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最近白银的行情还不错，上周周一白银期货和现货双双突破了30美元/盎司，创下了自2013年来的新高！ 但好景不长，白银的8年神话一闪而过，在连续2日回落后，白银已然弥补了巨大的跳空缺口。不管市场是否真的恢复了理性，至少目前这场逼空大战以散户的失败告终。 两场“逼空大战”，为何结局却如此不同？ 2月1日，就在白银大涨之际，美国三大股指也迎来集体上涨。但是与此同时，一度受到华尔街散户追捧的GME却遭遇了上市19年来最大单日跌幅，后期涌入的买盘损失惨重。 （今年1月，GME股价上涨超过1600%。仅做空GME的损失，就接近200亿美元。） 领头羊Keith Gill也损失了1800多万美元，但此时他仍坚持持有，部分散户也不停地告诫他人不要卖出。导致了许多巨亏的散户非常愤怒。显然在现实面前，继续抱团的呼声苍白无力。 大家还记得大空头Citron香橼吗？ 1月19日，GME的做空主力香橼因为一句，GME的买家是“扑克游戏中的输家”，就被Reddit用户围攻了。这之后，有大V在WSB论坛上呼吁散户联手做多，于是出现了GME股价飙升的一幕。 据悉，香橼在这场战役中则损失超过200%以上，仅10天时间，做空机构香橼就认输了：1月29日，香橼创始人 Andrew Left在表示，他们将重点为个人投资者提供做多“倍升潜力股”的机会。 GME虽然现在价格回调了，但是逼空还是很成功的，股价也是被散户拉升到了300美元/股。 那么问题来了，为什么白银的逼空战才刚刚开始就结束了？ 主要原因是因为白银市场的规模远远大于单一的美股市场。 白银的市场规模、机构站位等因素将成为银价继续“热炒”的最大阻力。自2019年中以来白银始终处于净多头仓位，说明不存在明显的逼空的基础。而且更为重要的是，仅存在伦敦保险库中的白银价值就高达480亿美元，白银市场的体量和流动性都使得“逼空”的难度大于游戏驿站（GME

好久没有总结低风险套利了。虽然现在的收购案子一个比一个惊悚，已经称不上低风险了。 2020年的刺激政策史无前例，很多人说我们未来会为此买单。但无论如何，眼下是避免了一场彻头彻尾的金融危机。 整个市场呈现"V"字走势且创了新高，因此即便波动性巨大，也只能称之为牛市的回调。而牛市中的收购和并购案是会下降的，因为更多的公司可能会觉得自己还有些机会。 纵观全年，全美市场有154宗上市公司并购和收购案例，涉及资金6050亿美元。虽然看起来大，但是跟2019年的9380亿美元和2018年的超过1万亿美元来说，还是小巫见大巫了。 其中完成的是135宗案子，包括$嘉信理财(SCHW)$ 对TD Ameritrade这种大的收购案子。 而且更重要的是，并非所有的案子都顺利完成，至少有多达12个收购案失败，其中就包括$路易威登(LVMUY)$ 收购$蒂芙尼(TIF)$ 失败。 被收购成功的最大的5家公司分别是$IHS Markit Ltd.(INFO)$ 、$亚力兄制药(ALXN)$ 、$Willis Towers Watson

$Quantumscape Corp.(QS)$ 提出通过出售股东发行3.06亿普通股的提议，周二收盘股价下跌40%。 3.06亿股普通股包括2.54亿股A类普通股和行使私募认股权证可发行的657万股普通股，行使运营资本认股权证可发行的75,000股普通股，以及行使公共认股权证可发行的1,150万股普通股和3,358万股行使股票期权可发行普通股。 出售证券持有人可以出售任何，全部或不出售任何证券。 该公司将从所有认股权证的行使中获得总计约2.087亿美元的收益。 所得款项净额将用于一般公司用途。 公司除了融资没有其他变化，所以我依然维持之前的看法：QuantumScape三个月股价翻6倍，会是苹果下个收购目标？ 啥都没有的公司当然卖股份是最快来钱手段了，从高位下跌40%，现在依然有180亿美元的估值，我觉得等80亿的时候大家可以再考虑要不要买[DOGE]保命

Enphase Energy是一家纳斯达克上市的能源技术公司（太阳能光伏概念），总部位于加利福尼亚州弗里蒙特。Enphase设计和制造软件驱动的家庭能源解决方案，涵盖太阳能发电，家庭储能和基于网络的监控。Enphase已经出货了大约一千万个太阳能微型逆变器，主要进入北美，欧洲和澳大利亚的住宅和商业市场。$Enphase Energy(ENPH)$ 值得注意的是Enphase的毛利率增长，这家公司的毛利率一直在提高，最近一个季度为53.2%。除去一次性退还的关税，毛利率仍然是健康的41%。Enphase Energy在2019年的毛利率超过了SolarEdge的毛利率。$SolarEdge Technologies, Inc.(SEDG)$ Enphase Energy力争以15%的运营费用产生35%的毛利率，并以其销售额的百分比产生20%的营业收入。该公司第三季度的毛利率为41%，营业收入为24%，在运营方面做得很好。 这家公司将其利润率增长归因于其严格的产品定价以及强大的成本管理。Enphase Energy与太阳能电池组件制造商的合作关系使其能够以低成本增加收入。模块制造商在生产阶段将微型逆变器直接与模块集成在一起。8月，Enphase同意向欧洲顶级太阳能电池板制造商之一提供微逆变器。公司降低成本的另一种方式是将其一些生产和员工基础转移到低成本国家。 关键增长是存储产品 除微型逆变器外，Enphase Energy的关键增长领域是存储产品。与传统能源相比，储能产品有助于使能源需求与供应保持一致，并使太阳能发电更具竞争力。因此，对于太阳能公司来说，储能是一个巨大的潜在市场。 Enphase Energ