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虎妞今天采访的是@小刀大叔，他会不定期在社区中更新关于Shortput+Coveredcall的实战心得，也探索出一份适合懒人的期权投资策略。只不过他认为，这个策略适合中性市场和慢牛市场，不适合绝对的牛市与熊市。 @小刀大叔 所说的长线对冲策略到底是什么？咱们一起去看看~ #虎友访谈# @小刀大叔 我1984年出生，财务管理专业毕业，常驻惠州和深圳。我的职业是个人价值投资顾问，目前专注于研究个人价值投资。爱好读书和弹吉他，做饭。 T：介绍一下您的投资背景吧，如何接触到股票市场的？ 我是在2013年因为一个朋友的原因，知道投资理财的，最开始接触的是农产品现货； 2015年因为帮一个在券商工作的同学冲开户业绩，开通过股票账户，投资过股票； 2016年开始转型期货交易，在2019年的时候，开始系统学习期权交易，目前主要专注股票期权和ETF期权。 因为采用的长线对冲策略，所以我定义为个人价值投资。 T：看了一下，您分享的内容基本都和期权有关。有人利用期权来对冲长期投资的风险，有人期望通过期权来获取更大的收益，您做期权的初衷是什么？ 谈到初衷，我的内心其实很复杂，我觉得可以分为三个阶段来说： 第一个阶段：2019年最开始接触期权，只是觉得这个工具很神奇，看见周围一些做投资的朋友和前辈借助期权产生了很可观的收益，也听他们说期权是未来的趋势，被誉为金融明珠，于是就单纯的想学会。 第二个阶段：当对期权有了一些了解的时候，内心的震撼和喜悦是无法形容的，这个阶段应该是在2020年下半年吧，就想借助这个工具来获得一些可观的收益。 第三个阶段：也就是当下，我觉得更多的是想让自己有更多的时间和空间吧。 因为做了8年投资，我越来越觉得，投资只能是生活的一部分，这几年因为学投资，其实给予家人的陪伴和关心不够。 当下，我想让自己能有更多的时间陪我的家人，所以侧重研究一些稳健型的长线对冲策略，这样在获得稳健收益的同时，对精力的诉求没那么大，可以多一些时间陪家人。 T：您刚才提到的“长线对冲策略”是什么？可以简单解释一下吗~ 可以啊，我其实在老虎社群里的帖子主要就是围绕这个长线对冲策略，我简单称呼其为S-C-B策略，拆解开来的意思就是： 第1步、选择持续看好的正股，在期权iv较高的时候，shortput。 第2步：若到期没击穿行权价，收获权利金，若到期击穿行权价，则收获权利金+行权持有正股。 第3步：若持有正股，则根据盘面支撑压力位持续coverdcall。 补充策略：持续保持对正股的关注，合适的时候buy call。 8分稳，2分飙。 当然，这个策略对市场大环境有要求哈，适合中性市场和慢牛市场，不适合绝对的牛市和绝对的熊市。 T：交易期权的过程中，您会重点去关注哪些信息/技术指标呢？ 主要关注两类信息： 一是公司本身的经营情况和一些公认的优秀机构对他们的评估。 二是从K线本身的走势结构来判断当下股价所处的一个节奏。 最近也一直在老虎社群学习一些系列的课程，来增加对优质公司的甄别能力。 T：当前主要持仓哪些票？简单阐述一下您的观点吧~ 我分两类来说： 第一类是暂时持仓的，因为这几天在做账户转移，我想把主要交易账户转移到老虎这边来，所以暂时账户持仓很少，主要有知乎和PLUG还有腾讯。 第二类是之前有交易过，一直持续关注的： 主要有蔚来汽车、AMRS、美国航空、新东方、美国钢铁，老虎，富途。$老虎证券(TIGR)$ $新东方(EDU)$ 我聊一下我对蔚来汽车和PLUG能源的一些思考吧： 我持续看好新能源版块，因为能源供给方式升级，不是一个简单的刚需与否的问题，是一个必须解决的问题，至于为什么是蔚来汽车，而不是小鹏或者理想汽车，我觉得更多的是对蔚来这个品牌的一些喜欢吧。$普拉格能源(PLUG)$ $蔚来(NIO)$ 蔚来汽车的目标价，我心理预期价位是，拉长周期，其市值也许可以对标特斯拉的一半。 至于PLUG能源，作为氢能源暂时的龙头股，虽然他目前公司整体亏损，但是我看好他的未来，对于目标价，我暂时没有预期，只能说见招拆招 T：年底将至，您认为哪个板块的机会较大一些？ 区块链、新能源。 T：投资过程中是否遇到过惊心动魄的故事？ 我印象深刻的有三次。 第一次是在2013年刚学习交易那会儿，刚开始小批量的操作，赚了点钱，开始飘了，直接满仓梭哈了，当时账户是5万资金，进场后就各种浮亏，心脏随着K线的上蹿下跳也各种波澜起伏，最后的结果是，持续爆仓1个月，最后账户留了不到5000块。 第二次是在2018年，我做恒指，当时恒指阶段性下行走到我心中的关键支撑位，我认为会有资金救市的，就一口气打了5手恒指合约的多单，结果进场不到5分钟，行情击穿支撑位，我赶紧以亏损5万的代价离场了，如果晚上几分钟，我账户就爆仓了。 第三次是在2021年春节期间，当时我账户的最高浮盈是95万，我为了凑整，想账户浮盈破100万的时候清仓，加上当时对于估值的理解不是那么深刻，导致利润连续3天回撤了40多万。 T：在投资的心态和方法上面，您有什么建议吗？ 我觉得心态背后是心理预期，个人建议是降低预期，拉长思维，稳定为王。 从市场运行的规律来看，所有精彩的行情都是持续蓄能的结果，所以我们作为投资者，要迎合市场的这个规律，该慢就得慢，该等就得等。 切记没行情的时候把钱和精力折腾没了，来了行情只能望洋兴叹。 从投资方法来说，我有两点小建议： 第一是别追求绝对赚钱的投资方法，盈亏同源，所有的投资方法或者说投资策略，赚钱都需要客观行情和个人操作的配合，当行情不配合或者自己的操作跟不上的时候，就可能出现亏损。 第二，是别频繁切换方法，与其到处挖坑，不如一处打井。 T：您认为自己是什么风格的投资者呢？交易偏好是什么 我属于稳健性的投资者。 交易偏好上，我喜欢找到一些热门的龙头股，长期跟踪。 T：到目前为止，您“期权交易”的收益情况怎么样~ 整体收益大概是5倍收益，约53万人民币。 T：很多新手虎友不了解期权，您觉得刚开始学，最需要注意什么？有没有降低风险的玩儿法？ 我结合我的学习经历分享3个小心得： 一是要去掉“不配得心理”，不要觉得自己学不会，这一点很关键，很多人学期权的时候，内心就告诉自己这个很难，觉得自己学不会，对自己有信心，很重要。 二是学中干，干中学，如果脱离实际盘面，单纯的学理论，真的很难理解的，因为我们平时接触的股票、基金等都是单纬度的，但是期权是多维度的，用单纬度沉淀多维度的工具，会想不明白的。 但是，不建议直接实盘！老虎最近上线了模拟交易，这个功能很棒，我建议大家可以先用模拟交易来练手。 三是目标拆解，不要试图一下子理解期权的所有策略，期权的世界很大，建议初期先从四个单腿逐一练习，然后结合自己的投资偏好，慢慢形成组合策略。 总结起来，期权学不会源自两个原因： 一是趋易避难的心理 二是急于求成的心理 如果没有这两种心理，自然就可以学会的。 T：最后想对虎友们说： 做了8年的投资，有3点比较深刻的感悟，想和各位虎友分享交流。 1、总有一些知识是难掌握的，但是这也是知识背后的价值。 2、投资是一件长期的事情，投资的目标是为了有更好的生活，当发现阶段性的投资结果违背了这个初衷，不妨先停一停。 3、财不入急门，慢才能稳，稳才能准，准才能快。 愿所有的虎友帐号长虹，在投资这件事情上，实现物质财富和精神财富的双丰收。 欢迎大家关注本期嘉宾@小刀大叔 ，想和他交流可以在本帖留言哦～ 另外非常欢迎大家来找虎妞聊天、接受采访，一起来玩吧！虎妞的微信号是：tigerbrokers，社区昵称@爱发红包的虎妞