港股打新提高班、竞赛班班主任： 前言 新年过后，又切换成一个一个上的节奏，今天鸣鸣很忙抽签结果出来，又是骂声震天！一手切这么粗，造成严重的不公平，大手笔砸下去的颗粒无收，心态崩掉，就会高价捞货，然后亏两笔！ 没想到最近让大家吃到肉的竟然是三只A+H的二婚股——兆易创新、豪威集团和龙旗科技，昨天上了一只A+H二婚股——东鹏饮料。 《港股打新——东鹏饮料，基石炸裂，H股仅折价11%！》 今天上的国恩科技和东鹏饮料是冲突的。 图片 国恩科技香港招股 图片 发行核心数据大表 股票代码：02768.HK 申购时间：2026.01.27-2026.01.30 中签结果/资金解冻：2026.02.02 暗盘交易：2026.02.03 首日交易：2026.02.04 发行价格：34.00-42.00港元 每手股数：200股 入场费：8484.71港元 总发行：10.20亿-12.60亿港元/3000.00万H股 香港公开发行货量：1.27亿港元/15,000手 新股发行占比：9.96% 市值：102.00-127.00亿港元 PE：2024年静态PE15.1-18.8倍，2025年动态PE11.36-14.14倍 基石投资者：8家机构，合计认购4100万美元，占约31.3%。 保荐人：招商证券 绿鞋/稳价人：无 图片 公司和业务简介 青岛国恩科技股份有限公司（简称“国恩股份”）成立于2000年，2015年在深交所上市（股票代码：002768），总部位于山东青岛，是一家以高分子材料为核心的高新技术企业，业务覆盖改性塑料、复合材料、可降解材料、光显材料、体育健康及新能源材料等多领域，产品广泛应用于家电、汽车、消费电子、新能源、大健康等行业，客户包括海尔、海信、格力、比亚迪、宁德时代等头部企业，在改性塑料细分领域具备较强市场竞争力，并持续向高附加值的新能源、生物基材料方向拓展。 国恩科技是一家专

前言 《港股打新——鸣鸣很忙，又见蜜雪冰城（上）！》 《港股打新——鸣鸣很忙，又见蜜雪冰城（下）！》 《培训视频——鸣鸣很忙，打新姿势。》 《港股打新——鸣鸣很忙，又是紫金分配，喵老师机关算尽，事前喊的乙头平铺，最后还是哭晕在厕所！》 《打新复盘——鸣鸣很忙，250顶头槌大户哭晕在厕所！》 《港股打新——东鹏饮料，基石炸裂，H股仅折价11%！》 《港股打新——国恩科技，全程无亮点，也不真赚钱。》 图片 鸣鸣很忙 先说鸣鸣很忙——事前说了大肉票，说了紫金分配，说了乙头平铺，结果机关算尽，还是没中签： 图片 今天IPO首日交易，重复暗盘先高后低的剧本，收盘正好收在400港元。 图片 喵老师事前预测虽然区间比较大，不过VIP群小伙伴很自觉的理解为60%-100%，暗盘都满意的交了筹码，翻篇了。 昨夜又连夜赶写了《打新复盘——鸣鸣很忙，250顶头槌大户哭晕在厕所！》，明确说明了10%的发售量调整权和15%的超额认购权都用足了，散装国配比大家想象的要多很多，也是建议大家首日见好就收，不纠结了。 东鹏饮料 《港股打新——东鹏饮料，基石炸裂，H股仅折价11%！》，写了基石炸裂，也写了最高发行价248港元太贵，合理估值算了半天，觉得A股250好像还挺厚道，于是： 图片 打新大肉票中签太难，破发票一中中一大推，不如A股做点T，先弄点安全垫出来。A股收盘价254.51人民币，H股最高发行价248港元，相当于11.87%的折扣，远低于正常A+H食品饮料股的水平。 首先，因为最终定价和最终获配手数都不知道，所以不建议大家打；第二，喵老师鸣鸣很忙机关算尽没中签，心态崩了，死活要打东鹏，又不敢中太多。 图片 这票因为香港公开发售的货量忒大了，高达10.24亿，所以现在才22.29倍，最终很可能落在50-60倍的区间，很像三一重工（公配12.36亿，53倍超额认购）。 图片 图片 这货501万/200手

真正看财报、搭模型、做DCF，预测上市公司业绩最准的价投博主： 美油升破65美元、布油升破70美元 财联社1月29日电，WTI原油期货向上触及65美元/桶，最新报65.002美元/桶，日内上涨2.83%，创2025年9月以来新高。布伦特原油3月合约自9月以来首次升破每桶70美元。市场担忧美国可能对伊朗发起攻击。 图片 中海油盘间触达25.58港元，又创历史新高！ 中海油港股2026年1月29日盘中触及的25.58港元，为历史新高。此前1月29日午盘曾以25.28港元创当时新高，随后盘中继续上探至25.58港元，刷新历史纪录。 昨天写的《中海油港股股价盘中触及25.04港元，再创52周新高！金银叙事型业绩VS石油现金型业绩！》，跟大家聊了“三重因素共振促油价上涨”，今天油价的继续上涨还是这些因素的延续。 也跟大家聊了“石油股股价跑赢油价的核心逻辑”，同样是黄金、白银、有色股价跑赢金价、银价和铜价，但是石油股股价跑赢油价的逻辑更严密、更真实。但是我们看到目前石油股的股价上涨远比黄金股、白银股的股价上涨来得克制。 投资中海油的最佳时机！ 看到中海油股价涨了，很多小伙伴纷纷跑来问喵老师：“现在的价格，还能不能买，是买港股好，还是买A股好？”说实话，这样的问题很难回答。因为喵老师觉得好的时机和价格，都喊过大家了，你置若罔闻，现在股价涨起来了，才想起来。 去年8月17日的时候，喵老师曾经在星球上回答过粉丝这样一个问题，原话截图如下： 图片 图片 那个时候的股价在18-19港元的位置，各项数据都很好，你偏要蹲更低的价格，那只能随你。你如果先跑去炒了有色、AI，赚了好几倍，再回来买25港币的中海油，那当然更优了。 去年4月7日关税战的时候，喵老师在雪球上做了一个组合（一共就两个组合，而且永不调仓，就是用来观察该次投资决策的长期收益率如何），其中配置了30%的中海油，一共也就297天时间。

真正看财报、搭模型、做DCF，预测上市公司业绩最准的价投博主： 图片 茅台一改往日颓势，今天收涨8.61%！ 2026年1月29日（今天）A股白酒板块迎来强势反攻，贵州茅台成为核心拉升主力。该股今日开盘报1335.00元，盘中冲高至1445.00元，涨幅一度逼近9%，创近期新高；截至15:00收盘，股价报1437.72元，较前一交易日上涨114.03元，涨幅达8.61%，单日成交额超263亿元，最新总市值达1.8万亿元，同时斩获近一年来单日最大涨幅。 图片 茅台与SpaceX 伴随茅台的大涨，全网段子手集体出动，围绕茅台诞生诸多趣味调侃，核心围绕“茅台跨界高科技、航天领域”展开。 最出圈的便是网传马斯克宣布SpaceX将采用茅台基酒作为火箭燃料，让茅台的“飞天”商标彻底坐实航天属性；还有脑洞大开的说法称英伟达最新架构用茅台基酒做制冷液，靠53度的独特属性让机柜超负荷时仍能保持“飞天状态”；同时衍生出茅台蒸馏技术洁净AI芯片、马斯克机器人模仿茅台敬酒姿势练动作、旗下企业将茅台定为指定招待用酒等趣味传言。 更有网友称其是正宗化工股（含乙醇），甚至搬出“茅金比”调侃，称其修复空间巨大，各类花式玩梗让茅台的大涨更添趣味。 图片 图片 图片 茅台今天的8厘米，是喵老师给的！ 喵老师第一次写茅台，是在2024年9月22日： 9月22日：《茅五泸，可以喊大家上车了没？》，看下图： 图片 后面三次写茅台的位置，都用黄圈圈出来了： 图片 图片 喵老师在认真研究K线图（924的K线图） 周日，写这篇茅台小作文《喵老师说白酒2026（二）——段大又买入贵州茅台了！》的时候，原文调侃如下： 图片 结果有之前几次喵老师写茅台小作文，股价暴涨吃到肉的兄弟，“知恩图报”，私下给喵老师发了红包。 然后，喵老师写茅台、茅台必涨的规律，竟然又双叒叕灵验了！ 免责声明 本文内容纯属公益分享，不构成任何投资建议，

$国恩科技(02768)$ 港股打新提高班、竞赛班班主任： 前言 《港股打新——鸣鸣很忙，又见蜜雪冰城（上）！》 《港股打新——鸣鸣很忙，又见蜜雪冰城（下）！》 《培训视频——鸣鸣很忙，打新姿势。》 《港股打新——鸣鸣很忙，又是紫金分配，喵老师机关算尽，事前喊的乙头平铺，最后还是哭晕在厕所！》 《打新复盘——鸣鸣很忙，250顶头槌大户哭晕在厕所！》 《港股打新——国恩科技，全程无亮点，也不真赚钱。》 图片 这两个坏人：第一坏——筹码都切的太粗了，不容易中签；第二坏——都选在周二开簿，三天利息；第三坏——喵老师猜的，事前只在VIP群里说。 鸣鸣很忙 先说鸣鸣很忙——鸣鸣很忙一手赚2万，明明鸣鸣很忙有高达3.37亿的散户货量，你搞成14.1手，每手2400，大家都赚个一千两千不香吗？为什么偏偏要搞成1.41万手，每手2万4呢？！ 搞到250个顶头槌都要哭晕在厕所，而一手摸中签率高达3%，比如说辉立28套餐2400本金就行了，赚2万*3%=600，单票收益率高达25%！百户侯们笑晕在厕所！ 发行人这么坏，公司将来也搞不好的，我们拭目以待！ 国恩科技 再来说国恩科技——《港股打新——国恩科技，全程无亮点，也不真赚钱》，主要问题也是一手筹码切的太粗了，即使除以2也不算坑爹！ 图片 现在已经879倍了，最终2000多亿申购资金量跑不了，大家都冲着吉宏股份40%的首日涨幅去的。 图片 图片 图片 甲组分配太狗，就不评价了，不过全员抽签是不用讲的。 乙组平均中签率万分之3.8，乙头750手是非必中的。 乙组分配三种可能性：大通铺、缓降和紫金分配： 乙组大通铺：乙头中签率约为29%，2500手/50万股/212万本金是必中一手的临界点； 乙组缓降：乙头中签率约为34%到40%，必中一手的临界点差不多； 乙组紫金

港股打新提高班、竞赛班班主任： 前文索引 《港股打新——鸣鸣很忙，又见蜜雪冰城（上）！》 《港股打新——鸣鸣很忙，又见蜜雪冰城（下）！》 《培训视频——鸣鸣很忙，打新姿势。》 分配结果 图片 全员抽签，一眼就是紫金分配。 喵老师预测 图片 三种分配的可能性都写了，重点写了紫金分配，因为大肉票，紫金分配的可能性极大。乙头平铺最优，大概可以4中1。 事前培训，也是讲的紫金分配可能性大。 图片 民意调查，只有27%的人事前预测了紫金分配。 结果还是哭晕在厕所 图片 图片 号还是不够多，打了一个乙中，一个乙头，都没中。事前就算好了，乙头平铺大概4中1，真所谓机关算尽，最后还是哭晕在厕所！ 什么是紫金分配？ 《港股打新提高班第五课——什么叫做“紫金分配”？为什么“紫金分配”通常就意味着是大肉票？》 小作文写了，培训都做了好几场了。反正记住就是收益率最高的就是一手摸的百户侯《港股打新提高班第二课——“百户侯”炸裂的收益率！一年收益率远超100%！》；其次就是乙头平铺10个8个号的，同样600万本金，可以中两手；单户all in 600万的，只有1/4可能性中一手，哭晕在厕所！ 喵老师这次其实已经拿了50%以上的期望值了，还是没中，心态崩了，容易高价捞货，亏两道！ 免责声明 本文内容纯属公益分享，不构成任何投资建议。个人投资行为的所有收益和风险都归属投资者本人。入市有风险，投资需谨慎。 $鸣鸣很忙(01768)$

$东鹏饮料(09980)$ 港股打新提高班、竞赛班班主任： 前言 《港股打新——鸣鸣很忙，又见蜜雪冰城（上）！》 《港股打新——鸣鸣很忙，又见蜜雪冰城（下）！》 《培训视频——鸣鸣很忙，打新姿势。》 新年过后，又切换成一个一个上的节奏，今天鸣鸣很忙抽签结果出来，又是骂声震天！一手切这么粗，造成严重的不公平，大手笔砸下去的颗粒无收，心态崩掉，就会高价捞货，然后亏两笔！ 没想到最近让大家吃到肉的竟然是三只A+H的二婚股——兆易创新、豪威集团和龙旗科技，好了，今天又上一只A+H二婚股——东鹏饮料。 图片 东鹏饮料香港招股 图片 发行核心数据大表 股票代码：09980.HK 申购时间：2026.01.26-2026.01.29 中签结果/资金解冻：2026.01.30 暗盘交易：2026.02.02 首日交易：2026.02.03 发行价格：最高发行价248.00港元 每手股数：100股 入场费：25050.11港元 总发行：最高101.41亿港元/4088.99万H股 香港公开发行货量：10.24亿港元/40,890手 新股发行占比：7.29% 市值：最高1391亿港元 PE：2024年静态PE38.71倍，2025年动态PE25.68倍（因为Q4是淡季，动态PE失真，被严重低估） 基石投资者：塔尔投资局(QIA)、贝莱德(BlackRock)、淡马锡(Temasek，图中的太白投资)、摩根大通、瑞银、富达、腾讯、红杉中国、博裕资本(Azure Skylines)、泰康人寿、兰馨亚洲(Amazing Mountain)与保银（Pinpoint）等16家机构，合计认购6.4亿美元，占约49.2%。 保荐人：华泰/大摩/UBS 绿鞋/稳价人：15%/大摩 图片 公司和业务简介 东鹏饮料成立于1994年，

真正看财报、搭模型、做DCF，预测上市公司业绩最准的价投博主： 招商银行除息，跌破40元！ 2026年1月16日（上周五）是招商银行（600036.SH）2025年半年度股息派发的除权除息日，每股派息1.013元（含税），除息前一交易日（1月15日）收盘价40.11元，除息日（1月16日）收盘价38.72元。2025年以来，股价首次跌破40元大关！ 图片 图片 喵老师评招商银行 喵老师写过很多篇银行股系列，但是明确喊招商银行上车就一次——《是时候买招商银行了》，这篇小作文的发表时间是2023年12月18日。这篇小作文的题目太直截了当、毫不掩饰了。毕竟，喵老师对大部分上市公司的评价，不是骗子/庞氏骗局，就是太太太贵了，一年中能喊一次“是时候买入XX了”，含金量有多高，大家自己掂量掂量。 图片 还明目张胆的喊招商银行的客户经理去买她自家股票。当然越是内部人士，越是不敢买自家股票，喵老师并不是不知道银行股的真相，而是知道比真相更多的真相，才敢如此明确的发出上车通知。 图片 很多写招商银行的大V，40多块的时候，还在热情招呼大家上车，而喵老师只喊过一次招商银行，价格是27块！从事前预测每年业绩和分红的准确率来看；从喊麦的价位来看；或者再深入一点，从对银行股一系列经营指标和财务指标的解读能力来看。写银行股的，可以分为喵老师和除喵老师之外的其他大V两类。 喵老师投资银行股的三句警句 1. 银行股的投资价值，不是靠未来增长赢来的，而是靠股价跌出来的。 2. 不要为任何未来增长（DO NOT PRICE IN）买单。 3. 买完了就不要看股价！买完了就不要看股价！买完了就不要看股价！这是一笔十几年的定存。 这三句话，在喵老师历史银行股小作文中曾多次出现。很多人就是因为免费获得这么高价值的警句，不懂得珍惜，一次次的错失低价进入的机会，又一次次的高价被人FOMO骗进来接盘。 2020年底银行股

真正看财报、搭模型、做DCF，预测上市公司业绩最准的价投博主： 中国移动A股港股放量下跌 2025年尾以来，中国移动持续放量下跌，A股从2025年11月26日的最高点109.61元算起，到2026年1月19日（今天）盘中95.75元的最低点，已经跌去12.64%。 图片 中国移动港股（再说H的，要打屁股了）从2025年11月12日的最高点88.90港元跌到2026年1月19日（今天）盘中79.15港元最低点，已经跌去10.97%。 图片 图片 中国移动A股被调出上证50 厘清事实：中国移动A股仅被调出上证50指数，未被踢出沪深300指数，截至2026年1月仍为沪深300、上证180、中证A500等主要指数成份股。 调出指数完整名单：2025年11月28日公告，12月12日收市后生效的上证50指数调出名单包括：保利发展、中国移动(600941)、中国铝业、中国中车，共4只股票。 调出直接原因：上证50指数样本选取基于过去一年A股日均总市值+日均成交金额的综合排序，中国移动A股流通盘仅9.03亿股（占总股本不足5%），实际流通市值约1000亿元，在沪市排名第100位左右，综合排名未进入前50名门槛。 受影响程度：跟踪上证50指数的被动基金总规模约1900亿元了，中国移动在指数中权重约1%，对应被动卖出规模约18-20亿元，主要集中在上证50ETF。指数基金必须在调整生效日（12月12日）收市前完成调仓，所以这一因素已经消化完毕。 中国移动下跌原因 图片 其实这些大部分都是大家早已经知道的老故事了，真正的主要原因还是市场风格剧烈切换，大量资金涌入小登股，把小登股股价炒上天了。 国家队抑制过度投机，结果砸了老老实实的老登股，鸡犬升天的小登股继续一飞冲天！ 喵老师看中国移动 净利润： 图片 2025年前三季度，营业总收入基本没有增长，净利润同比增长4.03%，扣非净利润同比增长6.5

真正看财报、搭模型、做DCF，预测上市公司业绩最准的价投博主： 图片 前言 昨天（1月19日）写了中国移动《中国移动 人弃我取！》； 前天（1月18日）写了招商银行《招商银行A股跌破40了，是不是又到了上车的时候了？》。 群里讨论很激烈： 不少人问：喵老师2026年风格切换，开始防守了啊？喵老师基本上都是在防守好伐，2025年也只有紫金矿业是进攻型的。 不少人问：喵老师写完招商银行和中国移动，这两货都止跌了；之前写了两次白酒，白酒都止跌了；2023年底写了银行股系列，银行股起飞了；2025年7月写了电解铝系列，电解铝也起飞了。什么时候帮我重仓的系列也写写呀？也不是不可以，最好你重仓几个亿，付点稿酬，给你写写。 图片 图片 而问的最多的问题：同样是老登股吃息——招商银行、中国移动、长江电力最推荐买哪家？ 三家公司A股股息率 招商银行： 有个别小伙伴反映招商银行2025年的股利支付率应该是35%，而不是34.1%，他们没搞清楚归母净利润和归属于母公司普通股股东的净利润之间的差别，中间（可能）差了永续债利息和/或优先股股息。 故维持2.026元/股全年股息的预计数，按照1月20日收盘价38.73元来计算的股息率为5.23%，和上一个版本完全一致。 长期投资收益率=5.23%（股息率）+1%（增长率）=6.23% 中国移动： 全年每股分红预计约为4.662元，按照今天A股收盘价97.32元（涨了一点）计算的股息率，约为4.79%。 长期投资收益率=4.79%（股息率）+3%（增长率）=7.79% 长江电力： 《长江电力发布2025年度业绩快报，归母净利润同比增长5.14%！喵老师事前预测再次封神！》 全年每股分红预计约为0.977元，按照今天A股收盘价26.88元（也涨上来了一点）计算的股息率，约为3.63%。 长期投资收益率=3.63%（股息率）+3%（增长率）=6.63%

$鸣鸣很忙(01768)$ 港股打新提高班、竞赛班班主任： 鸣鸣很忙 真的很忙 我们群里有一个鸣鸣，人家货真价值的名字叫鸣鸣，一晚7个，真的很忙。 图片 玩笑归玩笑，话归正传，鸣鸣很忙=赵一鸣零食+零食很忙，做下沉市场的，有点像我们吃过肉的蜜雪冰城。 鸣鸣很忙香港招股 2026年1月20日，鸣鸣很忙 (1768.HK) 正式启动香港招股，招股日期至2026年1月23日，拟全球发售1410.11万股H股，每股招股价229.60-236.60港元，每手买卖单位100股，预期将于2026年1月9日在港交所主板上市。 图片 发行核心数据大表 股票代码：01768.HK 申购时间：2026.01.20-2026.01.23 中签结果/资金解冻：2026.01.26 暗盘交易：2026.01.27 首日交易：2026.01.28 发行价格：229.60-236.60港元 每手股数：100股 入场费：23,898.62港元 总发行：32.38-33.36亿港元/1,410.11万H股 香港公开发行货量：3.37亿港元/14,102手 新股发行占比：6.59% 市值：491.58-506.56亿港元 PE：按最高发行价（基本没悬念）计算，静态PE51.88倍，动态PE20.65倍 基石投资者：腾讯、淡马锡、贝莱德、Fidelity等8家机构，合计认购1.95亿美元，占约45.55%。 保荐人：高盛/华泰 绿鞋/稳价人：15%/高盛 和美股BitGo申购是否冲突 图片 图片 BitGo1月22日晚上都分配完毕了，后半夜都开始交易了，而鸣鸣很忙的申购截止日是1月23日的早上9:30，不冲突啊。 公司和业务简介 鸣鸣很忙（湖南鸣鸣很忙商业连锁股份有限公司）成立于2019年12月，总部位于湖南省长

真正看财报、搭模型、做DCF，预测上市公司业绩最准的价投博主： 前文索引 《中海油2025年盈利预测和2026年业绩展望（上）！》，昨天的上篇主要是关于2025年盈利预测的。 图片 顺便提一嘴，当前21家分析师给的2025年预测：最大值不用看了，均值差不多相当于年底大规模计提资产减值之前的数字，最小值实在太低了。所以最终结果很可能介于21家分析师的最小值和均值之间。 今天接着来写《中篇》，主要写2026年盈利预测。 2026年全年布油均价预测 各头部机构预测： 2026年布伦特原油均价预测的主流区间集中在55-62美元/桶，华尔街五大投行平均预测约59美元/桶，整体呈现“供应过剩导致价格承压”的共识。 图片 图片 其中花旗最有意思，他在2025年年初的时候，预测值最低，只有60美元/桶，最终结果是69美元/桶，在2026年年初的时候，他的预测值最高，为62美元/桶。 共识：2026年将面临严重供应过剩（日均150-220万桶），油价较2025年明显下移；过剩主因是疫情前批准的长周期项目集中投产+OPEC+解除减产+全球经济放缓抑制需求；多数机构认为2026年年中触底，2027年开始回升。 分歧：价格底部区间（50-56美元/桶）；下半年反弹力度（57-65美元/桶）；OPEC+减产执行力度与地缘政治突发事件影响。 2026年财务模型 保守版： 我们就先按照花街5大投行平均预测59美元/桶来做一版2026年财务模型： 图片 图片 汇率和所得税率都用的比较保守，桶油成本也并未假设持续下降，计算得出的净利润约为1042亿元。好消息是还没跌破1000亿元大关，坏消息是从2022年最高的1417亿、2023年的1238亿、2024年的1379亿，到2025年的X亿（按上篇计算，预测值在1222-1272亿之间），一下子降到了1XXX亿的台阶。 这个版本还未计入年底一次性的计提减值准备

真正看财报、搭模型、做DCF，预测上市公司业绩最准的价投博主： 图片 前文索引 《中海油2025年盈利预测和2026年业绩展望（上）！》，上篇主要是关于2025年盈利预测的。 《中海油2025年盈利预测和2026年业绩展望（中）！》，中篇主要是关于2026年业绩展望，并且根据平滑业绩的需求，来倒轧2025年底一次性计提数字的。 《培训录音——中海油2025年盈利预测和2026年业绩展望！》，上篇和中篇的培训录音。 2025——我在中海油躲牛市 2025年年终总结，我们听到最多的一句话，就是“2025——我在中海油躲牛市”。喵老师不写年终总结，因为2025年别的持仓有色、券商、科技赚到一点小钱，最主要的持仓中海油，只是把巨大的浮亏给抹平了。 银行股和中海油的浮盈浮亏，喵老师也是不看的，只看股息，只看股息/历史成本得出的收益率。因为中海油港股买在高点，这个收益率也很不好看！ 说出“2025——我在中海油躲牛市”的投资者们，如果是自嘲，fine，如果是认真的，那我劝你还是不要投资中海油了，因为你的内心还是希望赚取股票买卖差价来获利！ 图片 雪球上这位朋友的评论，发人深省。因为2025年很多股市小白，初生牛犊不怕虎，上来就干翻倍了。做价投，还是需要食肉糜的AUM才行。 2026——我继续在中海油躲牛市 市场主流意见，2026年将继续牛市，到底是整年牛市，还是上半年牛市，专家意见不一致，但是主导意见还是整年牛。年初的主线依然是科技和有色（包括黄金），石油股不仅不是2026年的主线或者主线之一，很可能还是挨揍挨的比较多的板块，因为绕不开大宗商品本身的价格下跌！ 想今年继续翻倍的朋友们，看来还是得绕开石油股走。 紫金矿业的逆周期布局 我在写紫金矿业的时候《紫金矿业股价再创新高，到底是最后的疯狂，还是开启新一轮波澜壮阔的篇章？》，多次提到逆周期布局。 紫金股价季度K线 图片 紫金股价铜敏感

真正看财报、搭模型、做DCF，预测上市公司业绩最准的价投博主： 长江电力公布2025年业绩快报 2026年1月13日，中国长江电力股份有限公司（股票代码：600900，股票简称：长江电力）发布2025年度业绩快报公告（公告编号：2026-002），披露公司2025年全年主要财务数据。公告显示，本次披露的财务数据为初步核算结果，未经会计师事务所审计，具体数据以公司后续发布的2025年年度报告为准。 图片 归母股东的净利润341.67亿元 业绩快报显示： 2025年长江电力实现营业总收入858.82亿元，较上年同期的844.92亿元同比增长1.65%； 营业利润421.83亿元，同比增长6.40%； 利润总额413.24亿元，同比增长6.34%； 归属于上市公司股东的净利润为341.67亿元，较上年同期的324.96亿元同比增长5.14%； 扣除非经常性损益后的归属于上市公司股东的净利润为331.24亿元，同比增长1.90%； 基本每股收益为1.3964元，同比增长5.14%； 加权平均净资产收益率为15.74%，较上年同期上升0.03个百分点。 资产负债表方面： 2025年末，长江电力总资产为5590.63亿元，较上年末的5665.85亿元变动幅度为-1.33%； 归属于上市公司股东的所有者权益为2215.29亿元，较上年末的2103.49亿元同比增长5.32%； 归属于上市公司股东的每股净资产为9.05元，同比增长5.32%；公司股本保持244.68亿元不变。 长江电力在公告中说明，2025年业绩变动主要系公司售电收入增加和财务费用减少所致。 喵老师速评 从有限的披露来看： 收入增长1.65%/13.90亿，因为长电的成本非常固定，加上利率下降造成的利息支出下降（约16亿规模），所以营业利润上升6.40%/25.38亿； 利润总额上升6.34%/24.62亿，和营业利润上升

港股打新提高班、竞赛班班主任：前言2025年年底，十美同台亮相，你方唱罢我登场，好不热闹，最为神奇的是，首日竟然没有一家破发的。其中不少好票，暗盘、首日股价没有一步到位，捞货水平高的兄弟们，赚的盆满钵满。图片图片龙旗科技香港招股2026年1月14日，龙旗科技 (06911.HK) 正式启动香港招股，招股日期至2026年1月19日，拟全球发售5225.91万股H股，每股最高发售价为31.00港元，每手买卖单位100股，预期将于2026年1月22日在港交所主板上市。图片发行核心数据大表股票代码：09611.HK申购时间：2026.01.14-2026.01.19中签结果/资金解冻：2026.01.20暗盘交易：2026.01.21首日交易：2026.01.22发行价格：最高发行价31.00港元每手股数：100股入场费：3131.26港元总发行：最高16.20亿港元/5225.91万H股香港公开发行货量：1.636亿港元/52,260手新股发行占比：10.00%市值：最高162.00亿港元PE：2024年静态PE28.93倍，2025年动态PE21.43倍基石投资者：等8家机构，合计认购6026万美元，占约27.17%。保荐人：花旗/海通/国泰绿鞋/稳价人：15%/花旗公司和业务简介龙旗科技是全球领先的智能产品和服务提供商，为全球知名智能产品品牌商和领先的科技企业提供解决方案——包括产品研究、设计、制造及支持。根据弗若斯特沙利文的资料，以2024年消费电子ODM出货量计，龙旗科技是全球第二大的消费电子ODM厂商，占22.4%的市场份额；以2024年智能手机ODM出货量计，龙旗科技是全球最大的智能手机ODM厂商，占32.6%的市场份额。龙旗科技主要于全球消费电子ODM市场开展竞争，该市场属于全球智能产品ODM市场的细分领域，而全球智能产品ODM市场则为全球智能产

$精锋医疗-B(02675)$港股打新提高班、竞赛班班主任：图片精锋医疗前文索引《港股打新之十美选秀第三弹——精锋医疗，国产手术机器人，基石名单是亮点！》《港股打新之十美选秀总结篇——智谱、天数智芯、精锋医疗、MINIMAX、金浔资源、博瑞生物，该如何选？》《十美选秀总结篇（更新版）——智谱、天数智芯、精锋医疗、MINIMAX、金浔资源、博瑞生物，该如何选？》《小渔村露天赌场开奖了！第一批——智谱、天数智芯、精锋医疗！乙头中签手数预测，喵老师算无遗策！》精锋医疗倍数复盘认购倍数：香港公开发售1091.94倍/1322亿，申购人数19.6万，第一批6个票，来MINIMAX的猴子最多，其次就是精锋医疗。图片最搞笑的是，虽然用足了15%的超额配售权，但是这一刻的新股并非发出（要等稳价期结束之后），所以香港公配的比例还是10%，而不是8.70%，现在上市公司的CFO水平堪忧，这样的低级错误也会犯！国际发售25.18倍，175名投资者，看国配的倍数和投资者的质量，和当前涨幅明显是不相称的。图片分配方案图片图片图片图片这次总申购资金1322亿，乙组申购资金为甲组的2.075倍，甲组内部分配为速降（比正常降速慢，favor甲尾），乙组内部分配为速降（比正常降速快，favor乙头）。喵老师事前预测：图片判断智谱、MINIMAX为主票，精锋医疗副票，乙组倍数2.00倍（实际2.075倍），整数倍精度看完全一致。这票的主要特点是乙头的台阶非常高（2000手），是甲尾（1000手）的两倍，喵老师事前喊的乙头平铺。乙组申购资金为甲组的2.075倍，甲组单手中签率0.1408%，乙组单手中签率0.0679%；【喵老师事前预测：甲组0.137%，乙组0.069%，基本一致】甲组分配：速降，甲尾单手中签率0.1080%（为

真正看财报、搭模型、做DCF，预测上市公司业绩最准的价投博主： 2025年全年布油均价预测 年初预测： 2025年3月31日《中海油2025年业绩及分红预测！》是喵老师最早的一篇对2025年全年业绩的预测，2025年3月31日布油收盘价为74.74美元/桶，整个Q1的均价约为75美元/桶。 先看布油全年均价的预测： 根据2025年及近期的机构预测，布伦特原油全年均价的预期存在一定分歧，主要机构预测如下： 1. 高盛 ◦ 2025年预测：78美元/桶（2025年3月4日） ◦ 2026年预测：73美元/桶（2025年3月4日） ◦ 注：3月17日曾下调2025年底价格至71美元/桶，但全年均价未明确调整。 2. 巴克莱 ◦ 2025年预测：74美元/桶（2025年3月14日） 3. 平安证券 ◦ 2025年预测： ◦ 上半年75美元/桶，下半年70美元/桶（2025年3月25日） ◦ 全年均价约为72.5美元/桶（综合上下半年）。 4. 中信证券 ◦ 2025年预测：70~75美元/桶（2025年3月28日） 5. EIA（美国能源信息署） ◦ 2025年预测：74.22美元/桶（2025年3月12日） 6. 和讯网调查 ◦ 2025年预测：74.63美元/桶（2025年3月3日） 7. 惠誉评级 ◦ 2025年预测：70美元/桶（2024年12月） 8. 欧洲央行 ◦ 2025年预测：71.8美元/桶（2024年12月） 9. 摩根大通 ◦ 2025年预测：73美元/桶（2024年11月及12月） ◦ 2026年预测：63美元/桶（2024年11月） 10. 花旗集团 ◦ 2025年预测：60美元/桶（2024年12月） 11. 美国银行 ◦ 2025年预测：65美元/桶（2024年12月） 总结 • 主流机构预测区间：60~80美元/桶，多数集中在70~75美元/桶。 喵

美股存储板块集体爆发 美东时间1月9日，美股存储概念股再度走高，闪迪涨12.8%，美光科技涨5.5%，希捷涨6.87%，西部数据涨6.8%；野村证券的一份研报指出，企业级SSD使用的大容量3D NAND需求持续火爆，闪迪本季度相关产品价格环比或暴涨逾100%。 此次上涨的核心推手是英伟达CEO黄仁勋在CES2026演讲中发布的Vera Rubin全栈计算平台，推理性能达Blackwell的5倍，推理token成本降至1/10。 该架构带来的存储需求爆发成为关键催化剂，通过新增“上下文存储平台”（ICMS），让NAND闪存成为“外挂内存”，单NVL72系统的NAND需求量较前代翻倍至2000TB，预计2026年全球NAND需求增量达45EB（占2025年全球供应总量的4-5%）；同时DDR内存需求也提升至前代3倍，进一步扩大供需缺口。受此影响，中美市场存储价格同步飙升，企业级3D NAND芯片报价甚至预计本季度环比翻倍，直接带动板块股价走强。 兆易创新打新事前培训 喵老师在培训的时候就指出，与其赌发行人“有良心”不按最高发行价发行，不如赌大洋彼岸存储股继续爆发，而且也明确指出了“这一波炒存储才刚刚开始”。 果然来自东大的“坏消息”和来自西大的“好消息”如期而至，没有惊喜，也没有惊吓。东大公司跟你“讲情怀”，然后掏出镰刀快速收割你，之前被赛力斯割肉的伤口还在流血；回血还是得靠西大，这次的MINIMAX也是靠洋老爷们的天量资金推高的。 结论 一个坏消息、一个好消息，看样子破发的可能性不大了。 免责声明 本文内容纯属公益分享，不构成任何投资建议。个人投资行为的所有收益和风险都归属投资者本人。入市有风险，投资需谨慎。 $兆易创新(603986)$

“紫金分配”喵老师经常讲“紫金分配”，很多同学之前的扫盲班、提高班都没上过课，老是跑来问，什么叫“紫金分配”？建议大家先认真看懂这篇培训内容《培训视频——港股打新扫盲班第二课：甲组和乙组、单手中签率和中签率》。科普类的内容，都只设置了10块钱——一来防止纯白嫖、搞得满世界都是；二来付过一点小成本的，会相对认真对待一些。简单来讲，就是甲组、乙组分别按照“人头来施粥”，而不是按照“碗的数量来施粥”。甲组讲普惠制、讲红鞋，但是并不意味着一手摸的中签率和甲尾1000手的中签率一模一样才是普惠制；而乙组本来讲求的就是“资金优先”，这样搞更是极为不公，大乙组和顶头槌哭晕在厕所！而“紫金分配”正是这样一种极端的筹码分配方式，目的是让筹码尽可能的摊开。这里的紫金指的是紫金黄金国际，而不是紫金矿业，生怕新手村同学搞不懂，二逼货来杠。紫金甲组：看看紫金的甲组头部，你申购量2倍，单手中签率就减半，申购量5倍，单手中签率就降到1/5。像极了在公司加班的你，工作量5倍，工资不变，也就是按照工作量计算的工资只有原来的1/5！甲尾申购60000股，是一手摸的600倍，一手摸中签率50%，甲尾中签率78%，也就是单手中签率从50%降低到了0.13%，只有一手摸的0.26%，也就是1/385！你砸了600倍的申购量上去，最终中签率竟然是差不多的！紫金乙组：乙头申购700手中4手，单手中签率0.5714%，而整个乙组的平均中签率是0.2556%，乙头是2.24倍；顶头槌申购17.45万手，中188手，单手中签率0.1077%，也就是说砸了乙头250倍的本钱，只获配47倍的筹码，单手中签率/资金收益率仅为乙头的18.8%，或近似认为1/5。近期哪些票是“紫金分配”？大家可以看到，采用“紫金分配”的票，除了三只破发股——均胜电子、小马智行和海伟股份之外，其他都有100%规模的涨幅，其中紫金黄金国际、壁仞科技和MI

港股打新提高班、竞赛班班主任： 前言 1月7日半夜写了《小渔村露天赌场开奖了！第二批——MINIMAX、金浔、瑞博！这三只票都可能要“搞事情”！》。 结果大家都看到了，这三只票果然都在“搞事情”，MINIMAX的剧本跟预设的很不一样，其他两只基本面很差的票，果然暗盘就开始搞事情了，30%+的预测涨幅，也预言准确。 事前发的群公告： MINIMAX的剧本写的不准，庄家这回出招改了，至少没让大家+10%就走，都苟到了30%+才走，还有不少小伙伴18X捞了货，今天笑不动了； 金浔一直喊30%+，大家就说准不准吧； 瑞博，我没消息，自己猜的有庄，事先写了成妖可能性大于成屎，很厚道了。 开奖榜单 下午4点半开奖，赔钱货一摸一个准，赚钱的两个票，打满都没中！ 图片 图片 另外一个号，打了大乙组，也没中签。 图片 发VIP群的最后一版预测 图片 兆易创新： 图片 图片 这票吸金2000亿以上，在申购截止前就有这个预判了，也知道乙头不是必中的。之前就打的乙头，后来美股存储股回调+兆易创新H股最上限定价，就盼着不要中签，结果还是中了。 图片 乙组600手必中一手，因为喵老师预测乙头（400手）中签率60%-70%，所以和600手必中一手是完全一致的。主要问题是60%-70%的中签率还是给货了，上次金浔90%的中签率都不给货！ 红星冷链： 图片 图片 这只票有消息，是事前多渠道交叉验证过的，《培训视频——豪威集团、兆易创新、红星冷链、BBSB，如何在矮子里挑长子？》培训的时候也讲了。 喵大英明神武，培训的时候就喊了乙头平铺，自己铺的和帮朋友管理的户铺的很多个，有的户资金规模大，还打了大乙组。最后结果竟然全部未中签！ 晚九点给大家培训的时候，这只票的认购资金才61.44亿，喵老师知道会有大量偷鸡盘涌入，预测了10倍，600亿。也知道乙头不是必中的，喵老师预测是40%-47%的中签率，也是因为担心