Wedbush分析师周三(5日)重申了对微软(NASDAQ:MSFT)的增持评级以及每股375美元的目标价，得益于微软云计算市场份额持续扩大。 分析师还认为，微软最早可能于明年初，成为苹果(NASDAQ:AAPL)之后，下一间市值达3万亿美元的上市公司。 他们确信，于ChatGPT/AI变现价值的支持下，微软的股价可能会上升40-50美元。 Wedbush的研究报告写道：“我们相信，NVIDIA令全世界瞠目结舌的业绩指引是微软于人工智能领域的晴雨表，我们最近6月份进行的季度调查进一步证实，微软于此领域的盈利时间点比华尔街预期的要早得多。” “我们估计，过去几年微软于云业务Azure上每投入的100美元，就会增加35- 40美元的人工智能支出，这将改变纳德拉和微软未来的游戏规则以及潜在市场规模。” “我们的论点仍然是，云计算以及基础产品Office 365/Windows生态系统将于微软未来的发展中占据越来越大的份额，并最终提振2023/2024财年的增长和利润率，即使经济低迷。我们也相信，微软才刚刚开始进入下一个增长阶段，ChatGPT和人工智能也将于未来几年为微软的故事增添新的增长点。” 往期推荐 纳斯达克100指数将重现科网股泡沫？ 美国股市于7月将迎四大考验 该怎么应对？ 工信部发布新能源车准入新规 机动车检验标志电子化将覆盖全国

分析师预计苹果目前的市值还有30% 的上升空间。苹果目前市值达到了3万亿美元，对于这家手机制造商和更广泛的科技行业而言，这都是一个里程碑。苹果股价7月3日下跌了0.78% 至192.46美元，市值仍然有3.03万亿美元。现在，苹果的市值已经超过了标普500指数中排名最后的202家公司的市值总和。该公司的市值也高于标普500指数下列各个板块: 日用消费品、能源、公用事业、材料和房地产。尽管苹果股价在2022年初的盘中交易中曾短暂突破过3万亿美元的估值，但此前它从未在这一水平之上开盘，也从未在这一水平之上收盘，这给到达3万亿美元以后的苹果股价也带来了压力。但我们有理由相信，苹果股价还会继续上涨。这家科技巨头在今年年初已经出现了显著的上涨，2023年上涨了大约47% ，超过了道琼斯工业平均指数、标普500指数和以科技股为主的纳斯达克的表现，这几个指数分别上涨了3.5% 、15.5% 和31.5% 。Wedbush 分析师丹·艾夫斯（Dan Ives ）在上周五的报告中写道，这是“科技板块历史性的一天”，“看空苹果的人和持怀疑态度的人继续挠头，因为许多人声称苹果今年将出现‘破碎的增长故事’，而我们坚信，在更为艰难的背景下，情况恰恰相反。” 根据华尔街的数据，该股仍有上涨空间，在 FactSet 调查的近40名分析师中，该股获得了“买入”的平均评级。 花旗集团(Citi)分析师也加入了看多苹果的行列，开始以“买入”评级和240美元的目标价对苹果进行报道，这意味着苹果的股价相比周四189.59美元的收盘价，还能够上涨27%。 分析师在一份报告中写道: “苹果正在通过持续增加安卓手机的市场份额来应对宏观经济放缓和消费者支出面临的通货膨胀压力，我们预计目前的市值还有30%的上升空间”。他们补充称: “我们认为华尔街低估了毛利率的持续扩张”，他们指出，iPhon

周五，美股三大股指期货延续涨势，纳指期货涨超0.5%。苹果盘前涨幅达0.72%，开盘势将成为首只市值达到3万亿美元的个股。截至周四，苹果年内累计涨幅达到46%。今年以来的涨势使其市值增添了超过9000亿美元。“苹果十余年来表现过人的原因并不是投资者鲁莽投资，而是由于公司执行了真正有效的商业战略，其盈利计划运作良好，对消费者的锁定也越来越强，”Franklin Equity Group投资组合管理总监Jonathan Curtis表示。对于苹果成为首家达到这一里程碑的公司，他也并不意外。“它的资产负债表惊人，所派发的股息可以继续成长，拥有积极的回购计划，有着消费必须品式的平台业务，这一切都受到一台人们每天要盯着看四个小时的设备的驱动，” Curtis说。

6月28日消息，据外媒报道，在6月6日凌晨开始的2023年度全球开发者大会上推出的Vision Pro等新品的推动下，苹果公司股价在本月已多次创下新高，在本周二又再创新高。 鲍威尔“鹰声嘹亮” 欧美央行紧随其后 当地时间周三，美联储主席鲍威尔受邀在欧洲央行中央银行论坛参加政策小组讨论，英国央行行长贝利、欧洲央行行长拉加德和日本央行行长植田和男也将出席。 鲍威尔周三在发表讲话时称，美联储更多“限制性政策”即将到来，包括在连续会议上加息的可能性。鲍威尔表示：“我们相信会有更多的限制。”“真正推动这些政策收紧的背后是一个非常强劲的劳动力市场。” 这些言论重申了鲍威尔和其他政策制定者在6月会议上的立场，当时他们表示，到2023年底，可能会再加息半个百分点。假设每次会议加息25个基点，这将意味着还要加息两次。鲍威尔此前的评论指出，有可能在其他会议上加息，但他周三表示，情况可能并非如此，这还是取决于经济数据。 在当地时间周三的欧洲央行论坛小组讨论期间，欧美央行高官均释放要进一步紧缩的信号。除鲍威尔外，欧洲央行行长拉加德同样延续最近的论调，继续放鹰。 英国央行行长贝利则称，上周英国央行的超预期加息行动是对英国具有韧性的经济以及出人意料的持续通胀的回应。他表示：“在我们看来，长期的数据，尤其是劳动力市场数据和我们掌握的通胀数据显示出英国正在出现明显的持续迹象。这些迹象让我们相信，我们必须采取非常强有力的举措。” 此外，日本央行行长植田和男表示，他看到有迹象表明该国通胀率正朝着2%的目标迈进，但还没有足够的信心来放松货币宽松政策。植田和男称，如果日本央行“相当确定”总体通胀将在2024年加速，那么日本央行将有充分理由改变货币政策，最快这一调整将在今年年内发生。 美股三大指数盘中短暂下挫 收盘涨跌不一 在鲍威尔谈及美联储加息前景之后，标普500指数盘中一度下跌0.4%，

时隔一年半，苹果公司$苹果(AAPL)$ 市值再度来到了3万亿美元关口。 截至周三美股收盘，苹果股价涨0.63%报189.25美元，市值飙升至2.977万亿美元。盘中，该股还创下189.9美元的历史新高。根据Refinitiv的数据，苹果目前的市盈率约为29倍，为2022年2月以来最高水平。 投行韦德布什分析师Dan Ives预计，苹果市值将从此飙升。到2025财年，可能达到3.5万亿美元，在牛市行情下，该公司的市值可能达到4万亿美元。 苹果 Dan Ives还表示，即将推出的iPhone 15可能会受益于一个“迷你超级周期”，因为大约25%的苹果忠实客户在四年内没有更换他们的iPhone。另外，苹果有可能将人工智能纳入Vision Pro应用商店，这可能会发挥其相对于竞争对手的“巨大优势”。 “看空苹果的人和持怀疑态度的人继续抓耳挠腮，因为许多人在更艰难的背景下预测了苹果今年‘破碎的增长故事’，而我们坚信相反的情况已经发生了。”韦德布什在报告中预计，苹果将在未来一年到一年半的时间里实现“增长复兴”。 除了韦德布什，其他华尔街机构同样看好苹果。Fairlead Strategies预计苹果股价2024年底将达到254美元左右，并预测该公司的市值将超过4万亿美元。 苹果市值在2018年首次突破1万亿美元大关，并于2020年8月达到2万亿美元的门槛。2022年1月3日，苹果市值曾在常规交易盘中一度突破3万亿美元，当日该股最高报182.88美元，但收盘时略低于这一水平。 随着苹果在过去一年多的时间里不断斥巨资回购股票并注销，公司总股本有所减少，其市值在股价屡创新高之下没有再次突破3万亿关口。 根据目前的总股本计算，苹果股价涨至190.73美元左右，公司市值将达到3万亿美元。 今年以来，苹果股价出现强劲反弹，累计涨幅超过46%。6月初推出首款MR头显Vision Pro后，该公司市

随着苹果市值逼近“3万亿美元大关”，美国投行Wedbush分析师Dan Ives周三发布最新报告称，未来两年内，这家科技巨头的市值可能还会再飙升，达到4万亿美元。 Ives指出，苹果的市值未来可能继续上升，其合理估值可能达到3.5万亿美元。报告称，在乐观的情况下，到2025年，该公司的市值可能进一步达到4万亿美元。 Wedbush表示，这一预期的关键在于苹果的服务业务。分析师估计，到2024财年，苹果服务业务的年收入有望接近1000亿美元，是2020年的500亿美元的两倍。报告还称，苹果仅以服务领域的潜在收入计，该部分业务的估值就高达1.4万亿美元。 与此同时，Ives还表示，即将推出的iPhone 15可能会受益于一个“迷你超级周期”，因为大约25%的苹果忠实客户在四年内没有更换他们的iPhone，潜在换机需求相当大。 “看空苹果的人和持怀疑态度的人继续抓耳挠腮，因为许多人认为在更艰难的大环景下，苹果今年的增长故事可能有变，但我们坚信实际情况正好相反，”报告写道，并补充说，这家科技巨头将在未来一年到一年半的时间里实现“增长复兴”。 下一个iPhone时刻 最后，Wedbush还表示，苹果有可能将人工智能纳入其Vision Pro应用商店，这可能会发挥其相对于竞争对手的“巨大优势”。 该行认为，Vision Pro是苹果在未来几年的“重要棋子”之一，因为它将开启一个新的平台和生态系统，类似于iPhone在2007年所做的那样，那年苹果推出第一款iPhone手机。 Vision Pro是苹果在2023年6月6日推出的首款混合现头戴显示设备，结合了虚拟现实和增强现实的功能。这款设备售价3500美元，主要面向专业用户和开发者。 Ives此前预计，Vision Pro的销量将在2023年达到100万部，在2024年达到300万部，在2025年达到500万部。 一直以来，Ives都

花了一些时间，分析了我对苹果的判断。 下面是汇总了最近几周的文章—— 《苹果的未来还值得期待吗（一）：苹果的基本分析》 《苹果的未来还值得期待吗（二）：苹果的基本分析》 《苹果的未来还值得期待吗（三）：苹果的竞争优势》 《苹果的未来还值得期待吗（四）：苹果的成长性与收益性》 《苹果的未来还值得期待吗（五）：苹果的财务健康吗》 《苹果的未来还值得期待吗（六）：苹果的管理运营能力》 在这个过程中，不光让我看到了苹果公司的伟大，也让我弥补了价值投资中的盲点。 比如高ROE、大比例回购和充足现金流下的高杠杆、高负债等的理解与判断。 期间，苹果作为一家伟大的公司，立体地呈现在我眼前。 ta拥有迄今为止我见到的最强的竞争优势—— 品牌粘性、产品创新以及系统构建的生态。 ta也同时具备超高的毛利率、净利率以及傲视群雄的ROE、ROA。 即便在google、亚马逊一众巨型互联网公司面前都毫不逊色。 我对苹果的担忧有一部分在分析过程中得到了解答—— 比如高财务杠杆导致的高负债，但最终通过分析现金债务比得到了解答； 比如苹果持续进行的股票回购，也在看到了税务和库克的市值管理后算是释然。 备注：详见文章《苹果的未来还值得期待吗（五）：苹果的财务健康吗》 小结一句—— 苹果早就是价值投资的标的，巴老爷子的入场已为其做了证明。 不过，我对苹果存在的风险至今未能得到明确回复。 这其中最关键的问题在于： 手机市场趋于饱和，苹果的iphone是否还能够带领苹果这艘航空母舰持续增长存疑。 于是，问题拆解并发散—— 首先，就是库克带领下的苹果的“微创新”饱受诟病，大家不如乔布斯时代那么有信心； 其次，就是苹果的替代产品尚未出现—— 汽车，已经不抱希望，唯一能指望的莫过于头显。 再者，就是库克的管理能力又双叒一次受到大众质疑。 不过，我在前面文章中已经说过，苹果能成为一家伟大公司，已经证

根据 $高盛(GS)$ 研究报告，美国经济的不确定性和银行业压力对经济的拖累仅是轻微的，因此美国未来一年内陷入衰退的可能性已经降低，而潜在导致动荡的债务上限争议风险已经消失。经济学家表示，在未来12个月内，美国陷入衰退的可能性为25%，相比三月份硅谷银行失败后他们最初的预测的35%降低了10个百分点。美国同意提高国家债务上限将导致小规模的支出削减，预计这些削减不会改变未来两年的经济发展轨迹，而高盛研究预测地区银行的动荡将导致今年实际（通胀调整后）GDP增长减少约0.4个百分点。高盛研究部门的负责人、首席经济学家Jan Hatzius在团队的报告中写道，美国的增长也受益于实际可支配收入的恢复和房地产市场的稳定。我们的经济学家预测今年的年均增长率为1.8%，远高于私营部门经济学家的共识和美联储的预测。一个关键问题是美联储是否需要引发衰退来使通胀回到2%的目标：关键的问题是要观察劳动力市场能否平稳重新平衡，高盛研究指出，“在这方面的大部分消息都是积极的，”虽然五月份非农就业人数又惊人地增加了33.9万人，但由于自雇就业的下降，失业率实际上略有上升，达到3.7%。在过去一年多的时间里，美国经济找到了创造大量就业机会的方式，同时将失业率保持在非常接近疫情前的水平，即3.5%。哈齐乌斯写道：“再次提醒大家，这一周期与以往不同。”与此同时，劳动力市场过热的更广泛指标继续改善。虽然职位空缺和劳动力动态调查（JOLTS）显示四月份意外增加到1010万个，但来自LinkUp和Indeed的私营部门指标在四月和五月进一步下降。辞职率已经回到了疫情前范围的高位。在2023年第一季度，提到劳动力短缺的罗素3000公司盈利电话的比例进一步下降至3%，相对于2021年第三季度的高点16.5%。平均每小时工资和我们经济学家改进后的

在AI的iPhone时代到来的背景下，马斯克秀出了FSD全自动驾驶系统跟Optimus人形机器人底层模块链接的场景，然后随地跳了段尬舞。 黄仁勋秀出了专为AI大模型设计的GPU H100 NVL、AI超级计算服务DXG Cloud等多款最新技术，然后乱入美女直播间点起了歌。 库克说：凭什么就你俩独秀？我也要秀。 随后放了个大招：苹果七年磨一显的最强头显Vision Pro，问世了。 01 看完苹果首款MR混合现实产品Apple Vision Pro的演示，我确认了几件事： 1，计算机的形态又变了。 过去10余年，人类从桌面计算时代快速穿行到了移动计算时代（从PC电脑到智能手机），那从现在起，从移动计算时代向空间计算时代的过渡大幕已启（从智能手机到MR设备）。 库克就说：“正如Mac将我们带入个人计算时代，iPhone将我们带入移动计算时代，Apple Vision Pro将我们带入空间计算时代。” 都是计算机，PC需要我们手敲鼠标，智能手机需要我们手敲触屏。 虽然给了我们AI“C端初体验”的小爱同学、天猫精灵、小度、Siri等智能语音产品，都是语音控制，但我们上网还是主要用“手”。 那苹果MR头显呢？ 靠的是眼动交互和手势追踪。 2，库克，是真的想做乔布斯。 库克刚接班乔布斯的前几年，每次苹果产品上新，很多人都说，苹果不行了，库克没有乔布斯的产品设计开发创新能力。 过了几年，苹果市值从乔布斯离世时的3500亿美金涨到3万亿美元，很多人又说，苹果厉害了，库克的商业洞见力绝不逊于乔布斯。 而今，库克显然不甘于做“乔布斯时代”的二把手后，再做“后乔布斯时代”的“Others”，他想成为另一个乔布斯。 你说乔布斯打得了江山，是科技界“永远的神（忘掉华语乐坛新四大天王里的华某吧，他不配）”？ 库克起了发哥的范儿：我等了十年，就是想等一个机会，我想争口气，不是想证明我了不起，我是要告诉