本周财报季，科技股冷风阵阵，而消费、社交和出行股却热得发烫——Snap、Rivian、Dutch Bros 接连爆发。是AI退潮的信号，还是资金在换赛道？本期【财报红黑榜】带你看清真相。🔥 红榜：业绩爆表、股价狂飙 $Snap Inc(SNAP)$盘后一度暴涨26%。公司宣布5亿美元回购计划，并预计第四季度营收强劲。更重磅的是，AI初创公司Perplexity将支付4亿美元，把搜索功能整合进Snapchat里。 $Rivian Automotive, Inc.(RIVN)$ 大涨22%。三季度营收与交付均超预期，并确认新车型R2将在2026上半年如期推出，电动车信心回升。 $忠诚旅游(ALGT)$ 飙升25%。尽管三季度疲软，但公司预计4季度利润率强劲，上调全年每股收益指引至3美元以上，远高于此前的2.25美元。 $天睿公司(TDC)$ $ 云数据公司暴涨32%。三季度每股收益0.72美元、营收4.16亿美元均超预期，并上调全年营收区间。 $Lumentum Holdings Inc.(LITE)$ 电信股票飙升23%。营收与利润双超预期，并上调下季度指引，光通信需求明显回暖。 $Veracyte Inc(VCYT)$ 上涨27%。每股收益0.51美元高于预期的0.32美元，营收同比大增并上调全年指引。

正如上周所言，市场进入9月之后就开始整体震荡，首周 $纳斯达克100指数(NDX)$ 指数仍收涨1%，算是给震荡行情起了个相对不错的头。 $纳指100ETF(QQQ)$ TMT的涨跌分化领涨阵营里， $SanDisk Corp.(SNDK)$ 以34.2%的涨幅一骑绝尘， $Opendoor Technologies Inc(OPEN)$ 、 $Ciena科技(CIEN)$ 紧随其后，分别涨30.6%、24.7%， $天弘科技(CLS)$ 、 $IOT Group(IOT.AU)$ 、 $Sunrun Inc.(RUN)$ 等也都实现了10%以上的涨幅；反观领跌端， $Figma(FIG)$ 跌幅最深，达16.3%， $lululemon athletica(LULU)$ 跌16.2%、，都是财报后相当负面的反馈。 $C3.ai

今年以来欢聚的股价走势还不错，身边有人问起，正好欢聚发了二季报，看了看感觉可以写几句。 把算法、直播、广告、娱乐等等国人擅长的东西做到全球会是什么效果？欢聚集团二季报财报给的答案是：在直播业务保持稳健的基础上，以BIGO Ads为核心的非直播业务已成长为第二增长曲线，并将成为公司价值重估的关键驱动力。 总结下来就是： 1，广告业务在本季度成为重要的亮点，同比和环比都创下了高增速，第三方广告收入也获得了高增长。实际上，观察AppLovin、Unity等美股AI广告公司的增长轨迹能够发现，AI广告业务在早期商业化滚动的爆发力比较猛，欢聚集团的广告业务增速符合这样的增长特点，更何况还有2.63亿的自有流量池（直播和社交媒体等）作为基础。 2，直播为公司业绩提供稳定支撑。今年二季度，在宏观环境相对承压的情况下，直播获得了稳定的表现，特别是在发达国家市场中实现了环比正增长，甚至在欧洲区域实现了强劲的反弹，说明经过多年的市场和消费行为研究，直播业务已经具备了较强的抗风险能力，能为公司提供源源不断的现金流。 3，扫描整个美股中概股可以发现，小盘股的优质资产并不多，现金水平高于总市值的更是寥寥无几。截至上半年，欢聚集团的净现金水平是33.2亿美元，截至去年末则是32.8亿美元，有所增长；但公司的总市值只有27.8亿美元，还拥有非常高的回购和分红意愿，总体来说，目前公司股价的安全边际还是相当稳健的。 再看业绩数字，今年二季度净收入为5.1亿美元；Non-GAAP经营利润达3830万美元，同比增长27.9%；Non-GAAP EBITDA达4820万美元，同比增长25.7%，EBITDA利润率提升至9.5%。整体来看，公司的收入情况处于健康范围，经营质量特别是盈利能力得到了大幅度提升。 一个明显的贡献因素其实就是AI赋能之下的广告业务BIOG Ads。 根据IPG盟博旗下MAGNA公司发布的《