美股反弹重入牛市?我们高兴得不能太早

一句话:现在的市场还很不安全。

你觉得反弹持续了将近一周,并了拿下此前跌幅的百分之三十多就算是重新进入牛市了么?下这个结论恐怕还太早。

如果我们仔细对比一下,截至上周收盘,标普从2240.89点的低位回升了将近34%。虽然说这是个很可观的反弹,从52周的低点V型反弹了超过20%进入了技术上的牛市区域,但别忘了,1928年,1987年和2008年的那三次暴跌,无一例外,全是反弹了超过20%后开启了C浪的最后一跌要知道,目前市场暴跌的迅猛程度可是前所未见的,无论是从速度还是陡峭程度上,它几乎超过了历史上任何一场暴跌,所以我们能按照通常的技术理论认为,52周的低点反弹了20%,就是重新进入牛市了么?

来看下标普日线,我们目前所在的位置:

再来对比下历史上,类似级别的大跌,是如何见底的呢。

另外,根据美国卫生部分的估算,美国确诊人数见顶的时期有可能就是在4月的中下旬,但就目前他们的防疫情况来看,这个估计可能还是过于乐观,所以我们怎么能武断的判断目前就是底部,并用自己的真金白银押注市场的长期筑底呢,一旦判断错误,可能成本会非常大。如果非要介入市场的话,也不建议考虑用卖出期权或加杠杆的交易方式,因为在未来走势并不确定的当下,要对任何会引发爆仓以及不可逆,不可能控后果的市场操作方式都要小心。

很多人已经迫不及待的抄底股市了

尽管有很多风险,但从过去一个星期的盘面信息统计,抄底的人不在少数,买入的成交量甚至出现了历史极高的读数。

来自彭博的数据,过去一周内,上升成交量uptick(成交价格不断上涨)和下跌成交量downtick(成交价格不断下降)的差值出现了10年来最高水平。同时盘中高点和低点的点差也出现了10年未见的走扩趋势。

看来,在市场波动仍然处在高位的时候,有很大一部分人已经等不及买入了进去,毕竟,在大幅的杀跌过后,这个点位的股票价格可能相当的诱人。

但我们应该想想,

当泡沫破裂后,我们还能用美股见顶前的要求回报率系数来估算现在的美股估值么?在收益增长速度停滞但通过回购撑起泡沫估值的市场崩盘后,美股应该经历的是一段理性的价值回归,无论从动荡后的市场企稳来看公允价格,还是从无风险利率的持续探底带来的资产价格重构来看,这个时候来按教科书中的理论来追逐市场的合理价格都是很难的,所以我觉得,任何操作在目前来说都带有着一些“赌”的成分。

其实,如果我们将标普成分股中的技术面做个统计就会发现,上个星期的反弹拿下的,大概率是个中短期的市场喘息机会,而不可确定是个长期上涨的牛市底部:

伴随着标普反弹,成分股中站上其200日线年线的股数占比仍在低位没有改变,但站其10日线的股数占比出现了跃升:

就连拿下50日线的股数也并没有出现明显反弹:

更让人担忧的变动是在债市

你要注意高收益垃圾债的市场变化,他是否会引发抛售并出现连环违约,进而造成美股企业资金链的断裂,几乎是下一场抛售是否会触发的重中之重。

虽然美联储已经开始了疯狂的购债措施,在上一周,美联储耗资6220亿美金购买美国国债和MBS,这几乎占到美国上一年GDP的2.9%.

但这依然没有阻止MBS按揭债的大幅赎回,和企业债市场资金的疯狂流出:

同样是彭博的数据,美国企业债ETF资金流出惊现5年多来的最大水平:

在过去两周内,债券市场的资金整体流出量将近2180个亿,而货币市场的资金还在不断流入中。抛售资产,现金为王的意识,还在投资圈在不断强化着。

最后,让我们看一眼高收益债ETF的走势,随着标普(黑色叠加线)的反弹,HYG出现了几乎一致的走势,债市的资金流出似乎并没有影响到他,但你要注意77上下的点位能否保得住,这是近5年来的长期阻力位,也是19年两个缺口的所在地,阻力可能会很大,但拿下后,也会有很强的支撑。

从HYG的技术面看,短期走势还是值得乐观的,他3年来一直是标普比较准确的“先导指标”,如果HYG无法拿下目前的阻力位,那么标普的反弹前景无疑将很不乐观,所以逢高落袋为安可能是目前最安全的方式。

我依然对黄金,白银等贵金属投资抱有很大程度的看好,未来无论是货币刺激还是财政刺激,首先获得利好的就是贵金属资产,这点上,我们从一年多前第7交易室成立时就一直再强调,

而最近,黄金期货市场因为现货交割缺口而造成流动性紧张,甚至出现了超过200的报价点差,这个现象又再度印证了我们的想法,虽然COMEX黄金涨到1700的高位后出现暴跌回吐,但不久的将来,黄金筑底后,可能会出现比美股更加稳定和持久的涨势。

更多问题,不妨在本周四晚上8点,来问下社区的投顾老师@甘灿荣_交易所讲师及资管 ,他将给我们带来后疫情时代策略的最后一讲:原油和美股的操作策略

$SP500指数主连(ESmain)$$标普500ETF(SPY)$$黄金主连(GCmain)$$WTI原油主连(CLmain)$$黄金ETF(159934)$$道指反向ETF(DOG)$$道琼斯指数主连(YMmain)$$纳指ETF(QQQ)$$NQ100指数主连(NQmain)$

$VIX波动率主连(VIXmain)$$白银主连(SImain)$

​​​​​​​​​​​​​******更多精彩文章来这里点阅:期货相关文章专题*****​​​

免责声明:上述内容仅代表发帖人个人观点,不构成本平台的任何投资建议。

举报

评论66

  • 推荐
  • 最新
  • 你真牛
    ·2020-04-01
    很多人就是在犹犹豫豫中错失了机会,就算现在不是底部,也是低位啊,只要不加杠杆,即使买套坚定持有肯定大赚啊
    回复
    举报
    收起
    • 交易员Owen
      不排除这是个低位的看法,这个时候多考虑对冲和期权保护是很重要的。
      2020-04-01
      回复
      举报
  • 知止者常胜
    ·2020-03-30
    浪都数不明白,还在胡咧咧。
    回复
    举报
    收起
  • 砖王
    ·2020-08-07
    有道理,还是有泡沫的,市场会不定时挤一挤
    回复
    举报
    收起
    • 交易员Owen
      嗯嗯,这个分享早了,要看时间哈
      2020-08-07
      回复
      举报
  • 世事难料,看结果吧
    回复
    举报
    收起
    • 交易员Owen
      是的,现在看,疫情不怎么乐观
      2020-03-31
      回复
      举报
    • 交易员Owen
      是的,要盯紧疫情的新增人数结果
      2020-03-31
      回复
      举报
  • 张西存
    ·2020-03-31
    沉住气,稳住!
    回复
    举报
    收起
    • 交易员Owen
      有存货,就借反弹出来观望一下
      2020-03-31
      回复
      举报
  • 翱翔的雄鹰666
    ·2020-03-30
    一切都无法预估
    回复
    举报
    收起
  • Jane727
    ·2020-04-11
    新手的独白:我看不懂浪,也预测不了未来,反正是两星期前买了,那就保持一颗平常心吧😂
    回复
    举报
  • Joker__5335
    ·2020-05-01
    好文章好文章
    回复
    举报
  • greatmails
    ·2020-04-15
    额,可是有个美联储在阿,鬼知道他还有什么招托市。
    回复
    举报
  • 小淑涵
    ·2020-04-04
    今天看到这篇文章涨知识了
    回复
    举报
  • 不可名状
    ·2020-04-02
    根据疫情信息、紧盯大盘走势、关注热股大单、顺应趋势补亏—理论策略vs实际操作
    回复
    举报
  • Malison
    ·2020-03-30
    好文学习了
    回复
    举报
  • 圆圈nl
    ·2020-04-26
    a股走出独立行情就好
    回复
    举报
  • 夜静思小猪
    ·2020-04-11
    确实很不稳定
    回复
    举报
  • 花开的记忆
    ·2020-04-11
    静观其变,选择和疫情相关版块的股票。
    回复
    举报
  • T20230113
    ·2020-04-07
    踏空 [冷漠]
    回复
    举报
  • AboutBlank
    ·2020-04-03
    哪里牛市了,不传谣,不信谣
    回复
    举报
  • 宋书芳
    ·2020-04-01
    大家早上好
    回复
    举报
  • 主公
    ·2020-03-31
    这个能活过来啊
    回复
    举报
  • 蝴蝶兰开
    ·2020-03-31
    无法预料了
    回复
    举报