今日公布的美国1月非农就业数据，给此前押注“提前降息”的市场当头一击。 1月新增非农就业人数录得13万人，显著高于市场预期的6.5万人；与此同时，失业率意外回落至4.3%。单看当月表现，劳动力市场韧性依旧，短期内并未显露出明显的衰退迹象。 但报告的另一面同样不容忽视。本次基准修正将2025年全年就业增长规模由最初报告的58.4万大幅下调至18.1万，修正幅度明显，意味着去年劳动力市场的真实动能远弱于此前公布的数据。换句话说，当前的强劲反弹，是建立在对过去一年就业表现重新“降温”的基础之上。 这使得市场对数据的解读变得更为复杂——短期强于预期，但中期趋势并不如表面那般稳固。 数据公布后，美国总统特朗普在社交平台发文称，“就业数据大好，远超预期！美国应在借贷成本（债券！）上支付少得多的利息！我们再次成为世界头号强国，因此理应享有迄今为止最低的利率。这将带来每年至少一万亿美元的利息支出节省——预算不仅能平衡，还能大幅盈余。哇！美国的黄金时代已至！！！” 降息路径被迫重塑 就业数据超预期，使短期内降息的必要性进一步下降。利率掉期市场迅速调整定价，将首次降息时间由6月推迟至7月。 3月预期归零： CME美联储观察工具显示，3月按兵不动的概率已飙升至94%以上，此前关于“春季降息”的博弈基本宣告终结。 指数冲高回落： 市场最初试图消化“经济强劲”的好消息，美股指一度跳空高开，但随后利率长期处于高位的担忧占据上风，科技股走弱拖累大盘回吐全部涨幅。 截至收盘，道指下跌0.13%，纳指下跌0.16%，标普500微跌0.01%，基本收平。 AI硬科技与传统行业的避风港 在降息预期降温的背景下，资金流向呈现出明显的防御性与结构性特征。 传统经济板块占优： 能源、必需消费品和材料表现居前。这反映出在劳动力市场依然稳固的情况下，投资者押注经济基本面尚能支撑传统行业的利润。 美光与SNDK大涨超10%

在2026年2月的全球金融图景中，东京证券交易所的显示屏不仅仅是数字的跳动，更是一个时代的注脚。随着日经225指数在2026年2月10日强力突破57,000点并向58,000点历史高峰发起冲击。 截至2026年初，伯克希尔所持有的日本五大商社资产市值已飙升至410亿美元以上，相较于其约138亿美元的投入成本，七年净赚两倍以上！ 全球资本市场的目光再次聚焦于那位刚刚卸任伯克希尔·哈撒韦首席执行官的老人——沃伦·巴菲特。 在通缩阴影中重发现价值 当我们审视这场日股狂飙的底层逻辑时，必须追溯到2019年7月那个静谧的起点。 彼时的日本市场正处于所谓“失去的三十年”的余温中，低通胀、低增长、低估值构成了当时主流投资者对日本的刻板印象。然而，巴菲特及其团队却从那些被市场冷落的综合商社财务报表中，嗅到了异样的香气。三菱商事、三井物产、伊藤忠商事、丸红株式会社以及住友商事，这五大综合商社不仅是日本经济的血管，更是掌握着全球资源供应的关键节点。 巴菲特在回忆这次布局时曾坦言，他被这些公司相对于其庞大现金流和底层资产而言极度低廉的价格所震惊，许多商社当时的股价甚至远低于其账面净资产。这种对确定性的追求，让他在全球投资者疯狂涌入人工智能等高成长赛道时，选择了逆向潜伏在这些业务涵盖能源、金属、食品及金融的“旧经济”巨头之中。 低成本融资与高额利差的博弈 巴菲特在这一案例中展现出的财务工程能力同样令人叹为观止。 他并未单纯利用伯克希尔庞大的美元储备进行直接投资，而是巧妙地通过发行日元债券来对冲货币风险。利用伯克希尔在全球债券市场的超高信用评级，他在日本以不到1%的极低年利率借入资金，转手投入到股息率普遍在4%左右的商社股票中。这种利差套利模式在2024年至2026年的日元贬值周期中发挥了双重保护作用。 当2025年伯克希尔需要为其日元债务支付约1.35亿美元的利息时，其从日本投资中获得的股息收入预

周二美股市场呈现明显内部轮动格局：标普500下跌约0.3%，而道指在几只权重股支撑下微涨约0.1%，再度刷新历史高点。 值得注意的是等权重标普指数同样走高创纪录，而标普500中约300只个股上涨，表明市场从“少数大牛领涨”正在转向更广泛的行业参与。 这个内部差异反映出本轮行情的结构性特征：在主板指数仍受权重股支撑的同时，中小盘及非科技类标的正在吸引资金轮动。 “ 零售数据失速 美国商务部公布的12月零售销售环比基本持平，远低于市场预期的0.4%增长，前值亦大幅高于此。 剔除汽车和加油站后的核心零售销售甚至出现下降，显示消费者在假日季末的支出动能明显放缓，而用于GDP计算的关键控制组数据也不如预期。整体零售数据弱于预期，反映出假期消费势头在尾段已显疲弱。 这份报告令市场重新审视消费者支出对经济增长的支撑力度。一方面，美债价格应声上涨，收益率下行；另一方面，市场对美联储未来降息路径重新定价。 期货市场对年内三次降息的概率有所上升，其中两次已基本计价。多数机构仍认为单一数据不足以改变美联储整体政策框架，但年内首次降息最早预计在6月会议出现。 “ 降息预期与股市分化 从历史经验看，降息预期通常对风险资产形成支撑。然而本轮走势却出现了明显的“利率下行但股市不跟涨”的现象，尤其是在科技板块内部表现更为分化。半导体指数下跌约0.7%，大型科技股的波动性加剧，软件板块在此前大幅下跌后虽有技术性企稳，但整体仍显脆弱。 这背后反映出市场参与者对“AI冲击”的解读从头部成长逻辑向短期扰动逻辑快速转变。市场情绪明显偏向“先卖出、再思考”，而非基于基本面逻辑的逐步调整。 美股投资网调研显示，投资者正从最初的“AI万能论”向更实际的“看业绩兑现”阶段转变，预期在未来阶段，大盘内的赢家与输家会更加分化。尽管AI长线机遇并未改变，但短期内投资者对其对软件和传统科技盈利的影响仍存在显著担忧。  “

周一美股延续上周五反弹态势，科技板块成为推动市场上行的主引擎。标普500指数重新逼近历史高点，纳指上涨约0.9%，成功站上关键的100日均线，表明市场在经历前期剧烈波动后，风险偏好有所恢复。道指表现相对温和，但仍坚守在50000点关口之上。 连续两天的反弹，美股投资网分析认为是投资者对上周因AI等潜在颠覆性担忧导致的剧烈下跌做出“过度反应”的修正。在就业、通胀等关键宏观数据公布之前，交易员倾向于维持或增加风险敞口，这也是今日市场普遍上涨的重要背景。 本轮行情中，“被做空最多的股票”集体反弹超过11%，这反映出空头回补正在助推价格修复。这一动作部分缓解了前期名义卖空规模创近十年高位的压力。 甲骨文：从质疑到重估 甲骨文今日收盘飙升近10%，领涨软件板块。这次大涨最直接的催化剂是投行D.A. Davidson将其评级从“持有”上调至“买入”，并将目标价设定在180美元。 $甲骨文(ORCL)$ 但评级上调只是表象，真正的变化发生在市场对甲骨文商业模式和风险定价的认知层面。过去几周，甲骨文公布了2026年的大规模融资计划，预计通过债务与股权组合筹集约450亿至500亿美元，用于加速Oracle Cloud Infrastructure（OCI）的扩张。 公司明确指出，这笔资金将用于满足来自AMD、Meta、NVIDIA、OpenAI、xAI等客户的长期合同需求，这些合同背后反映的是AI训练与云基础设施的真实放量。 此前，市场对这一融资计划的态度明显分化。由于资本开支和负债规模迅速上升，甲骨文部分债券一度被交易得更像高收益债，反映出投资者对AI投资回报周期偏长的担忧。但随着公司最新一笔25亿美元债券发行获得超额认购，债市情绪出现明显改善，对其信用风险的定价开始回归理性。 从基本面角度看，像是市场在风险偏

你可能还没察觉，华尔街最顶层的大资金已经悄悄开始调仓，抛售科技软件股，只为一件事——为即将到来的5个“核弹级”IPO腾出弹药！因为美股，正迎来人类金融史上最疯狂的一年。这五家公司，每一家都拥有颠覆一个甚至多个行业的潜力；每一家都被顶级投行与财团以天价估值争相押注；每一家都可能成为普通人改变财富的关键窗口。但问题来了！这些动辄千亿美元的估值，到底靠什么支撑？它们真的能持续盈利吗？它们的护城河是技术壁垒，还是资本幻觉？目前是真正的高成长，还是市场情绪推高的泡沫？作为普通投资者，我们又该如何理性参与？为此，今天这一期，会非常深度硬核。它不是那种“5分钟速览”“3分钟带你起飞”的快餐内容，而是一场真正沉下去的深度拆解。我帮你亲自梳理这些公司创始人背景到、商业模式、财务结构和估值逻辑，一层一层摊开讲透。我们将分为上下两期发布。如果你想在下一次科技巨震中财富翻倍，请你一定看到最后。因为机会，永远留给准备好的人。顶级 AI 初创公司AnthropicAnthropic 的故事要从2021年说起。那一年，OpenAI 的研究副总裁 （Dario Amodei ）带着十多位核心工程师集体辞职——其中包括 GPT-3 的关键开发者。这在硅谷轰动一时，被外界普遍解读为一次源于理念分歧的分道扬镳。他们离开的原因很简单：当时 OpenAI 越来越偏向与微软深度合作，全力追求更强、更快、更聪明的 AI；但这群人却担心：如果 AI 变得太强却不可控，后果可能极其危险。于是，他们创立了 Anthropic。从成立的第一天起，这家公司就立下一条铁律：不盲目追求参数规模最大的 AI，而是优先构建“最有用、最诚实、最无害”的 AI 系统。在 2023 年之前的 AI 狂热阶段，几乎所有公司都在加速狂奔，只有 Anthropic 选择先踩刹车、把安全做到位。

在历经数日的非理性杀跌后，美股周五上演报复性修复。资金从恐慌性离场迅速切换至“逢低扫货”模式，三大股指全线反弹。 最表现突出的是道指，该指数单日狂飙逾1200点，历史上首次站上50,000点这一具有深远心理意义的整数关口。川普随后在社交媒体发帖致贺，将此视为美国经济多年强劲增长后的最新里程碑。 Dow reaches 50,000 milestone in record time, showing power of bull market - MarketWatch 与此同时，标普500指数也创下了自去年5月以来的最大单日涨幅，技术面上完成了从100日均线的精准反弹。 $特斯拉(TSLA)$ $美国超微公司(AMD)$ $博通(AVGO)$ $Palantir Technologies Inc.(PLTR)$ 通胀降温与信心回暖 这轮反弹的直接触发因素，来自宏观数据对市场情绪的缓和。密歇根大学公布的数据显示，美国2月消费者信心指数意外升至六个月高点，同时1年期通胀预期降至13个月低位。 这在一定程度上对冲了本周早些时候就业数据偏弱带来的担忧，也为市场提供了一个“情绪喘口气”的窗口。 US Consumer Sentiment Unexpectedly Rises to a Six-Month High - Bloomberg AI板块再次迎来关键的信心支撑 英伟达CEO黄仁勋在周五的表态再次成为市场的定心丸。他重申AI基础设施需求“极其旺盛”，并将建设周期锚定在

就像 DeepSeek 刚刚爆火时，英伟达曾在一天内大跌 17%，类似的情形正在美股软件板块上演。 谷歌的 Genie 和 Anthropic 的 Cowork 的出现，本质上并不是“多了一个竞争对手”，而是软件的生产方式正在被 AI 彻底重构，从而直接冲击 SaaS 的商业模式与估值逻辑。 我们美股投资网多年来一直在开发美股 AI 量化分析软件，因此我想从软件开发者和投资者的双重视角，系统分析为什么市场会认为这一次的冲击影响深远，以及它对未来软件行业格局意味着什么？ 传统 SaaS 软件的核心模式 过去 SaaS 公司价值来自三点： 软件本身是稀缺资产企业需要购买 CRM、ERP、项目管理、客服系统等专用软件。 开发成本高、替换成本高企业部署后很难更换，因此订阅稳定。 每增加一个系统就增加一个订阅企业的软件堆栈越来越多。 Genie / Cowork 带来的根本变化 这些 AI 系统的能力不是“辅助使用软件”，而是直接生成软件功能。 企业未来可能这样工作： 需要一个项目管理系统 → AI 直接生成类似 monday.com 的企业级别的项目管理系统 需要内部 CRM→ AI 自动构建 需要客服自动化→ AI 直接生成流程 + UI 也就是说：软件从“购买产品”变成“按需生成能力”，听起来有点天方夜谈！ 然而就在近两天，一个非程序员背景的CNBC财经媒体作家，只花一个小时，通过Cowork做出类似Monday.com项目管理软件给公司内部人士使用。 为什么它们动摇了 SaaS 的估值逻辑？ 因为它们并不是在抢客户，而是在同时削弱 SaaS 三个最核心、最值钱的支点。 第一、软件护城河下降 过去： 产品功能需要多年研发 竞争者难复制 现在： AI 可以快速生成 70% 到 80% 功能 功能差异缩小 结果：产品壁垒下降 第二、按“人头收费”的订阅模式开始被动摇。 很多 Saa

如果说前几个交易日的震荡还能被解读为资金从科技股流向价值股的“健康轮动”，那么周四的行情则更像是一场风险资产的集体重新定价。 不仅纳指收跌近1.6%，道指也大幅回撤约600点，标普500指数更是自去年以来首次盘中击穿了关键的100日移动均线。这种无差别的调整显示出，投资者的心态已从局部的利润了结，转变为对宏观逻辑与行业生存根基的深度审视。 S&P 500 Bottom-Fishers Eye Next Support Levels as Rout Deepens - Bloomberg 市场的抛售广度正在显著扩大。周四标普500指数内部的下跌个股家数远超上涨家数，即便是剔除了权重股影响的等权重指数也录得显著下跌。这意味着，市场的波动不再局限于头部的几只科技巨头，而是全面蔓延至金融、工业及传统服务业。 （标普500指数中只有200只股票上涨） 就业数据泼冷水 周四公布的两组就业数据，成为了触发市场谨慎情绪的关键因素，也动摇了此前支撑市场的“软着陆”预期。 职位空缺降至低位： 美国12月职位空缺数下滑至654.2万，创下2020年9月以来的最低水平。这暗示劳动力市场长期以来的供需紧张正在快速缓解，甚至已退回至疫情初期的水平。 裁员规模超预期： 1月裁员人数冲上10.8万人，创下2009年以来的同期最高纪录。 美去年12月职缺数跌至5年新低就业市场降温迹象加深 当职位空缺持续回落、裁员规模同步上升时，市场并未简单将其解读为需求骤降的信号，而是开始重新评估劳动力市场结构变化对盈利质量的影响。尤其是在AI加速提升效率的背景下，裁员更多反映企业对成本结构和组织模式的调整，而非传统意义上的周期性衰退。 但对投资者而言，问题的关键不在于“是否裁员”，而在于这种效率提升能否真正转化为可持续的现金流改善，以及是否会被同步上升的资本开支所抵消。在这一不确定性尚未得到验

周二，由AI初创巨头Anthropic推出的新型自动化工具引发了市场对软件股的恐慌性抛售，创下去年4月以来跌幅最大的一天。标普500、纳指分别录得0.84%与1.43%的跌幅，几乎抹去了周初所有的反弹空间。 这轮重挫不仅让指数从高位回落，更迫使市场重新审视一个严峻的问题：在原生AI大模型面前，传统软件苦心经营多年的“护城河”是否早已弱不动风？ Anthropic抢食引发SaaS生存危机 引发此次地震的直接导火索，是Anthropic基于其Claude Cowork平台最新发布的法律工具插件。 该工具具备自动化合同审查、保密协议（NDA）筛选以及法律简报生成等功能。尽管官方严谨地强调所有输出均需持证律师复核，但其展现出的极高自动化程度，已直接触及了法律软件与数据服务公司的核心利益。 在具体盘面上，法律软件与数据服务板块不仅是重灾区，更沦为了恐慌抛售的“震中”： 汤森路透（TRI）： 作为全球法律信息巨头，其赖以生存的数据库检索和专业分析业务在原生AI面前显得沉重且昂贵，股.票盘中一度崩跌21%。 $汤森路透(TRI)$ LegalZoom（LZ）： 这家主打标准化法律文件的服务商，其核心业务逻辑与Anthropic的自动化插件高度重合，导致股.票暴跌超20%。 $LegalZoom.com, Inc(LZ)$ CS Disco（LAW）： 专注电子取证与证据审查的科技公司，面对底层模型厂商的直接“下场”竞争，市场对其独立生存能力的质疑导致其股.票录得两位数跌幅。 $CS Disco, Inc.(LAW)$ 市场最深层的恐惧在于：Anthropic作

美股三大指数周一集体走高，成功抵御了大宗商品市场剧烈波动带来的负面冲击。 尽管贵金属市场出剧烈抛售，但在超预期的制造业扩张数据以及存储芯片板块强劲财报的支撑下，市场重心明显向风险资产倾斜。 美股投资网分析认为，贵金属市场此前极度拥挤的多头持仓，在触及技术性压力位后触发了连锁平仓。叠加芝商所（CME）上调保证金比例，以及主要商品指数因金银权重超标而进行的强制性再平衡，大量杠杆头寸被迫离场，导致金价一度跌破4,500美元大关，单日振幅巨大。 与此同时，数字资产表现同样差劲，Bitcoin 跌破80,000美元整数关口。这种跨资产的波动反映出，在宏观流动性预期微调的背景下，风险资产内部正在经历显著的“去粗存精”。 截至收盘，道指表现最为强劲，涨幅1.05%；纳指涨0.56%；标普500 涨0.54%。芝加哥期权交易所波动率指数（VIX）在触及两周高点后回落超6%，收报16.32点，显示出投资者的恐慌情绪已得到有效释放。 制造业重回扩张 美国1月ISM制造业指数意外升至52.6，不仅远高于市场预期的48.5，更创下2022年以来的最高水平。这一数据具有里程碑意义：它标志着美国制造业在经历了长达一年的收缩阵痛后，终于实质性地回到了扩张区间。 对于华尔街而言，这强化了所谓的“金发姑娘（Goldilocks）”剧本——即经济维持稳健增长，同时通胀依然受控。在这种背景下，市场开始重新定价美联储的政策路径。 美股投资网分析认为，制造业的复苏意味着美联储无需急于降息以提振经济，政策利率可能会在较长时间内保持稳定，而这对于企业盈利预期而言是坚实的底部支撑。 120亿美元砸向稀土 在板块表现方面，稀土及关键矿产板块成为今日焦点。这一异动主要受特朗普Z府最新披露的“金库计划”（Project Vault）推动。 “金库计划”核心细节： 资金规模： 初始资金达120亿美元，旨在打造民用版的“战略石油储

美东时间1月30日周五，特朗普通过社交平台正式宣布，他将提名凯文·沃什（Kevin Warsh）为下一任美联储主席人选，接替任期将于2026年5月届满的鲍威尔。特朗普在帖文中称沃什是“备受尊敬、不会让人失望”的人选。 Trump announces Kevin Warsh as new fed chair 在提名消息发酵的同时，早盘公布12月PPI通胀数据，不仅同比增长3.0%超出预期，核心PPI更是飙升至3.3%，为近半年最大单月涨幅。这意味着生产端价格压力并未明显缓解，再次打击了市场对快速降息的预期。  服务成本成推手！美去年12月PPI意外升温Fed恐怕还不能松手 服务成本大幅上涨美国12月PPI增速超预期 这两条重磅消息叠加，引发市场剧烈波动。美元指数单日暴涨0.9%，创近八个月最大涨幅。曾经被视为避险王者的贵金属遭遇“踩踏式”下跌：黄金一度重回4900美元下方，白银日内跌幅甚至一度超过30%。 需要客观审视的是，这次大跌并非“跌得离谱”，很大一部分原因是因为此前贵金属的涨幅太脱离常识，上涨曲线几乎拉成了一条直线。过去一年，金银不断刷新历史纪录，其上涨斜率甚至令资深交易员感到心惊。 美国银行1月份的基金经理调查明确显示，做多黄金已成为全球市场中最为拥挤的交易。在情绪亢奋时，人人都视其为心头好；但在市场进入去杠杆进程时，这种极致拥挤的资产必然会成为第一个被止盈抛弃的对象。 $特斯拉(TSLA)$ $英伟达(NVDA)$ $Innodata Inc(INOD)$

一、微软最新财报的基本面表现如何从财报数据来看，微软整体基本面依然稳健。本季度收入为812.7 亿美元，同比增长约17%，高于市场预期。净利润为384.6 亿美元，同比增长约60%，增幅非常亮眼。Azure及相关云服务收入同比增长约39%，依旧保持高增长，但相比前一个季度略有回落。 $微软(MSFT)$整体而言，微软在营收和利润层面都实现了超预期增长，尤其是净利润表现十分突出。问题并不在于“没有增长”，而在于增长的节奏和结构开始偏离华尔街原本的预期。二、为什么财报公布后股价大跌第一，云业务增速出现放缓迹象微软股价下跌最重要原因是Azure是微软当前最核心的增长引擎。虽然39% 的同比增速依然很高，但市场更加敏感的是趋势变化。相比上一季度超过40% 的增速，本季度出现了小幅下滑。同时，投资者此前对云计算和AI 需求抱有更激进的增长预期，任何放缓都会被放大解读。这种增速变化并不意味着营收倒退，而是让市场开始担心微软是否正从“持续加速增长”阶段，转向“稳定但放缓”的增长轨道。对高估值科技股来说，这种预期调整足以引发明显回调。第二，AI 投资和资本支出激增，盈利兑现周期被拉长本季度微软资本支出大幅上升至约375 亿美元，同比增加约66%，创下历史新高，并明显超出市场预期。这些支出主要用于AI 相关基础设施建设，例如数据中心和GPU。问题在于，这种高强度投入会在短期内压缩自由现金流，让投资者认为AI 盈利兑现需要更长时间，同时提高了短期风险溢价。在资本市场眼中，“烧钱速度快于盈利兑现”通常会被视为风险信号。第三，一次性项目放大了表面利润本季度净利润的大幅增长，很大程度上来自与OpenAI 重组相关的一次性收

美股周四盘初美股大盘在科技股疲软的拖累下集体下挫，随后在逢低买盘的推动下有所反弹，但整体表现依然疲软。最终标普500小幅收跌，而以科技股为主的纳指下跌0.72%。这股寒意主要源于市场对微软AI投资回报周期的深切担忧。尽管微软交出了一份表面不错的成绩单，但巨额资本开支的“无底洞”引发了恐慌，导致股价重挫超10%，创下自2020年以来的最大单日跌幅。市值一度蒸发了4300亿美元，成为有记录以来第二大的单日市值损失。 $微软(MSFT)$与之形成鲜明对比的是Meta。公司股价大涨超10%，稳健的业绩展望成功缓解了市场对其支出计划的焦虑。美股投资网分析认为，市场正在奖励那些能够将投资转化为收益的公司。Meta通过AI优化的广告系统实现了实实在在的创收，证明了自己并非在盲目“烧钱”。 $Meta Platforms, Inc.(META)$Deep Dive Meta Q4 2025 Earnings: $60B Revenue, Personal Superintelligence & Massive AI Spend而苹果，在假日季度的表现堪称惊艳。凭借iPhone 17系列的强劲需求与服务业务的持续发力，其营收大幅超出华尔街预期，再度刷新历史纪录。 $苹果(AAPL)$Crushing Expectations! Apple's Last Quarter Revenue and iPhone Sales Both Hit Record Highs, with Nearly 40% Growth in China | Earnings

美股周二表现呈现极度分化。 标普500指数在科技股走强的带动下再次刷新收盘历史记录，但道指受权重股医疗保险板块暴跌影响，收盘下挫逾400点。目前，市场核心焦点集中于即将公布的科技巨头财报，以及美联储即将作出的今年首个利率决定。AI叙事下的财报博弈与估值评估在微软、Meta以及苹果等巨头发布财报前，市场对AI的发展路径仍保持乐观。尽管去年年底市场曾对AI概念股估值过高产生疑虑，但目前主流资金依然选择在业绩披露前入场。美股投资网分析认为，当前投资者的关注点已经从单纯的硬件投入，转向管理层对AI变现能力的具体论述。市场将严格审计各家公司的资本支出（Capex）与运营支出（Opex）水平，以衡量AI投资的回报率（ROI）。虽然AI技术在模型应用、智能体及机器人领域的探索仍存在起伏，但数据中心等基础设施的建设趋势短期内并未看到停止迹象，这为标普500和纳指提供了底部支撑。特朗普表态与美联储利率路径宏观层面，特朗普在活动中明确表示，将“很快”公布下一任美联储主席的人选，并预期未来利率将出现大幅下调。这一言论在美联储周三公布利率决定前，进一步扰动了市场对货币政策中长期走向的预期。目前预测市场数据显示，贝莱德高管里克·里德尔目前被视为接替鲍威尔出任美联储主席的最大热门。在预测平台Kalshi上，里德尔的胜出概率约为48%，明显领先前美联储理事凯文·沃什的31%。不过，就在不到一周前，沃什仍一度占据明显优势，显示市场情绪波动剧烈。Rick Rieder: Meet The Guy Who Runs A Massive $2.7 Trillion Bond Portfolio| Investor's Business Daily美联储政策现状： 目前市场普遍预计美联储将维持3.5%至3.75%的目标区间不变。然而，交易员正通过CME FedWatch工具进行博弈，目前联邦基金合约交易暗示，到2