$恒生指数(HSI)$ $纳斯达克(.IXIC)$ 下周，全球投资者将密切关注一系列重要的经济数据发布和公司财报，这将对港股和美股市场产生重大影响。从宏观经济数据到企业盈利报告，每一项信息都可能引发市场的波动。 对于港股而言，中央经济工作会议的预期加码逆周期调节政策为市场注入了信心。中信证券预测，2024年的经济增长目标大约在5%左右，并且财政赤字率有望提升至4%，这些积极的财政措施可能会刺激内需，增强市场活力。此外，房地产市场的回暖以及消费支持政策的推进，将进一步巩固国内经济基础。 与此同时，中国将于周一公布11月份的CPI和PPI数据。浙商证券预估CPI同比增速为0.5%，而PPI同比增速为-2.9%，如果实际数据符合预期，则表明中国经济正在逐步复苏，这对港股是一个利好消息。另外，社融规模和M2货币供应量的数据也将在接下来的一周内公布，若数据显示信贷增长稳定，将有助于缓解市场对流动性紧缩的担忧。 转向美股市场，下周有多家科技巨头即将发布财报，包括甲骨文、博通、C3.ai、Adobe等AI相关股票。这些公司的业绩表现不仅会影响自身股价，还可能带动整个板块的走势。特别是Adobe，在经历了几次不如意之后，这次财报能否给出令人满意的答卷，将决定其是否能够重新获得市场的青睐。此外，游戏驿站和好市多等热门股的财报同样不容忽视，它们的业绩变化会直接影响零售行业的市场情绪。 周三公布的美国11月CPI数据将是决定美联储未来货币政策走向的关键因素之一。目前市场普遍预计CPI将小幅上升至2.7%，核心CPI维持在3.3%。如果通胀数据超出预期，可能会削弱市场对12月降息的期望；反之，则可能增加降息的可能性。考虑到鲍威尔之前讲话中提

上周五美国备受期待的非农就业报告出炉，11月失业率上升，令美联储本月减息预期升温，降息0.25%概率升至80%。   美国劳工部周五公布，11月非农业职位增长由10月向上修订后的3.6万个，增至22.7万个，超过市场预期的22万个，反映罢工潮和飓风的影响消退，但与此同时，期内失业率增加0.1百分点至4.2%，高过预期维持于4.1%，显示劳工需求冷却，长期失业升至近3年高位。   美国上月职位主要由医疗护理、消闲和餐饮行业，以及政府职位增长带动，但零售贸易职位录得一年最大减幅，耐用品制造职位受惠波音公司工潮结束，增长2.6万个。至于11月平均时薪按年继续增长4%，高过预期的3.9%增幅，而就业参与率降0.1百分点，至62.5%，低过预算的62.7%。   市场人士表示，11月的就业数据不足以改变美联储本月降息的预期，随着劳动力市场企稳，本周的通胀数据对美联储的影响可能更大。   失业率上升意味美联储本月可安心减息0.25%。   就业报告对市场和美联储来说一直很重要，但在经济数据的优先次序已经发生了转变。本周的CPI通胀报告将更具影响力，因为通胀再次成为关键要素。   在此之前，美联储主席鲍威尔表示，与美联储9月份开始降息时相比，美国经济目前看起来状况更好，这意味着美联储可以放慢降息步伐。这是鲍威尔在12月议息会议前的最后一次公开发声。   美元指数因此回落至106下方，预计短期内于105至107区间波动。   撰文：华赢东方研究部董事李慧芬 (本人并没持有以上股票)

大市点评-2024年12月3日 联储局理事沃勒（Christopher Waller）的观点通常被视为美国货币政策的风向标。他周一表示，由于通胀预期仍将降至2%，他目前倾向于支持本月再次降息。这番言论让投资者对联储局在12月17日至18日的会议上降息的预期上升至近75%，并推低了两年期美国国债的收益率。 港股通周一净流入196.54亿元，其中，盈富基金(02800.HK)流入最多，达138.9亿港元；其次是恒生中国企业(02828.HK)。美团(03690.HK)则录得最多净流出，为9.55亿港元；其次是小米集团(01810.HK)。   来源：凯基证券

大市点评-2024年12月3日 联储局理事沃勒（Christopher Waller）的观点通常被视为美国货币政策的风向标。他周一表示，由于通胀预期仍将降至2%，他目前倾向于支持本月再次降息。这番言论让投资者对联储局在12月17日至18日的会议上降息的预期上升至近75%，并推低了两年期美国国债的收益率。 港股通周一净流入196.54亿元，其中，盈富基金(02800.HK)流入最多，达138.9亿港元；其次是恒生中国企业(02828.HK)。美团(03690.HK)则录得最多净流出，为9.55亿港元；其次是小米集团(01810.HK)。 来源：凯基证券

大市点评-2024年12月3日 联储局理事沃勒（Christopher Waller）的观点通常被视为美国货币政策的风向标。他周一表示，由于通胀预期仍将降至2%，他目前倾向于支持本月再次降息。这番言论让投资者对联储局在12月17日至18日的会议上降息的预期上升至近75%，并推低了两年期美国国债的收益率。 港股通周一净流入196.54亿元，其中，盈富基金(02800.HK)流入最多，达138.9亿港元；其次是恒生中国企业(02828.HK)。美团(03690.HK)则录得最多净流出，为9.55亿港元；其次是小米集团(01810.HK)。 来源：凯基证券