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今天新能源市场的关注点在于隔膜产业和氢燃料电池产业上涨，因此我们追踪、复盘了四家标的公司：恩捷股份、星源材质、美锦能源、亿华通。

结论：

1.恩捷股份：作为行业龙头，目前已经下跌到了很低估的位置，如果从公司的利润来参考，目前公司的投资价值超过了19Q2的低点，但需要注意的是机构预期今年（23年）会有不错的业绩，但24年的业绩成长会大幅度放缓。

2.星源材质：作为干法隔膜龙头，目前估值同样处于较低区间，机构对未来的预期业绩成长速度好于龙头恩捷股份，投资性价比方面可能会比恩捷股份要高，但如果参考利润的最低估值点来看，星源不如恩捷股份估值低。

3.美锦能源：公司本质是煤炭公司，焦化产品占比97.7%，高估值更多来源于市场对其在氢燃料电池赛道上的布局，公司分红不错，但从业绩上来看显然属于估值过高的情况，因为氢燃料电池目前对公司业绩几乎没有帮助，这也是为什么作为氢燃料电池的相关公司股价却常年上不去的原因。

4.亿华通：作为氢燃料电池的龙头公司，其尚未盈利所以估值方式进行了专门的调整，按照PB估值百分位较低，后续业绩要看氢燃料电池的推广程度。

$恩捷股份(002812)$ $星源材质(300568)$ $美锦能源(000723)$