依然持续看好港股！12月港股应该呈现上升态势！大家怎么看？

$金岩高岭新材(02693)$ 一家煤系高岭土领域的玩家，正瞄准香港主板上市。当前日期是2025年11月25日，招股刚启动，预计12月3日挂牌。作为一个市值不大的矿业股，它在高岭土这个传统行业中有点“新材料”的调调，但小盘属性也意味着波动大。公司介绍公司独立概念：中国精铸用莫来石材料市占率 19.1% 的国资背景全产业链龙头公司是国内少数拥有 “采矿 - 研发 - 加工 - 生产 - 销售” 全产业链整合能力的煤系高岭土企业，核心产品精铸用莫来石材料 2024 年以 19.1% 的市场份额位居行业第一，且拥有优质伴生煤系高岭土矿资源，采矿年限约 16 年，资源优势显著。作为关键非金属矿产，其深加工产品广泛应用于汽车、航空、冶金、建材等核心领域。其中，精铸用莫来石材料市场 2024-2029 年复合年增长率达 7.0%，耐火用莫来石材料市场复合年增长率 3.1%，受益于高端制造升级和环保政策推动，行业需求持续稳健增长。同时，国家出台《推动非金属矿工业高质量发展三年行动计划》等政策，支持高岭土等非金属矿深加工产业发展，为行业内企业提供了良好的政策环境。核心财务指标的基本面稳健，但矿业属性决定它更依赖资源和周期。核心业务是开采蜀里煤矿（储量1865万吨，可采606万吨，剩余寿命16年），加工成精密铸造莫来石（营收占比69.4%）、耐火莫来石（19.6%）等产品。市场地位不错：精密铸造莫来石市占率19.1%（全国第一），煅烧高岭土整体市占5.4%（第五）。指标2022202320242025前5个月说明营收190,366204,687267,142104,899增长稳健，2024年同比+30.5%，得益于产量扩张和新陶瓷纤维线投产。净利润24,42343,61752,60218,032利润率提升，毛利

11月21日，恒生指数公司公布了季度检讨结果。这次调整基于2025年9月30日的数据，所有变动将于2025年12月8日起正式生效。首先， $恒生指数(HSI)$ 的成分股数量将从88只增加到89只。新加入的成分股只有 $信达生物(01801)$ 一家。其次，恒生 $国企指数(HSCEI)$ 的成分股数量保持50只不变。新加入的股票包括 $中国宏桥(01378)$ 、 $信达生物(01801)$ 和 $百胜中国(09987)$ 。同时，被剔除的股票有 $金河生物(002688)$ 、 $海底捞(06862)$ 和 $新东方-S(09901)$ 第三， $恒生科技指数(HSTECH)$ 的成分股数量仍为30只。新加入的是 $零跑汽车(09863)$ ，被剔除的是

仍然看好宁德时代，再等等

三花现在的股价偏离得太远了，你的业务优势不该体现在这么烂的股价上！[愤怒][愤怒] $三花智控(02050)$

市场大跌的时候，宁王才跌不到5%，这说明专业投资机构还是挺认可它的，A股这边也是。外资大摩是最能看懂宁王的机构，研究水平确实可以 $宁德时代(03750)$

公司名称：海伟股份（09609.HK，以下简称“公司”） 保荐机构：中金 绿鞋：中金 基石投资者：49.1% 募集期：11月20日-11月25日 上市日期：11月28日 主营业务：电容器基膜制造商 一、保荐人、绿鞋、基石 中金独保、中金绿鞋，基石基本拉满，49.1% 这个拉满有点与众不同，比如创新实业49.4%的基石占比，有18家，紫金黄金更是有足足29家。 中伟则不同，他一家包圆儿了，就是下方这家汇兴丽海。 天眼查一查，原来汇兴丽海今年8月刚刚成立，十有八九就是为了给公司当基石成立的。 而汇兴丽海的母公司Funland Management，还是公司全球协调人之一的汇智国际的母公司，这一大家子与这次公司IPO项目深度绑定，想干啥？ 打新指数：★★★ 二、孖展情况 当前孖展406.99倍，孖展金额179.19亿。 公配308万股，合1.5万手，货很少，但却是量化派的5.7倍。 打新指数：★★★ 三、估值测评及基本面分析 这个票我们之前看国配的时候就看过，一家主营电容器基膜（占比78.5%），还卖点金属化膜的公司（占比13.7%） 比亚迪是公司的主要客户之一，2023-24年排名第一，2025年前五个月排名第二，不过比亚迪不买主打产品电容器基膜，而是只买金属化膜。 2025年前五个月，公司营收同比微降3.2%，但是主营业务电容器薄膜营收其实是同比上升的（6%），整体营收下降的原因主要就是比亚迪的金属化膜采购额同比大幅下降，导致公司的金属化膜业务同比下滑39%。 但这并不是比亚迪的问题，而是公司今年3月暂停了3条生产线的运营以进行技术升级。 公司营收和利润整体呈现增长趋势，但2023年出现下滑，增量主要集中在2024年，这是由于2023年3月至2024年6月公司的首条电容器基膜生产线因老化而暂停运营，且2023年8月投产的第五条生产线，弥补了公司在2024年上半年的产能缺失。

港股年末解禁潮下的危与机：宁德“失血”，美团的韧性藏玄机 临近年末，港股市场再度迎来解禁洪峰。当流动性收紧的预期笼罩市场，解禁潮往往成为压垮股价的最后一根稻草——宁德时代（300750.SZ）港股映射标的的连日狂泄，正是当前投资者情绪的缩影。其H股（虽宁德时代为A股上市公司，但港股新能源板块受其走势显著影响）单周跌幅逾15%，市值蒸发超千亿，背后不仅是获利盘集体兑现，更是市场对高估值赛道股的集体审视。 解禁非末日，而是价值试金石 解禁潮常被市场妖魔化为“洪水猛兽”，但历史经验表明，优质公司的解禁压力往往是短期现象。回顾腾讯（0700.HK）、美团（3690.HK）等港股巨头历次解禁后的表现可见，具备持续盈利能力和清晰护城河的企业，股价多在短暂回调后重拾升势。当前解禁潮反而成为检验公司成色的“压力测试”：那些基本面扎实、估值合理的标的，若因流动性冲击被错杀，正是中长期布局的良机。 宁德“泄洪”的警示：赛道拥挤度比估值更重要 宁德时代的暴跌表面是解禁压力，实则暴露了新能源赛道的高度拥挤。当机构持仓高度重叠、预期高度一致时，任何风吹草动都可能引发连锁抛售。当前需警惕两类资产：一是估值透支未来5年增长的“故事型”赛道股；二是业务模式单一、对政策补贴依赖度高的伪成长股。投资者应优先关注那些具备多元现金流、技术壁垒坚实，且估值回落至合理区间的企业。 下一站焦点：美团-W（3690.HK）的攻守道 在解禁潮引发的市场分化中，美团-W（3690.HK）展现出难得的韧性。其背后逻辑值得深挖： 1. 业务抗周期性：本地生活服务具备高频、刚需属性，经济波动中更具防御性。三季度外卖订单量同比增16.8%，到店酒旅业务毛利率持续修复，证明其核心业务的稳定性； 2. 新业务闭环初现：美团优选虽仍在投入期，但已与闪购、买菜业务形成即时零售矩阵，未来有望通过规模效应摊薄成本。市场或低估其“零售+科技”生态

今天市场继续大跌，在多方因素影响下，连续背离兑现，个股超五千只下跌，再度出现了百股跌停的情况，这里有向下破掉走坏的迹象，后续的调整周期可能会比较长，期间若出现连续向下快速或情绪冰点，可以适当看看反抽机会，看能不能逐步进入舒服的领域，耐心等等$视觉中国(000681)$  $金桥信息(603918)$  $长城军工(601606)$  $首开股份(600376)$  $和而泰(002402)$  

接下来休息，不要太贪了，耐心等待

$三花智控(02050)$三花早盘是很标准的买点，但是错过了，还是有偏见，今天的市场是茫茫的绿草原，只有三花开出了希望之花

$宁德时代(03750)$宁德的见顶和连跌走法都和上一波光模块一样，这里指数再跌有破位风险，但是指数出现加速下跌，基本也是短期见底的信号，除非发生系统性风险！

41.3基石股份解禁，压力其实还好。GIC占了一半，他们都是长期投资，抛售意愿低得很，再说也没有估值泡沫，慌啥啊 $恒瑞医药(01276)$

32不是来了吗？老想着抄底干啥？先看看29的缺口，别急嘛$三花智控(02050)$

公司名称：量化派（02685.HK，以下简称“公司”） 保荐机构：中金、中信 绿鞋：中金 基石投资者：无 募集期：11月19日-11月24日 上市日期：11月27日 主营业务：线上电商平台（羊小咩） 一、保荐人、绿鞋、基石 中金、中信联席保荐，无基石。 之前做过数据统计，无基石和无绿鞋是妖股标配，这次无基石有绿鞋是什么情况我们看下。 新规后9家无基石的票，平均涨幅高达176%，虽然不及无基石无绿鞋的平均236%涨幅，但也是相当“妖”了，而其余22家有基石的新股，平均涨幅只有52%。 新规后港股打新数据分析，哪些新股长得就像有主力的？中签了又该怎么卖？ 打新指数：★★★★ 二、孖展情况 截至发稿前，154.15亿孖展金额，1178.42倍！假设最终孖展总额跟之前创新实业一样1862亿（这还是大家认为港股打新要进CD（cool down）时期的票），那孖展倍数就到了惊人的14275倍。之所以会这样，是因为盘子实在太小了。 机制B，固定回拨10%，公配133.5万股，合2670手，芝麻发行量，仅略微高于金叶国际。 但金叶国际是创业板上市，您老人家可是主板啊亲，2.6%的发行比例，还是全流通，发行人和主力是一点肉渣都不想分出来啊。 打新指数：★★★ 三、估值测评及基本面分析 这种票基本是确定性非常高的票，我都有点懒得看了，简单说两句吧， 原以为是个垃圾票，居然出乎意料的质地还可以。 公司转型做的非常成功，原本是做金融助贷的，2020年开始逐渐向电商平台转型线上电商平台，主动剥离高风险、强监管的金融业务，2024年9月12日，公司终止与金融机构所有与撮合服务有关的协议。2022-2025年，公司的核心平台羊小咩占比从43.4%上升至98.1%。 从财务表现来看，公司这次的转型效果很不错，2019-2024年间，营收从3.72亿增长至9.93亿，年化23.2%。而且五大客户集中度只有不

有人高位卖货，不可能是机会。 说机会的多买点