这一篇幅,我将着重回答前面几篇文章留下的“小尾巴”—— 在苹果之前,我未曾遇到的问题。 比如说,苹果的现金流有目共睹—— 巴老爷子都入驻了,证明是妥妥的未来现金流价值股,为什么还会有如此高的杠杆? 高杠杆当然也就意味着高负债,这会不会影响苹果公司的运营? 按照流程,我还是把苹果的流动比率和速动比率做了统计—— 难以想象的是,在22年苹果的流动比率和速动比率已经双双破1—— 这意味着企业的短期偿债能力减弱。 好在,在23年Q1,苹果的流动比率从22年FY的0.88涨到0.94,速动比率也由0.71变为0.77,算是有所好转。 不过,相对来讲,存货变现能力弱的产品使用速动比率更为合适—— 18年A股上市公司平均速动比率0.5,苹果还没有跌破这个基准线,尚算可以。 但是,不好的是“纸面”上的资产负债率—— 我国A股上市公司18年平均资产负债率61%(不包含金融公司); 即便是纳斯达克,市值前十的上市公司2021财年资产负债率平均值为52.92%,其中苹果以82.03%的负债率位列第二,仅次于百事的82.52%。 不过,资产负债率只是参考指标,具体要结合负债性质考察实际风险。 我们都知道苹果的现金流牛逼,为什么会出现这样的情况引起了我的兴趣。 一般来讲,一个很赚钱的生意是不需要借钱的。 但苹果不同: 一方面是因为苹果海外的利润汇回美国时需要交将近30%的税,所以就不如留在海外,等税优惠时择机汇回; 另外一方面是库克需要钱对苹果进行【市值管理】—— 而市场上有低成本的长期借款,同时苹果恰好就是好的投资标的,于是公司回购就是最好的投资。 尽管,苹果用到了杠杆,但是,通过22年FY资产负债表看: 苹果拥有现金等价物236.46亿美元,短期投资246.58亿美元,同时拥有股权和长期投资1208.05亿美元,总计1691亿美元; 而同时,苹果的有息负债包括短期
多空大战聚焦苹果,你站哪边?
金融分析公司 S3 Partners 的研究显示,截至周三,苹果的卖空股份总额为 184 亿美元,超过了特斯拉的 174 亿美元,这场聚焦苹果的多空大战,你站哪一边?