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股价从100到150迪士尼走了四年，从150跌回100只用了四个月。这份跌幅无法和$波音(BA)$的壮烈相比，但恐慌之下也充满机遇不是吗。分享四点$迪士尼(DIS)$ 投资主题： 充分估值，值得长期持有 依目前的价格，迪士尼的估值合理。迪士尼当前市盈率约为19倍，与17.65的历史中值相比，似乎略微高估了一些。基于TTM市盈率回归均值17.65，并使用2020年每股收益预估为5.45美元，考虑到公园关闭、邮轮取消和公园参观人数减少的因素，我们得出的公允价值为每股96.19美元;然而，这是在公园游客减少、游船运力下降等因素的影响下产生的。 如果我们调整这些估计，并在4个月内开始好转，那么我们可以看到2020年每股收益估计为6美元，计算出的公允价值为105.90美元。而如果再调整一下，当迪士尼+、Hulu、ESPN+和Hotstar计入收益时，人们将愿意为迪士尼的收益支付更高的倍数。我们认为，到2020年，每股21美元的市盈率是有可能的，而当你把这个数字与我们每股5.45美元的较低每股收益估值结合起来，你就会得到114.45美元的公允价值。而如果使用6美元作为较低每股收益，你得到的公允价值估计值为126美元。 老实说,估值应与长期持有相结合才有好结果。 业务多样化 我们开始研究DIS的原因之一是，除了它是世界上最幸福的地方，我们希望有一天能把孩子带过来，此外它的商业模式在许多细分市场上都是多样化的。迪士尼主要经营主题公园、电影、电视和直接面向消费者的业务。 今天，当大多数人想到迪斯尼时，他们想到的是主题公园。公园、体验和产品细分，占营收的38%，这部分包括加州迪士