我是大夫

    • 我是大夫·06-24我是大夫

      普通人真不要碰比特币

      前两天一个朋友给我发了条消息,说比特币跌破2万美元了。我说,这个东西本来就没有价值,涨多少、跌多少都不奇怪。 之前比特货币大涨时,我不时听到身边的人说,某某认识或间接认识的人买这些乱七八糟的虚拟货币赚得盆满钵满。我都不知道这些币在哪买卖,也不相信这些造福鬼话。就算是真的,这些傻白甜靠运气赚的钱终究会凭本事输出去。  虚拟货币的底层技术是区块链,据说有去中心化、不可更改的特性。区块链技术是有用的,但虚拟货币总体没什么用的。比特币出现最早,满足了一些灰色交易的需求,算有一席用武之地。但要说能取代主权货币,完全是痴人说梦。投资这些玩意儿,基本属于博傻。  比特币是没有价值的。资产是能够产生收益的物品,比如房子能带来租金,土地可以生产粮食。巴菲特说,他不看好黄金,因为黄金不能生小黄金,其实就是这个道理。很多人认为炒比特币和炒股票本质一样,那是因为他们不懂得股票对应的是公司股权,而公司是能创造收益的主体,其价值是未来现金流的贴现。按照马克思的观点,商品的价值是凝结在其中的无差别人类劳动,衡量虚拟货币的价值,目前只能是消耗的电费和物业成本了。  比特币的总量是固定的。总量有限是比特币投机炒作的噱头,但却是注定它不能取代法币的硬伤。黄金白银之所以被抛弃,根源在于其有限的总量无法满足无限扩张的经济规模。通胀是现代经济的根本特点,因为在商品和服务被生产出来之前,已经有一部分货币先行投入市场去刺激生产。所以,只有具备无限扩张能力的货币才能满足现代经济增长的需求。  我查了一下,只有萨尔瓦多完全承认比特币为法定货币,据说这个国家的总统是个比特币拥趸,不过这种650万人口、地级市规模的国家实在不具备什么影响力。德国、日本等一些国家一定程度上承认了比特币的合法地位。但要说用虚拟货币取代本国主权货币,这些大的经济体应该不会这么傻。 货币的一个功能是价值尺度,现在的比特币还要靠美元来计量。如果它能取代美元,就应该是用比特币来计量美元。什么时候原油和大宗商品能够比特币来结算,那么好歹它还有点内在价值。否则就现在这样忽上忽下,普通人心脏真受不了。 珍爱生命,远离比特币。
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      普通人真不要碰比特币
    • 我是大夫·06-22我是大夫
      这个规定意义在哪?以后平台就不能自营,自营就不能做平台了吗?一个平台上既有自营,也有第三方,说明第三方有利可图。不然京东3c那么强,为什么还是有那么多第三方卖电器?为什么有那么多商家在阿里、京东、拼多多同时开店?消费可以自行比较选择!如果禁止平台商做自营,那大股东把这个业务剥离出来,单独成立一个公司在上面做可不可以?我感觉拍脑袋甚至脑袋都不拍的决策太多了。
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    • 我是大夫·06-19我是大夫

      想象一下小米的未来

      很久没写小米的东西了。实话实说,连最近一两期财报都没认真看。只知道销售数据不太好,既有大环境的原因,也有行业竞争再度加剧的因素,王者荣耀归来。这样的背景下,股价自然更不好。小米是我重仓股中仓位最轻的一个,也是成本价最高的一个,大约在27元。我从一开始就很清楚,买小米带有赌博成本,赌雷军的眼光和能力。小米目前就是低价版的苹果,但苹果有IOS护体,而小米没有。小米依靠的,或者说押注的,是AIot设备带来的万物互联。AIoT目前对利润以及生态的贡献还很有限。除具备人机交互功能的设备有些服务收入外,如电视、电脑等,其他产品也就是一锤子买卖。有些产品我大概能想象互联互通后的好处,比如空调、电饭锅;但有些东西我实在想不出就算能智能控制,又有多大的区别,比如牙刷、电吹风、冰箱。万物互联肯定是趋势。互联网本质就是把物理世界投射到虚拟世界。从电脑端到手机端,互联网随着带宽的扩大,覆盖的范围也越来越大。5G拥有100倍于4G的速率以及低延时和千亿级终端的接入能力,万物互联应该是5G的风口。PC时代,通常是一个家庭拥有一台电脑,当时世界60亿人口,按一家三口算,接入的终端大约是20亿台。移动互联网时代,手机至少人手一部,世界人口75亿,考虑到非洲还有大量连水都喝不上的群众,入网的手机应该有50亿部以上。在万物互联时代,家庭的所有设备都可以入网,终端设备应该在千亿以上。理论上,接入的终端越多,潜在的价值也就越大。PC时代,美国的头部互联网公司市值大约在千亿上下,中国的几家门户网站估值在300-400亿美元;移动互联网时代,美国的头部公司市值上万亿,腾讯、阿里最高到了7000多亿美元;万物互联时代,合并B端和C端的广阔市场,这块蛋糕应该是很大很大的….所以我认为,4G到5G是类似于2G到3G这种跨越式发展,而不是3G到4G这种迭代式进步,应该会产生革命性效应,只不过目前刚刚开始,还看不太清楚。从终端设备看,智能汽车是新增类似于智能手机的产品,同时占据能源工业和信息工业的制高点,具备人机交互功能,可以承载新的软件产品。室内场景可能新增的流量入口是智能音响。声控的优势在于解放双手和眼睛,劣势是交互的准确性低。我觉得这不仅取决于语音识别技术的发展程度,更在于人类的语言表达是滞后于思维的,也无法精准反应思维。很多时候你能想明白,但不见得能说清楚。综合看,目前还没有哪款产品能取代智能手机。这种以多点触碰技术为核心的人机交互方式看来还要统治很久。无论是PC还是移动时代,没有哪个硬件厂商能雄霸天下,但像Windows、IOS、安卓等操作系统却能基业长青,关键在于这种底层软件输出和确立了一种标准。一旦抢占先机,就会越用越好。回到小米。我相信雷军早于大多数人看到了万物互联的商业前景。他的战略眼光一向很好,这从他做米聊和打车软件就能看出来。他设计的小米商业模式,至少不完全是通过性价比路线复制苹果的盈利方式。只是万物互联还处于萌芽阶段,未来会是什么样、怎么样赚钱,还需要实践来检验。我对小米有一点比较担心,就是还没有开发(至少我们还不知道)适用于智能车和万物互联的操作系统。我总感觉,没有一个属于自身的软件把旗下产品串联成一个独立生态,特别是对于一个喷薄欲出的行业,这种商业模式会比较脆弱。一方面是其他厂商都在纷纷进军这个领域,另一方面是小米的产品也都是开放的。如果小米这套模式跑不通,那它充其量也就是个硬件制造商,而且是一个低利润率的硬件制造商,给15倍的市盈率也不为过,毕竟苹果现在也才20倍。本人持有腾讯、舍得、阿里、京东、小米,一点操作都没有...$小米集团-W(01810)$ 
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      想象一下小米的未来
    • 我是大夫·06-17我是大夫
      都是我们公司

      俄罗斯圣彼得堡证券交易所下周一开放买卖腾讯等12只港股

      6月17日,俄罗斯圣彼得堡证券交易所(SPB Exchange)宣布,下周一(20日)经纪将可以开始交易12只在港交所上市的港股作为市场发展的一部分,未来将逐步扩大可交易港股的名单,预计到今年底增至2
      俄罗斯圣彼得堡证券交易所下周一开放买卖腾讯等12只港股
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    • 我是大夫·05-26我是大夫
      经济发展不是开汽车,你踩刹车它就停下来,它更像开飞机,一旦停下来就会掉下去,而要让它再次起飞,必须给它足够长的跑道和时间。现代经济发展的核心动力在于流动,人口、商品、资本以及信息的自由流动。一潭死水永远了无生气。人生病了需要吃药,但不是春药。事实上大多疾病是靠我们的免疫能力治好的,正所谓药医不死人,佛度有缘人。可悲的是,正如戏剧大师莫里哀所说,大多数人不是死于疾病,而是死于治疗。
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    • 我是大夫·05-18我是大夫
      刚找知情人士了解了一下,境外人员入境确实是放松了,这是up面做的决定,主要还是经济形势不好。放松应该是循序渐进的过程,逐步恢复人员往来和对外交往。总之,这是好事!
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    • 我是大夫·04-24我是大夫

      再读《文明、现代化、价值投资与中国》

      最近把这本书再读了一遍。李录的思考很深刻,除了对价值投资思想和方法的坚持,更是站在人类历史演进和文明发展的高度审视现代化与中国的问题。他在书中总结了什么是现代化、中国是不是进入了现代化、这个过程是不是可持续、不可逆,从而为是否长期投资中国作出了一个方向性、战略性的判断。 一、科学技术是第一生产力 李录认为,现代化的本质是“科学技术+市场经济”,它使人类经济进入了可持续的复合增长,而进入到这种状态就是现代化。 人类社会先后经历了狩猎文明、农业文明和工业文明,而衡量文明的尺度在于对能量的利用和转换能力。地球上的能量归根结底来自太阳,主要是通过植物的光合作用进行转化,或者我们直接吃植物,或者动物吃了植物后再被我们吃掉,或者转化为石化燃料埋藏于地下。 在农业社会,土地是最重要的资源,但其产出和容纳能力是有上限的。当人口增长到一定程度,土地无法养活时,就会爆发战争瘟疫等导致人口减少,产生所谓的马尔萨斯人口陷阱。 而在现代社会,科技进步不仅提升了单位土地的农业产出,也提升了土地对人口的承载能力。原来100平米只能住两三个人,现在只要拔高容积率住两三百人都没问题,此外,在前工业化时代,我们转换能量的方式只能靠自身肌肉或者驱使动物,效率十分低下。 1776年在人类历史上具有划时代意义,这一年发生了两件大事、一件小事。两件大事是瓦特改良蒸汽机和亚当斯密发表《国富论》,一件小事是美国独立。这“两大一小”分别从技术、经济和制度上开启了人类社会现代化的进程。 瓦特改良蒸汽机后,我们对能量的转化和利用有了质的飞跃,人类从此进入动力时代。此后的电力革命、核能都是人类在探索动能上取得的进步。《国富论》的发表意味着自由市场经济的确立,那只看不见的手能最大限度地激发市场主体的活力,并通过比较优势实现生产要素的高效配置。 1776年之前,人类社会经济增长基本是一条平缓的直线,而在此之后,变成了一条陡然上升的曲线。即便发生战争、瘟疫,人类社会财富持续增长的大趋势没有改变。 李录对现代化的认识,是强调科学技术和自由市场结合的威力,但排除了政治制度的影响,这有别于一度普遍盛行的『华盛顿共识』。李录是在考察了中国等东亚后起国家经济成长轨迹后作出的这个结论。这些国家走了西方国家在经济上走过的道路,但在政治制度上却没有没有完全或者完全没有照搬照抄。 李录的思考,是为了回答中国经济是不是能够保持持续增长。按照他的结论,科学技术和自由市场是满足经济持续增长的充分条件,而中国从改革开放后就具备了这两项条件,所以即便中国没有采取西方的政治制度,也不影响中国经济的长期增长。我想他的观点一定影响了芒格,芒格对中国经济的前景就比巴菲特乐观。 二、市场比土地更重要 科技进步降低了土地的重要性,而一个广阔自由的市场比幅员辽阔的领土更重要。市场的广度从根本上讲是参与主体而非地理面积。市场经济的本质是人与人的互动,参与的主体越多,覆盖的范围越广,容纳的品类越丰富,创造的价值也就越大。市场经济产生“1+1>2”的效果根本原因在于比较优势和充分竞争。 美国是人类历史上首个未对战败国提出领土要求并自动撤离的国家。不是美国人傻,而是美国人认识到,它能从自身主导的的自由市场中获取更大利益,完全没有必要占那一亩三分地。中国改革开放后快速发展的经历客观上也证明了这一点。正是我们全面参与到全球分工,深度融入国际市场,才实现了人类历史上少有的跨越式发展。 全球分工体系大致可以分成这么六个部分:金融、科技、高端制造、低端制造、物流、原材料供给,任何一个占领某一大类分工的国家都能成为全球经济的中坚力量。在这个分工体系中,越往上附加值越高,获取的利润越大。金融、科技基本是美国人控制,中国主要是占领了低端制造,目前正向高端制造和科技领域爬升,俄罗斯基本就是一个原材料供给的角色。 不要看不起低端制造。从历史上看,凡是优先发展轻工业的国家,大概率能实现经济腾飞,比如英国、日本、四小龙和改革开放后的中国;凡是优先发展重工业的国家,基本无法实现经济可持续增长,比如苏联、改革开放前的中国。道理很简单,轻工业产品才能满足广大人民群众的生活需求,才能解决大规模的人口就业,才能广泛深入地参与全球分工,才能完成资本的原始积累。 俄罗斯是一个典型的领土很大、市场很小的国家。这个国家热衷于领土扩张,国土面积比美国和欧盟加起来还大,但GDP连中国的广东省都不如,根源还是俄罗斯未能真正接入全球化的分工体系,它只在原材料供应和国防军工这种受众非常小的细分领域占据优势,而在原材料领域又没有定价权,所以俄罗斯经济始终好不了。 俄罗斯一直想把前苏联加盟共和国重新纠集过来自成一体,这本质上还是计划经济思维,关键人家也不乐意。谁愿意和代表落后生产力和落后生产方式的国家混在一起?俄罗斯入侵乌克兰后,美西方想借机把俄罗斯踢出全球市场,至少让俄进一步边缘化。 美国现在也有很多人想把中国踢出去,就怕有人里应外合! 三、中国的经济能不能继续保持复合增长 关于中国经济的前景,李录在书中的结论是积极肯定的,不知道他现在是不是还这么看,但我还是想到几个问题:第一,当经济财富积累到一定程度后,社会政治制度是否具备足够的张力去保护和容纳这些财富;第二,我们能不能在科学技术上持续创新去引领经济发展;第三,美国作为移民国家能够从全世界吸纳不同层次的劳动力,而全世界其他非移民国家在经济发展到一定程度后都会面临人口下降的问题。考虑到李录特殊的经历和背景,我觉得他可能刻意回避了这些问题。 2014年我在日本时,几乎把日本全境走了遍,给我留下最强烈的印象是日本严重的老龄化和人口衰减。我当时感觉日本的今天可能就是我们的明天,也更加深刻认识到,人是最原始但也是最重要的生产资源和财富要素。 我们的人口问题比预想来得更快。我倒不认为这是开放二胎来得太晚,放松乃至取消计划生育后会延缓老龄化进程,但整体看,经济社会发达后人们的生育意愿会降低、生育时间会推迟,这基本是一个普遍现象。日本由于单一民族构成极不愿意放开外来移民,我们是多民族国家,未来如放宽移民阻力肯定小一些,但也绝对达不到美国甚至欧洲某些国家的程度。 我们的科技创新能不能跟上?科学技术是实现从0到1的关键,而自由市场是实现从1到N的基础。中国人口多、市场大,所以我们很善于从1到N,但从0到1的原创能力就差远了。这首先需要强大的基础科学,我们在这方面比较薄弱,主要是投入太少、时间太短。 还有一点也很重要,科技创新需要一个思想活跃的社会,就像工业革命的发生是有几百年的文艺复兴为铺垫,改革开放之前也有真理标准大讨论,天天看样板戏肯定是想不出什么好的创意。 无论是实业还是投资,稳定的预期和信心比黄金都重要。 今年因为疫情此起彼伏,各地接二连三封城,实际经济形势应该非常糟糕,股市这么差其实一点都不奇怪。这种和外部世界近乎隔绝的状态已经延续了两年,不知道还要持续多久。莫里哀曾经说过,大多数人不是死于疾病,而是死于治疗。 当然,只要我们坚持改革开放,坚持市场经济,所有的困难,无论现在看起来有多么严重,终究会被克服。有人认为有了大数据和强有力的政府,就可以实施计划经济。可能这种模式能够管理秦朝的经济。现代经济的复杂程是任何精妙的数据都无法穷尽的,更重要的是,我们每一个人的需求不可能被提前预置。 哈耶克在他那篇著名的演讲《以为有知识》里说过:“人类在改善社会秩序的努力中,如果不想弄巧成拙,他就必须明白,他不可能获得主宰事务进程的充分知识。因此他不能像工匠打造器皿那样去模铸产品,而是必须像园丁看护花草那样,利用他所掌握的知识,养护花草生长的过程。”
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      再读《文明、现代化、价值投资与中国》
    • 我是大夫·04-13我是大夫
      过去八个多月,有2.2万家游戏相关公司注销,51.5%注册资本在1000万元以下。对比之下,在版号正常发放的2020年,全年游戏公司注销为1.8万家。截至目前,我国游戏相关企业37.2万余家,其中,2021年新增注册企业9.1万家,增速35.4%;从地域分布来看,广东、江苏以及山东三地相关企业数量最多,分别拥有9.5万家、2.9万家以及2.1万家。
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    • 我是大夫·04-12我是大夫
      首批游戏以轻度为主,有试探市场的意味。没有腾讯、网易很正常,当前政策肯定是向中小企业倾斜,放出大厂头部游戏有点激进。鉴于版号以后会更加珍贵,游戏商不得不向精品化方向努力,这也算供给侧改革的一种引导吧。这八个多月,应该已经淘汰了一些小游戏商,那些开发什么三国、水浒等不可能海外化的游戏商可能也被拖死了。一款游戏在设计初期,其实就决定了是走国内还是国际路线,不太可能中途调整转向。大厂资金雄厚, 一款产品研发周期本来就在3-5年, 拖个一两年都不会有好大影响。从控制未成年人游戏时长的角度,大厂更有能力和资源。不过一个比较悲观的看法是,封城可能延续时间更长、波及范围更广,所以放松游戏管控,让大家安心待在家里。但愿我想多了。$腾讯控股(00700)$ 
      1,92018
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    • 我是大夫·04-06我是大夫
      继续疯,越疯越好

      国常会:部署适时运用货币政策工具,更加有效支持实体经济发展

      4月6日,李克强主持召开国务院常务会议,部署适时运用货币政策工具,更加有效支持实体经济发展。(央视新闻)决定对特困行业实行阶段性缓缴养老保险费政策,加大失业保险支持稳岗和培训力度。国务院总理李克强4月
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