ETF中 跟踪偏离度和跟踪误差
所有证监会认可的被动型ETF必须披露其跟踪偏离度及跟踪误差,以提高ETF的透明度,并为投资者提供更多有关其表现的资讯。
投资者可于被动型ETF的产品资料概要及其网站查阅跟踪偏离度,而跟踪误差则只在有关ETF的网站披露。
投资者在选择被动型ETF时,可以参考其跟踪偏离度及跟踪误差,以选择最能跟踪相关指数的被动型ETF。
一般而言,两者的数值愈接近零,就代表该被动型ETF愈能跟踪相关指数即跟踪相关指数的能力越强,但投资者应留意此两项指标并不反映被动型ETF的投资回报。
跟踪偏离度tracking difference
跟踪偏离度反映在一段特定时间内,被动型ETF与相关指数之间的回报差距,并量度被动型ETF的资产净值变动与相关指数变动之间的差异。
投资者应留意,跟踪偏离度的数值愈接近零,便代表该被动型ETF愈紧贴相关指数。
计及费用及开支后,被动型ETF在一段时间内的表现可能会落后相关指数,跟踪偏离度因此会为负值。相反,正数的跟踪偏离度代表被动型ETF的表现领先相关指数。
跟踪误差tracking error
当被动型ETF推出市场超过一年,就必须披露其跟踪误差,以反映其模拟相关指数表现的质素。跟踪误差量度在指定时间内,被动型ETF跟踪相关指数表现的一致性。跟踪误差通常亦称为被动型ETF与其相关指数之间回报差异的波幅(以标准差量度)。
年度化跟踪误差愈低,表示该被动型ETF于该年愈能持续地跟踪相关指数。
指数基金对偏离度和跟踪误差有自己的约束范围。 比如ETF的日均跟踪偏离度的绝对值一般小于0.2%,年化跟踪误差不超过2%;普通指数基金日均偏离度小于0.3%,年化跟踪误差不超过4%。
我们来举一个例子:
3047特矿石ETF
实际日均跟踪偏离度 2022: -7.93%
过去跟踪误差^: 2.88%
3047铁矿石ETF追踪大商所的铁矿石期货价格指数,跟踪偏离度的计算和指数净值以在岸人民币计值,由于大商所铁矿石期货合约以在岸人民币计值。当子基金的跟踪偏离度的计算和指数净值以美元计值,跟踪偏离度将受到美元兑人民币汇率影响,影响为4.52%。
$F山证铁矿石(03047)$ $F山证铁矿石-U(09047)$
部分内容参考自投委会
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