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1.美股大盘股组合

每个月，我都会按照下列价值投资的标准，在美股市场筛选股票：

1.公司市值>100亿美元；

2.上市时间>10年；

3.股息率(分红比率，Dividend Yield) >5%

4.净资产收益率（Return on Equity，简称ROE）>5%；

5.市盈率<15；

6.市净率<2。

根据2022年10月28日收盘的数据，选出以下5只股票，见表1。

表1

这些股票和上月选股基本相同，只是少了福特汽车。这里不在赘述。

但需要指出，这5只股票，有2只(PARA,ET)严重“破净”，2只(T, INTC)接近净值，只有VZ的股价可以说是高于净值一些。这个信息十分重要。

图1是本组合得走势表现。自从2020年11月底创建以来，在不到两年的时间里，本组和收益38%。2021年美股上涨，本组合同标普500指数走势相近。2022年，美股下跌。本组合表现显著由于标普500指数。这说明当股市下跌时，更多的投资者涌入大盘股避险，稳定了股价。

图1

该组合月度调仓，组合详情见：https://**.com/P/ZH2350680

2.美股中盘股组合

如果把公司市值大于100亿美元的条件改为公司市值大于20亿美元，那么就可以发现表2中的12家公司。

表2

从表2中我们可以看出，10家公司中的7家股价跌破净值。中盘股70%破净的比例要高于大盘股40%的破净比例。

图2是美股中盘股组合的收益率走势。自从2021年8月创建以来，亏损10%，略好于同期标普500指数-13%的收益。

图2

3.总结

之前我们写过“好股票便宜”(Good Stocks Cheap)的文章。现在看来真的是这样。拿英特尔来说，之前股价60多美元，现在不到30。如果英特尔未来在芯片领域再有突破，那股价必然会拉升。就算在芯片领域没有突破，用30块买来的股票也比60块买来的便宜很多，造成严重损失的可能性也就小很多。而且英特尔好像还在谋求在别的领域发展。

当然，股价下跌也和美联储“暴力”加息有关。科技股首当其冲。亚马逊，特斯拉，Meta都在跌。它们的行情也比英特尔好到哪里去。用巴菲特的话讲，雪崩的时候，没有一片雪花是无辜的。然而，美联储鲍威尔的意思是加息还会继续。那么，资产价格回归指日可待。

其实，股市下跌并不一定是坏事情，而是普通人积累财富的开始。很多人错过了疫情引发的美国股市和楼市上涨，没有关系，机会又要来了。2009年美国股市和楼市也暴跌，接下来就算10多年的牛市。

孔子说，“君子谋道不谋食”，还说“君子忧道不忧贫”。这话听起来有点不现实，吃不饱怎么谋道？不过想想似乎也有道理，我们不能只盯着股票收益或者亏损，挣钱了就高兴，亏钱了就沮丧。还是要目光长远一些，去努力寻找正确的投资方法，甚至正确的生活方式。站在生命的高度去看待生活中的每一件事情，不断总结失败的教训和成功的经验。错过几次机会没事，因为只要抓住一次成功的机会就可以了。