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久期财经讯，11月21日，惠誉已授予中资企业中原资产管理有限公司（Zhongyuan Asset Management Co., Ltd，简称“中原资产”，BB+/正面）拟发行美元高级票据“BB+”评级。拟发行票据将由中原资产的全资子公司Zhongyuan Dayu International (BVI) Co., Ltd.发行，并由中原资产提供无条件且不可撤销担保。

关键评级驱动因素

拟发行有担保债券将构成中原资产的直接、无条件、非次级和无抵押债务，并与其他无抵押和非次级债务享有同等受偿顺序。债券收益将用于现有离岸债务的再融资和补充营运资金。

拟发行债券的评级与中原资产的发行人违约评级持平，因为直接担保结构将最终支付责任转移至中原资产。

评级推导摘要

惠誉根据其《公共服务类营收支持企业评级标准》，基于对中原资产营收稳定性、经营风险以及财务状况的考量对该公司授予评级。此外，惠誉依据其《政府相关企业评级标准》，对中原资产与政府之关联性以及政府向该公司提供支持的意愿相关的四大驱动因素进行评估后，基于该公司独立信用状况上调三个子级得出其发行人违约评级。

中原资产拟发行票据的评级与其发行人违约评级持平，反映了票据获得该公司无条件和不可撤销担保。

评级敏感性

可能单独或共同导致惠誉采取正面评级行动/上调评级的因素包括：

-中原资产发行人违约评级获得上调将导致拟发行票据的评级发生类似变化。

可能单独或共同导致惠誉采取负面评级行动/下调评级的因素包括：

-中原资产发行人违约评级获得下调将导致拟发行票据的评级发生类似变化。

发行人简介

中原资产管理有限公司于2015年8月经河南省人民政府批准设立，河南省财政厅为其大股东和实际控制人。中原资产以不良资产处置为主业，同时参与股权投资、融资租赁、保理和社会安置房建设项目。截至2022年6月末，公司持有总资产708亿元人民币。