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1）股市有风险，投资需谨慎。文章里提到的所有上市公司，仅作为分析之用，不作为交易参考！ 2）本公众号不荐股、不诊股。文章内容和观点仅仅是个人对公司的分析看法，不做估值，仅供阅读，不构成任何投资建议！ 一、新能车市场变化了，投资也要随之而变 24年新能车市场发生了急剧的变化，对应的投资模式也要变化。 24年的新能车市场有以下几点关键变化： 1、新能车的渗透率已经超过50%，这是最新的上周数据，新能车渗透率超过50%，那么油车购买者从此变为少数派。新能车成为主流。 新能车成为主流之后，竞争更加激烈，现在的竞争不再是之前的一招鲜的竞争，而是全方位的综合实力的竞争，不能有明显短板，有明显短板而没有强大的长坂补充的都会很难生成。 这意味着中小车企已经几乎没有活路了。只有第一阵营的才能生存下来。 2、特斯拉All-IN  AI--RoboTaxi 特斯拉最近做了一个巨大的改变，全力进入RoboTaxi，就是自动驾驶出租车领域，把之前准备上量的Model 2押后了，全部资源投到RoboTaxi，也就是AI自动驾驶要通过RoboTaxi来变现，他不再认为2000万的销量更重要了，从电动转向智能了。我们之前说智能驾驶是新能车的未来，现在不再是未来，而是当下了。 3、是降价，还是搞新产品 当下，面对激烈的竞争，有两种模式，一种是不断降价，我们说性价比，降价了就提升了性价比。很多车企在车卖不动的时候就开始降价。包括特斯拉最近又降价了。 降价只能拉动短期销量，严重损害毛利率，特斯拉自从降价开启之后，股价就一蹶不振，再无新高。 所以，降价是无奈之举，是资本市场不看好的模式。包括最近小鹏的P7降价,拉动不了多少销量，只是短期销量增长。 除了降价，还有一种模式，打造爆款车，通过新车来拉动销量，最典型的就是小米，小米SU7目前完成不愁订单。 除了小米的新车，问界也是非常好的模式，M7爆款之后不愁

1）股市有风险，投资需谨慎。文章里提到的所有上市公司，仅作为分析之用，不作为交易参考！2）本公众号不荐股、不诊股。文章内容和观点仅仅是个人对公司的分析看法，不做估值，仅供阅读，不构成任何投资建议！一、新能车稳了这段时间大盘持续下跌，特别是创业板指数，已经跌破位了。但是有一个板块在连续下跌之后有企稳的迹象了。这就是我的新能车指数，新能车指数在2月6日见底反转之后，一路大涨，指数都快翻倍了，3月18日见顶之后一路下跌，这两天终于有企稳的迹象了。新能车格局在四月发生了重大的变化，新的变化会导致股价的相应反应：1、小米入局，大获成功，这是4月份最大的格局变化，从产品力来看，小米的产品力是数一数二的，小米是从用户角度出发来造车，这和理想的方法模式是一类的。小米不但车卖的好，整体综合实力也是非常强，产能爬升很快，属于综合实力前三的选手。小米改变了新能车格局，而且也是第一个大规模破局纯电的。小米对格局影响最强烈的表现就是小鹏的销量随即坍塌了，小鹏后面面临生死存亡了。小鹏还有组织架构的问题，小鹏几乎全依靠王凤英，但是王凤英是老一套的打法，很难面对最新的格局了。2、理想在Mega遭受挫折，理想在Mega发布之后各种不顺，Mega销量不及预期，影响了整个品牌形象，新款L789也销量受影响。L6给了一个很好的价格，但是热度不够高。按L6的产品力以后应当会大卖的，但是现在整体市场竞争激烈，其次理想的品牌热度不比之前那么高。理想还将是第一阵营，但是今年会有比较长的困难期。3、问界产品接力。问界在M7爆款之后，持续了半年多，最近开始订单下滑，开始进入常态。但是问界有个很好的产品梯度。M7爆款之后发布M9，M9继续爆款，但是M9的产能爬升是最近才开始。也就是M7的交付量在进入常态后，M9的交付开始接力，卖一辆M9的收入相当于卖两辆M7,接力的很好。最近又要发布新M5了，新M5发布以后估计5月开始交付，交

1）股市有风险，投资需谨慎。文章里提到的所有上市公司，仅作为分析之用，不作为交易参考！ 2）本公众号不荐股、不诊股。文章内容和观点仅仅是个人对公司的分析看法，不做估值，仅供阅读，不构成任何投资建议！ 一、赛力斯大涨，原来是因为M5小定喜人 赛力斯4月12日就盘中大涨，后面大盘不好被砸下来了，跌了2天，今天赛力斯谁大盘上涨 其实，4月12日开始赛力斯就蠢蠢欲动。 今天下午2:41孙少军发微博 然后赛力斯股价开始大涨，红线就是2：41分 说明赛力斯股价在热烈反应M5的订单数据喜人。 到了晚上，就有更喜人的数据了 问界发布战报了 12小时小定过万，看样子M5有可能爆款，至少会比S7卖的好。 M5的优势是对之前的M5做了很多改进，最大的改进是学习M7的营销方式，给客户一个实惠的价格，这个是网传的价格： 问界M5的视觉自动驾驶的最低配可以来到20万以内了，那就非常有竞争力了。 那么M5就有可能大卖了。其实，对于M5，不需要像M7那么爆款，只要是超过S7的订单就是成功。 赛力斯已经是右侧了，之前4月12日的盘中大涨其实就是起点，只不过，这个起点还需要大盘配合，还需要M5的订单配合。 二、M5订单超预期有深刻的意味 M5是一直不成功的产品，销量一直不行。 曾经M7也许销量比较差，但是去年改款之后，余承东祭出大招，搞了一个非常好的性价比，一下子把M7打成爆款。但是M5依旧不行。 这次M5应当是在学习M7的打法，说明余承东已经形成了一套方法论。如果M5也能大卖，而且不需要像M7那么爆款，只要超过S7就是成功。那几说明余承东的方法论是可以复制的。 问界后面的车型也能大概率成功，即使短期不成功，改款之后还会成功。 这才是更大的意义。 也是赛力斯的投资价值。

1）股市有风险，投资需谨慎。文章里提到的所有上市公司，仅作为分析之用，不作为交易参考！ 2）本公众号不荐股、不诊股。文章内容和观点仅仅是个人对公司的分析看法，不做估值，仅供阅读，不构成任何投资建议！ 一、国九条小盘股暴跌 今天小盘股暴跌，包括微盘股也大跌，是反应新的国九条。这也就是短期反应。 大盘在一波大涨之后陷入调整，之前的新能车等强势股也陷入调整，一波大涨之后总会调整的。包括赛力斯等。 新能车一季度就进入价格战，而且是此消彼长，比如小米Su7上市，小鹏的订单和上险量直线下跌，现在小鹏把P7的价格降低到了15万左右。这时，新能车整体板块表现比较弱。 小米表现强势，因为小米的订单是大超预期的，而且今年完全不用担心订单，只要关注产能爬升。看看下面小米的股价走势： 除了在小米发布会后第一天暴涨，然后两天跌回来，这是纯粹资金博弈，之后就开始稳步向上。 小米未来还有很大的潜力。 小米第一款车就是纯电，纯电的难度是远远大于增程的，我们可以看看理想的纯电Mega遭遇滑铁卢，问界的纯电销量远远低于增程。而小米的纯电能有这么大的订单量，说明小米的产品力已经非常强了，是妥妥的第一阵营。 有了第一款车的成功，小米会总结经验教训，第二款也会很强。 赛力斯虽然今天调整，但是据说M9的产能已经提升了，明天的上险量就可以看到具体的数据。M5也将在北京车展发布，S7发布了战报： 这个战报看上去不是太亮眼，但是考虑到目前是车市淡季，而且是二次发布，二次发布的价格并没有优惠，周末一天能有1000多的订单已经很不错了。 M5预计也能S7差不多的订单，甚至可能更好一些。 所以，赛力斯虽然调整，但是后面依旧有新的预期。 二、两家出海公司 这段时间在研究出海板块，出海的公司很多，今年暴涨的是机械出海的，从业绩的持续性来看，To C的持续性会比TO B的更好，所以，我优先会关注To C的出海的公司。 我发现有两家

1）股市有风险，投资需谨慎。文章里提到的所有上市公司，仅作为分析之用，不作为交易参考！2）本公众号不荐股、不诊股。文章内容和观点仅仅是个人对公司的分析看法，不做估值，仅供阅读，不构成任何投资建议！一、时代新潮流板块---出海除了新能源汽车产业链、储能、中药，我一直在跟踪研究出海板块，目前也已经有一些成果和标的了。在国内内卷的厉害的同时，出海是一片蓝海，特别是一些细分领域的出海。出海这个领域，存在着巨大的机会，其实23年的时候AI国内创业公司都在谈出海才有更大的市场。过来国内出海的一家AI公司获得了比较多的融资，市值也一路高涨，当然这家还没上市，这就是我用的比较多的heygen，3月28日消息，据The information报道，成立三年的AI视频生成创业公司HeyGen正在进行新一轮6000万美元（约合人民币4.34亿元）融资，由知名早期风投机构Benchmark领投。报道指出，HeyGen公司最新估值已高达4.4亿美元，是4个月前估值的6倍（600%）。4个月翻5倍，早期投资者赚麻了。而且未来如果能在纳斯达克上市，是妥妥的独角兽。除了这个还没上市的，还有一家即将上市的，希音，据说是1000亿美元市值的估值上市。其实，比希音做的好的是PDD，PDD的Temu业务增速远远高于希音，已经对希音形成了强大的竞争。PDD也是非常好的出海投资标的。Temu未来会再造一个PDD。美股还有一家出海的大牛股，一年不到就涨了10倍这个是美股上市的华人公司，今年的业绩继续高速增长。这家公司是SaaS加仓储。A股也有出海股，比如乐歌。乐歌股份：出海占比超过九成,人体工学家具。建霖家居：出海占比八成左右，主要是厨卫产品。匠心家居：出海占比超过98%，家居用品。嘉益股份：出海占比95%，保温杯等不锈钢器皿。永艺股份：出海占比接近8成，家具类。在A股整体不是很强的情况下，有些出海公司走出了大牛股的趋

1）股市有风险，投资需谨慎。文章里提到的所有上市公司，仅作为分析之用，不作为交易参考！2）本公众号不荐股、不诊股。文章内容和观点仅仅是个人对公司的分析看法，不做估值，仅供阅读，不构成任何投资建议！一、国九条刷屏周五收盘，被“国九条”刷屏了。这次出台的意见共9个部分，是市场第三个“国九条”。前两个国九条分别是2004年以及2013年，喊完后市场也没有立马涨，但一年后大A迎来了波澜壮阔的行情。2005年从998点上涨到2007年6124点、2014年从1849点涨到2015年的5178点。无论是巧合还是必然，总之这样的大行情也确实来自于两次的“国九条”发布之后。国九条是个长期的市场制度建设，是个长期利好，短期更多的是博弈，所以短期可能不会有什么反应，但是长期来看，股市会逐步向好。二、赛力斯大涨今天赛力斯开盘就大涨，也放量了，有几个可能的因素：1、昨天新能车都大涨，赛力斯没怎么涨，今天补涨2、新M5要发布了，在北京车展的时候发布，M5有比较大的改进，有可能大卖3、余承东昨天说M9的大定和M7的大定数量对于赛力斯，已经是第一阵营了，所以其股价也早就超过蔚来和小鹏了，正在向理想看齐，今年赛力斯一波大涨之后开始调整，已经调整了有20%多了，赛力斯目前已经完成了销量和销售额的反转，后面是需要业绩的反转，就是净利润的反转。一季度估计还没有扭亏，二季度有望扭亏。按照余承东的说法，M9在4月有望达到1.5万产能，而孙少军说的是1万，就算是1万，也是爬坡很快，对业绩拉动会比较大，因为一辆M9相当于2辆车M7的销售额，利润更是会好很多。而且M9还有充裕的在手订单。对于新的M5，这个价位竞争激烈，不可能重现M7的爆款，但是M5本身销量已经很低了，一个月才几百，最高的时候接近5000，新M5如果能回到月销5000就是很不错的成绩。因为M5改款，目前买M5的都在观望等待新款。赛力斯还有M5的新款，二季度

1）股市有风险，投资需谨慎。文章里提到的所有上市公司，仅作为分析之用，不作为交易参考！ 2）本公众号不荐股、不诊股。文章内容和观点仅仅是个人对公司的分析看法，不做估值，仅供阅读，不构成任何投资建议！ 一、DY大跌，和基本面无关 今天DY盘中大跌， 有几种说法： 1、有微信公众号说南非的储能库存高，大降价。导致DY大跌 2、4月份有原始股大解禁，有人提前跑掉躲一下可能的调整。 根据我跟踪的信息，第一种说法不靠谱，因为最近几个渠道的信息都表明海外储能逆变器需求在增长，特别是4月份排产在增加，欧洲库存达到了合理的地方，到2季度末，去库存就差不多了。 而且最新的调研，专家也反映海外需求增长，包括美国、巴西、南非、印度等。 所以，第一条不靠谱。当然，也有可能是误解，储能包括电池和逆变器，电池是一直在降级，逆变器也有比较小的降价，一直都有。而DY有强大的成本控制能力，原材料等成本在下降，依旧可以保持不错的利润。 对于第二条，是有可能的，和基本面无关。原始股大解禁，比如创始人的原始股，解禁后卖出要提前公告而且有各种条件限制的，解禁以后会不会有抛售，目前还不好说。但是，即使是原始股东减持，也有严格限制，和基本面无关，是资金博弈和市场情绪会有关系。 所以，第二条的可能性更大。 4月底就要发23年年报和1一季度财报了，根据目前的信息，一季度财报应当环比去年4季度财报有不错的增长。也反映了从去年11月开始需求在增长，而且是持续增长。 我们也可以看看我的储能指数今天的表现 储能指数昨天跌2.52%，属于正常的波动，说明板块没有大跌，只是DY大跌，禾迈也跌的略多一点，禾迈是前面短期涨幅大。 板块没跌，只是个股跌，说明不是板块基本面问题。 二、中药有点底部迹象 这两天中药有点底部迹象了，对于整体中药板块来说。也有点底部迹象了 看看中药板块，在底部横盘，而且还有一家公司，是非常标准的横盘 看看这

一、上险量解读周二又到了上险量解读的时候，上周的上险量如下：比亚迪继续遥遥领先，由于有清明节因素，比亚迪环比下降，下降的幅度比较小。比亚迪的市场份额是在增长的，今年比亚迪降价以后，抢的了很不错的市场份额。理想第二，5600多，这个成绩很不错了，因为理想Mega已经贡献比较小了，主要靠L7，L8/L9主要是新款，在目前市场清淡的情况下，保持这个销量已经不错了。理想后面主要要看L6的销售情况。理想要恢复之前的销量还有一段路要走。如果L6能补位上，那么恢复之前的销量还是值得期待的。问界第三，问界目前处于青黄不接，M7的订单相比高峰期在下降，M9的产能还没有上来。但是问界和理想会牢牢坐稳第一阵营。问界要等新M5,如果新M5能够大卖，上险量还能增长。而且M9的产能在不断的增长，M9产能爬坡后，问界后面的上险量也会增长。最大的意外：小米第一周就达到1000多，后面小米正式大规模交付以后，上险量还会增长，而且小米已经在扩产了，增加班次，估计在五六月，就可能看到小米进入第一阵营。另外一个大意外，小米把小鹏干趴下了。小鹏上周只有1230，这个月很难过万了。小鹏是和小米有直接竞争的，没想到小米一下把小鹏的上险量就大幅腰斩了。小米对特斯拉也是有影响，加上特斯拉涨价，上周特斯拉只有1000多。新能车市场，在小米进入以后，形成新的格局，这个全新格局会持续比较长的时间。这里面，我们也可以挖掘投资机会。小米的股价目前并没有充分反映小米汽车的价值。

1）股市有风险，投资需谨慎。文章里提到的所有上市公司，仅作为分析之用，不作为交易参考！ 2）本公众号不荐股、不诊股。文章内容和观点仅仅是个人对公司的分析看法，不做估值，仅供阅读，不构成任何投资建议！ 一、A股今年还有行情 最近A股趋于平稳，在一波超跌反弹之后，进入调整。这波行情没有像之前那样有些几倍股，持续的时间也不长，从2月6日开始到3月18日左右见顶，而无论是22年还是23年，都是一波流的行情。22年4月到7月，持续3个月。而23年是AI主题一波流，从3月份持续到7月份。22年和23年一波流之后就长时间调整。 今年的行情和22年23年不一样，第一波超跌反弹持续的时间段，幅度也不大，所以今年的行情应当不是一波流的，后面还会行情。 今年的超跌反弹，最主要还是有业绩的新能车、新能车、AI、资源板块、高股息的一波行情。 从历史的规律来看，对于这么大的一次持续暴跌，不会这幺小的反弹就结束了，而且新村长上台以后有一系列的政策支持股市的发展，经济也开始看到复苏的数据了，所以，今年的行情还将继续。 还有很多板块业绩不错，但是股价还在深坑中，市场迟早会价值发现的。所以，今年也还将有板块轮涨切换。 二、说几只美股成长股 A股调整的时候，我们再看看美股，我一直关注研究的一些公司。有的公司已经走出了一波行情，有的还在底部。 先看一家底部上来已经8倍的公司，是一家FinTech公司， 那么这家公司是否已经高估了？还远远没有高估。当然短期肯定是涨幅巨大，短期应当会进入调整。 而且这家公司还没有创出历史新高，历史最高是当前股价的3倍多，还有巨大的潜力。24年的业绩将创历史新高。 再看一家中概股： 底部上来已经4倍多了，从23年开始进入业绩拐点，每个季度业绩都环比增长，这种就是大牛股的业绩模式。 那这家公司有没有历史新高？也还没有，离历史最高还有差不多一倍。 再看看这家 从23年至今已经3倍多了

1）股市有风险，投资需谨慎。文章里提到的所有上市公司，仅作为分析之用，不作为交易参考！ 2）本公众号不荐股、不诊股。文章内容和观点仅仅是个人对公司的分析看法，不做估值，仅供阅读，不构成任何投资建议！ 一、理想的镇痛是短期的还是长期的 研究、投资理想已经很长时间了，看我公众号的朋友可以回溯到一年多以前。 现在理想股价大跌，Mega订单不好，有很多朋友来问，我说说我的看法 1、Mega是不是一个成功产品，还是以后慢热之后会爆款 理想从财报发布后暴涨，然后Mega发布后，市场遇冷，开始暴跌，持续到现在。之前每次理想大跌，都是情绪因素居多，但是这次Mega遇冷与之前都不一样，Mega是只是宣发问题，还是产品本身也有问题。是见仁见智的问题。 我认为Mega本身是产品力很强的，沿袭了理想L系统的产品力，但是Mega也有确定的缺陷，首先就是外形，这个外形是有点调整普通大众的审美观的，这个外形不是不吸引人，只是超前了，超前了会影响很多车主的决策。落地60多万的车，都是中年以上，40以上的车主，这批车主观念更倾向于沉稳，不太会接受这么前卫的外形。 这个外形设计另外一个因素是降低风阻，风阻系数达到0.215，降低风阻可以提升续航，我查了一下，风阻系数每优化0.01，600km的续驶里程来看，可以节省约0.84 kW·h的电量，反映到续驶里程上可以增加6-8km，也就是1% 我们对比小鹏X9是风阻系数0.227，Mega是0.215,减少0.012，这么花大力气设计的风阻，相对于X9之增加续航不到10KM 再看看009的风阻系数数据，新车风阻系数仅为0.27，比Mega多0.055，就是多50公里左右的续航。 这么看，风阻对续航并不明显，为了风阻，严格限制了外形设计。 提高续航，一般是加大电池，然后用一体化压铸，降低重量，效果应当比外形还好。 而且，问界的M5/M7/M9都是纯电增程一个平台，一