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目前美国市场上有超过2200支ETF，涵盖全球各国家地区、各大类资产以及各行业主题，不管是长期投资还是短线交易，都是极佳的全球投资工具。从投资逻辑的复杂程度来看，搞清楚一个ETF也会比搞清楚一只股票要容易得多。 在【海外ETF面面观】的直播中，大家不仅了解了美港股ETF的特点，还学会了如何利用ETF进行全球化投资。同时，也有不少小伙伴在直播间中积极互动，提出了不少具有代表性的问题。 直播回放请戳：ETF面面观 小虎老师将本次直播中大家最关心的部分问题整理成文字，助你利用ETF投资方式，100元就能买到国际好公司！ 1. 什么是ETF？ ETF（Exchange Traded Fund）就是可以在场内像股票一样交易的基金，跟交易股票是完全一模一样的。同时ETF也是一种公募基金，它既有封闭式，也有开放式，它是由ETF的管理者根据自己的策略，或者是它的跟踪指数，打包一揽子的股票作为投资组合供投资者交易。 2. 什么是被动型ETF，什么是主动型ETF，二者之间如何比较？ 被动型ETF是指管理人根据指数的成分股的权重以及调仓规则，复制指数的仓位。还有一些被动型ETF，跟踪的是实物商品价格，管理人也是持有相应实物，或者持有商品期货，然后复制资产的价格表现。因为被动型ETF能够直接获得我们所看好的一个资产的收益，所以被动型ETF是投资它底层资产最好的一个方式。 主动管理型ETF是指基金经理可以根据自己的策略去偏离他对标的基准指数的一个持仓，追求超越基准指数的收益。因为主动型ETF是管理人主动管理，所以有几率能够在危机时帮助投资者减小损失，并且能够穿越市场周期。 由于主动型ETF的基金管理人需要付出更多的劳动，所以主动型ETF的管理费一般是要高于被动型ETF，但是主动型ETF的收益表现并不一定好于被动型ETF。 3. 和其他投资工具相比，ETF最大的优势是什么？ ETF最大的一个好处就是它可以为投资者提供投资全球各大类资产的机会。不管是不同国家和地区的股票，或者是不同风格因子构成的股票组合，或者不同行业、不同主题、不同概念的股票，或者不同信用等级、不同期限的各国债券，还有各种另类资产，比如黄金、大宗商品、货币、房地产、私募股权、基础设施等等，它都有相应的ETF覆盖。正所谓万物皆可ETF了。 4. 相比较而言，海外ETF的优势又是什么？ 美国ETF - 最低交易数量：1手 = 1股 - 和美股一样，美股ETF可以做多和做空 - 美股ETF种类在全球市场中种类最多，跟踪标的从股票债券到商品期货，还有各种策略、反向和杠杆多个品种，可以覆盖更多投资机会。 中国香港ETF - 最低交易数量：1手 = 1股到几百股不等 - 和港股一样，中国香港ETF可以做多和做空 - 港股ETF数量不及美股ETF，跟踪标的大都以股票指数为主，也有反向和杠杆策略等品种。 国内ETF - 最低交易数量：1手=100股 - 和A股一样，国内ETF可以做多，但只有少量ETF可融资融券 - 国内股票ETF品种较多，黄金ETF有两只，但其他大类资产的ETF品种较少，债券类基金以场外为主。 对于人民币投资者，QDII基金是投资海外各大类资产唯一的选择。对于美元投资者，海外ET相比QDII基金有以下优势： - 费率低：美国股票共同基金的平均年化管理费是1.42%，而股票类ETF仅0.53% - 跟踪误差小 - 品种非常丰富，可覆盖更多投资机会 - 信息透明：持仓和权重每日公布 - T+0交易，可做空 5. 如何挑选ETF? 第一步：确定需要投资的底层资产，然后列出跟踪底层资产的指数 第二步：研究指数的编制方案是否合适，成份股范围以及权重处理方式 第三步：筛选出跟踪合适的指数，而且跟踪误差或平均折溢价较低的ETF 第四步：筛选出管理费较低的ETF 第五步：筛选出买卖价差较低的ETF 6. 杠杆类ETF是不是只适合投机而不适合投资？有哪些优缺点？损耗有多大？ 是的，杠杆类ETF的优点是可以帮助投资者在短期投资中迅速放大利润，而且是在用更少的本金去放大利润。不过，这类型产品在市场波动率比较大时，它的损耗也会随之变大。这种情况下，它使用杠杆的成本也会增加，一是券商需要控制风险，会要求更高的杠杆保证金或者是费率；二是限制投资者使用杠杆的数量，在这种情况下就会有一个比较大的损耗。这类杠杆ETF由于有损耗的存在，它完全不适合作为一个长期投资的投资工具。 想要了解更多的朋友可戳：杠杆类ETF的“坑”你知道吗？ 7. 做空ETF是如何操作的？他们的历史表现如何？ 做空ETF是指管理人复制做空相应的资产，而在这个过程中他需要融券，也就是借出股票，然后在一定时期后买回，由于做空ETF需要承担融资融券的成本，所以会产生一定的损耗。 历史表现如何，是要根据具体ETF具体分析，如果你做空的是纳斯达克ETF，历史表现自然就是惨不忍睹的，但如果做空的是长期表现较差的一些行业，那可能收益还是不错的。不过不管怎样，做空ETF的损耗都是非常大的。 8. 现在有哪些热点行业的ETF可以买？哪些ETF适合长期持有？ 比如说像云计算、医疗保健，或者自动驾驶、人工智能、中美互联网这些都是目前比较热点的行业。至于现在可不可以买，要看投资期限有多长。 如果长期看好这个行业，那么什么时候买都不迟，不需要做过多的择时考虑。所有适合长期持有的ETF，它必然不会是杠杆ETF或者反向ETF，因为它们本身的损耗实在是太大了。像不带杠杆的大盘ETF，大型发行商发行的ETF，或者说一些对未来前景比较看好的行业，未来整个5年、10年的赛道上还会继续存在，有大发展的行业，这些行业上的一些相应ETF，都是适合长期持有的。 但如果持有时长没有那么长，则需要考虑一下在现在这种大环境下，估值是否有过高的可能。 9. ETF的手续费怎么算？ ETF本身有管理费，可以在ETF的产品说明书上或者在官网上直接查到，它是一个年化的费率。 交易ETF需要支付交易佣金，不同的券商会有不同的交易佣金费用，大家可以去看不同券商的制度。 10. ETF的折溢价信息在哪里看？ 在老虎APP上是有这样的信息哦，在老虎APP中ETF行情的基本信息里面可以看到，有一个叫做折扣/溢价率的一个栏目，就能看到这支ETF的折溢价。 11. 一些交易量不大的ETF可以买吗？ 这涉及到了ETF流动性的问题，衡量ETF流动性最重要的一个指标就是它在二级市场交易的流动性，可以用平均买卖价差来衡量，买卖价差越小，就越不容易产生交易的冲击成本。 另一个维度是ETF跟踪底层指数里面的成分股持仓的交易流动性。如果一个ETF交易量不大，但是它底层跟踪指数的成分股交易量很大，比如说你跟踪了一个中美互联网巨头ETF，底层都是Facebook、阿里巴巴这类股票，那它底层的ETF流动性是很好的，即使买卖量很大，做市商也可以很顺利的在一级市场上完成底层股票与ETF份额之间的申赎，使得二级市场上ETF的价格不会出现过大的折溢价，所以这种ETF并不用担心流动性的问题。唯一不利的可能就是在二级市场上进行交易时，可能买卖价差会稍微有点大，这就需要自己定一个合适的价格，耐心一点，还是能够买得到的。 【虎币悬赏】 相信大家对ETF的理解又加深了不少，那么你还想在之后的ETF直播中听到哪些方面的分享呢？ 小虎老师将从留言中选出4个最有趣、最有代表性的话题作为之后的直播主题。 想要攒虎币兑奖的朋友快来给小虎老师留言吧，留言被采纳将会获得100虎币哦~$蔚来(NIO)$$特斯拉(TSLA)$