社区

2月4日晚间，晶科能源发布股票交易异动公告。公司股票连续三个交易日收盘涨幅偏离值累计达30%，触发信披要求。 公告核心内容：经核实，公司未与马斯克团队开展任何合作，亦未签署任何框架性协议或正式协议。 这份澄清公告的出炉时点值得玩味。 当天上午，21财经记者以投资者身份致电晶科能源，接线工作人员明确回应称"公司近期确实与马斯克团队相关考察团有过接触，考察团对公司的技术储备、生产设备等进行了了解"。该员工还透露，"国内主流光伏企业也均有考察"。 消息一出，太空光伏板块瞬间引爆。 晶科能源午后开盘直线拉升，短短几分钟内触及20CM涨停，收报8.40元，市值锁定840亿。当日主力资金净流入5.43亿元，板块指数大涨2.73%。 但仅仅数小时后，画风突变。 公告中的措辞相当硬核——"经公司自查，并向实际控制人、控股股东书面发函核实"，"不存在应披露而未披露的重大信息"。这几乎是在对earlier的市场热炒做一次official降温。 背后的监管逻辑不难理解：连续三天30%的涨幅，科创板20cm机制下的剧烈波动，叠加SpaceX以万亿美元估值收购xAI的催化效应，合规压力确实不小。 至于马斯克团队是否真的在系统性摸底中国光伏产业链——从设备、硅片到电池组件，从异质结到钙钛矿路线——这个更深层的产业叙事，恐怕还会持续发酵... 斯克你还是过来买吧！

2月3日，《黄金行业"十五五"发展规划（讨论稿）》专家研讨会在北京召开。 会议释放明确信号："十五五"期间将持续推进新一轮找矿突破战略行动，聚焦制约行业发展的关键核心技术瓶颈，强化产学研用深度融合。 这是一份关于中国黄金产业未来五年顶层设计的关键草案。 会议指向的两个核心关键词——"找矿突破"与"产学研用融合"——并非首次出现。 2025年6月，九部门联合发布的《黄金产业高质量发展实施方案（2025-2027年）》已明确提出"推进新一轮找矿突破战略行动"，并将产学研协同攻关列为关键技术突破的核心路径。此次研讨会可视为十五五规划落地前的政策预热与方向校准。 资源端的成绩单已有阶段性答案。 "十四五"期间，辽宁大东沟金矿探明量达1444.49吨，甘肃玉门新增金资源量超40吨。 但中国黄金协会副会长张永涛坦言，行业仍面临"资源开发效率不足、关键技术瓶颈"等挑战。深井及超深井开采技术、超高纯金材料、无氰提金工艺——这些领域的突破直接关系到产业链安全与高端供给能力。 中国黄金集团在2026年工作会上提出的"三倍增、三翻番"目标更具野心：到"十五五"末，矿产金产量翻两番，营业收入、资产总额、利润总额实现倍增。 这不仅是一家央企的KPI，更折射出国家层面对黄金战略资源保障的紧迫感。 世界黄金协会数据显示，2025年全球黄金总需求达5002吨创历史新高，中国市场需求总量达1003吨、金额达7960亿元人民币，均为近年最高水平。 在地缘政治风险加剧、美元体系动荡的背景下，黄金的战略价值正被重新定价。很明显研讨会是一方面增加产量增加质量，增加开采水平，接下来的重头！

套利哥们彻底蒙了....2月2日10:30，国投白银LOF复牌，一字跌停封板。 场内价格从5.247元跌至4.722元，溢价率从60%收窄至43.8%。 但这只是表象。真正的风暴核心在于基金公司公告中提及的"资产重估"——一个绝大多数散户从未真正理解的机制....说白了就是直接修改一个数字....就是直接把净值打个七折.... 有小伙伴儿已经截图到深夜的馈赠了.... 国投白银LOF的底层资产是上期所白银期货主力合约。 正常情况下，基金净值按上期所每日结算价计算。但问题来了：基金1月30日停牌，上期所当天也休市；1月31日凌晨COMEX白银史诗级暴跌26%，而国内市场没有交易，上期所价格停留在暴跌前的水平。 这时候基金公司面临选择：是按过时的上期所价格公布一个"虚高"的净值，还是参照COMEX的崩盘行情对资产进行"fair value adjustment"（公允价值调整）？ 根据证监会《基金估值指导意见》，当"有充足证据表明报价不能真实反映公允价值"时，基金管理人有权对报价进行调整。 这就是公告中"重估"的法律依据。 按照市场人士估算，若参照COMEX白银周五收盘价，基金净值理论上只有2.4至2.5元。这意味着净值可能从3.2838元直接被调低至2.4元附近，降幅超过25%。而这一切发生在投资者完全无法交易的停牌期间.... 更残酷的是场内投资者的处境。 停牌前场内价格5.247元，若净值被重估至2.4元，实际溢价率将超过100%。即便每天跌停10%，也需要连续多个交易日才能让价格回归净值。 而在T+2的交易规则下，很多投资者根本来不及反应就已经被锁死在高位.... 对于之前一直高呼我 arbitrager 套利王者我怕谁？只要能顶两天转入场内还有溢价，就一定有的赚的小伙伴.......完犊子了，这把大刀专门Kill掉的就是你引以为傲的溢价，而且甚至是在非交易期间直接手动

2月2日，据Bloomberg Law独家披露，特朗普政府正式启动代号"Project Vault"的关键矿产战略储备计划，规模达120亿美元。 又开始干稀土了！大川子 这是美国私营部门首个此类储备机制，核心目标直指中国稀土实力... 这120亿的资金结构颇有讲究：16.7亿私人资本打底，EXIM Bank提供100亿美元贷款撬动。 服务对象包括汽车制造商、科技公司和军工企业，本质上是在中国稀土出口管制持续收紧的背景下，为美国制造业建立supply buffer.... 背景数据相当扎眼：美国对12种关键矿产100%依赖进口，另有29种依赖度超50%。而中国掌控全球60%稀土开采、85%加工产能、94%永磁体制造。 今年5月，中国对美稀土磁铁出口同比暴跌93.3%。 Project Vault的逻辑很清晰——既然短期内无法复制中国的矿产加工能力，那就先把货囤起来，为产业链重构争取时间窗口.... 所以很明显了，川子所有的布局，要不然就是能源，要不然就是稀土。至于什么在这之上生长出来，芯片还是科技什么的，他都顺其自然。。。

2月2日，中国银行发布代理个人上金所业务白银延期合约参数调整公告。 若当日出现单边市，上金所保证金将从20%调至26%，中行客户保证金从50.80%调至66.04%，涨跌幅限制扩大至25%。 这是一周内第二次调整，风控加码速度与白银行情的疯狂程度完全匹配。 回溯时间线，1月29日中行刚将客户保证金从48.26%上调至50.80%，上金所涨跌幅从18%扩至19%。 仅隔三天，更激进的参数调整方案已箭在弦上。这种节奏在贵金属交易史上极为罕见，折射出监管层对系统性风险的高度警惕。 行情端的剧烈波动提供了最直接的解释。2026年开年至今，伦敦银现累计最大涨幅超过60%，价格一度突破117美元/盎司。 供需结构的深层变化同样关键。中国自2026年1月1日起实施白银出口管制，仅44家企业获得资质，而中国掌握全球60%以上白银精炼产能。 但极端行情必然伴随高风险。 1月30日凌晨，白银在28分钟内暴跌超11%，全天跌幅一度超过26%，演绎了教科书级别的多空绞杀。在这种波动环境下，交易所持续提高保证金比例、扩大涨跌幅限制，本质上是在为极端行情预留缓冲空间。 对于个人投资者而言，66%的保证金比例意味着杠杆倍数被压缩至约1.5倍，交易门槛大幅抬升。 监管信号已经非常明确：白银市场的高波动性正在将其从大众投资品类推向专业玩家的竞技场..... 普通投资者什么玩套利的....什么加杠杆的全都歇歇吧.... 监管通知的频率已经算苦口婆心了

2月2日下午，泰国期货交易所(TFEX)发布紧急公告：暂停黄金在线期货交易，同时将每日价格波动幅度从此前水平扩大至最新结算价的±20%。 这一罕见举措的背景，是上周五席卷全球的贵金属史诗级闪崩。 1月30日，特朗普正式提名前美联储理事Kevin Warsh接替鲍威尔出任Fed主席。 消息公布后，COMEX黄金期货暴跌超11%至4745美元/盎司，创下"the largest single-day loss on record"；白银更是单日重挫31.4%至78.53美元，为1980年3月以来最惨烈的一天。据BullionVault统计，黄金市值单日蒸发约3.4万亿美元。 市场为何反应如此剧烈？ Warsh在2006-2011年担任Fed理事期间，曾在2010年的FOMC会议上投票反对量化宽松，被视为"inflation hawk"中的典型代表。 尽管近期他有所转向、开始批评鲍威尔"降息不够快"，但华尔街普遍认为，这位新掌门上任后Fed的独立性将更有保障，美元走强预期推动DXY单日上涨0.8%，直接打压以美元计价的贵金属。 泰国的熔断并非孤立事件。 上海期货交易所本月已两度出手：1月22日起将铜、铝、金、银期货保证金上调至8-11%，涨跌停扩大至8-9%，并对白银、锡期货实施开仓限制。 对于过去一年追涨贵金属的投资者，这是一记清醒的警钟。 2025年黄金累计上涨66%，白银更是飙升135%以上，但正如OANDA分析师所警告的注定难以持续。 当交易所纷纷启动防御性熔断，市场正在用最直白的方式提示：fast up, fast down，贵金属的狂欢或已进入下半场。游戏规则完全已经改变。

2026年2月2日，韩国KOSPI指数盘中暴跌超5%触发Sidecar机制，成为上周五贵金属史诗级崩盘的亚太续章... 这场由Fed主席提名引发的全球资产重定价，正以超出预期的烈度席卷每一个风险敞口。 时间线回溯至1月30日。 Trump在Truth Social宣布提名Kevin Warsh接替Powell出任Fed主席，市场反应堪称剧烈：黄金从历史高点5600美元急坠至4700美元区间，单日跌幅近9%；白银更是上演30%的断崖式暴跌，创下1980年Hunt兄弟逼空失败以来最惨烈的单日表现。 CME随即将白银保证金比例提升至15%，加速了杠杆多头的强制平仓。 Warsh的提名为何引发如此剧烈的市场波动？核心在于预期重构。 作为2008年金融危机期间Fed的关键操盘手，Warsh以inflation hawk著称，其公开主张包括：反对资产负债表扩张、质疑Fed"mission creep"、支持收缩货币供应。华尔街的解读很直接——美元走强趋势确立，duration assets面临系统性重估。 周末恐慌情绪持续蔓延。 比特币跌破8万美元心理关口至76700附近，录得2025年4月Liberation Day关税冲击以来最低；韩国KOSPI 200期货周一开盘即触及5%跌幅红线，交易所被迫启动程序化交易暂停机制。三星电子跌5.55%、SK海力士跌6.66%，半导体权重股遭遇系统性抛售。 值得注意的是，Warsh尚需通过参议院确认，共和党参议员Thom Tillis已明确表态将阻挠投票直至Powell调查结案。 但市场显然已提前计入政策转向预期。 正如Invesco策略师所言："Warsh-led Fed可能采取更前瞻性而非backward-looking的货币政策框架。"这场全球资产重定价，或许才刚刚拉开序幕。就想尝试借着这个机会狠狠地洗一下，最近美元指数太弱的走势吧。

2月1日，OPEC+八国通过线上会议确认：2026年3月暂停原计划的产量增加。这一决定的背景是2025年全球油价暴跌超18%，Brent从年初的80美元跌至60美元附近，创下2020年疫情以来最差年度表现。国际能源署预测2026年全球原油供应过剩将达到创纪录的400万桶/日。会议声明显示，8国声明强调，此前165万桶/日的减产额度可能根据市场发展情况"returned in part or in full"（部分或全部恢复），且将采取"gradual manner"（渐进方式）。这背后的压力显而易见。根据IMF和Bloomberg Economics的估算，沙特财政平衡所需的油价已攀升至94-108美元/桶区间，而当前市场价格不足其一半。Goldman Sachs更预测Brent可能在2026年底触及50美元.......与此同时，中国作为全球最大原油进口国，其石油消费正加速逼近峰值——中石化预测峰值将在2026-2030年间到来，电动车渗透率飙升已使2024年中国燃油需求出现20年来首次下降。供给端的压力同样严峻。美国页岩产量在2025年触及1360万桶/日的历史新高，巴西、加拿大、圭亚那等非OPEC+产油国持续放量。IEA数据显示，2026年全球供应增长将达250万桶/日，而需求增长仅约80万桶/日——供需缺口之大，是2020年疫情以来最严重的。OPEC+选择在此时"pause"而非"cut"，或许意味着他们仍在等待更明确的市场信号。下次会议定于3月1日举行。另外一个大象就是委内瑞拉的产量，随时有可能提高，所以没有办法排除掉任何可能性，这帮人只能先不增产... 多说一句，有可真的不如贵金属好吵....这东西价格一高了就会增产...为啥 KZG 每天更新很多条，你却只能看见一条？因为没有点五角星，按照下面步骤操作即可。

本周 TOP 10 IB Insight 01月27日 - 01月31日 又到了口罩哥的每周投行观点汇总时间。 本周最值得关注的三条主线：科技巨头从轻资产转向重资产，债券市场正在成为AI资本开支的隐形监管者；存储芯片超级周期确认，DRAM将迎来史无前例的连续三年涨价； 黄金储备占美国货币供应量逼近200%，杰富瑞直接抛出"事实金本位"的重磅论断。 十家顶级投行，十个核心洞察，逐条拆解。 01 美股科技/宏观 · Tech Macro 科技巨头信用债正在成为AI资本开支的"监管者" "Big Tech AI flip from asset-light to asset-heavy business model mean bonds new regulators of AI capex & bonds saying 'slow it down'." BofA Securities 美银 · The Flow Show: Debasement is Da Base Case · 2026.01.29 02 美股科技 · US Tech Meta隐含的2026年营收指引比华尔街预期高出整整7个百分点 "This effectively means that Susan guided 2026 Revenue to be ~$250B (+25% Y/Y reported). That's 7-points above the Street. Whoa." J.P. Morgan 摩根大通 · Silver Sunrise Euro TMT Daily · 2026.01.30 03 半导体/AI · Semiconductor AI "推理上下文"存储需求将吞噬全球13%的NAND产能 "According to our c

近期社交平台广泛流传"国投白银LOF周一开盘不设涨跌停"的说法，引发投资者追捧与恐慌并存。 作文的截图很多群都有我这里就不发了.... 经深度查证深交所官方文件、基金历史走势及监管动态，该传闻系完全不实信息.... 这要是真的怎么感觉有点报复心理了😂 先看官方规则。 深交所交易规则第3.3.13条明确规定："基金的价格涨跌幅限制比例为10%。" 只有跟踪创业板指数且投资创业板股票占非现金基金资产比例不低于80%的ETF和LOF，才适用20%涨跌幅。国投白银LOF（代码161226）投资标的是上期所白银期货合约，不属于上述例外情形，自2015年上市以来始终执行10%涨跌停限制。 再看历史数据。 12月22日至24日连续三日涨停后，该基金于12月25日10:30复牌，开盘即封死跌停，收盘价2.804元，跌幅精确为-10.01%。 12月29日复牌后更上演"地天板"行情——跌停开盘后快速拉升至接近涨停——全程严格卡在±10%区间内。这些真实交易记录直接证伪了"无涨跌停"的说法。 谣言可能源于混淆。 上期所白银期货涨跌停板幅度确实在2026年1月多次调整至16%-17%，而国际市场伦敦/纽约白银现货和期货本身就不设涨跌停。 但这些规则与深交所上市的LOF基金完全是两套体系，不能混为一谈。 值得警惕的是，当前国投白银LOF溢价率高达64%，已连续发布37次风险提示，1月28日起全面暂停申购，1月30日全天停牌。 基金公司明确表示"高溢价不具可持续性"。在此背景下传播"无涨跌停"谣言，客观上可能诱导投资者高位接盘。以官方信息为准，理性决策。 但无论怎么说，周一将会是非常刺激没说的了，印度提前开盘已经给大家打了个example...