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昨日，地产界的优等生龙湖集团一度闪崩近20%，带领众地产股暴跌，引发投资者关注。

消息面上，有传言称龙湖商票存在逾期风险。

考虑到当下地产股债务危机蔓延，此类传闻引发股价异动不难理解。

盘后，龙湖集团召开投资者电话会议，管理层澄清自去年开始已无新增商票，当下现存商票余额7亿元，年底前逐步兑付到位，不存在任何商票违约和拒付。

同日晚间，上海票据交易所发布的相关公告也显示，经核实，截止2022年8月10日，龙湖集团控股有限公司无商票违约和拒付记录，相关谣传并不属实。

谣言止于事实，但风波却难以停止。有投资者发现在龙湖股价暴跌当时，瑞银集团发布看空报告，将龙湖目标价由此前的53元下调至25.7元，并将评级由买入下调为中性：

一同遭到瑞银下调评级的还有碧桂园、碧桂园服务、金科服务和旭辉永升服务，从目标价下调幅度上看，龙湖是最少的那一个。

瑞银看空的主要理由如下：

1)  即将到来的地产债券到期高峰；

2)  合约销售疲软，2022年上半年地产公司现金消耗在11-41%之间；

3)  由于最近的停贷潮，房地产销售复苏可能会延迟，特别是对民营地产公司而言；

4)  债券再融资困难

从瑞银的报告上来看，此份研报重点对房地产公司的现金消耗进行了跟踪，从数据上看，龙湖优于碧桂园及万科，与投资者“优等生”的印象相符，因此，瑞银的报告并非针对龙湖而来：

而龙湖之所以在昨日跌幅领先，恰恰是因为优等生的身份，在这轮地产危机中跌幅相对较小，而随着7月地产销售超预期萎靡，市场对地产危机的蔓延加重。

在龙湖股价大跌之前，危机已经蔓延至银行股，拿最优秀的招商银行为例，在无明显利空的情况下，近期逆势大跌，引发投资者关注。

地产股中，龙头碧桂园更是跌破3月中旬港股流动性危机时的低点，投资者已经在为碧桂园债务违约进行计价！

可以说，地产危机蔓延至今，已经没有哪家产业链的公司能够独善其身，只有跌多跌少的区别。

而要想终结危机蔓延、打破谣言，唯一的抓手只有地产销售额企稳回升。

从7月销售数据上看，龙湖销售额同比下滑4.2%，优于万科、碧桂园、保利和中海地产，较2022年上半年大幅好转：

从债券到期金额上看，龙湖在未来6个月，仅有3支境内债到期，总金额25亿人民币，金额不大，暂无债务违约风险。

总而言之，龙湖昨日的暴跌并非基本面恶化，只能说在当下的地产危机中，投资者已经是风声鹤唳，随便一个利空，可能都会引发雪崩！

$龙湖集团(00960)$ $碧桂园(02007)$ $碧桂园服务(06098)$ $融创服务(01516)$ $旭辉永升服务(01995)$