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大家好，我是石头。

今天跟大家分享Meta（Facebook）公司的财报。Meta构建的技术帮助人们联系、寻找社区和发展业务。

Facebook于2004年推出时，它改变了人们联系的方式。Messenger、Instagram和WhatsApp等应用程序进一步增强了全球数十亿人的能力。

现在，Meta正在从2D屏幕转向增强现实和虚拟现实等沉浸式体验，以帮助构建社交技术的下一次进化。

​参考：Meta公司财报分析，元宇宙是未来还是大饼? 

注：本文存在较多专业术语，内容存在比较晦涩难懂的部分，个人想法并非投资建议，仅供希望学习如何阅读财报的朋友们参考。如果看着头疼或者只是想看实盘操作部分的朋友，可以关注公众号 “石头的投资笔记”，里面有实盘操作和对未来市场的分析展望。投资有风险，入市需谨慎。

Meta转投AI

Meta创始人兼首席执行官马克•扎克伯格表示：“我们这个季度表现不错，我们的社区还在继续增长。我们的人工智能（AI）工作正在推动我们的应用和业务取得良好成果。我们也在变得更有效率，这样我们就可以更快地开发出更好的产品，并把自己放在一个更有利的位置上，以实现我们的长期愿景。”

Meta季度财报数据分析

•家庭日活跃人口(DAP)——2023年3月平均为30.2亿，同比增长5%。

•家庭月活跃人口(MAP) -截至2023年3月31日，MAP为38.1亿人，同比增长5%。

•Facebook日活跃用户(dau)——2023年3月的平均dau为20.4亿，同比增长4%。

•Facebook月活跃用户(mau)——截至2023年3月31日，mau为29.9亿，同比增长2%。

•广告印象和每条广告价格——在2023年第一季度，应用系列的广告印象同比增长26%，而每条广告的平均价格同比下降17%。

•收入——收入为286.5亿美元，同比增长3%，按固定汇率计算同比增长6%。

•成本和费用——总成本和费用为214.2亿美元，同比增长10%。这包括与2023年第一季度重组工作相关的11.4亿美元费用。

•资本支出:2023年第一季度，包括融资租赁本金支付在内的资本支出为70.9亿美元。

•股票回购——2023年第一季度，Meta回购了92.2亿美元的A类普通股。截至2023年3月31日，有417.3亿美元可用于授权回购。

•现金、现金等价物和有价证券——截至2023年3月31日，现金、现金等价物和有价证券为374.4亿美元。

•长期债务——截至2023年3月31日，长期债务为99.2亿美元。

•员工人数-截至2023年3月31日，员工人数为77,114人，同比下降1%。

根据财报中的营收报表，App和广告仍然占目前Meta公司的主营业务。开发元宇宙的Reality Labs目前仍然在持续亏损中。Reality Labs是Meta Platforms的业务和研究部门，生产虚拟现实和增强现实硬件和软件，包括Quest等虚拟现实头戴设备和Horizon Worlds等在线平台。2022年6月，以前属于Meta AI的一些人工智能计划被转移到Reality Labs。

公司调整

在2022年，Meta采取了几项措施来追求更高的效率，并重新调整业务和战略重点。截至2023年3月31日，公司已经基本完成了2022年的员工裁员，同时继续评估设施整合和数据中心重组计划。

2023年第一季度产生了6.21亿美元的额外税前重组费用。2023年3月，Meta公司宣布了三轮裁员计划，以进一步缩小公司规模，在应用家庭(FoA)和现实实验室(RL)部门裁员约1万人。与这些裁员相关，预计将产生约10亿美元的税前遣散费和相关人员成本，其中5.23亿美元将在2023年第一季度确认，其余费用将在2023年底大量入账。截至2023年3月31日的三个月，按主要活动类型划分的重组费用汇总如下:

(1)包括与2023年裁员相关的5.23亿美元的遣散费和人事费用，以及与2022年裁员相关的遣散费估计减少的1800万美元。

(2)涉及截至2022年12月31日的三个月内记录的数据中心重组费用的估计变化。

在2023年第一季度，FoA部门记录的总重组费用为9.34亿美元，RL部门记录的总重组费用为2.1亿美元。扣除这些费用，2023年第一季度的营业利润率将提高4个百分点，摊薄后每股收益将提高0.44美元。

现金流

Meta公司的现金流非常良好，本季度对比2022Q4季度现金流上有所下降，但不存在短期公司财务风险。

首席财务官展望评论

We expect second quarter 2023 total revenue to be in the range of $29.5-32 billion. Our guidance assumes foreign currency headwinds will be less than 1% to year-over-year total revenue growth in the second quarter, based on current exchange rates.

我们预计2023年第二季度的总收入将在295亿至320亿美元之间。我们的指引假设，基于当前汇率，第二季度的外汇不利因素将使总收入同比增长不到1%。

We anticipate our full-year 2023 total expenses will be in the range of $86-90 billion, updated from our prior outlook provided in March. This outlook includes $3-5 billion of restructuring costs related to facilities consolidation charges and severance and other personnel costs. We continue to expect Reality Labs operating losses to increase year-over-year in 2023.

我们预计2023年全年的总支出将在860亿至900亿美元之间，这是我们在3月份提供的预测的更新。这一前景包括与设施整合费用、遣散费和其他人事费用有关的重组成本30亿至50亿美元。我们仍然预计，到2023年，Reality Labs的运营亏损将同比增加。

We expect capital expenditures to be in the range of $30-33 billion, unchanged from our prior estimate. This outlook reflects our ongoing build out of AI capacity to support ads, Feed and Reels, along with an increased investment in capacity for our generative AI initiatives.

我们预计资本支出将在300亿至330亿美元之间，与我们之前的估计持平。这一前景反映了我们正在构建支持广告、Feed和Reels的人工智能能力，以及我们对生成式人工智能计划能力的投资增加。

Absent any changes to U.S. tax law, we expect our full year 2023 tax rate percentage to be around 20%.

如果美国税法没有任何变化，我们预计2023年全年的税率百分比将在20%左右。

In addition, we continue to monitor ongoing regulatory developments. We expect the Irish Data Protection Commission (IDPC) to issue a decision in May in its previously disclosed inquiry relating to transatlantic data transfers of Facebook EU/EEA user data, including a suspension order for such transfers and a fine. Our ongoing consultations with policymakers on both sides of the Atlantic continue to indicate that the proposed new EU-U.S. Data Privacy Framework will be fully implemented before the deadline for suspension of such transfers, but we cannot exclude the possibility that it will not be completed in time. We will also evaluate whether and to what extent the IDPC decision could otherwise impact our data processing operations even after a new data privacy framework is in force.

此外，我们会继续监察现行的监管发展。我们预计爱尔兰数据保护委员会(IDPC)将在5月份就此前披露的有关Facebook跨大西洋数据传输欧盟/欧洲经济区用户数据的调查发布决定，包括暂停此类传输的命令和罚款。我们正在与大西洋两岸的政策制定者进行的磋商继续表明，拟议中的新欧盟-美国关系将继续保持稳定。数据隐私框架将在暂停此类传输的截止日期之前全面实施，但我们不排除无法及时完成的可能性。我们还将评估IDPC的决定是否以及在多大程度上影响我们的数据处理业务，即使在新的数据隐私框架生效之后。

总结

2022年11月4日，Meta股价88.09美元，成为52周新低，此后Meta一直陷入营收问题。2022Q4财报发布后，Meta开始认错并开始缩减支出不再玩命烧钱。此后CEO扎克伯格话锋一转，开始追随AI的潮流。

根据2023Q1财报，Meta营收286.45亿美元，高于此前Meta公司的指引以及分析师的预期。同时扭转了此前连续三个季度的营收下降势头。但仍然没能控制住每股收益的下降。

扎克伯克突然转变态度，由此前专心制作元宇宙变成了AI与元宇宙共同发展。在各大科技巨头发力AI开始放弃元宇宙的时候，Meta公司此前还是一根筋的发展元宇宙，经过几次财报的拷打后，Meta公司终于不再傲娇。业绩电话会上，扎克伯克直接表态以后要对Ai进行发展。

2023年2月，Meta推出了LLaMA，不同于ChatGPT，这个LLaMa主要是一种开源工具。同时，Meta率先将Ai应用于广告中，推出了Advantage+，利用Ai算法自动生成广告，市场传言在2023年底推出广告图像Ai工具，针对不同受众群体制作不同的图像。

根据科技公司的估值方式，其中日活（DAU）月活（MAU）是相当重要的指标。本季度Meta公司交了一张非常漂亮的试卷，2023Q1的DAU达到了20.4亿，同比增长4%，MAU为29.9亿，同比增长2%。结合此前2022年季度和年度财报来看，这份2023Q1的Meta公司财报算是一个非常强力的拐点。

同样承认错误的Meta公司市值也重新回到了5000亿美元之上，超越了特斯拉重新夺回此前丢失的位置，但仍略逊于英伟达。放下元宇宙执念，投入AI怀抱，月活、日活营收等各项关键数据都上升的Meta公司，股价还有什么道理不涨呢？