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AI芯片领域的竞争正从“单极主导”转向“双雄对垒”，谷歌近期凭借大模型迭代与芯片订单突破双线发力，强势冲击英伟达长期垄断的市场格局。Gemini 3大模型落地、TPU芯片获Meta数十亿美元潜在订单等重磅利好，推动谷歌向4万亿美元市值发起冲击，而英伟达及CoreWeave、Nebius等“英伟达链”企业股价同步承压，AI赛道的资本天平正迎来阶段性重构，行业配置逻辑也随之切换至技术壁垒与商业化落地双核心维度。 谷歌链的爆发并非偶然，而是技术闭环与商业化加速的双重共振结果。技术端，谷歌近期密集释放AI硬实力，新版生图模型Nano Banana Pro持续完善多模态生态，最新发布的Gemini 3大模型更是实现性能与落地效率双突破——不仅在LMArena等主流基准测试中登顶，以1501分成为首个突破1500分的模型，更创下“发布即落地”纪录，首日便接入谷歌搜索、Gemini App等核心产品，覆盖20亿AI Overviews月活用户与6.5亿Gemini App用户，直接推动生成式AI向流量核心场景渗透 。芯片端，自研TPU芯片完成关键突破，第七代Ironwood芯片训练与推理性能较上一代提升4倍以上，此前已获Anthropic百亿美元级、百万级芯片部署订单，近期更传出Meta计划2027年起部署谷歌TPU，潜在订单达数十亿美元，标志着TPU正式进入全球顶级科技企业供应链，打破英伟达A100/H100芯片的垄断性需求。资本端，伯克希尔大举建仓的动作进一步强化市场信心，叠加谷歌云AI相关收入季度达数十亿美元、同比增长超200%的商业化验证，三重利好支撑其市值向4万亿美元冲刺，谷歌链的产业价值正加速兑现。 反观英伟达链，短期承压源于竞争替代预期升温，但核心竞争力仍未动摇。作为AI芯片行业的绝对龙头，英伟达凭借完善的软硬件生态、超高的芯片算力密度，占据全球AI芯片市场超80%份额，C

AI芯片领域的竞争正从“单极主导”转向“双雄对垒”，谷歌近期凭借大模型迭代与芯片订单突破双线发力，强势冲击英伟达长期垄断的市场格局。Gemini 3大模型落地、TPU芯片获Meta数十亿美元潜在订单等重磅利好，推动谷歌向4万亿美元市值发起冲击，而英伟达及CoreWeave、Nebius等“英伟达链”企业股价同步承压，AI赛道的资本天平正迎来阶段性重构，行业配置逻辑也随之切换至技术壁垒与商业化落地双核心维度。 谷歌链的爆发并非偶然，而是技术闭环与商业化加速的双重共振结果。技术端，谷歌近期密集释放AI硬实力，新版生图模型Nano Banana Pro持续完善多模态生态，最新发布的Gemini 3大模型更是实现性能与落地效率双突破——不仅在LMArena等主流基准测试中登顶，以1501分成为首个突破1500分的模型，更创下“发布即落地”纪录，首日便接入谷歌搜索、Gemini App等核心产品，覆盖20亿AI Overviews月活用户与6.5亿Gemini App用户，直接推动生成式AI向流量核心场景渗透 。芯片端，自研TPU芯片完成关键突破，第七代Ironwood芯片训练与推理性能较上一代提升4倍以上，此前已获Anthropic百亿美元级、百万级芯片部署订单，近期更传出Meta计划2027年起部署谷歌TPU，潜在订单达数十亿美元，标志着TPU正式进入全球顶级科技企业供应链，打破英伟达A100/H100芯片的垄断性需求。资本端，伯克希尔大举建仓的动作进一步强化市场信心，叠加谷歌云AI相关收入季度达数十亿美元、同比增长超200%的商业化验证，三重利好支撑其市值向4万亿美元冲刺，谷歌链的产业价值正加速兑现。 反观英伟达链，短期承压源于竞争替代预期升温，但核心竞争力仍未动摇。作为AI芯片行业的绝对龙头，英伟达凭借完善的软硬件生态、超高的芯片算力密度，占据全球AI芯片市场超80%份额，C