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很多机构在销售指数基金时，经常以巴菲特的推荐为噱头。

比如下面xx宝的广告。

巴菲特推荐过指数基金吗

既然是股神推荐的指数基金，再加上大V带货，很多人往往不假思索无脑购买。那么巴菲特是不是真的推荐过？这会不会是一个营销套路？

为此，我翻阅了1977年以来巴菲特致股东的信，他确实对指数基金推崇备至。

1994年，巴菲特写道，通过定期投资指数的方式，一个知之甚少的小白能战胜大多数投资专家。当“傻钱”承认自己的局限，它就不再傻了。

By periodically investing in an index fund, for example, the know-nothing investor can actually out-perform most investment professionals. Paradoxically, when "dumb" money acknowledges its limitations, it ceases to be dumb.

1997年，巴菲特写道，大部分投资者，不管是机构还是个人，投资股票最好的方式是购买手续费低廉的指数基金。这么做的人，能够击败市场上大多数投资专家。

Most investors, both institutional and individual, will find that the best way to own common stocks is through an index fund that charges minimal fees. Those following this path are sure to beat the net results (after fees and expenses) delivered by the great majority of investment professionals.

2005年，巴菲特写道，过去35年，美国企业创造了惊人的业绩。投资者只要做一件事，就是以分散、低成本的方式买入“美国公司”，比如通过指数基金，便能轻松地跟着获得可观的回报。

Over the 35 years, American business has delivered terrific results. It should therefore have been easy for investors to earn juicy returns: All they had to do was piggyback Corporate America in a diversified, low-expense way. An index fund that they never touched would have done the job.

2007年，巴菲特和华尔街咨询公司Protege Partners做了一场赌约：一位职业投资人可以任选5只对冲基金PK标普500指数基金，以10年为期限，看看谁的收益更高。

2009年，巴菲特写道，过去44年里，75%的年份标普都录得收益。我猜，在接下来的44年里，大概也有相同比例的年份会不错。

Take a look again at the 44-year table on page 2. In 75% of those years, the S&P stocks recorded a gain. I would guess that a roughly similar percentage of years will be positive in the next 44.

2014年，巴菲特写道，非专业投资者不需要找出那些优胜的企业，只要配置一个行业组合，就可获得不错的回报。一个低费率的标普500指数基金就可以实现这样的目标。

The goal of the non-professional should not be to pick winners – neither he nor his “helpers” can do that – but should rather be to own a cross-section of businesses that in aggregate are bound to do well. A low-cost S&P 500 index fund will achieve this goal.

2018年，巴菲特的10年赌约到期，他在股东信中写道，打赌是为了宣传他的理念——随着时间的推移，几乎没有手续费用的标普500指数基金将比大多数投资专家取得更好的结果。

to publicize my conviction that my pick – a virtually cost-free investment in an unmanaged S&P 500 index fund – would, over time, deliver better results than those achieved by most investment professionals, however well-regarded and incentivized those “helpers” may be.

事实证明巴菲特赢了，10年间标普500指数取得了125.8%的收益，投资专家挑选的5只基金中，最好的一只收益也不过是87.7%。

怎么理解巴菲特推荐的指数基金

看到这里，很多人想，那跟着巴菲特买指数基金就能赚钱了。其实不然，要想赚钱，一定要立足巴菲特的语境，全面完整准确地理解他的话。而这些却是基金销售机构不会告诉你的。

1、巴菲特的话是对美国投资者说的。他所说的指数能高度代表美国经济，那就是标普500。

这种判断，源自他对美国经济长期向好的信心。他认为，美国的先辈们创造了一个能够挖掘人类潜能的体制，他们的后辈也能在这个基础上继续创造。这将源源不断地增加美国后代的财富，尽管过程会有起伏，但你只要搭上美国经济的顺风车就行。

正如他2019年在股东信中所言，“我将重复过去我已经说过的话，并且在未来也会重复说——现在出生的美国人是美国历史上最幸运的一代人。”

如果你上手买了一个中国的新能源指数基金，还认为是巴菲特推荐的，或许能赚钱，但距离他的本意很遥远。

2、巴菲特推荐的标普500指数基金是低成本、几乎没有手续费用的。费用低到什么地步，比如像Vanguard的标普500基金，手续费用约在0.03%。你可以看看自己持有的基金，费率是多少。

3、购买的方式是分散、定期投资，而不是一次投入。巴菲特认为“错误的介入时点，如在上涨多时的高点才介入，或是经历一阵子的盘底走势后低位退出”是大多数投资人业绩惨不忍睹的原因之一。分散的定期投资，可以帮普通人尽可能避免“高买低卖”的情况。

4、持有的期限要够。多久算够，巴菲特的10年赌约可以算作例子。

5、巴菲特从未确保这种投资方式可以赚钱，而是“可以战胜大多数专业投资者”。换句话说，如果大多数专业投资者的收益是-10%，你的收益是-8%也算赢了。

总的来说，巴菲特的态度是，通过分散、定期的方式投资低费用的标普500指数基金，普通的美国人可以战胜大多数美国投资专家。

我们该怎么买指数基金

第一种方式，完全抄巴菲特的作业。你可以开直接投资美国基金的账户，选择低费用的基金公司，定期投资标普500指数。当然操作比较麻烦。以我个人的实盘账户来看，尽管今年美股回调了20%，但收益依然不错。

第二种方式，“曲线救国”抄作业。中国也有不少跟踪标普500指数的QDII基金，购买这些基金，同样可以实现目标。

不过，这些基金手续费率普遍在1%左右，较美国普通的指数基金高出近30倍，而且还有人民币兑美元的汇率波动风险。基金公司受外汇额度限制，还可能限购导致无法定期买入。投资者需要仔细考虑这些不利条件。

第三种方式，在巴菲特的基础上演绎发挥。买指数就是买国运。如果你能找到一个像美国一样经济长期增长的国家，而且这个国家的股票市场能高效地反映经济成长趋势，你也可以选择投资这个国家的“标普500”。放眼全球，这样的国家屈指可数，除了美国，剩下最具潜质的大概就是中国了。

伟大的投资者，都是伟大的爱国者，就像巴菲特一样。

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