美团 Q4 财报:王兴的无限游戏还行不行?

一、王兴非常喜欢一本书,《有限与无限的游戏》。

这本书认为所有人类活动,都可以拆解成一次次游戏。

游戏至少分两种,一种是有限游戏,另一种是无限游戏。

有限游戏以取胜为目的,比如辩论、吵架、争执、战争等。有限游戏一旦出来结果,游戏即结束,然后每个人该干嘛干嘛。

而无限游戏则以延续游戏为目的,比如婚姻、生命、文化等等。

无限游戏的唯一目的,就是阻止游戏结束,让每一个参与者都一直参与下去。

王兴对美团企业经验的理念,显然受到这本书非常大的影响。

这些年,美团从团购起家,一步步把业务触角覆盖本地生活和零售业,甚至和昔日的旧友程维决裂,出行也要分一杯羹。

张一鸣和王兴是饭否的同事,两人相识于 2007 年。

这两家公司,一家在线下的原子世界经营,一家在线上的比特世界中经营。

很长一段时间,美团和字节跳动都相安无事,没有什么交集。

不知道王兴有没有给张一鸣推荐过《有限和无限的游戏》这本书。

但 2017 年 10 月,张一鸣在自己豆瓣上,mark 了这本书,标记了「想读」。(见 p1)

二、王兴是我非常欣赏的企业家。

他之前每天都有更新的饭否,非常有趣,堪称互联网观察的活化石。

只是可惜21年5月9日之后,就再也不再更新了。

三、我认为,美团是一家战略非常清晰的公司。

什么叫战略清晰呢?

我有个很直观的判断标准,就是回到自己产品的老本行,认为这家公司在终端产品上(也就是美团app上),始终能够保持清晰的产品结构,杂而不乱。

对于一个超级app而言,这并不容易。

刚才提到了无限游戏和有限游戏的区别。

企业的经营就是一场游戏。

马云老师显然是比较悲观的,他希望阿里巴巴能够成为一家102年的企业,就是这场游戏能够持续102年,就已经非常不容易了。

马老师显然认为,企业经营难以逃脱有限游戏的黑洞。

有人批评王兴,说美团没有边界,王兴不知恐惧。

但按照无限游戏的理解,扩张及带来的无限战争,美团只是为了持续游戏,永远留在牌桌上。

四、22年Q4的财报。

我们用无限游戏的视角审视这家公司的具体业务。

4.1、本地生活。

本地生活业务虽然受到抖音的猛烈进攻。但《有限》这本书认为,没有人能够独自玩游戏。

在政策面上,我们也感受到了美团独自玩游戏的危险性。

未来随着抖音、和高德的参与,本地生活战场重新焕发活力。

在三国杀的格局中,抖音始于短视频的流量,高德始于地图的流量,各有基本盘,攻入对方腹地不太容易。

美团应该提防的是,抖音在其商业模式中,找到系统性溃败的地方,革新其商业模式,以摧枯拉朽的速度破坏其生态。

正如拼多多对阿里的一样。

但我认为,美团在商业模式上,没有形成明显的和商家绑定的利益联盟,而用户第一,也是美团一开始就确立下来的价值观。

所以我持乐观态度。

4.2、外卖和闪购业务。

2022年,外卖峰值订单突破了6000万单。而闪购订单在12月峰值也突破了1100万单。

2020年美团战略会,提出美团配送未来的目标,是覆盖10亿中国消费者,每日完成配送1亿单。

我认为这个才是美团的基本盘。

相比抖音做外卖,政策面才是最大的风险。

17年美团涉足打车之后,滴滴也进入了外卖行业。

但并没有什么结果,后来者并没有什么优势。

所以我并不担心抖音做外卖,当然,也很期待抖音能有自己不同,打开战局的思路。

相比抖音做外卖,政策面才是美团基本盘最大的风险。

但这一块不展开说了。

4.3、美团优选

美团优选升级为「明日达超市」之后,拍的几个宣传片都非常感人。(见p2)

22年,美团优选从北京市场撤退,我认为是非常正确的决定。

我对社区团购业务有个很基础的判断。

就是越是下沉的市场,社区团购业务的价值才越大。

美团在北京这些城市,已经提供了非常全面的服务了,不差社区团购了。

过去我认为,拼多多对于社区团购的理解,是远高于美团。

因为多多在下沉市场和零售更有经验。

我现在认为美团补课还是挺快的。

这里顺便提一下为什么多多买菜还在坚守北京。

很简单,社区团购在各自体系中有多样的价值,拼多多还需要在线下有更多的触点。

4.4、美团电商

我应该是全网最早发现美团做电商的。

20年8月10日,在随意浏览美团app的时候,突然发现新增了一个「团好货」的业务板块。

然后全网搜索信息,没有一点讯息。

我当时我兴冲冲赶快写了篇公众号,知乎提了个「如何评价」的问题,外界的大规模报道已经是几个月之后了。

我还挺诧异的。

电商在美团业务中占位非常重要,因为优选圈进来的用户,很多下沉市场的用户,和美团的到店、酒旅、外卖这些成熟的业务有距离感。

电商是非常好的,可以用来过渡用户需求的业务。

结合优选,既可以满足用户的需求,实现需求闭环,避免给拼多多电商做嫁衣。

又是天花板非常高的业务,也符合美团「零售」的本质,没有理由不重视。

美团app也给了非常高的优先级,底部导航栏第二个。(见p3)

对比一下,拼多多app这个位置,是「多多视频」。

但是美团电商发展的,还是挺差劲的。

一开始是独立的业务,发展不起来。

现在让美团优选带,看起来也没有什么起色。

美团app 和 美团优选,两个大小商场,都已经把底部导航栏第二个给它了,看起来还是不行。

Q4财报中也完全没有提这件事。

我认为这和拼多多、抖音、快手这些电商业务,在下沉市场的激烈竞争有关。

美团在资金投入和决心上,并没有什么过人之处。

这场游戏,不知道王兴还有多少耐心。

4.5、美团买菜

这一年我使用美团买菜,显著多了很多。

而且价格越来越不敏感了。

所以我个人预测,买菜是发展很不错的。

和叮咚买菜的竞争中,我认为美团的优势还是在履约。

因为它通常可以在30分钟内送达。

但是叮咚买菜的履约则不能保证。

两者价格差异不大的心智养成之后,我打开叮咚买菜的频率就越来越低了。

4.6、美团出行

这一块也成了美团的边缘游戏了。

看Q4的财报,也几乎没有提到。

但我认为,在出行上保持克制,是正确的选择。

有些业务,放在那里,就是成功了。

五、回到今天的主题,通过Q4的财报,我认为。

美团依然是一家非常有韧性的公司,在「苦练基本功、猛学亚马逊」的方法论下,这家公司依然保有非常强的战斗力。

对于美团这样的大平台,不需要玩好所有的游戏。

只需要保证自己的无限游戏的基本盘,一直在持续,就可以了。

哪怕遇到了剽悍的对手,也没有太大关系。

虽然在进行同一场游戏,但不可避免,大家对游戏有着不同的理解和重点。

现在看,王兴也是,为数不多还依然留在前台的互联网公司 CEO 了。

美团也依然年轻。

以上。

$美团-W(03690)$ $拼多多(PDD)$ $腾讯控股(00700)$

请不要作为投资参考,特别是短期投资

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# 美团Q4财报出炉,给打多少分?

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评论12

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  • 爱因斯坦沽
    ·2023-03-27
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    这篇文章不错,转发给大家看看
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    • 林氪
      🍻🍻🍻
      2023-03-27
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  • 吾股丰登123
    ·2023-03-27
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    这书看起来不错 有空可以去阅读一下
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    • 林氪
      是的,确实是本可以带给森思考的📖
      2023-03-27
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  • 你还会爱吗
    ·2023-03-27
    精彩
    还是蛮看好美团的 各方面都做得不错
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    • 林氪
      🍻🍻🍻
      2023-03-27
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  • 每天涨停板敢死队
    ·2023-03-27
    精彩
    美团的客户群体也很庞大 还有机会发展
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    • 林氪
      基本盘还是很稳固的
      2023-03-27
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  • Harv
    ·2023-03-27
    美团答辩公司 商家全是假评分
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  • Allen moft
    ·2023-03-28
    s
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  • SmallOolong
    ·2023-03-28
    [微笑]
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  • 倪文珍
    ·2023-03-27
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