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$特斯拉(TSLA)$ $苹果(AAPL)$ 

最近特斯拉持续大跌，也带动了中概股蔚小理的大跌，进而影响到比亚迪的调整，也影响到国内新能源汽车的走势。

特斯拉这段时间大跌主要是2个原因：

1、交付量不及预期，虽然产量超预期，市场担心需求

2、马斯克收购推特，市场担心马斯克又要卖股票筹集资金，，然后还要分心管理推特。

19日盘后特斯拉会发布财报，我来对财报做一些预测。

我们先看看市场预期，比较一致的预期是

来自 25 位分析师的当前数据预计，特斯拉第三季度的收入约为 223 亿美元（同比增长约 65%），营业利润率为 16.7%，，每股收益为 1.06 美元，相当于是32.9亿净利润。

很多投资者开始担心业绩不及这个预期，因为这个预期基本上是35.4万交付量来做的预期，实际交付是34.3万，所以确实让人担心营收不及预期。但是，就算营收不及预期，市场也已经反应过了，因为交付不及预期，股价已经大跌了。

但是按我的测算，可能会比这乐观一些。

首先要测算平均单价，再算中的汽车销售额。2季度平均单价是5.637万，对应的是Model 3大概是10万辆车，Model Y是14万辆车。三季度根据Troy的数据Model 3大概是11.8万，Model Y是23万。

如果按Model 3均价4.8万美元，Model Y均价6.2万，实际上会有差异，因为还有Model X/S等。按这个价格基本可以符合2Q均价是5.6万，也可以推算出3Q的均价是5.78万美元，实际交付了34.3万，销售额大概是198亿。而2Q非汽车收入是23亿，假定3Q的非汽车收入也是23亿，那么3Q的收入大概是221亿，和分析师的预测223亿差不了太多。

这里面还有2个变量，一个是人民币贬值，对营收有负面影响，另外一个是FSD涨价，而且FSD的用户数可能有些增长，这对营收有正面影响，假定他们可以对冲掉。

然后，重点是净利润，分析师的预测是32.9亿左右的利润。

我认为3Q的净利润应当会更好，2Q由于有上海疫情影响，单车平均净利润是0.87万美元，但是1Q是1.07万美元，2季度是因为有上海疫情影响，特别是有相当一段时间停车，很大的影响净利润。3季度恢复正常了，三季度和一季度相比，没有特别大的变化，理论上单车的净利润应当是差不多的。而且还有以下的有利因素：

1、特斯拉六月份还涨价过，

2、上海工厂改造，压铸用的更多，应当能更多的降低成本，

也存在一下对利润的不利因素

1、人民币贬值

2、碳酸锂价格微涨，对成本有一定的负面影响

综合以上因素，我认为单车利润应当可以和一季度持平，也就是每辆车的净利润1万美元，那么3季度的净利润34.3亿。要高于分析师预测的32.9亿。

我的这些数据分析，可以等待19日特斯拉财报再来验证。