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众所周知， $特斯拉(TSLA)$ 电动汽车是未来的发展方向，因为目前可以看到，电动汽车在全球的销量激增，几乎所有汽车公司都计划将其车队的很大一部分转变为电动汽车。然而，这些公司成功的关键在于基础设施，包括能为其提供充足电量以及稳定的充电基础设施，以适应遍布世界各地的车辆，并提供充足的充电选项。

ChargePoint( $ChargePoint Holdings Inc.(CHPT)$ )作为全球最早布局充电桩的公司之一，以不持有充电桩，仅提供运营和维护服务的轻资产模式，建立起覆盖北美、欧洲等地区的17个国家的充电网络。作为美国桩企龙头企业，ChargePoint从2009年起至今融资超6亿美元，并计划2021年IPO，估值高达24亿美元。

营收方面，与BlinkCharging( $Blink Charging(BLNK)$ )以及全球其他小型私营企业相比，该公司部署了更多的充电站点，并为其系统带来了更多的用户。

根据我们的计算，Chargepoint公司的股价将从8月20日21.26美元的收盘价升至每股31.50美元左右，已经从目标价42.72美元下调了，这是我们对这家电动汽车充电公司和CHPT股票的最新估值。我们使用了分析师对2026年销售额20.7亿美元的估计。然而，据最新的数据，截至8月20日，这些分析师目前估计只有12.6亿美元。

ChargePoint-市场份额领先者

分析师目前预计，到2021年，ChargePoint的销售额将达到2.04亿美元，而Blink的销售额预计将略高于1600万美元。2026年的收入预测是12.6亿美元，它的市值为80.6亿美元。

截至4月30日，Chargepoint拥有6.089亿美元现金和1.09亿美元债务，净现金为5亿美元。这意味着该公司股票的企业价值为75.6亿美元。考虑到其他公司要么是私营企业，要么像特斯拉(NASDAQ：TSLA)那样不细分充电营收，ChargePoint显然是目前在营收方面的市场份额领先者。

6月3日，Chargepoint公司发布了一份出色的第一季度收益报告，销售额为4050万美元，比2020年第一季度的3280万美元增长了24%。现在，该公司将于9月1日公布截至7月31日的第二季度收益。值得关注的是，在截至2022年1月31日的财年中，CHPT是否会保持2021年195 至2.05亿美元的销售业绩这将是一个问题。

ChargePoint估值略高

该公司预计到2026年营收仍将达到20.69亿美元。企业价值预测为132亿美元。减去5亿美元的净现金后，市场价值预测为127.36亿美元。这比8月20日的68.35亿美元高出86%。

因此，127.36亿美元和75.6亿美元这两个预测值的平均值是101.5亿美元，比预测值高48.5%。这意味着每股31.57美元才合理。

到目前为止，分析师对该公司股票的估值略高。据我们统计有8位分析师对CHPT股票的平均目标价为35.75美元，10位分析师的平均目标是35.60美元。

也就是说，Chargepoint公司相信，随着电动汽车在市场上的普及，其电动汽车充电端口的数量和收入将直接扩大。

投资诱导增长

目前，对于ChargePoint的未来发展，有两项值得关注的主要投资因素。

首先是该公司在下一代充电能力方面的高额投资，部署未来具有更高的效率和成本控制率的充电站。这些投资将帮助该公司与Blink等公司，甚至在特斯拉向所有电动汽车开放充电站后的竞争中获得优势。

第二项是拜登政府的两党基础设施法案将对电动汽车充电站投资75亿美元。这笔75亿美元的资金将分配至整个行业，并按州划分。目前尚不清楚这些资金中会有多少流入ChargePoint，并以什么速度被投入使用，但作为目前与特斯拉并驾齐驱的市场领导者之一，此次投资规模极有可能是相当大的。

ChargePoint未来将实现盈利

该公司相对于其他公司(如Blink)的毛利率依然较低。Blink的毛利率更高，是因为其每项收费的价格有时比ChargePoint高出很多。预计ChargePoint在未来十年的平均毛利率将达到28%，与Blink 26%的毛利率相近。另外，行业整体效率提升和技术创新将进一步推动这一增长。

分析师们认为，为了吸引更多的订户和付费客户(如停车场和其他商业和住宅小区)，ChargePoint采取了更低价格的策略，并在未来逐渐将价格提高到与Blink等公司一样的水平，从而提高利润率。考虑到各类产品组合，即便销售额和毛利率仅小幅增长，也能令该公司在2023年前实现盈利，并在未来加速增长。相关 $EVgo Inc.(EVGO)$  $Canoo Inc.(GOEV)$