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现在的中概简直就是夏天的瓜田，一瓜更比一瓜甜，昨天晚上爱奇艺被做空，今天$好未来(TAL)$发布公告称，在例行的内部审计过程中发现了某些员工存在“不当行为”，好未来立即向当地警察报告，该雇员已被当地警察拘留。 受此消息影响，好未来股价盘后大跌17%。

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好未来表示，根据公司的常规内部审核，公司怀疑有问题的员工与外部供应商合谋，伪造合同等文件，错误夸大“轻课产品线（Light Class）”的销售数据。在截止至2020年2月29日结束的2020财年中，“Light Class”销售占公司2020财年总收入的3%到4%。

好未来回应造假，好未来高度重视其商业行为的诚信及员工道德规范，对违法行为零容忍，公司始终致力于保持高标准的公司治理原则，并根据美国证监会及纽交所的相关规章制度做透明及时的披露。

2010年10月，好未来在纽交所上市。此后8年，其股价走出了「慢牛」行情，从2.15美元/股持续上涨至2018年6月47.63美元/股(前复权)的巅峰，市值成长超过21倍，超过新东方。​

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需要指出的是，在2018年6月13日到7月26日，做空机构浑水（Muddy Waters Research）曾发布了四份针对好未来的做空报告：质疑2016~2018财年，好未来通过与顺顺留学、轻轻家教相关的两笔交易虚报税前利润1.532亿美元，达总利润28.4%到收购励步英语时虚报收入；从在2018财年Q3季度财报中，夸大培优业务注册人数到培优业务披露的注册人数、平均收费与营收数据存在矛盾，并推论培优业务实际运营情况并不理想等。

受此影响，好未来的总市值从 2018年6月12日的243亿美元降至2018年7月31日的181亿美元，总市值蒸发62亿美元。

对于此次做空，好未来只做过两次简单的官方回应称，浑水公司的指控包含大量错误、未经证实的猜测以及对事件的恶意解读。

直到在2018年11月，好未来董事长兼CEO张邦信在接受《新京报》采访回应， “我们公司的性格是这样的。历史上若干次对学而思的质疑，我们也基本不回应。面对浑水做空，有些公司会逐条回应，双方时间都耗在打口水仗上。事实胜于雄辩，拿数据说话就好了。他们挑战的问题不严谨，一些数据是从媒体上摘抄和推测的，而我们披露的数据是经过审计的。还有关于顺顺留学的收购价格，比照同期的其他案子，市场决定了我们只能是那个价。而且轻轻家教里面除了我们还有IDG等大基金，人家怎么可能配合你去做坏事儿。

好未来的业绩

根据1月21日好未来2020财年Q3财报显示：好未来第三财季营收8.624亿美元，与上年同期的5.860亿美元相比增长47.2%。

其中经营利润从上年同期的7100万美元增长到本季的7800万美元，增幅为9.9%。非美国会计准则经营利润（不考虑股权激励费用）从上年同期的9290万美元增长到本季的1.082亿美元，增幅为16.4%。

此外，净利润2820万美元，较上年同期净利润1.238亿美元，同比下降了77.2%。

据了解，2020财年第三季度，好未来营收增长主要是由于学生总人次（长期正价课）从上年同期的约139.66万人增长到本季的约231.8人万，同比增长66%。截至2019年11月30日，好未来在70个城市共设有794个教学中心，多于截至2019年2月28日设于56个城市的676个教学中心。

好未来首席财务官罗戎表示，我们始终坚持以适宜的速度进一步发展线下业务，拓展在线产品的规模，集团整体业务增长趋势将会持续。也将继续努力利用已有的产品优势和新技术资源，推动整体业务在更广大的地域范围内得到更广泛的应用。

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同时，该财报还披露了好未来董事变更情况：宣布任命白云峰为公司董事，刘亚超卸任公司董事，于2020年1月21日生效。白云峰将担任董事会主席一职，张邦鑫将继续担任公司董事。张邦鑫、白云峰和刘亚超将继续分别担任现在公司的管理职位：首席执行官、总裁和首席运营官。

2020财年第四季度的总净收入预计将在9.591亿美元至9.809亿美元之间，同比增长32％至35％。如果不考虑人民币与美元之间汇率变动的潜在影响，预计2020财年第四季度的预计收入增长率将在35％至38％的范围内。

据好未来7月25日公布的2020财年一季报数据显示，公司实现营收7.028亿美元，同比增长27.6%，低于市场预期;净亏损730.4万美元，同比降幅达110.9%。这是好未来上市以来的首度亏损，当天其股价即大跌11.38%，此后又持续跌至2019年8月5日30.78美元/股。

2019年10月25日，好未来发布2020财年中报。数据显示，其前6个月亏损2170万美元，二季度亏损1440万美元。但好未来股价却一路走高，日前更创上市新高56.93美元，区间涨幅近50%。

查阅wind数据，10家QDII基金持有好未来，其中嘉实海外中国股票持有最多，45.03万股；交银中证海外中国互联网、易方达亚洲精选分别持有14.98万股、14.10万股，易方达中国中证海外互联ETF持有13.83万股。汇添富全球移动互联、汇添富全球消费人民币A、华夏大中华企业(4.240, 0.07, 1.68%)精选、博时大中华人民币、富国全球科技互联网、招商标普金砖四国持有数量在10万以下。

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查阅期机构持股情况，贝莱德、先锋、摩根士丹利投资管理公司等在其中；近期披露的20家共同基金持有该股，其中，先锋国际成长基金（Vanguard International Growth Fund）、富达中国消费基金（Fidelity China Consumer Fund）等在其中。

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