可热的动量交易仍在大获全胜，这一策略创下史上最佳两个月涨幅
华尔街炙手可热的动量交易仍在大获全胜，这一策略创下史上最佳两个月涨幅
随着市场涨势逐渐扩散、仓位拥挤以及未来业绩可能不及预期，这种高度集中的动量交易正面临反转风险。追踪标普500指数中近期相对表现强劲个股的标普500动量指数，在过去两个月累计上涨31.7%，创下历史最佳两个月表现。分析人士表示，风险在于，动量策略最有效的前提是市场领导地位保持不变。推动动量策略上涨的同样因素，也可能使其变得更加脆弱。 - 如果你投资于动量策略，确保其能够足够频繁地进行再平衡、足够快速地调整仓位非常重要。否则，当市场不可避免地发生变化时，你可能会成为最后接盘的人。”华尔街炙手可热的动量交易仍在大获全胜，这一策略创下史上最佳两个月涨幅
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随着市场涨势逐渐扩散、仓位拥挤以及未来业绩可能不及预期，这种高度集中的动量交易正面临反转风险。追踪标普500指数中近期相对表现强劲个股的标普500动量指数，在过去两个月累计上涨31.7%，创下历史最佳两个月表现。分析人士表示，风险在于，动量策略最有效的前提是市场领导地位保持不变。推动动量策略上涨的同样因素，也可能使其变得更加脆弱。 - 市场领导权快速转换，那么采用调整速度较慢的动量策略的投资者可能会面临风险。华尔街炙手可热的动量交易仍在大获全胜，这一策略创下史上最佳两个月涨幅
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随着市场涨势逐渐扩散、仓位拥挤以及未来业绩可能不及预期，这种高度集中的动量交易正面临反转风险。追踪标普500指数中近期相对表现强劲个股的标普500动量指数，在过去两个月累计上涨31.7%，创下历史最佳两个月表现。分析人士表示，风险在于，动量策略最有效的前提是市场领导地位保持不变。推动动量策略上涨的同样因素，也可能使其变得更加脆弱。 - 动量投资的核心理念是买入已经上涨的股票，因为市场中的强劲趋势通常会持续一段时间。华尔街炙手可热的动量交易仍在大获全胜，这一策略创下史上最佳两个月涨幅
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随着市场涨势逐渐扩散、仓位拥挤以及未来业绩可能不及预期，这种高度集中的动量交易正面临反转风险。追踪标普500指数中近期相对表现强劲个股的标普500动量指数，在过去两个月累计上涨31.7%，创下历史最佳两个月表现。分析人士表示，风险在于，动量策略最有效的前提是市场领导地位保持不变。推动动量策略上涨的同样因素，也可能使其变得更加脆弱。 - 能做到一半就谢天谢地了特朗普就结束伊朗战事提出条件
特朗普就结束伊朗战事提出条件
5 月 29 日，特朗普发文表示：伊朗必须承诺永远不研发、拥有核武器及核弹。霍尔木兹海峡须立即全面开放，双向航运完全通行无阻、不得收取任何通行费。我方已动用先进扫雷艇，通过引爆方式销毁了大量水雷；剩余水雷数量已然不多，伊朗须立即完成全部剩余水雷的清除或引爆工作。经各方商定，美方将联合伊朗伊斯兰共和国以及国际原子能机构，共同开挖这批深埋的核材料并予以彻底销毁。其余次要事项均已达成共识。 - 看好你就多买点，少忽悠散户接盘港股异动 | 泡泡玛特涨超11%，段永平日前大举增持，已成第二大股东
港股异动 | 泡泡玛特涨超11%，段永平日前大举增持，已成第二大股东
段永平目前已是泡泡玛特第二大股东。 - 联想这种资产质量沾上个AI的边也能连着拉，真是资金盘港股异动 | 三大指数快速拉升，涨幅均超1%，联想集团涨超23%
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万科涨超12%，百度涨超7%。 - 画线大师，盘后开打，盘中停火美国官员：美伊就谅解备忘录达成一致，但仍需特朗普最终批准
美国官员：美伊就谅解备忘录达成一致，但仍需特朗普最终批准
5月28日，据两名美国官员向Axios透露，美伊谈判代表已就一份为期60天的谅解备忘录达成一致，旨在延长停火并启动关于伊朗核计划的谈判；不过，特朗普尚未对此给予最终批准。 签署谅解备忘录将是战争爆发以来最重要的外交突破，但要达成一项解决特朗普核要求的最终协议，仍需进一步的密集谈判。美国官员表示，这份为期 60 天的谅解备忘录将规定霍尔木兹海峡的航运将“不受限制”。一位美国官员称，这意味着不收取通行费，也不进行任何骚扰，伊朗必须在 30 天内清除海峡中的所有水雷。受此消息影响，国际油价短线跳水。
