锋aaa

    • 锋aaa锋aaa
      ·03-04
      $Sea Ltd(SE)$ 还我钱,我不玩了[流泪] 
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    • 锋aaa锋aaa
      ·01-28
      厉害👍

      21Q4奈飞财报分析 | 股价暴跌带来的估值思考

      @石头Stone
      大家好,对于长期持股的投资者来说,几乎转眼之间就到了2021Q4财报季了,也终于可以为2021年画上句号。只是有些公司2021年的句号画的有点惨,就如今天来分析的$奈飞(NFLX)$ ,就是其中之一。 奈飞这家公司,我之前写过几次财报分析: 《2021Q2财报 | 奈飞增长放缓,只得另辟蹊径!》 《2021Q3财报 | 鱿鱼游戏之后,奈飞还有什么?》 这两份财报中都透露出我对于奈飞这类高增长的公司忧虑,即便我看好其短期股价,甚至在Q3财报分析的时候,推演奈飞股价会冲到最高700美金后出现回落至支撑的判断,因此虽然我一直关注着奈飞的财报和股价走势,但至今也没有入手过奈飞的股票。 北京时间2022年1月21日星期五,奈飞公司公布了2021Q4财报,财报公布后,股价应声下跌,当日跌幅达到了21.79%,让很多投资者直接蒙圈,不禁发问奈飞到底怎么了?曾经被许多流媒体公司视为标杆的奈飞,难道一夜之间就萎靡不振了吗? 奈飞财报公布后,我没有在第一时间跳出写分析文章,蹭热度来分析奈飞出现财报后暴跌的原因,反复读了几遍奈飞的财报和给股东的信,思考到底该用何种发放可以对科技公司进行估值; 最近跟朋友们迷恋上《并购(Acquire)》这个桌游,在游戏里朋友调侃我对有些增长快速的公司视而不见,而我开玩笑调侃他们举棋不定、来回摇摆,真的像极了咱们股票市场。最后经过数次博弈,我没拿过第一,但是稳定位居第二,而第一名则是来回换人,最后结算资产的变数也极为不固定。(挺有意思的,有点像市场中的短线,一局时间内可能获得非常惊人的收益,但是一旦战线拉长,收益极为不稳定。也像极了一些科技类公司。) 思考再三后,决定试着再分享一次对于奈飞财报的分析和个人的想法,首先我们先看下财报中的重要数据,看看通过这些数据,可以读出那些信息: 2021Q4奈飞财报重点数据 2021Q4收入同比增长16%,平均付费会员人数增长9% 2021Q4每会员平均收入同比增长7%,比2021Q3季度多2% 2021Q4的营业利润率为8%,比去年同期下降了6% 在业绩公布后的《给股东的一封信中》,奈飞表示考虑21Q4季度涉及到了大量内容制作,营业利润率的下降是意料之中的。营业利润率高于本季度初预测的6.5%,略低于预期的内容支出。因此,全年营业利润率为21%,而2020年为18%,高于20%的指导预期。 2021Q4每股收益为1.33美元,上年同期为1.19美元,其中包括欧元计价债务外汇重估带来的1.04亿美元非现金未实现收益。 在爆火网剧的加持下,奈飞略微高估了2021Q4的付费净增长(实际为830万,而2020Q4季度和2021Q4季度初的预期均为850万)。 2021年全年,净付费用户增加了1800万,而2020年为3700万。 2021年全年,超过90%的付费净增业务来自UCAN以外地区。 其中: UCAN地区,2021Q4季度增加了120万付费会员(去年为90万) 亚太,付费会员人数增加了260万(上年同期为200万)。 EMEA,是21Q4付费净增长的最大贡献者(350万vs去年同期的450万),该地区实现了创纪录的季度营收,首次超过25亿美元。 LATAM的净付费收入为100万欧元,而去年为120万欧元。 对于2022年的预期: 对于2022Q1,奈飞预计付费净增加250万,而去年同期为400万(请记住这个数据,这个数据目前是网络上分析导致奈飞暴跌的数据)。如下图所示,预计2022Q1季度的增长是近期增长数据最差的一次: 2022年,奈飞营业利润率目标为19%-20%保持不变。营业利润率前景由两个主要因素驱动。如下图所示,在过去两年,实现了超过3%的年度线性增长(平均每年4%),与上图相同,预测2022年度奈飞的增长会出现下滑。 内容方面 2021推出了许多连续剧、电影,以及游戏衍生剧,比如: 《巫师》(4.84亿小时)(作为一个游戏爱好者,我非常吐槽该剧选角,有种冲动空他!) 《你》(4.68亿小时) 《艾米莉在巴黎》(2.87亿小时) 《眼镜蛇Kai》(观看时间2.74亿小时) 《女仆》(观看时间4.69亿小时) 《鱿鱼游戏》(16.5亿小时,现在是我们有史以来最大的电视连续剧) Q4季度还播出了——La Casa de Papel又名Money Heist(67亿小时的观看时间),在今年晚些时候推出韩国版的《Money Heist: Korea - Joint Economic Area》来扩展LCDP的世界。 多年以来,世界上任何地方都有可能出现大热的电影、电视剧,比如《La Casa de Papel》、《鱿鱼游戏》和《卢平》等等。因此奈飞也会焦距于各语种热剧,比如在本季度中的:《巴西的爱情是盲目的》、《我的名字来自韩国》、印度超级英雄电影《米纳尔·穆拉利》和丹麦惊悚片《栗子人》等影片在当地的收视率很高。 总体而言,在2021年全球搜索最多的10部电视剧中,奈飞占据了6部,电影占据了前10名中的2部,如下图所示,(其中名字标记为N的为奈飞所有): 在此前的财报分析中,我有提到过,奈飞未来可能会另辟蹊径,尝试破圈去试图发展游戏以及周边业务,那么在2021年11月,奈飞首次在Android和iOS平台推出手机游戏。奈飞会员现在可以在奈飞手机应用中发现和发布游戏。自发布以来,奈飞又发布了5款游戏,使2021年的游戏总发布数达到10款。 2022年,我们将扩大我们的游戏组合,包括休闲游戏和硬核游戏类型,我们将继续开发更广泛的游戏类型,以了解我们的成员最喜欢的游戏。——摘自2021Q4奈飞给股东的一封信中内容 奈飞产品与价格调整 奈飞向其会员提供各种各样的电视节目和电影,在2021年10月份,奈飞推出了由语音驱动的Play Something,首先是在Amazon Fire TV设备上(电视、摇杆和机顶盒)使用。现在,会员只需简单地说“在奈飞上播放一些东西”或“在奈飞上播放一部电影”,就可以开始播放。如果他们不喜欢正在播放的内容,只需简单地说“play something else”或“Next”便能够在列表中播放下一个内容。 2021年12月,奈飞降低了在印度的价格。印度是一个相当独特的国家,因为付费电视的价格非常低。奈飞相信,调低后的价格将会使人们更广泛的接触到奈飞服务。 竞争 当人们谈到娱乐时,消费者总是有很多选择——在过去的24个月里,随着世界各地的娱乐公司开发他们自己的流媒体服务,竞争变得更加激烈。 这种竞争可能会影响奈飞的增长,但在这些新的流媒体替代品推出的每个国家和地区,我们都在继续增长。这强化了我们的观点,即娱乐行业最大的机遇是从线性到流媒体的转变,而在我们最大的市场——美国,奈飞的电视屏幕总时长不到10%,如果奈飞的服务可以得到改善,理论上未来还有巨大的增长空间。(但是根据财报指引,这不会发生在2022Q1季度) 现金流与资本结构 2021Q4季度经营活动产生的净现金为 -4.03亿美元,而去年同期为 -1.38亿美元。 本季度的自由现金流为 -5.69亿美元,而20年第四季度为- 2.84亿美元。 2021年全年,自由现金流总额为 -1.59亿美元。21Q4季度,奈飞没有进行股票回购,根据《给股东的信》中解释为,Q4季度收购了Roald Dahl Story公司。 自 2018 年以来,奈飞和 Roald Dahl Story Company 建立了现有的合作伙伴关系,其中流媒体授权了几部作品进行改编。消息人士称,这笔交易价值九位数,而整体价格在 5 亿美元至 10 亿美元之间。截止目前,奈飞并没有完全准确的公开本次收购的确切金额是多少,但有望成为目前奈飞收购最贵的公司。 Roald Dahl是经典著作的作者,包括《玛蒂尔达》、《詹姆斯和大桃子》、《查理和巧克力工厂》、《女巫和神奇的狐狸先生》。他的作品以 63 种语言出版,全球销量超过 3 亿册。 根据财报后的信息披露,预计2022年及以后的全年自由现金流将为正,但我个人认为很难。未来,奈飞将会优先考虑将现金重新投资于核心业务,并为游戏等新的增长机会提供资金,然后进行选择性收购。目标是100 - 150亿美元的总债务。目前2021Q4季度的总债务为155亿美元,不久将来,奈飞将支付22Q1季度到期的7亿美元优先票据。 长期股价表现情况 如果不看短期奈飞产生暴跌,以及22Q1的预估情况,综合1 -10年的股价走势情况来看,奈飞已经大幅度跑赢指数,并且呈现稳定的回报率,但是这一切都是需要认定奈飞是可以作为价值投资来看,如果只看1年的走势,奈飞走势较弱,甚至没能跑赢纳斯达克和标普500指数,显然在2021年全年持有奈飞的投资人来说,奈飞的股价并没有太多优势。 财报后暴跌 根据网络上的信息来源,大多分析奈飞暴跌的原因是因为订阅用户放缓至250万,而市场预期则是增长626万,此后被多家银行下调目标股价: 高盛,下调奈飞价格至450美元 杰富瑞,下调奈飞评级至持有 加通贝祥,下调奈飞至600美元 KeyBacn,下调奈飞至持股观望 …… 根据《给股东的信》中的内容所述,即便奈飞希望2022年有望盈亏平衡,但实际上在重多大IP的加持下,奈飞仍然未能实现,那么对于预测2022Q1季度数据下滑的奈飞,又怎么能达到盈亏平衡呢? 同时奈飞的增长和分析师们的预期出现了较大的偏差,这更加让奈飞的股价很难抬头,因此如果我们阅读上面长期股价表现情况的数据表来看,奈飞10年平均51%,5年均37%,3年均31%,1年均11%的战绩不但不亮眼,反而有种越来越差的感觉。 同时现在市场上对于科技股也并不是很友好,科技股价格逐渐离谱化后出现了一轮“杀估值”的走势,甚至有些科技领头羊都未能逃过一劫,结合美国加息缩表等因素,奈飞交出来的财报确实让人有些“失望”,因此众多因素下,也引起了奈飞的暴跌,且在暴跌后已经未能出现止跌走势。 北京时间2022年1月27日盘后,网传基金开始抄底奈飞,也有大佬开始抄底,因此盘后一度涨6%,我个人认为这种消息看看就好,作为个体看待奈飞,仍然不认为奈飞是一个好的标的,其风险还是较高,跟风传闻买卖股票也不是好习惯,因此我会选择继续观望。 总结 摘抄一段《滚雪球》第十六页的段落,供大家参考风云人物是怎么看到“高估值”的科技股: 整个周五的下午,一些互联网的新兴风云人物都在游说赫伯特·艾伦,希望自己能加入知名摄影师安妮·莱博维茨在次日下午为《名利场》杂志进行拍摄的“传媒全明星”阵容。他们认为自己被邀请到太阳谷的原因是自己是时下的名人,并难以相信莱博维茨已经自行选定了拍摄对象,比如,为什么莱博维茨会选择巴菲特——他对传媒业的影响是间接的,是通过董事会成员资格、广泛的人际关系影响,以及或多或少的传媒业投资。此外,巴菲特还是个老式传媒人士。这些新兴人物很难相信,刊有巴菲特照片的杂志能卖得出去。 这些属于未来全明星阵容的人觉得自己被轻视了,因为他们非常清楚传媒行业的天平已经移向了互联网。他们的确不受重视,即便是赫伯特·艾伦自己都认为对IT和传媒业股票进行估值的“新模式”不可靠。这种新估值模式的根据是点击率、眼球数和对遥远未来的预期,而不是公司的赢利能力。“新模式,”他对此嗤之以鼻地说,“就像是新的做A姿势,根本就是胡扯。” 但是作为中国人,20世纪60年代邓小平提出:“不管黑猫白猫,能捉老鼠的就是好猫。”的理论,在股票投资市场上也是,无论是投资“新模式”的科技公司,还是投资“旧模式”的传统公司,最终在长周期的投资生涯中,赚到钱的,才是“好猫。” 也像是开头我提到的《并购》这款桌游,一个公司可能在众多投资人的推崇下股价急剧升高,但是也会突然及时刹车,在有限的地盘上,一旦某个公司发展停滞不前,就有可能会遭遇到被其他公司的超越;你是拿着公司的“块(Block)”死也不放进版图、是激进的扩张公司吞并小公司最后结算发现实际上自己的“创始人”所持的股份并不是最多,或者是大家一同发展一同赚钱,亦或是信仰某个公司,每次开局都买该公司股票,无论在这局游戏中的形式如何,依旧信仰买入呢? 游戏很快就会出现结束,但是生活不同,投资也不同。我们每个人进入股市的目的也不同,有些是为了赚钱,有人是为了信仰,也有是来学习投资技巧和只是的,但不管如何,当结算账户的时候,我相信大家都是希望赚钱的。根据目前的形式评估奈飞: 奈飞2022Q1股价预计会在:280 - 450美金区间 奈飞2022Q1支撑位:265 - 280美金区间 推演和预测内容,纯属积累个人评估经验,记录自己想法,请大家投资谨慎,不要用本文的内容作为未来投资标的的参考;文中出现的书籍、桌游等内容,没有任何恰饭成份,也没有推荐的意思。 祝大家投资愉快,2022年虎年快乐!虎利全开!
      21Q4奈飞财报分析 | 股价暴跌带来的估值思考
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    • 锋aaa锋aaa
      ·01-27
      $阿里巴巴-SW(09988)$ 公共事业股了?
      1,1941
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    • 锋aaa锋aaa
      ·01-19
      这篇文章不错,转发给大家看看

      2022 年美股重点关注的十大成长股(下)

      @美股发掘
      摘要:2021年已经过去了,回顾过去的一年,成长股惨不忍睹,一些成长股跌出了黄金坑。2021 年不得不说是投资很艰难的一年,如果你跑赢了大盘,那么恭喜你你跑赢了大部分投资者。但苹果、微软、英伟达、谷歌几大科技巨头却屡创新高,和成长股相比目前巨头的估值依然不高,2022年拥抱科技巨头不失为一个好的策略,大家可以关注我之前的文章《2022 年重点关注的十只成长股》。展望2022年,美股仍将面临疫情反复以及过快加息两大主要风险,在风险面前,成长股面临承压,但是一旦市场行情恢复,成长股终将价值回归。下面我列出2022年我看好的十大成长股,排名不分先后。怎么选择成长股?著名大师费雪在《怎样选择成长股》这本书对于买入股票给出了最直接的三个 “标准”。他非常强调公司的管理,这点容易被市场忽略;他认为最佳买入点应该是在 “盈余即将大幅度改善,但盈余增加的展望还没有推升该公司的股票价格时;由于市场的原因导致的股价大幅下跌,也是买进优质股的好时机。由于本文篇幅过大,我将分为上中下,依次介绍。本文将是我《2022年重点关注的十大成长股》最后一篇,如果对于其他成长股感兴趣的朋友可以翻看下方链接:2022 年重点关注的十只成长股(上) 2022 年重点关注的十只成长股(中) Roblox$Roblox Corporation(RBLX)$ Roblox成立于2004年,是世界上最大的多人在线游戏创作平台,也被认为是“元宇宙第一股”。Roblox 商业模式的一个显着因素是,任何用户都可以成为其平台的开发人员或创建 者,使用 Roblox 的免费软件工具工作室。开发者可以通过他们的体验或游戏交易、 在 Roblox 虚拟经济中销售虚拟物品或通过基于参与度的支付在平台上赚钱。游戏中大约 25% 的收入与开发者分享,其余的则归 Roblox。2021年三季度财报回顾Roblox三季度营收为5.093亿美元,同比增长102%,低于前两个季 度127% 和 140%的收入增长。净亏损为7400万美元,去年同期净亏损为4861万美元;经营活动现金流净额为1.812亿美元;自由现金流比2020年第三季度增长7%,达到1.706亿美元;其中,预订量比2020 年第三季度增长28%,达到6.378亿美元;平均每日活跃用户 (DAU) 为4730万,同比增长31%;该季度内Roblox平台的用户投入时间累计约为112亿小时,同比增长28%。2021 年前 9 个月,其约 68% 的收入来自美国和加拿大,19% 来自欧洲,7% 来自亚 太地区,6% 来自世界其他地区。按年龄组划分,大多数活跃用户属于 9-12 岁的年轻 观众。2022年展望元宇宙概念第一股。Roblox在近年利用其强大的用户社交属性,加入了诸多新产品内容,包括查看附近玩家、线上会议、PartyPlace、虚拟音乐会等玩法,并与动画演唱会流媒体公司Wave合作,制作LilNas X线上演唱会,进一步促进了游戏内虚拟社交活动的发展。Roblox收购3D虚拟化身企业Loom.ai,加速3D开发。Roblox罗布乐思通过公告表示,已正式收购专注于通过深度学习、计算机视觉和VFX来为3D虚拟化身提供实时面部动画技术的人工智能厂商Loom.ai。借助Loom.ai的团队和技术,Roblox将加速下一代虚拟化身的开发。Loom.ai可为玩家带来沉浸式的社交体验,并支持玩家以逼真的方式展现自己的情感。活跃用户预定量出现下滑,四季度财报承压。Roblox 表示,2021年11 月每位日活跃用户平均预订量约在 4.21 至 4.27 美元之间,比去年同期下滑 8% 至 9%,11 月总预订量预估落在 2.08 亿至 2.11 亿美元之间,比去年同期成长 22% 至 24%、KeyBanc 分析师表示,日活跃用户数下滑趋势可能持续至 12 月,并影响第四季整体业绩,预估第四季预订量约为 8 亿美元,但若下滑趋势持续,预订量可能下修至 7.8 亿美元。总结Roblox 最显着的优势之一是该平台能够吸引创建内容并推动收入增长的开发人 员。 目前Roblox 在平台上拥有 1050 万开发人员和 2700 万用户生成的体验,Roblox 赢得开发人员的主要原因有三个:进入门槛低、分销和货币化。它在当前业务中具有良好的增长前景,而元宇宙可以真正将其业务提升到更大的规模。预计2023-25 年收入将以每年 20% 以上的速度增长,到 2025 年达到约 57 亿美元。这表明 Roblox 是一家高增长公司,随着公司规模的扩大,盈利能力有望实 现并且随着时间的推移其业务逐渐成熟。如果你不担心短期波动,这是可以长期投资者的股票。不要需要注意的风险:一方面随着疫情的恢复,越来越多的青少年将走进学校,减少该平台的游戏时间。另一方面,Roblox 是一家成长型公司,成长型公司有特定的问题。它们往往不仅在收入上迅速成倍增加,而且在亏损上也成倍增加。由于Roblox出现日活跃用户数下滑、付费用户下滑以及市场投资情绪转变,近期Roblox从高位下跌了40%左右。虽然四季度承压,长期看Roblox ( RBLX ) 不仅在在游戏领域具有良好的增长前景,而元宇宙可以引领它在未来成为一家更大的公司。2022年Roblox值得大家关注。Affirm“美国花呗”$Affirm Holdings, Inc.(AFRM)$ 是一家上市金融科技公司,总部位于美国旧金山。该公司成立于 2012 年,是一家为消费者提供分期贷款的金融贷款机构,供消费者在销售点用于购买商品。2021年三季度财报回顾总收入为 2.694 亿美元,增长 55%。总收入减去交易成本1为 1.121 亿美元,去年同期为 5530万美元,这主要是由于收入增长强劲。运营亏损为 1.661 亿美元,去年同期为 3330 万美元。净亏损为 3.066 亿美元,去年同期为390万美元。2022 财年第一季度(对应中国会计第三季度)的商品总额(“GMV”)为 27 亿美元,增长 84% 或 138%,不包括公司最大的商家。活跃商户从 6,500 家增加到 102,000 家,其中绝大部分来自 Shopify 平台上的商户采用 Shop Pay 分期付款。与截至 2021 年 6 月 30 日的期间相比,活跃消费者增长 124% 至 870 万,增加了 160 万或 22%。2022年展望BNPL(先买后付)交易额预计在2025达到6800亿美元。预计2在全球电子商务的迅猛增长下,BNPL及其他替代支付方式不断发展。受到新冠疫情和整体知名度上升的影响,先买后付行业年全球交易额预计在2025达到6800亿美元,在2018年到2025年间的复合年增长率(CAGR)预计将达到13.23%。2022年二季度预计二季度 GMV在35.5-36.5亿美元之间。二季度公司的展望不包括与亚马逊合作对GMV、收入或交易成本的潜在贡献的估计。该公司预计二季度 GMV在35.5-36.5亿美元之间,营收在3.20-3.30亿美元之间;预计2022财年全年GMV在131.3-133.8亿美元之间,营收在12.25-12.50亿美元之间。Affirm与最大的电商平台亚马逊合作。Affirm 将普遍支持在美国的 Amazon.com 和亚马逊购物应用程序上所有符合条件的 50 美元或以上购买。消费者可以选择在结账时将符合条件的购买的总成本分成每月付款,并且永远不会收取滞纳金或隐藏费用。Affirm 还将与修订后的协议一起整合到 Amazon Pay 在美国的数字钱包中。同样Affirm也付出了巨大的代价,Affirm 向亚马逊提供了 2200 万股股票。预计在2022年三季度披露和亚马逊合作具体的数据增长。总结BNPL赛道强敌众多。Klarna和Afterpay正是全球BNPL的市场份额排名前列的佼佼者。2021年8月,美国金融科技巨头Square宣布290亿美元收购Afterpay。Paypal收购日本BNPL初创公司Paidy,收购价格为27亿美元。Affirm目前的优势是已经与沃尔玛、shopfiy、亚马逊等巨头电商公司合作。《报告》显示,电商消费在分期消费人群中的总体接纳度高达62.4%,Affirm与亚马逊、Shopify等合作将给Affirm提供大量的优质商户和精准的客户。最近三个月,Affirm由最高点176跌了60%左右,跌入技术性熊市,目前仍然没有看到企稳的意思。从一季度财报可以看出,和shopify合作使Affirm增加了接近10w商户。相信和亚马逊合作将带来更多的商户,虽然Affirm和亚马逊合作付出了巨大的代价,但是此次交易将促进Affirm 成为快速增长的行业领导者。BNPL 行业正在爆炸式增长,几乎可以肯定,今年所有相关公司的收入增长率都会很高。亚马逊的、shopify、沃尔玛等合作伙伴关系为 BNPL 公司提供了明显的竞争优势,等待市场回暖,我认为 Affirm 是一个非常有吸引力的选择。2022年值得大家关注。CRWD$CrowdStrike Holdings, Inc.(CRWD)$ 是一个基于云的网络安全平台。它为下一代端点保护提供了云交付的解决方案,该解决方案通过基于SaaS订阅的模型在其Falcon平台上提供了云模块。该公司由George P. Kurtz和Dmitri Alperovitch于2011年11月7日成立,总部位于加利福尼亚州森尼韦尔。2021年三季度财报回顾2022年第三季度业绩(对应中国会计制度2021年三季度)。财报显示,Q3营收为3.80亿美元,超出市场预期,同比增长63%;净亏损为5045.0万美元,上年同期为2453.1万美元;基本和摊薄每股亏损为0.22美元,上年同期为0.11美元。第三季度,订阅营收为3.57亿美元,较上年同期的2.135亿美元增长67%。截至2021年10月31日,年度经常性收入(ARR)同比增长67%至15.1亿美元。其中,本季度新增ARR为1.7亿美元,同比增长46%。第三季度,GAAP订阅毛利率为76%,上年同期为77%。Non-GAAP订阅毛利率为79%,上年同期为78%。本季度新增1607名订阅客户。截至2021年10月31日,订购客户总数为14687名,同比增长75%。2022年展望CrowdStrike预计全年净利润为1.35亿美元,大超预期。第四季度营收为4.065-4.123亿美元,Non-GAAP归属公司净利润为4520-4940万美元。CrowdStrike再次上调2022财年指引,预计全年营收为14.271 - 14.329亿美元,此前预期为13.912亿-14.094亿美元;Non-GAAP归属公司净利润为1.354 - 1.397亿美元,此前预期为1.029亿-1.165亿美元;。网络安全赛道到2026年年复合年增长率将维持10.6%。2020年,全球网络安全领域的营收达到1180亿美元,硬件市场、软件市场、IT服务市场收入占比分别是20%、35%、45%。根据预测,到2026年,网络安全领域的营收可能达到2100亿美元,对应复合年增长率为10.6%。现在,让我们来看看各大细分市场的前景如何。2020年,美国在软件市场上的支出在是最多的,在410亿美元总支出中,美国占到了其中56%,相当于美国人均支出122美元,欧洲占比25%,位居次席, 亚洲支出占比仅16%。总结网络安全是一个重要且快速发展的行业,而 CrowdStrike 是该行业中越来越重要的公 司。尽管 CrowdStrike 的估值异常高,但只要符合分析师的盈利预期(通常超过), 它在未来五年内获得强劲回报的路径相当简单。我相信 CrowdStrike 将继续引领行业 并继续超越预期。过去五年中CrowdStrike一直维持 75% 的复合年增长率。在增长方面,很少有人能与 CrowdStrike 在过去五年中 75% 的复合年增长率相匹配,包括本财年的指导。在高增速的同时,毛利率在扩大,订阅毛利率稳定维持在76%左右。分析师预计,到 2026 年,CrowdStrike 的复合年增长率将达到42%。鉴于 CrowdStrike 已经几乎盈利,除 了一些基于股票的补偿外,股东在此期间不应遭受重大稀释。最近CrowdStrike股价离最高点下跌了40%,市盈率也来到了34左右,和其他Sass公司相比,CrowdStrike的估值更低,并且有着接近80%的超高毛利率和接近75%的增速。等到市场行情稳定,相信2022年CrowdStrike将会有不错的表现,值得重点关注。 美客多(Meli)$MercadoLibre(MELI)$ 美客多是一家拉丁美洲领先的电子商务技术公司,Mercado Libre为个人和企业的在线购买、销售、广告营销和支付提供创新性解决方案,始终致力于以简单、安全和高效的方式为多元化的商品和服务创造市场,服务数千万用户。Mercado Libre始终在运营的18个拉丁美洲国家及地区保持着领导地位,并于2007年首次公开募股后在纳斯达克上市(纳斯达克股票代码:MELI)。2021年三季度财报回顾报告显示,MercadoLibre的第三季度净收入(按当地货币计算)同比增长了149%,达到近11.2亿美元。MercadoLibre的活跃用户达到7600万,增长92%;商品销售量达到2.06亿件,增长110%;平台商品销售总额(GMV)达到了59亿美元,以美元计算增长了62%,以当地货币计算增长了117%以上。电商的快速发展促进了移动支付总量的增长,第三季度,通过MercadoLibre的数字支付系统MercadoPago支付的总金额达到了145亿美元,以美元计算增长了92%,以当地货币计算增长了161%。2022年展望2022年拉美电商销售额将突破1000亿美元。随着基础建设和经济逐渐发展,特别是网络环境的改善,如今拉美地区使用线上购物的人口总数突破2.67亿,占拉美地区总人口的45%。按照Statista预测:2021年拉美电商市场规模将达231.81亿美元,买家数量将增至7790万。据eMarketer报告显示,2020年拉美地区电子商务销售额明显增长,达到849.5亿美元,比2019年增长19.4%。预计到2022年,这一数字将突破1000亿美元。Mercado Libre从未止步构建业务生态。Mercado Libre作为拉美最大的电商平台,掌握拉美18个国家,每月近6.42亿的访客流量。目前已经推出了以下几款服务:Mercado Pago—金融科技(线上支付,离线支付和贷款);Mercado Ads—付费推广(原为Mercado Publicado);Mercado Shops—独立的电商平台;Mercado Envíos—物流;金融科技业务将是下一个增长点。通过 Mercado Pago 的总支付量 - TPV - 接近 209 亿美 元。支付交易量达到6.974亿笔,同比增长67.3%,信贷业务达到 10 亿美元。MercadoLibre 几年前开始围绕其电子商务平台建立金融科技业务,近年来增长加速。现在,Mercado Pago 在公司市场之外的规模比在公司内部要大得多,而且它的增长速度也快得多。总结过去 5 年,MercadoLibre的毛利率也一直在下降。主要是由于投资物流压缩了利润率随着公司开始利用其规模和完善的基础设施并过渡到金融科技和广告等利润率更高的业务,利润率可能会逆转。从根本上看,MercadoLibre 的收入增长势头强劲,利润率不断扩大,公司未来几年 的持续增长空间很大。因为巴西的通货膨胀率影响着投资者以及短期成长股面临杀估值,MercadoLibre 的股票从今年的高点下跌了近 50%,但是公司的基本面并没有发生任何变化。但随着时间的推移,市场趋于稳定,MercadoLibre将是一只不错的股票。由于许多拉丁美洲国家的电子商务渗透率低,仍有很大的增长空间。随着拉丁美洲电子商务增长在 2020 年超过其他地区出现逆转,这可能是 MercadoLibre 从早期战略定位中利用其市场主导地位的拐点。MercadoLibre 的长期增长潜力完好无损。宏观状况和竞争环境是值得关注的相关因素,但 MELI 的股票足够便宜,可以弥 补这些风险。MELI 股票的长期潜力在当前水平上极具吸引力。2022年值得我们重点关注。@爱发红包的虎妞 @小虎AV
      2022 年美股重点关注的十大成长股(下)
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    • 锋aaa锋aaa
      ·2021-12-03
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      @贝拉聊财金
      🌟 🌟 【美股后续沙盘推演... 】市场上蹿下跳... ... 抄底还是逃命... ... ?
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    • 锋aaa锋aaa
      ·2021-12-01
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      @贝拉聊财金
      🔥第583期:除了疫情,还有啥会发生,市场焦点... ➟ ➠美股会不会进入熊市?➟ ➠ 一个潜在机会... ... 市场阶段性太难,应对的办法也比较简单,不要在动荡中追高,不要在绝望中割肉是基本要素。一个短线的简单判断标准: 基本面分析当然有用,故事讲得动听的股,基本面经得起推敲的公司,在行情起爆的时候能够更有力度,符合这些标准的个股有个简单判断 ...
      🔥第583期:除了疫情,还有啥会发生,市场焦点... ➟ ➠美股会不会进入熊市?➟ ➠ 一个潜在机会... ... 市场阶段性太难,应对的办法也比较简单,不要在动荡中追高,不要在绝望中割肉是基本要素。一个短线的简单判断标准: 基本面分析当然有用,故事讲得动听的股,基本面经得起推敲的公司,在行情起爆的时候能够更有力度,符合这些标准的个股有个简单判断 ...
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    • 锋aaa锋aaa
      ·2021-11-27
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      【虎友访谈】老铁科技说:阿里不贵,当前依然具备投资价值!

      @小虎访谈
      虎妞今天邀请来的嘉宾是TMT领域资深分析师@老铁科技说 ,同时他也是一位互联网专栏作者,多年专注中概互联网公司研究。 TMT行业当前是否具备投资机会?咱们去看看老铁老师如何解读→→→ #虎友访谈# @老铁科技说 年龄35岁,目前在香港全职读金融研究生,从事过多种工作后逐渐发现自己喜欢理性且研究性工作,擅长数据而不迷信数据,这可能也是研究资本的乐趣。休闲时间又不喜理性,感性的演出(话剧,音乐会)都很喜欢,希望自己可以平衡两者。 T:聊聊您的投资背景吧,如何接触到炒股的? 其实过去的理财背景极为单一,基金都很少买,我们这代人出身不高,毕业后就面临买房,成家和生活,很少有闲钱和时间。 之所以选择美港股,最早是因为一些粗浅的所谓”趋势“看法,如互联网如火如荼,投资机会肯定多,就去美港股闭着眼买,这么多年也有成功也有失败,但总体看,也是赶上了tmt最好的年头。 我不敢说自己能力如何,其实之前回报高跟大势密切相关,只是当行业出现拐点之后,投资的主题就不拘泥tmt,也要深入研究行业了。 T:看您一直对TMT行业的研究比较深入,这其中您最看好的是哪家公司呢? 这其实也经历了一个过程,比如在很长一段时间我比较认同于”轻资产“运营,如果一个平台掌握了流量,又通过技术具有了流量分配的能力,这就是一家好公司,早期的门户到百度到阿里,可以视为是这个路子。 但随后,一方面这个赛道门槛相对较低,对用户端创新要求就高,从门户,论坛,博客,微博,搜索,电商,短视频几乎没有平台化的可以永居头部,而另一方面,随着产品形态的丰富,企业的创新可能很难永远与用户需求匹配,否则也就不会有B站从优爱腾中杀出,竞争激烈增速受到蚕食可能是该赛道面临的重要问题。 我在老虎证券的一次活动上说,tmt我比较看好京东和百度,这个目前看京东表现还是不错,有壁垒,有成长性,徐雷接手之后京东有了新的一面,百度目前比较纠结,股价虽然稳定,但希望不大,能否从一个赛道”跃“到新机会,要继续观察。$京东(JD)$ $百度(BIDU)$ 当然评价一个公司好不好不仅仅是基本面,还有当下是否便宜(15倍左右的pe对阿里不算贵),现金流是否充沛可以回购稳定股价(小米),所以有兴趣朋友可能把这些因素都摊开一个个去看,很有意思, T:最近一直很火的“元宇宙概念”,您觉得会对TMT行业有什么影响? 我对这个可能比较谨慎,一方面元宇宙确实是最近最火的”概念“,说是概念是因为虽然各个企业都在强调,facebook名字都改了,但其实各家都有不同的做法和侧重点,有强调社区的,有强调身份的,还有强调硬件等等。 另一方面,我想说的是,这是不是也是资本市场和企业合谋编造的一个”期望“,通过大概念提高企业的想象空间,拉来市盈率。 但要注意的是,目前美股处在加息的前夜,最后的疯狂,各种概念出来是合理的,但作为投资者还是要小心,如果我们被概念吸引,加息后损失惨重,就很可能进他们设下的圈套。 所以,元宇宙肯定是有想象空间的,我们选择的时候还是要认真研究,不能以概念买股,如果有些企业与此无太大关联,只是为了赶时髦,就要极为小心。 T:“美股处在最后的疯狂”,您提到的这句话,是想表达“熊市要来”的意思吗? 目前标普500的市盈率倒数处于历史低点,用利润处于股价测算,接近于2000年互联网泡沫水平,为什么股市还可以,主要是全球放水下的低息使投资者可以继续向资本市场寻求回报,如果加息,理论上这些都会翻转。 当下,通胀已经是一个全球问题,美国核心通胀创了30年新高,taper加速的可能性加大,一旦加息流动性回撤对股价显然会带来比较大的压力。 所以在现实情况中,流动性过剩会推高强概念股票,比如元宇宙,但流动性回撤后资本的偏爱也将发生扭转。 我不能说熊市要来,只能说资本的逻辑可能会有所调整 T:那您觉得美港股市场是否会出现“跨年行情”?走势会如何发展呢 跨年行业这些年其实已经很淡了总体上,原因也很简单,当大家都知道有这个行情去进行套利,这个空间逐渐就会被填平。 我觉得年前影响股市的除了这个之外,更要注意一些宏观数据指标,如就业率,通胀率,其实在过去很长时间,美国资本市场是失业率下降指数就动摇,其实市场已经很敏感了。 所谓的黑天鹅往往会发生在最敏感的时刻,当然鲍威尔连任后美联储还是要稳定预期,不希望出现大的波动,但对于我们个人投资者,可以适当进行预期的调整 T:阿里跌跌不休,是否还具备投资价值? 可以确切说,有。评价一家公司不能只看悲观一面,还要看他值不值。15倍左右pe,科技公司,不贵。此外,回购计划的子弹也没打完。 从基本面来说,股价下跌有监管的压力,也有增长变缓的问题,而增长变化主要也是来自监管,阿里进行了主动的降货币化率手段,以此也可以对冲新兴平台的冲击。 我想表达的是,阿里的业务根基有所削弱,目前价格不贵,随着监管对行业的态度的”确切“,不确定因素降低,我觉得还是有机会。$阿里巴巴(BABA)$ T:网传“腾讯系App暂停版本更新”的消息,您觉对腾讯的影响大吗? 我觉得对于预期的影响要大于实际业务。腾讯在过去几年时间里为了对冲监管加速了出海和云化的进程,业务的基础还是不错的。$腾讯控股(00700)$ 在市场有限有效的理论下,股价的短期起伏是很难反应企业实际价值,就出现了根据消息过分乐观和悲观的现象,也就是消息对短期腾讯可能有影响,长期不大 T:关于价值投资和趋势投资,您的理解是? 我理解不深,但可以说下粗浅看法。 1、价值投资更侧重企业基本面的分析,根据巴菲特和格雷厄姆的看法,价值投资就是找市场价值低于账面资产价值的股票,所谓捡漏,但价值投资又需要投资者要摆脱短视,摒弃人性趋利避害的劣根性,理解容易做起来很难,否则全世界也不会只有一个巴菲特,而巴菲特无论是买可口可乐还是华盛顿邮报,在最初都是充满争议 2、趋势投资者有很多人说,但这里最大的问题是:我们怎么知道我们所相信的趋势就真的是趋势。比如特斯拉最初被人嘲笑,多少人真的坚信这是趋势是未来。 3、趋势和价值投资结合,就要求我们加强学习,对财务,对市场对人性,对行业乃至对技术的了解,这样才可以获得相对客观的信息,但这又很难,所以我更喜欢价值,而谨慎于趋势 T:投资市场上,让您印象最深刻的一件事是什么? 2020年熔断吧,我们都是经历者。 连续熔断市场及其悲观,但随后美联储无限QE,最坏就是最好的开始 T:最后您想对虎友们说: 坚持学习,保持理性不忘感性,客观看社群,不被情绪影响,做好自己,做时间朋友 欢迎大家关注本期嘉宾@老铁科技说 ,想和他交流可以在本帖留言哦~ 另外非常欢迎大家来找虎妞聊天、接受采访,一起来玩吧!虎妞的微信号是:tigerbrokers,社区昵称@爱发红包的虎妞
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    • 锋aaa锋aaa
      ·2021-11-27
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      @贝拉聊财金
      💥 💥 暴跌!何去何从??➟ ➠ 买入6支股票!➟ ➠ 接飞刀视频...逆市而行,刀口舔血... 】股市中存在各大武林流派,学术流派,绘画画派,各种风格。个人并不想自作聪明去提示别人在股市下跌中,逆市而行,刀口舔血。这里只是分享 ...
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    • 锋aaa锋aaa
      ·2021-11-14
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      @贝拉聊财金
      📈 📉 📊 第574期:个股速递:Tesla ~ Rivian~谷歌(GOOG)~ 加拿大鹅(GOOS)Beyond Meat (bynd)可以抄底吗?
      📈 📉 📊 第574期:个股速递:Tesla ~ Rivian~谷歌(GOOG)~ 加拿大鹅(GOOS)Beyond Meat (bynd)可以抄底吗?
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      ·2021-10-29
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      给特斯拉空头默哀三分钟

      @Raytroninvs
      月更博主来了,先回答几个问题,关于特斯拉股价会崩吗,特斯拉股价泡沫大吗,股价有没有脱离基本面?泡沫,脱离基本面,这些是不影响股价时效性的。这是个很常见的经济学误区,用公司业绩和市盈率去计算得到的价格叫做评估价,而交易所买卖双方的持仓量和做出的抉择的定价叫股价。大部分人默认评估价=股价,评估价可以用来作为参考,但实效性比较明显的交易所的定价。可以参考我之前发过的2篇帖子“单边市场影响”“大众案看特斯拉股价”,点开主页搜索(另外问下@出没在交易圈的情报员 @小虎通知 怎么在新帖子里引用之前发过的帖子)所以从公司评估价来看,$特斯拉(TSLA)$ 现在的股价是贵的离谱,但从从交易双方的状况来看,特斯拉还很便宜,Google一下特斯拉空头亏损,这个400亿,那个500亿,去年2000亿,去贴吧论坛看下很多散户,这个空一手,那个说要崩盘,排着队来送钱。tsla自打上市以来空头亏损总额一直在超越其市值,而大家所谓的泡沫其实并没对股价有什么影响,它们只是变成了多头的盈利去了,所以崩盘的前提是多头全都带着利润离场了,而这个可能性....我暂时还没打算移民火星,要不你问问其他多头?特斯拉不止对长线持有者,对那些积累原始资本的短线交易者也都挺友好的,只是短线的需要一些技术分析走势和成交量是可以用来判断是多空博弈还是纯虐空头(仅限tsla)这里解释下什么叫纯虐空头:交易量减少,多头不卖,少量买方,空头从小到大依次爆仓 ,这种情况发生时tsla会走出比较明显的支撑点连线,而正常多空双方势均力敌时k线会比较乱,周期都在半年以内,所以哪怕是对技术稍弱的短线交易者也算是很友好的,多空博弈时不会有那种要你命三千的涨幅,反之则会,而在虐完最后一个空头后股价提拉,不再回头成交量看日内机会正常情况买盘较多带动的上涨类似这样或这个类型空头被迫回补带动的上涨的走势图类似于这样,日内股价上跳时都伴随着明显的成交量。你们是否问过自己,这价格谁会来接货啊,有种买单叫做空头被迫强制平仓买入。再一个日内发生这种情况时一般具有裙带效应,空头A被强平时的买单导致股价上涨后触发了空头B被强平,空头B...以此类推,不管你是买期权还是买股票,日内机会就产生了:如果你发现了AB,就一定会有CD日历价差中性delta策略又叫空手套白狼策略,适合很新的新手了解市场用的,比如看涨tsla,后续涨了赚钱,跌了或不跌不涨少赔点钱最好不赔钱例子(注意:17Dec不再策略内,是用来参考假如持有组合到期后sell side归零后,buy side剩余价值的)买个3月的1425 卖个2月的1500,花费大概在个1500块,组合delta在0.07,空7股,或5股,不用那么精准情况无非3种:上涨,组合收益会远高于5股空头的亏损下跌,空头盈利能抵消大部分组合的亏损不涨不跌,参考12月同价位的价价格老粉都知道我去年在期权中交易最多的就是tsla,但从它被纳入标普后波动率一跌再跌,做的就很少了,今年都在做$标普500(.SPX)$ ,不过也算是在tsla上完成了原是本金的积累,后市依旧看好,股票也不会卖的,也祝还在做tsla的早日完成本金的积累最后回答下大家问的 怎么看特斯拉和电车三傻,三傻有机会吗?观点就不发表了,大家看下日历就行2014年6月13日 马斯克公开特斯拉全部专利,他觉得世界上需要的是能够引入最高科技电动汽车技术的汽车公司,而他只是其中一人,如果有人能通过他的专利达到更高的level,也算是造福世界蔚来成立于2014年11月小鹏2015年1月理想2015年7月$SP500指数主连 2112(ESmain)$ $NQ100指数主连 2112(NQmain)$
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