实盘: 标普纳指分析 美股，周五，三大指数悉数上涨，但是，都卡在1%以内，可见，大盘还是不够兴奋，达不到彻底反攻的目的。另外，周三盘中，就将公布议息结果。虽然说，市场的倾向性比较明显了，但是，毕竟结果未出，美联储的倾向性，都还没有答案。所以，行情还需要明朗化。从细节方面看，不加息反而危害更大，因为口头指引和预期将会有大的问题，大盘下挫的可能性更大，如果加息，但是重申按数据操作，加上目前通胀并不高涨，那么，鸽派意味浓厚，反而有利于大盘，也有利于国债收益率的回落。最后，就算高盛不提，太多历史数据显示，加息初期，都说明经济很好，大盘有很大空间可以上行。 港股分析 港股，就香港本身，由于联系汇率，影响更大，但是，指数低开高走，优于亚洲各大指数的单日表现，说明，在前期经历充分调整后，本轮的利息调整，反而有较大希望，助推港股的复苏。 日经225分析 日经，日本本周也要加息，所以，本周在确定消息前，还是振荡节奏，日经调整已经相当充分，今日也相对没那么弱，因此，已经是调整末尾了，关注筑底信号。 韩综 韩综，最忌两天调整幅度较大，但是，这一波反弹以来，整体依然是相对强势的，所以，最近的调整主要还是外围因素，等待议息会议的尘埃落定以及大盘的见底信号再做打算。 黄金 黄金，短期跌破前期低位，现在这个敏感的时期，还不能轻易下结论，而目前的结构本身不是完全明确，误导信号较多，继续关注跌破前低的有效性以及55日线的支撑力。 $阿里$ 阿里，本身还是处于调整节奏中，结合大盘，继续等企稳信号的到来，还是那句话，炒股应该是找牛市，和强势市场，而不是在弱势市场里挣扎，所以，等明显信号才是正理。 $CRCL$ 从技术上看，是考验20日线，目前已比较靠近，从背景看，加密货币已经开始企稳，清晰法案，推进在即，所以，CRCL是转折的时机，继续密切跟踪。 $MU$ 恰逢周末所谓的利空，加上地缘通胀等因素，MU盘前大跌，

周末这几天很热闹。9 月 12 号星期六早上，Anthropic 的 Dario 发了一篇长文，说 AI 行业必须放慢前沿的速度。马斯克转发三个字：Dario is right。一个半小时后奥特曼说我同意、OpenAI 会跟上。两个半小时里，三个平时抢人、抢卡、互相告状的人，在同一件事上点了头。我的第一反应不是 AI 圈世界和平了，是老马是不是在钓鱼——毕竟他骂了这几年，词用得都很重。 往下翻会发现一件有意思的事：马斯克嘴里的监督，跟 Dario 的根本不是同一种东西。Dario 想让独立的人进去看，马斯克想让同行进去看；一个是找裁判，一个是互相当裁判。 新闻标题只说了“减速”，没说减速的机器长什么样。Dario 其实分了三步：把外部评估员搬进实验室、几家前沿实验室共同制定按能力设检查点的标准、再谈全球协调。第一步大家都接，第二步开始就变味了——一旦这套框架由最大的几家实验室共同制定，它就不只是安全标准，开始有产业准入规则的味道。过去拼的是谁能把模型做得更快，接下来拼的是谁有资格继续把模型做得更快。

上周五是 9·11 二十五周年。当年股市紧急休盘四天，9 月 17 日复盘标普大跌 4.92%，但那一年真正的病根是互联网泡沫已经破了、标普整个阶段跌掉一半。同样是科技革命，很多人到今天提起 2000 年还后怕，所以我想先把这轮 AI 行情放回长周期里看：它从三千多点起步，四年翻了一倍，中间贸易战和伊朗战争砸出的两次深跌，回头看都是大牛市里的暴力洗盘。历史上超过十年的牛市都跟重大科技突破有关，最长的一轮是 1987 到 2000 年，AI 才炒了四年。 眼前反而更难看清。 $标普500(.SPX)$收涨 0.86%、 $纳斯达克(.IXIC)$收涨 0.96%，盘中试图上攻几条均线没成功，收盘时头顶压着四条；均线粘连走平，本身就没什么预测力。上有压力下有支撑，多空都在等一个发力时机——大概率就是下周三下午两点和两点半。今天的 CPI 同比 3.4%、核心环比 0.3%，都略高于预期，期权市场已经把加息概率定到 86.5%。我的判断是：这更像一次性利空，不是熊市的开始。

哪里有实时持仓？

加息预期提升至 90%， 云厂涨📈，光大部分涨📈 而大部分存储📉， 没有其他原因， 只因加息已经 Price in， 而有些 AI 股比如存储短期内涨太多， 就回撤一下， 等待下一次爆发。 AI 主线依旧强势， 拥抱趋势。 $Coherent(COHR)$  $迈威尔科技(MRVL)$  $SpaceX(SPCX)$  

废话连篇

$One and one Green(YDDL)$ 近日宣布，公司将参加H.C. Wainwright第 28 届年度全球投资大会。本届大会将于 2026 年 9 月 14 日至 16 日在美国纽约市 Lotte New York Palace Hotel 举行。 H.C. Wainwright 年度全球投资大会是一项重要的投资会议，汇聚来自全球的企业高管、机构投资者和行业专家，围绕多个行业领域的新兴趋势、投资机会和战略方向展开交流，涵盖生命科学、金融科技、金属与矿业、科技、媒体、通信以及成长型企业，以及清洁科技等板块。会议内容包括公司展示、一对一投资者会议和主题演讲等。该大会每年在纽约市举办，已成为全球投资者了解高成长潜力公司的重要平台。 更多会议信息请访问： https://hcwevents.com/annualconference/ YDDL 董事长兼首席执行官 Tina Yan 女士和首席财务官 Willis Wong 先生将在会议期间与投资者进行交流。有意安排会议的投资者可联系其 H.C. Wainwright 代表，或发送邮件至 meetings@hcwco.com YDDL 董事长兼首席执行官 Tina Yan 表示：“随着区域内电子废弃物和废金属规模持续增长，菲律宾正成为重要的回收处理节点。我们已建立具备许可资质的进口和处理平台，能够将这些物料转化为制造商实际需要的铜和铝产品。H.C. Wainwright 汇聚了与公司业务高度相关的投资者群体，我们希望借助此次会议，与关注金属和清洁科技领域的美国机构投资者建立直接沟通。” 投资者如需更多信息，也可联系公司的投资者关系代表，邮箱为 matthew@strategic-ir.com

$标普500(.SPX)$ 今天收跌 44.66 点、0.58%，收盘 7,591 点——7,620 破了。我前一段特别关注这个点位，因为它是突破后的前期高点，如果突破了又缩头乌龟缩回去，上升趋势的形成就暂时失败。今天已经是连续 4 天收下跌阴线，在 60 天均线上止跌； $纳斯达克(.IXIC)$ 收跌 171.62 点、0.65%。今天四条利空叠在一起：PPI 环比上涨 0.4% 符合预期，报告发布后美债收益率大幅走高，10 年国债收益率触及 2023 年 11 月以来最高水平，原来只有 20 年、30 年长端超过 5%，现在连 10 年期也要到 5% 了；川普承诺共和党中期选举大获全胜就给每个成年公民发 5,000 美元、政府支出 1 万亿，钱从哪来是问题，债务预期和通胀预期两头推高利率预期；油价飙升突破 100、窜到 107，导火索是沙特 8 月原油日产量暴跌 190 万桶、创 1990 年海湾战争以来最低；欧洲央行今天加息 25 个基点，欧元先动、美元不跟就要贬值，留给沃什的选择空间十分有限。CME 把下周加息概率从昨天的 60% 左右提高到 71.8%。我的态度是：下周加息比不加息好，靴子落地，长痛不如短痛。

今天市场收涨，但内部分化较大，指数震荡也比较大，早盘AI硬件跟随外面市场继续反弹，但随着外面回落，代表AI硬件方向的创业板也直线翻绿，AI硬件这里是进2退3的节奏，阻力非常大，并且每次反弹都是被动的，并没有主动走强的动力，反而非AI方向却走得愈发独立，这里一方面可以等情绪退潮时去寻找逆势机会，情绪高潮的次日就要谨慎，另一方面可以继续寻找低的目标潜伏$山东玻纤(605006)$  $中京电子(002579)$  $东百集团(600693)$  $合富中国(603122)$  $通宇通讯(002792)$  

今日市场分化明显，沪指小幅收涨，创业板、科创50走弱，两市成交接近1.98万亿，整体属于存量资金高低切换行情 。个股上涨家数居多，但热点快速轮动，昨日大涨的科技硬件板块出现获利兑现，资金流向农业、油气、医药等方向。 指数没有出现系统性风险，但板块切换快，容易出现赚指数不赚钱，短线操作难度上升。 不因为板块轮动就大举加仓，避免来回踏错节奏。 ​低位轮动板块（农业、资源、医药）：只适合回踩低吸，拒绝追已经大涨的个股。 ​优先选择业绩稳健、趋势形态完好，还没有短期大幅拉升的标的，回避连续暴涨后的高位题材。 $上证指数(000001.SH)$  

9月8日，港股通新一轮调整进入第二个交易日。按上交所公布的沪港通口径，本轮调入54只股票、调出15只，新增名单覆盖科技、医疗、工业等多个领域，群核、深演智能等进入名单。 根据LiveReport统计，上一个交易日，新纳入的54只股票中，12只上涨、42只下跌。与此同时，百度、群核、深演智能等12只标的当日成交额超过2.4亿港元。 此前华泰证券在8月的研究已经提示，港股通调整交易拥挤度相对较高、博弈充分，正式纳入后可能出现较大波动。 从这批入通公司首日表现看，入通并没有带来整齐划一的“入通行情”，正式生效以后，名单、指数调整和增量资金预期等事件逐渐落地，资金反而很快开始做选择。 其中，AI应用仍然是值得持续跟踪的方向，近期美股多家相关公司财报发布，订单、使用和付费情况多个指标验证可持续商业模型。 9月初，Snowflake披露第二财季产品收入同比增长37%，并上调全年产品收入指引。管理层表示，AI相关产品贡献了约一半的增长提速。AI既能带来新的产品收入，也可能拉动原有平台的使用量。 此前Salesforce发布最新季度财报，Agentforce与Data 360合计年化经常性收入接近39亿美元，同比增长超过210%。Palantir第二季度美国商业收入同比增长149%，当季签订的美国商业合同总价值同比增长153%。 从美股代表性AI商业应用数据看，付费规模与新增合同保持高增。企业不仅愿意为AI付费，而且部分需求正在从首次采购，走向持续使用和追加采购，这个逻辑会转换成长期预算。 本次入通的深演智能，同属于企业AI应用的代表公司。所处细分领域是营销与销售类企业AI应用。公司通过用户洞察、广告投放、客户运营等场景，将企业数据和AI能力接入实际经营流程。虽然与上述海外公司的业务结构不同，但可以沿着“应用效果—持续付费”的路径观察。 从生意逻辑角度讲，同一客户能否从一个部门扩展到多个部