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最近发生了一件很有意思的事情

美国在线房地产服务公司被爆出炒房巨亏，股价下挫。“木头姐”  周二购买了价值约 2500 万美元的 Zillow抄底，当天该公司官宣将退出 “炒房” 业务，裁员 25%，财报不及预期，股票盘后暴跌超10%。周三，Zillow 股价继续下挫，跌幅近25%。（抄底抄在了半山腰也不过如此了...）

$Zillow(Z)$

股价几天内从100多跌到60多

在这个美国房地产市场如火如荼的时代，Zillow的股价有如此惊艳的表现，着实吓坏了很多人

Zillow股价为何大跌？

除了财报数据一塌糊涂以外，Zillow宣布将停止自己的iBuyer业务，并裁员。

“我们已经确定预测房价的不可预测性远远超出了我们的预期，继续扩大 Zillow Offers 将导致过多的收益和资产负债表波动，”巴顿说。

Zillow 和其他技术驱动的房屋鳍状肢，称为 iBuyers，就是Zillow 从市场上买下房子来，自己装修以后再卖出去，通过交易费用和房价升值来赚差价。这个生意最初是由一家叫做Opendoor的公司开始做的。

Zillow作为房地产市场的第一股，当然忍不住亲自下场作战！

据内部人士说，在今年夏天的时候，Zillow内部的高管们做了一些非常严重的错误决定，override了很多模型预测的结果，以至于买了太多房子积压在自己手里。而这些房子是用银行贷款的，积压太多之后就造成了现金流的问题，于是Zillow只能割肉了。

（Zillow 使用一种算法来估算房屋价格，称为“Zestimate”，并确定它将支付给房屋卖家的费用）

在财报里Zillow解释放弃这个市场的原因当然不是亏钱太多，而是房价不可预测，想要预测未来的房价实在是一件很难的事情。

所以从这个角度来看，机器预测其实要靠谱一些，如果Zillow严格按照机器的预测来做的话，大概率不至于沦落到今天的惨状。只不过ER的时候Zillow还是在埋怨房价的不可预测性......

一些专业投资的人都不能理解，在一个房地产大牛市的市场上，Zillow炒房居然能亏的只能割肉止损离场

那要是房市进入了不赚钱的时候，Zillow岂不要破产？

Zillow到底是怎么样做到房地产第一股的？

Zillow在做iBuyer之前，更多的是个信息中介平台，并不亲自下场买房子卖房子

作为信息中介平台赚钱，靠的是某种程度上的垄断性。

而真的下场买卖房子，考验的则是管理层对房地产市场的理解。也可能是机器模型对房地产的理解。但是后者考验被高管们override。

如果有钱在美国买几套房的话，在最近这几年真的不太容易亏钱。

但是Zillow在他们高管们的带领下，基于不信任自己的机器模型做的预测来决策，最后搞出了一出活生生的退出市场割肉，股票腰斩的结局。

从某种程度上来说，Zillow的网站其实还是不错的：提供了各种信息，对买房的人是个帮助，对卖方也是个帮助。

能抄底吗？

我个人觉得，好端端的生意能够做成这样大的亏损，原因大概率出在Zillow的管理层

而投资给一家企业，除了看赛道行业和基本面以外，更重要的还要看公司管理层是否靠谱。

从这个角度来说，Zillow的股票跌再多也要慎重考虑，你们觉得呢？