装了哈利波特的北京环球影城,救得了康卡斯特吗?

在传媒这样的信息行业里,$康卡斯特(CMCSA)$ 是非常保守和传统的一家公司。尽管流媒体内容平台发展得如火如荼,但它并不像$迪士尼(DIS)$ 那样大刀阔斧地转型,也没有漫威那么多强势的IP可用。

更多地,康卡斯特在行业中只扮演一个守家的角色。

跟迪士尼拼命地转型流媒体(Disney+、Hulu)不同,康卡斯特非常依赖传统的有线电视业务。而现在是个联网的用户都知道流媒体是大势所趋。

在9月14日的一场会议上,CMCSA的CFO就无奈地表示,2021年第三季度的订阅用户比2019年下降了10%,且主题公园的利润率会受到威胁。

对于一家月波动也不过3%左右的公司来说,当天股价应声大跌7%一家是最好的证明,这在CMCSA的历史上有99%以上的概率是不会发生的。

但这又能怪谁呢?人家流媒体的$Netflix, Inc.(NFLX)$ 奈飞尽管在刚刚过去的季度用户增长开始下滑,但好歹在全球也是有150万用户的新增,而Disney+的新增订阅人数是1.16亿。

相比较迪士尼,康卡斯特的业务极其传统不说,当年收购的环球影城(Universal)的资产也没有好好地利用。

环球影城主题公园就是Universal旗下重要资产之一,其中最新开园的北京园区也是囊括了几乎所有主流IP。

但是在此之前,环球影城的收入占康卡斯特整体收入的比例只有不到4%

而人家迪士尼主题公园,相关收入可以占比达到18%。

那在中国开一家主题公园,究竟有多赚钱呢?

我总结了2016年,上海迪士尼开园后,迪士尼在国际业务部分收入的变化。以连续12个月收入计,2015年底的国际部分主题公园收入大概是25亿美元,而到疫情前的19Q4季度,该项收入达到了41亿美元,年化增长率14%。而15年Q4到19Q4迪士尼整体营收的年化增长率仅仅6%。

也就是说,上海迪士尼开园带来增长是公司收入增长的两倍多!

热情的中国消费者,用实际行动将娱乐精神发扬光大,几乎撑起了迪士尼主题乐园的所有海外增长。

那环球影城不用多说,根据目前高于上海迪士尼的定价来看,只要中国不出现大规模的疫情反复,这笔生意是妥妥的好!

所以,CMCSA担心的主题公园增长和利润问题,北京的环球影城开业,很大程度上可以缓解。但是流媒体的缺失,将是它拉开与迪士尼、奈飞等媒体距离的关键之处!

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评论11

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  • 樱桃草莓
    ·2021-09-20
    有多少人消费得起?
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  • 哈哈哈这个问题问得可以[得意] [得意] 

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  • 揭人不揭短
    ·2021-09-15
    还以为是一篇广告软文,一看才知道是妥妥的干货研报呀。
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  • 锐意进取有锐意进取的好,保守有保守的好,看公司文化。
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  • 日线周线月线全部破位,想让人说爱真的不容易。
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    • 小虎消息
      能爱这种佛系公司那也是心性极好了
      2021-09-15
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  • 哎呀呀小伙子
    ·2021-09-15
    保守点好,保守才会有疫情中这样的经营数据。总市值 2,551亿 流通市值 2,529亿 总股本 45.90亿 流通股本 45.49亿 52周最高 61.80 52周最低 40.97 市盈率 20.73 市净率 2.69 股息 0.96 股息收益率 1.73% ROA 4.27% ROE 13.53% 每股收益 2.68
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    • 小虎消息
      不是它财务保守,而是业务跟不上形势了。 你问问自己现在还看有线电视不?
      2021-09-15
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  • 宝宝金水_
    ·2021-09-15
    $康卡斯特(CMCSA)$ 这日线走势真的是丑,断头铡刀的走势。
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    • 小虎消息
      一天跌走两个月……
      2021-09-15
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  • vision
    ·2021-09-15
    我全都要 哈哈哈哈
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