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10年烧钱15亿美元的莫德纳（Moderna）

莫德纳（Moderna）创始于2009年，成立于美国马萨诸塞州剑桥市，其主要业务是基因工程，并专注于研发由mRNA衍生的药物。

mRNA全称为messenger RNA，前信使RNA（一种未成熟的单链信使核糖核酸）一旦被完全加工完成，就被叫做“成熟信使RNA”，或者“mRNA”。

这些药物以mRNA作为治疗方式，以mRNA作为基础，将开发出的合成mRNA注入患者体内，使得患者本身的细胞获得自我治疗的能力。

目前，Moderna正在研究与开发的新冠疫苗有效率可达94.5%，因此成为了在世界各地大量批发的疫苗之一。

马萨诸塞州剑桥市这里不仅坐落着哈佛大学,也是世界闻名的现代生物医药热土。

尽管有这样的“华丽出身”，Moderna 的创业之路并不平坦。

2010-2016 年之间,这家公司开展了一系列针对常规疫苗的研发，企图以新型 疫苗占领这个市场广大、利润可观的领域。

但是，这些研发和临床试验基本都铩羽而归。

不过，在这个创新的过程中，莫德纳（Moderna）确立mRNA 领域的领军地位,引起了众多制药公司的关注。

2013年，莫德纳（Moderna）与 AstraZeneca合作进入治疗性疫苗领域。

2014年，莫德纳（Moderna）又与Alexion公司联手进入罕见病领域。

遗憾的是，这些合作研究至今还没有结果。

这让有些专家直接质疑莫德纳（Moderna）技术的真实可靠性。

但是，2020年新冠疫情的爆发，给了莫德纳（Moderna）机会。

新冠疫苗的有效率及最近还公布了他们的治疗性肿瘤疫苗的临床结果，使其股价大涨。

自2020年1月1日至2021年1月25日，莫德纳（Moderna）的股票上涨了690%。

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莫德纳（Moderna）财务状况

今年5月，莫德纳首次盈利，一季度营收19亿美元，新冠疫苗贡献近九成。

公司估值：尚处亏损阶段，市盈率不存在；

市净率=23.01

市盈率=每股价格/每股盈利，它是衡量股票是否具有投资价值的重要指标之一。

一般情况下,一只股票市盈率越低,市价相对于股票的盈利能力越低，表明投资回收期越短，投资风险就越小，股票的投资价值就越大。

市净率负的话，代表企业尚处在亏损阶段，风险较高，无法预计投资回收期。

PS：市净率指的是市价与每股净资产之间的比值，市净率=每股价格/每股净资产，比值越低意味着风险越低。

2021年1月25日，公司市值为575亿美元，属于large cap。

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 大叔观点时间

大叔长期看好该股票。

原因主要有5点：

首先，mRNA技术原创性极高，研制出RNA疫苗，首次验证了采用RNA可以产出疫苗，新来的竞争者短时间内难以复制。

由于mRNA 疫苗的研发技术门槛相对较高，所以mRNA 疫苗除了Pfizer-BioNTech（辉瑞）之外目前尚无产品上市，其产业成熟度还有待提高。

该类疫苗的研发原理是将携带病毒特征蛋白遗传信息的mRNA递送入细胞，通过体内表达而激活免疫反应，进而产生有效抗体。

mRNA 疫苗人体免疫的过程一定程度上模仿了病毒入侵过程，能激发人体细胞免疫和体液免疫反应。

所以，mRNA疫苗具有免疫活性强、研发周期短、适用于突发性传染病预防等多重优势，被业界认为具有突破潜力。

第二， 产品管线丰富。除了新冠疫苗已经上市之外，Moderna研发线上还有1款3期临床、7款2期临床和5款1期临床制药（见下表）。

第三，目前莫德纳（Moderna）巨细胞病毒（CMV）疫苗临床2期数据良好，进入临床3期，如果成功，将是市场上的唯一。

第四，在新冠疫情爆发以前，Moderna的mRNA 疫苗已在预防性疫苗和治疗性肿瘤疫苗领域开展了多个临床研究，其中进展最快的尚在II期临床试验阶段。

所以，除了疫苗领域，RNA技术在癌症免疫疗法也处于前沿，特别是针对卵巢癌的OX40L 。

目前我们对此比较看好。

第五，目前公司实现盈利。

不过，莫德纳（Moderna）是成长型公司，股票波动性非常高，所以我们在投资过程中要注意把握好投资尺度。

补充：

虽然，Pfizer（辉瑞）和BioNtech公司共同研制的Pfizer-BioNtech疫苗也是采用mRNA 技术，大叔没有将其纳入选择范围主要有两点：

1、 BioNtech公司是一家德国公司，我们长期关注美股和A股，这是主要原因。

2、 其次，BioNtech公司和辉瑞公司合作推出疫苗，由于辉瑞公司已经非常成熟了，疫苗对辉瑞的业绩和股票影响有限，因此没有考虑辉瑞。

综上两点，我们未将其纳入选择中。

以上呈现所有信息代表个人观点，

本人投资操作策略仅供参考，

不构成任何投资建议，

投资有风险，入市需谨慎