Ellen617

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    • Ellen617Ellen617
      ·2023-03-10
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      “硅谷银行暴跌”背后的危机及投资要点

      @美股解毒师
      事件美东时间3月9日上午,硅谷银行发布公告,出售了所有210亿美元的可供出售(AFS)资产,产生了18亿美元的亏损,并寻求通过出售普通股和优先股募资22.5亿美元。消息发布后,$硅谷银行(SIVB)$ 暴跌60%,创1998年以来最大跌幅,盘后继续大跌22%。同时也带崩银行板块,费城银行指数暴跌7.7%。成因硅谷银行的暴跌,是投资者担忧银行存款被挤兑,不足以覆盖当下资金需求的恐慌蔓延。根据公司最新一季财报公布的拨备率、以及准备金充裕度等情况,还并不至于出现破产危机。其本质上是一个流动性的问题。导致这个问题出现的原因包括:一、美联储加息。美联储在疫情后在相当长一段时间内维持了0利率并扩大了资产负债表,直至2021年底通胀急剧升温,才开始了加息与紧缩的进程。并且,紧缩的步伐相当快,在1年时间内将利率提升至4.5-4.75%。银行在此前量化宽松时期吸收的大量无息或低吸存款减少,转而成为要求更高回报利率的贷款(SIVB的有息贷款平均利率急速升高)。而银行负债端的成本也随着联储加息变高,以致于不得不抛售久期不匹配的可供出售资产来补充资本。二、科技市场降温。硅谷银行的客户有大量的一级市场投资者以及创业公司,这两年一级市场投资活动减弱使得银行流入资金减少,相应的贷款的信用风险也增加(SIVB的不良贷款率也在升高)。在加息周期,科技类企业尤其对利率敏感,即便公司长期与硅谷银行合作,也不得不出于风控以及投资人的要求,将资金保存到更安全的银行。三、流动性。资产端和负债端的期限错配是普遍的问题,尤其是在利率变化非常快的周期。SIVB公告中出售了其金融资产组合中的久期更长的美债和MBS(CEO的话是已经几乎出售了所有可以出售的AFS资产),尽管出现了亏损(18亿美元),但是保证了流动性。同时,也重新定位了资产负债表以提
      “硅谷银行暴跌”背后的危机及投资要点
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    • Ellen617Ellen617
      ·2022-03-14
      $三倍做空FTSE中国ETF-Direxion(YANG)$果然今天港股被锤死了,明天还会被锤
      889评论
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    • Ellen617Ellen617
      ·2022-02-24
      $蔚来(NIO)$未来被乌克兰炮轰了吗?跌那么厉害。
      3,2413
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