苹果的未来还值得期待吗（二）：苹果的基本分析

上篇文章，我说苹果让我担忧的风险还是有不少的。

这并非危言耸听，我们一一道来：

最首当其冲的，莫过于市场的未来空间——

根据IDC及wind数据，全球智能手机出货量在最近几年是呈下滑态势的。

而中国智能手机出货量也是持续呈低迷状态。

TechInsights（权威半导体与微电子智能平台）高级总监隋倩说——

“我们预测全球智能手机出货量将继续下降，到2023年将同比下降1%。地缘政治问题、经济低迷、能源短缺和价格上涨、汇率波动以及新冠疫情导致2023年上半年消费者需求减弱。

三星和苹果将继续表现出色，保持前两名的位置。中国品牌需要稳定在中国市场的表现，并探索新的增长机遇来扭转下滑的趋势。”

同时，根据市场调研机构Canalys发布的2022全年全球智能手机市场数据显示，三星占据全球22%的市场份额排行第一，而苹果占据全球19%的市场份额排行第二。

反观第三、第四、第五名分别由小米、OPPPO和vivo占据，三个国产品牌的市场份额分别处于13%、10%和9%。

由此可见，手机市场也是一个高度竞争的市场格局，头部集中非常明显——

仅前三名（三星、苹果、小米）占据了54%的市场份额。

而苹果的这种【稳定】恐怕不能称之为【增长】。

不过，我们还是优先看下苹果的其他产品——

占19.91%的服务——

通过 App Store 订阅实现了两位数的收入增长，并因为拥有超过9.35 亿的付费订阅用户，以及在全球超过20 亿台活跃设备。

苹果软件季度收入及增速

粗略测算苹果软件服务收入中期仍能维持双位数的增长。

占10.46%的可穿戴设备、家庭和配件——

据IDC数据显示：

1）Airpods出货量由FY2020年的7040万副（渗透率为16.5%）增长至FY2022年的9400万副（渗透率为21%）；

备注：苹果耳机20年、21年的市场份额分别为：39.3%，38.9%，依然是全球第一。

2）Apple Watch出货量由FY2020年的3200万副（渗透率为8%）增长至FY2022年的4800万副（渗透率为11%）；

备注：苹果手表20年、21年的市场份额分别为：36.3%、29.3%，依然是全球第一。

短期维度，可穿戴设备作为典型的可选消费品，必然会受到宏观经济走弱的拖累，中长期维度，从苹果公司近12亿的存量用户基础考虑，主要产品AirPods、AppleWatch的渗透率，目前仍处于低位。

未来渗透率有望继续提升，进而带动产品销量的持续增长。

从网上找到另外一张更详细的图——

Mac和iPad业务的营收占比在最近几年较为稳定，因占比相对偏低，暂不在讨论之列。

于是，有关于苹果的基本分析已经很明确了：

苹果手机的未来增长及营收依然非常关键。

据IDC近期更新的数据，2022年全球智能手机出货量预计为12.72亿台（同比-6.5%）， 其中安卓出货量 10.35 亿台（同比-7.9%），苹果出货量 2.37 亿台（同比+0.5%）；

预计 2023 年全球智能手机出货量为 13.39 亿台（同比+5.2%），其中安卓出货量 11.0 亿台（同比 +6.2%），苹果出货量 2.43 亿台（同比+0.9%）。

而其中，以美国为核心的美洲区依然是苹果的基本盘，而新兴市场的增长可能是未来苹果营收最大的驱动力。

22年，苹果在印度出货价值市占率提升4%，至18%，是所有品牌中增幅最大的。

而苹果也将在印度开设一家旗舰店。

但是，如果苹果手机的增长放缓或者停滞——

那么，可穿戴或者软件带来的营收能否形成替代成为第二关键。

但这种关键通过上图发现，短期内恐怕难以形成彻底补足。

于是，重担就要落到苹果的【创新研发能力】上了——

可穿戴的头显产品能否击败已经占据主流市场的Oculus Quest3，成为了关键一役！

有关苹果的分析还将持续，我们拭目以待~